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股票與基金

  •  A 股、B 股、H 股、N 股、S 股

  • “T” 類股票

  • 基金

A 股(人民幣普通股票)


由我國境內的公司發行,供境內機構、組織或個人(不含臺、港、澳投資者)以人民幣認購和交易的普通股股票。

  • 1990 年,我國 A 股股票一共僅有 10 只;

  • 1997 年年底,A 股股票增加到 720 只,A 股總股本為 1646 億股,總市值 17529 億元人民幣,與國內生產總值的比率為 22.7%。

1997 年 A 股年成交量為 4471 億股,年成交金額為 30295 億元人民幣。經過幾年快速發展,已初具規模。

B 股(人民幣特種股票)


以人民幣標明面值,以外幣認購和買賣,在境內(上海、深圳)證券交易所上市交易的股票。

  • 1991 年底第一只 B 股――上海電真空 B 股發行,經過 6 年發展,中國的 B 股市場由地方性市場發展到由中國證監會統管理的全同性市場。

  • 1997 年底,我國 B 股股票增加到 101 只,總股本為 125 億股,總市值為 375 億人民幣,與 A 股市場相比要小得多。

它的投資人限于:外國的自然人、法人和其他組織,香港、澳門、臺灣地區的自然人、法人和其他組織,定居在國外的中國公民。及中國證監會規定的其他投資人。

H 股、N股、S股


  • H 股:即注冊地在內陸、上市地在香港的外資股。香港的英文是 HOngKOng,取其字首,在港上市外資股就叫做 H 股。

  • N 股:在中國大陸注冊、在紐約(New York)上市的外資股;

  • S 股:新加坡的第一個英文字母是 S 。

PS

  • 在我國股市中,當股票名稱前出現了 N 字,表示這只股是當日新上市的股票,字母 N 是英語 New(新)的縮寫(看到帶有 N 字頭的股票時,投資者除了知道它是新股, 還應認識到這只股票的股價當日在市場上是不受漲跌幅限制的,漲幅可以高于 10 %,跌幅也可深于 10%)。

  • G股:股權分置改革試點股票。上市公司凡遇股權分置改革實施后復牌,將對該股的漢字簡稱冠以G標記。

“T” 類股票


“T” 類股票包括 ST 股和 PT 股。 

(一)ST 股

1998 年 4 月 22 日,滬深證券交易所宣布將對財務狀況和其他財務狀況異常的上市公司的股票交易進行特別處理(英文為 specialtreatment,縮寫為“ST”)。

其中異常主要指兩種情況:

  • 上市公司經審計兩個會計年度的凈利潤均為負值;

  • 上市公司最近一個會計年度經審計的每股凈資產低于股票面值。

在上市公司的股票交易被實行特別處理期間,其股票交易應遵循下列規則:

  • 股票報價日漲跌幅限制為 5%;

  • 股票名稱改為原股票名前加 “ST”,例:“ST 鋼管”;

  • 上市公司的中期報告必須經過審計。

(二)PT 股

PT 股是基于為暫停上市流通的股票提供流通渠道的特別轉讓服務所產生的股票品種( PT 是英文ParticularTransfer〈特別轉讓〉的縮寫)。

根據《公司法》及《證券法》的有關規定,上市公司出現連續三年虧損等情況,其股票將暫停上市。滬深證券交易所從 1999 年 7 月 9 日起,對這類暫停上市的股票實施 “特別轉讓服務”。

PT 股的交易價格及競價方式與正常交易股票有所不同:

  • 交易時間不同:PT 股只在每周五的開市時間內進行,一周只有一個交易日可以進行買賣。

  • 漲跌幅限制不同:據最新規定,PT股只有 5% 的漲幅限制,沒有跌幅限制,風險相應增大。

  • 撮合方式不同

    • 正常股票交易是在每交易日 9:15-9:25 之間進行集合競價:集合競價未成交的申報則進入 9:30 以后連續競價排隊成交。

    • 而 PT 股是交易所在周五 15:00 收市后一次性對當天所有有效申報委托以集合競價方式進行撮合,產生唯一的成交價格,所有符合條件的委托申報均按此價格成交。

  • PT 股作為一種特別轉讓服務,其所交易的股票并不是真正意義上的上市交易股票,因此股票不計入指數計算,轉讓信息只能在當天收盤行情中看到。

基金


根據基金是否可以贖回,證券投資基金可分為開放式基金和封閉式基金。

  • 開放式基金:基金規模不是固定不變的,而是可以隨時根據市場供求情況發行新份額或被投資人贖回的投資基金。

  • 封閉式基金:相對于開放式基金而言的,是指基金規模在發行前已確定,在發行完畢后和規定的期限內,基金規模固定不變的投資基金。 

開放式基金和封閉式基金主要區別:

(一)基金規模的可變性不同

正常情況下基金規模是固定不變的:

  • 封閉式基金有明確的存續期限,期限內已發行的基金單位不能被贖回(特殊情況下可進行擴募,但應具備法定條件)。

  • 而開放式基金所發行的基金單位是可贖回的,而且投資者在基金的存續期間內也可隨意申購基金單位。

(二)基金單位的買賣方式不同

  • 封閉式基金發起設立時,投資者向基金管理公司或銷售機構認購;當封閉式基金上市交易時,投資者委托券商在證券交易所按市價買賣。

  • 開放式基金可以隨時向基金管理公司或銷售機構申購或贖回。

(三)基金單位的買賣價格形成方式不同

  • 封閉式基金因在交易所上市,其買賣價格受市場供求關系影響:市場供小于求時,基金單位買賣價格高于每份基金單位資產凈值;市場供大于求時,基金價格則低于每份基金單位資產凈值。

  • 而開放式基金的買賣價格是以基金單位的資產凈值為基礎計算的,可直接反映基金單位資產凈值的高低。

在基金的買賣費用方面:

  • 買賣封閉式基金有一定比例的證券交易稅和手續費;

  • 放式基金的投資者需繳納的相關費用(如首次認購費、贖回費)包含于基金價格之中。

一般而言,買賣封閉式基金的費用要高于開放式基金。

(四)基金的投資策略不同

  • 由于封閉式基金不能隨時被贖回,其募集得到的資金可全部用于投資,這樣基金管理公司便可據以制定長期的投資策略,取得長期經營績效。

  • 而開放式基金則必須保留一部分現金,以便投資者隨時贖回,而不能盡數地用于長期投資,一般投資于變現能力強的資產。

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