關(guān)于個(gè)人和企業(yè)進(jìn)行股票投資的納稅籌劃作者：中國農(nóng)業(yè)大學(xué)會(huì)計(jì)系
原刊于《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》2015年24期 主要是短期行為，以獲取差價(jià)為目的。股權(quán)投資，主要是從被投資企業(yè)的成長中獲取收益。股票投資可以看作是股權(quán)投資的一種表現(xiàn)形式。本文從企業(yè)和個(gè)人的角度探討投資主體從二級(jí)市場購入股票進(jìn)行投資的相關(guān)稅務(wù)處理問題。個(gè)人持有股票取得的股息紅利適用20%的個(gè)人所得稅稅率，但對(duì)其實(shí)行差別化個(gè)人所得稅政策，所繳稅額的高低與持有股票時(shí)間長短相關(guān)。根據(jù)《財(cái)政部 國家稅務(wù)總局 證監(jiān)會(huì)關(guān)于實(shí)施上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅[2012]85號(hào)）規(guī)定,個(gè)人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，持股期限在1個(gè)月以內(nèi)（含1個(gè)月）的，其股息紅利所得全額計(jì)入應(yīng)納稅所得額；持股期限在1個(gè)月以上至1年（含1年）的，暫減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額。2015年9月7日，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局、中國證監(jiān)會(huì)以財(cái)稅〔2015〕101號(hào)印發(fā)《關(guān)于上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問題的通知》明確：自2015年9月8日起，個(gè)人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，持股期限超過1年的，股息紅利所得暫免征收個(gè)人所得稅。此外，個(gè)人持有在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）掛牌公司的股票取得的股息紅利也實(shí)行差別化個(gè)人所得稅政策，稅收優(yōu)惠期間為：自2014年7月1日起至2019年6月30日止。根據(jù)企業(yè)所得稅法規(guī)定，符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利收入為免稅收入，不計(jì)入企業(yè)應(yīng)納稅所得額征稅。符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益，是指居民企業(yè)直接投資于其他居民企業(yè)取得的投資收益。其中應(yīng)注意三個(gè)關(guān)鍵免稅條件：第一，居民企業(yè)之間的股息紅利為免稅收入。故居民企業(yè)投資于非居民企業(yè)取得的股息紅利不免稅。第二，居民企業(yè)“直接投資”其他居民企業(yè)，不包括間接投資。直接投資一般是指投資者將貨幣資金直接投入投資項(xiàng)目，可以擁有全部或一定數(shù)量的被投資企業(yè)的資產(chǎn)及經(jīng)營所有權(quán)，直接進(jìn)行或參與對(duì)被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，但是稅法并沒有針對(duì)直接投資的范圍和內(nèi)涵作出具體的判別標(biāo)準(zhǔn)。間接投資一般被認(rèn)為企業(yè)從二級(jí)市場購入股票等證券進(jìn)行投資。《國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)<新企業(yè)所得稅法精神宣傳提綱>的通知》）（國稅函[2008]159號(hào)）對(duì)股票投資取得的股息紅利問題進(jìn)行了較為明確的解釋，將持有上市公司股票的時(shí)間短于12個(gè)月的股息紅利收入排除在免稅范圍之外。由此可見，從二級(jí)市場購入股票獲得股息紅利收入，持有時(shí)間短于12個(gè)月則需要繳納企業(yè)所得稅；如果持有時(shí)間超過12個(gè)月且滿足其他條件，則可以作為免稅收入。非居民企業(yè)從居民企業(yè)取得的股息、紅利等權(quán)益性投資收益，要分情況處理。第一種情況：非居民企業(yè)從居民企業(yè)取得的股息、紅利等權(quán)益性投資收益，與其在境內(nèi)設(shè)立的機(jī)構(gòu)、場所有實(shí)際聯(lián)系，且連續(xù)持有被投資企業(yè)公開發(fā)行并上市流通的股票的時(shí)間超過12個(gè)月，則屬于免稅收入。第二種情況：非居民企業(yè)從居民企業(yè)取得的股息、紅利等權(quán)益性投資收益，與其在境內(nèi)設(shè)立的機(jī)構(gòu)、場所沒有實(shí)際聯(lián)系的，或雖有實(shí)際聯(lián)系，但持有時(shí)間短于12個(gè)月的，應(yīng)該按規(guī)定繳納企業(yè)所得稅。這里的合伙企業(yè)是指由自然人組成的合伙企業(yè)。