今天我們跟大家介紹了《價(jià)值平均策略》這本書(shū)，在這本書(shū)里，作者介紹了一種全新的做定投的策略：不是定期定額投，不是以投入資金為基準(zhǔn)，要求每個(gè)月投入多少資金；而是以市值為基準(zhǔn)，要求每個(gè)月市值增長(zhǎng)某個(gè)額度。
一般做定投，就是定期定額投，這樣，可以穿越牛熊市，無(wú)論市場(chǎng)漲跌，我風(fēng)雨不動(dòng)，每個(gè)月投入固定的金額，一是達(dá)到零存整取、強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的效果；二是分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展、股市總體上漲的收益。
這樣的話(huà)，在做定投之前，我們就需要審視一下自己，看看自己是否有做定投的前提。
一：是否認(rèn)可股票市場(chǎng)
做定投的前提，是認(rèn)可股票市場(chǎng)，認(rèn)為股票市場(chǎng)從歷史的角度來(lái)看，是一直在往上走的，“買(mǎi)入并持有策略”是可以穩(wěn)定獲利的。當(dāng)然，到目前為止的人類(lèi)歷史的經(jīng)驗(yàn)，這也是事實(shí)，哪怕被我們調(diào)侃十幾年不漲的A股市場(chǎng)，歷史性低點(diǎn)也是不斷在抬升的。
認(rèn)可這一點(diǎn)之所以特別重要，是因?yàn)椋挥姓J(rèn)可了，我們才能真正耐心持有，而不會(huì)在熊市中有困擾。如果不能認(rèn)可這一點(diǎn)，我們就無(wú)法用好定投的方式，那就最好選擇其它的交易方法。
在這里我們順便說(shuō)一下，很多的交易方法，都是有其前提的，我們應(yīng)該在前提滿(mǎn)足的情況下使用該方法，否則就會(huì)降低績(jī)效。比如背離的方法，我們?cè)凇度绾伟踩珦尫磸棥分袕?qiáng)調(diào)，要在牛市背景或趨勢(shì)強(qiáng)勢(shì)延續(xù)背景下使用，否則就可能面臨反復(fù)背離的情況。
二：對(duì)自己的財(cái)務(wù)狀況有清晰的認(rèn)識(shí)
只有認(rèn)識(shí)清楚自己的財(cái)務(wù)狀況，才有可能做好理財(cái)?shù)陌才拧?/span>
其中包括：一：梳理自己目前的資產(chǎn)存量，分別是投在哪里；二：梳理自己每個(gè)月的現(xiàn)金流，即，收入扣除固定支出的部分，比如，收入一萬(wàn)，交通費(fèi)、通訊費(fèi)、水電、孩子上學(xué)、房貸等需要五千，剩余的五千，就是可支配手續(xù)，可以拿出一部分做投資；三：計(jì)劃自己未來(lái)的大項(xiàng)支出，這部分錢(qián)需要提前準(zhǔn)備好，不可用于投資。
梳理清楚了，自己能拿多少錢(qián)出來(lái)投資，也就基本清楚了，定投的額度，要控制在這個(gè)額度之內(nèi)。
有了這兩個(gè)，確定自己要做定投了，我們就可以討論定投的細(xì)節(jié)了，看看《價(jià)值平均策略》中給我們提出了什么不一樣的定投方法。
如我們上文所說(shuō)，一般做定投，是定期定額，假如我每個(gè)月是一千塊，那就每個(gè)月發(fā)工資那一天，都投入一千塊。價(jià)值平均策略不考慮投入金額，考慮的是增加固定的市值。
作者邁爾克·埃德?tīng)柹ㄗh，把投資的時(shí)間跨度再拉長(zhǎng)，一個(gè)季度投入一次，假如每個(gè)季度一萬(wàn)塊。我們第一個(gè)季度投入一萬(wàn)塊，如果第二個(gè)季度價(jià)格下跌10%，則，為了保證第二個(gè)季度的市值增加一萬(wàn)至兩萬(wàn)塊，第二個(gè)季度就不能只投入一萬(wàn)塊，必須先彌補(bǔ)一千塊的虧損，然后再投入一萬(wàn)塊；但如果第二個(gè)季度價(jià)格上漲10%，我們?yōu)榱税咽兄翟黾右蝗f(wàn)至兩萬(wàn)塊，就只需要投入九千塊了。
