于是飲酒樂甚，扣舷而歌之。歌曰：“桂棹兮蘭槳，擊空明兮溯流光。渺渺兮予懷，望美人兮天一方。”客有吹洞簫者，倚歌而和之，其聲嗚嗚然，如怨如慕，如泣如訴。余音裊裊，不絕如縷。舞幽壑之潛蛟，泣孤舟之嫠婦。
蘇子曰：“客亦知夫水與月乎？逝者如斯，而未嘗往也。盈虛者如彼，而卒莫消長也。蓋將自其變者而觀之，則天地曾不能以一瞬；自其不變者而觀之，則物與我皆無盡也，而又何羨乎？且夫天地之間，物各有主，茍非吾之所有，雖一毫而莫取。惟江上之清風，與山間之明月，耳得之而為聲，目遇之而成色，取之無禁，用之不竭，是造物者之無盡藏也，而吾與子之所共食。”
客喜而笑，洗盞更酌。肴核既盡，杯盤狼藉。相與枕藉乎舟中，不知東方之既白。
那時節，江上清風習習吹來，水波泛起陣陣漣漪，大家一邊開懷暢飲，一邊情不自禁地吟唱起《詩經》中那首美麗的《月出》詩篇：“明月出來是多么的明亮，美人的容貌是多么的俊俏！她的身材如此的窈窕，止不住的相思啊令我煩惱！”不一會兒，皎潔的明月從東山那邊緩緩升起，徘徊在閃爍的南斗和牽牛兩個星座之間。舉目一望，但見一派茫茫的霧氣橫越大江，水色與天光交相輝映，好一派縹緲如仙的景象！于是，大家任由這小舟在浩淼蒼茫的江上隨意漂流，船兒好像在空中騰云駕霧，不知道要去向何方；又好似離開了喧囂的塵世，飄飄然飛上天空化作了神仙！這樣的境界真是妙不可言！
東坡居士止不住邊飲酒邊敲擊著船舷唱起歌來，他唱道：“揚起手中的船槳啊，拍打著清澈的江水；船兒溯流而上啊，月光多么明亮；我的心兒早已飄向遠方啊，美人多么令人向往！”聽著這感傷而動人的歌聲，朋友中一位名叫楊世昌的道士和著歌聲吹起了洞簫，那嗚嗚的簫聲如怨如慕，如泣如訴，一曲終了，余音裊裊，不絕如縷。真要使潛藏在深淵中的蛟龍開始翻滾亂舞，又要使孤舟上的寡婦傷心落淚。
這簫聲令東坡居士神情憂郁哀愁，他不禁整了整衣襟，端坐起來，問楊道士：“您的簫聲為何如此悲傷呢？"東坡的一句問話不想卻引出了楊道士的一番大道理來。楊道士說：“月明星稀，烏鵲南飛。這不正是曹操曹孟德的詩句嗎？從赤壁向西望去是赫赫有名的夏口，向東望去則是聞名遐邇的武昌，其間山川河流繚繞、林木郁郁蒼蒼，不正是當年周瑜周公瑾圍困曹操的地方嗎？想當初曹操剛剛攻破荊州，收取江陵，大軍順流東下，雄偉的戰船連綿千里，鮮艷的旌旗遮住了天空，曹操舉起酒杯面對浩浩的江水，握著長矛寫下慷慨激昂的詩篇，真不愧是蓋世的英雄！可現在他又身在何處呢？曹操這樣偉大的人物尚且如此，我們這些凡夫俗子整日不過在沙洲上捕魚打柴，終日與魚蝦麋鹿為伴，駕著小船，舉起酒杯相互敬酒，真好比朝生暮死的蜉蝣，不過是滄海中的一粒小米罷了！我感慨生命的短暫，羨慕長江的永恒，想要如神仙一樣遨游無窮，與明月一樣永生不滅，但是又知道這并非輕而易舉的事情，所以將這悲傷的簫聲寄托在秋風中。”
