此前的2008年，重組方興業集團曾有意重組公司，但由于有色金屬的價格變動較大，置入公司的資產盈利能力出現變化而不得不終止重組。最新消息顯示，對于興業集團對該股的重組已經獲得董事會和股東大會的通過，本周二，公司還發布了國資委批準公司股權劃轉協議的公告，即公司原大股東赤峰富龍公用集團將持有的富龍熱電11400萬股股份轉讓給內蒙古興業集團股份公司。此次股份轉讓完成后，內蒙古興業集團持有11400萬股，占總股本的29.95%，將成為新的大股東；赤峰富龍公用(集團)持有57,701,732股，占總股本的15.15%。
值得一提的是，此次股權劃轉是作為公司重組方案的一個部分而存在的。根據公司重組方案，興業集團作為此次重組方，擬受讓富龍熱電約1.31億股股份，1.31億股與劃轉的1.14億股之間的差價部分股份，即1745.3363萬股由富龍熱電以每股14.50元價格向興業集團非公開發行股份購買。
根據評價公司測算，富龍熱電擬置出資產共計11.4570億元折算成1.14億股股份，興業集團對該1.14億股份支付的每股成本價格為10.05 元/股，如果再按照14.5元增發完成后，其合計支付的現金為13.99億元，再除以重組后最終持股比例1.31億股，平均每股成本價格為10.68元。目前股價12.9元，該股市場價格僅高出興業集團重組成本20%。而如果僅看增發價，其實該股屬于一只破增發股。
雖然看起來很美，但是網絡對于該股重組對價頗有微詞，說興業集團注入資產評估過高等。不過我認為，首先從內蒙古區域振興，發展資源產業的角度來看，作為內蒙古的一只稀有有色金屬股來看，未來存在較大的在政策支持空間；其次有色價格受到通脹預期等及經濟周期影響，其實也難以給予一個合理估值，沒有必要在此問題上糾纏過多；再次，興業集團在重組方案中承諾，重組成功后未來3年不賣出股份，也可見重組是有誠意的；最后，興業集團還簽下對賭協議，即如果2010年、2011年、2012年采礦權資利潤如果沒有達到1.4億元，2.05億元，2.24億元，將補償股份，這也顯示出重組方的誠意和信心。
假設上述業績能夠達到，以增發后，公司總股本增加到近4億股計算，2010年到2012年每股收益分別為0.35元，0.51元，0.56元，以當前股價12.9元計算，對應動態市盈率分別為37倍、25倍、23倍，絕對算是一只低估有色股。當前，當前證監會已經受理該股重組申請，正在根據要求補充材料，可以說重組已經進行了一大半，成功的概率是很大的。
資源股正在迎來美好時代
來得早不如來得巧，大家都知道。在該股重組進入尾聲的時候，資源股，尤其是黃金和有色股似乎正在進入蜜月期。君不見LME大宗商品期貨迭創新高嗎？無論是對于通脹的預期還是經濟周期向好所致，但是至少說明一個問題，大宗商品趨勢是向上的。而興業集團年采選礦石150萬噸，主要產品涵蓋了金、銀、銅、鐵、鋅、鉛、銦、鉍、錫、鉬、鉑、鈀等多種有色金屬、黑色金屬及稀貴金屬，其還承諾，后續再度注入相關資產，無疑再給市場增添了想象空間。
從技術上看，該股在7月見底后，股價基本保持45度角的斜率上升，9月10日展開拉升突破45度的運行斜率，進入拉升狀態，后隨大盤回落。本周再度展開拉升，周二創出新高，量價配合良好，短線有望繼續展開攻擊。短線而言，前期的周線收盤價13.46元附近有壓力，如果能夠突破，中線上升空間則被洞開。