所以，如果是這樣的思路，我們?cè)谛苁欣铮瑑r(jià)格越跌，投入的越多；而在牛市里，價(jià)格越漲，投入的越少，甚至要有資金的回收。比如，市值20萬(wàn)，這個(gè)季度上漲50%至30萬(wàn)，這樣，為了保證市值增加一萬(wàn)塊，我們需要賣(mài)出九萬(wàn)，取回資金。
鑒于我們認(rèn)為，市場(chǎng)在牛熊切換中總體是上漲的，所以，我們就自動(dòng)在每一次牛熊切換中收回一部分投資收益。這就解決了定投的一個(gè)致命問(wèn)題：何時(shí)賣(mài)出？
因?yàn)槎ㄍ妒恰百I(mǎi)入并持有策略”，所以，沒(méi)有賣(mài)出點(diǎn)的設(shè)定，如果我們是在去年上半年需要用錢(qián)還好，如果我們是現(xiàn)在需要賣(mài)出，那就麻煩了。所以，這個(gè)思路給一個(gè)賣(mài)出條件的設(shè)定，就有效彌補(bǔ)了這個(gè)缺陷。
最后是關(guān)于定投的標(biāo)的，一般我們是建議定投ETF基金，這樣可以完全跟隨大盤(pán)，可以考慮滬深300ETF（510300）和中證500ETF（510500）的搭配。
我們的讀者可能有一個(gè)疑問(wèn)：我們的受眾以想自己鉆研交易的人為主，對(duì)大家來(lái)說(shuō)，早已過(guò)了沒(méi)有操作思路，因此需要采用定投這種最簡(jiǎn)單的規(guī)則的時(shí)期，為什么我們還要聊定投呢？
主要是因?yàn)椋覀兿胪ㄟ^(guò)介紹邁克爾·埃德?tīng)柹乃枷耄蠹伊摹皠?chuàng)新”的話(huà)題。可能我們會(huì)覺(jué)得，定投有什么好創(chuàng)新的，這么簡(jiǎn)單的交易機(jī)制，但價(jià)值平均策略明顯就是一個(gè)創(chuàng)新。
我們甚至還可以對(duì)定投有其它的創(chuàng)新，比如，針對(duì)定投不考慮市場(chǎng)環(huán)境的弊端，我們可以引入基本面的思路，在市場(chǎng)平均市盈率低于某個(gè)數(shù)值的情況下，開(kāi)始做定投；在市場(chǎng)平均市盈率高于某個(gè)數(shù)值的情況下，停止做定投。
所以，創(chuàng)新無(wú)處不可行，只要我們有想法，有把知識(shí)往前推進(jìn)一步的欲望。
在這里，回答一位朋友在優(yōu)酷里的問(wèn)題：如果看高周期確認(rèn)牛市環(huán)境才能買(mǎi)進(jìn)，那么，一：豈不是永遠(yuǎn)錯(cuò)失第一波；二：背離買(mǎi)點(diǎn)是不是無(wú)法使用了？
這就是一個(gè)好問(wèn)題，而好的問(wèn)題，就是創(chuàng)新的前提。
對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，一：我們不是會(huì)永遠(yuǎn)錯(cuò)失第一波，比如，我們一直說(shuō)，日線(xiàn)上高概率再有一跌，這一跌的綠柱縮小，即可進(jìn)場(chǎng)，這樣，既可能是底部抬升的，也可能是背離的。
二：如果我們必須等高周期趨勢(shì)延續(xù)，比如，必須等日線(xiàn)是牛市環(huán)境才做股票，是不是背離就沒(méi)有用了？
也不是，在趨勢(shì)延續(xù)中，可以利用低周期的背離進(jìn)場(chǎng)。
這就是“絕佳機(jī)會(huì)、絕佳進(jìn)場(chǎng)”的套路。鑒于大家問(wèn)這些概念的比較多，明天我們會(huì)再度梳理一下這些概念。
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