顯然，楊道士對時間、生命的領悟還僅僅局限在個人始終的小天地里，因此當他面對大自然無窮無盡的生命力時，便自然發出悲觀哀傷的嘆息；蘇軾則不同，在他看來，人與自然是一體的，人本來就是自然的一分子，自然無所謂生與死，生與死都只不過是生命的不同形式罷了。而時間的長與短、永恒與變化也是相對的，只要能夠將自己的生命都融于清風當中、明月當中、江水當中，將自己的每一分有限都投入到自然界無限的境界當中去，享受每一分生命、月光、清風，就是永生、永恒。
蘇軾的一番妙語使朋友們豁然開朗，大家重新開始高高興興地吃吃喝喝，不知不覺，橫七豎八地睡在船上，直到天光大亮。
《念奴嬌·赤壁懷古》開頭一句“大江東去”寫出了長江水浩浩蕩蕩，滔滔不絕，東奔大海。場面宏大，氣勢奔放。接著集中寫赤壁古戰場之景。先寫亂石，突兀參差，陡峭奇拔，氣勢飛動，高聳入云——仰視所見；次寫驚濤，水勢激蕩，撞擊江岸，聲若驚雷，勢若奔馬——俯視所睹；再寫浪花，由遠而近，層層疊疊，如玉似雪，奔涌而來——極目遠眺。作者大筆似椽，濃墨似潑，關景摹物，氣勢宏大，境界壯闊，飛動豪邁，雄奇壯麗，盡顯豪放派的風格。為下文英雄人物周瑜的出場作了鋪墊，起了極好的渲染襯托作用。
《赤壁賦》寫景則迥然不同。作者在交代了夜游的時間、地點、人物、活動后即寫景。詩人泛舟江上，正是初秋時節，柔柔的秋風徐徐吹來，擺弄著詩人的衣角頭發，吹走惱人的暑熱，大江江面，水波不興，風平浪靜。詩人信筆寫來，心情閑適瀟灑。在寫了詩人和客人飲酒詠詩之后，詩人再寫日出后的赤壁江景：白茫茫的薄霧浮起在寬闊的江面上，在皎潔的秋月照射下，江面水天相接，晶瑩透明。詩人所寫秋夜月下江景，反襯其澄澈無滓、灑脫無求的內心世界，《赤壁賦》所寫的赤壁景寫得空明柔美，反襯出了詩人怡情山水，閑適灑脫的心境。
這詞和賦，不但寫了赤壁景，并且寫了有關赤壁的歷史人物。我們知道，赤壁以赤壁之戰而聞名，赤壁之戰戰場上敵對雙方的主帥是周瑜和曹操。周瑜以少勝多，以弱勝強，打敗了不可一世的曹操，遂成三國鼎立之勢。赤壁之戰，周瑜功成名就，英名遠播；蓋世英雄曹操遭到其一生中最大的失敗。
詞所緬懷的古人，是赤壁之戰中取得巨大勝利的周瑜。詩人寫周瑜，可謂是極盡贊美之能事。先從側面描寫，以“沉魚落雁，閉月羞花”的美人襯英雄，英雄美人，風韻無限；次寫肖像，姿態威武，英俊奮發，風采動人；最后寫風度，面對強敵，談笑自若，胸有雄兵，穩操勝券。詩人通過從不角度的描寫，寫出了周瑜運籌帷幄，指揮若定的儒將風范和過人的膽識和才智。詩人以濃墨重彩渲染在赤壁之戰中勝利的英雄周瑜，實是以古人的年輕得志建功立業襯托自己身處逆境有志難伸功業無成的失意，為下文抒情蓄勢。正如古人云“詞是赤壁，心實為已發。周瑜是賓，自己是主，寓主于賓”。
賦緬懷的是被周瑜打敗的曹操。詩人先寫其勢如破竹的攻勢，“破荊州、下江陵”、一“破”一“下”，勢不可擋；次寫軍隊之多，氣勢之大，水軍船隊首尾相接千里，軍旗遮蔽了天空；再寫曹操不可一世的驕態，面對長江喝酒，橫執長矛吟詩，這實在是一個蓋世的英雄，詩人在極力渲染曹操不可戰勝的赫赫聲勢后，最后卻來一句“而今安在哉？”來否定虛化。是啊！擁有百萬雄兵，視天下為無物的曹操，一樣“困于周郎”，一樣被“浪淘盡”，何況是被貶謫放逐的詩人呢？故詩人生發了“哀吾生之須臾，羨長江之無窮”的哀嘆。詩人寫失敗英雄曹操，是為了抒發其“宇宙無窮，人生短暫”感慨，由敗者引發已悲，用得恰到好處。詩人同懷赤壁的歷史人物，卻勝負不同，成敗各異但又各得其所，各盡其妙。
詞中，詩人傾筆于周瑜，以濃墨重彩寫出了他風流儒雅從容破敵的颯爽英姿，盛贊了他所立的赫赫戰功和輝煌業績。詩人自比古代英雄，從而引發報國無門壯志難酬的感喟和悵惋。詩人半生顛簸，命運坎坷；先是不支持變法，不被宋神宗重用；后因寫詩諷刺新法，被捕入獄；旋即又遭貶謫。誠及“報國欲死無戰場”。故詩人“早生華發”，而“人生如夢”，一聲長長的喟嘆，即可見其深深的痛惋和頹唐。但是，詩人畢竟性格曠達樂觀，“奮歷有當世志”，盡管身處逆境，歲月蹉跎，有志難伸，“人生如夢”這種虛無的佛老思想僅僅是一閃念，“一尊還酹江月”。詩人以酒祭月，表達了對古代英雄的景仰，更表現了自己壯心未泯，夙志猶存，詩人內心雖有苦悶傍徨，但是思想還是樂觀曠達、昂揚向上的，所以該詞詞風氣勢磅礴，雄壯豪放。清代文人評蘇軾詞曰：“自有橫槊氣概，固是英雄本色。”該詞可算代表作。
賦中，蘇軾充分利用賦重鋪排的特點，思想感情發展過程一波三折。詩人月夜泛舟赤壁，欣賞明月秋水，心情恬淡閑適，怡然自得；但因聽蕭聲，懷古人，羨水月而悲；最后詩人通過一番哲學思辯，擺脫“哀吾生之須臾”的煩惱。思想得到升華，由悲而喜，開懷暢飲。賦亦寫作者被貶謫放逐，壯志難酬的苦悶及曠達樂觀的思想，但和詞相比，它沒有詞的雄壯豪放，而是顯得深沉蘊藉。不管是詞和賦，詩人都寫了他被貶后有志難伸的苦悶，但最終都得以解脫，這也充分體現了蘇軾“外儒內道”的思想。
已而嘆曰：“有客無酒，有酒無肴，月白風清，如此良夜何？”客曰：“今者薄暮，舉網得魚，巨口細鱗，狀似松江之鱸。顧安所得酒乎？”歸而謀諸婦。婦曰：“我有斗酒，藏之久矣，以待子不時之須。”
于是攜酒與魚，復游于赤壁之下。江流有聲，斷岸千尺；山高月小，水落石出。曾日月之幾何，而江山不可復識矣！予乃攝衣而上，履巉巖，披蒙茸，踞虎豹，登虬龍，攀棲鶻之危巢，俯馮夷之幽宮。蓋二客不能從焉。劃然長嘯，草木震動，山鳴谷應，風起水涌。予亦悄然而悲，肅然而恐，凜乎其不可留也。反而登舟，放乎中流，聽其所止而休焉。時夜將半，四顧寂寥。適有孤鶴，橫江東來，翅如車輪，玄裳縞衣，戛然長鳴，掠予舟而西也。
須臾客去，予亦就睡。夢一道士，羽衣蹁躚，過臨皋之下，揖予而言曰：“赤壁之游樂乎？”問其姓名，俛而不答。“嗚呼噫嘻！我知之矣。疇昔之夜，飛鳴而過我者，非子也耶？”道士顧笑，予亦驚寤。開戶視之，不見其處。
過了一會兒，我嘆惜地說：“有客人卻沒有酒，有酒卻沒有菜。月色皎潔，清風吹拂，這樣美好的夜晚我們怎么度過呢？”一位客人說：“今天傍晚，我撒網捕到了魚，大嘴巴，細鱗片，形狀就象吳淞江的鱸魚。不過，到哪里去弄到酒呢？”我回家和妻子商量，妻子說：“我有一斗酒，收藏了很久，為了應付您突然的需要。”
就這樣，我們攜帶著酒和魚，再次到赤壁的下面游覽。長江的流水發出聲響，陡峭的江岸高峻直聳；山巒很高，月亮顯得小了，水位降低，礁石露了出來。才相隔多少日子，江山的面貌改變太大了，再也認不出來了！
我就撩起衣襟上岸，踏著險峻的山巖，撥開紛亂的野草；蹲在虎豹形狀的怪石上，又不時拉住形如虬龍的樹枝，攀上猛禽做窩的懸崖，下望水神馮夷的深宮。兩位客人都不能跟著我到這個極高處。我劃地一聲長嘯，草木被震動，高山與我共鳴，深谷響起了回聲，大風刮起，波浪洶涌。我也覺得憂愁悲哀，感到恐懼而靜默屏息，覺得這里令人畏懼，不可久留。回到船上，把船劃到江心，任憑它漂流到哪里就在那里停泊。
這時快到半夜，望望四周，覺得冷清寂寞得很。正好有一只鶴，橫穿江面從東邊飛來，翅膀象車輪一樣大小，尾部的黑羽如同黑裙子，身上的白羽如同潔白的衣衫，它戛戛地拉長聲音叫著，擦過我們的船向西飛去。
過了會兒，客人離開了，我也回家睡覺。夢見一位道士，穿著羽毛編織成的衣裳，輕快地走來，走過臨皋亭的下面，向我拱手作揖說：“赤壁的游覽快樂嗎？”我問他的姓名，他低頭不回答。“噢！哎呀！我知道了。昨天夜晚，邊飛邊叫經過我船上的，不就是你嗎？”道士回頭笑了起來，我也忽然驚醒。開門一看，卻看不到他在什么地方。
《后赤壁賦》在蘇子和“客”游赤壁時，“適有孤鶴，橫江東來。翅如車輪，玄裳縞衣，戛然長鳴，掠予舟而西也。”且蘇子睡后“夢一道士，羽衣蹁躚”，蘇子以為道士即先前所見之鶴。本段描寫為文章平添了一份神秘色彩。蘇軾的詩文中，很多地方都寫到了鶴，如《放鶴亭記》、《鶴嘆》等都有對鶴的生動描寫與贊美。我們知道，鶴在古代是放達隱逸的象征，是超脫不群的象征，是超然塵世的象征。所以，游赤壁后入睡的蘇子在夢鄉中見到了曾經化作孤鶴的道士，在“揖予”、“不答”、“顧笑”的神秘幻覺中，表露了作者本人出世入世思想的矛盾所帶來的內心苦悶。政治上屢屢失意的蘇軾很想從山水之樂中尋求超脫，結果非但無濟于事，反而給他心靈深處的創傷又添上新的哀痛。南柯一夢后又回到了令人壓抑的現實。結尾八個字“開戶視之，不見其處”相當迷茫，但還有雙關的含義，表面上像是夢中的道士倏然不見了，更深的內涵卻是“蘇子的前途、理想、追求、抱負又在哪里呢？”