根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于<個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定>執(zhí)行口徑的通知》（國稅函[2001]84號(hào)）規(guī)定，個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)對(duì)外投資分回的利息或者股息、紅利，不并入企業(yè)的收入，而應(yīng)單獨(dú)作為投資者個(gè)人取得的利息、股息、紅利所得，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。“利息、股息、紅利所得”適用比例稅率，稅率為20%。故合伙企業(yè)投資股票取得的股息紅利收入，應(yīng)由各合伙人分別繳納個(gè)人所得稅。根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股免征個(gè)人所得稅的通知》（國稅發(fā)[1997]198號(hào)）的規(guī)定,股份制企業(yè)用盈余公積金派發(fā)紅股屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的紅股數(shù)額，應(yīng)作為個(gè)人所得征稅。對(duì)于計(jì)稅基礎(chǔ)，根據(jù)規(guī)定，股份制企業(yè)在分配股息、紅利時(shí)，以股票形式向股東個(gè)人支付應(yīng)得的股息、紅利（即派發(fā)紅股），應(yīng)以派發(fā)紅股的股票票面金額為收入額，按利息、股息、紅利項(xiàng)目計(jì)征個(gè)人所得稅。故個(gè)人取得股票股利，應(yīng)該按取得的票面金額為計(jì)稅基礎(chǔ)，適用稅率為20%。從原則上來講，股票股利是股份公司使用留存收益派發(fā)的，可以理解為被投資企業(yè)使用留存收益向股東派發(fā)股息紅利，投資企業(yè)再以分配的股息紅利來增加股本，故取得股票股利需要繳納企業(yè)所得稅。但是根據(jù)規(guī)定，符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益為免稅收入，而股票股利也屬于權(quán)益性投資收益，故如果滿足權(quán)益性投資收益免稅條件，居民企業(yè)從居民企業(yè)取得的股票股利不繳納企業(yè)所得稅。否則需要繳納企業(yè)所得稅。合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得采取“先分后稅”的原則。對(duì)于合伙企業(yè)取得股票股利并沒有專門的稅法規(guī)定，但是股票股利是從被投資企業(yè)稅后利潤中進(jìn)行分配的，可以看做是股息紅利，依據(jù)國稅函[2001]84號(hào)文對(duì)合伙企業(yè)取得股息紅利所得的規(guī)定納稅。個(gè)人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減除股權(quán)原值和合理費(fèi)用后的余額為應(yīng)納稅所得額，按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納個(gè)人所得稅，適用20%的稅率。個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓包括7種情形：出售股權(quán)；公司回購股權(quán)；發(fā)行人首次公開發(fā)行新股時(shí)，被投資企業(yè)股東將其持有的股份以公開發(fā)行方式一并向投資者發(fā)售；股權(quán)被司法或行政機(jī)關(guān)強(qiáng)制過戶；以股權(quán)對(duì)外投資或進(jìn)行其他非貨幣性交易；以股權(quán)抵償債務(wù)；其他股權(quán)轉(zhuǎn)移行為。根據(jù)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法 (試行)》規(guī)定，個(gè)人在上海證券交易所、深圳證券交易所轉(zhuǎn)讓從上市公司公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，暫不征收個(gè)人所得稅；個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股，依照相關(guān)規(guī)定征收個(gè)人所得稅。根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實(shí)企業(yè)所得稅法若干問題的通知》（國稅函[2010]79號(hào)）的規(guī)定，企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得為轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入扣除為取得該股權(quán)所發(fā)生的成本。企業(yè)在計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時(shí)，不得扣除被投資企業(yè)未分配利潤等股東留存收益中按該項(xiàng)股權(quán)所可能分配的金額。股票投資作為股權(quán)投資的表現(xiàn)形式之一，可以參照上述規(guī)定執(zhí)行。例如：甲企業(yè)對(duì)乙企業(yè)進(jìn)行投資，投資金額為500萬元，占乙企業(yè)股權(quán)比例為20%，2014年乙企業(yè)稅后利潤為200萬元，尚未進(jìn)行利潤分配。2015年2月甲企業(yè)將該股權(quán)以1000萬元轉(zhuǎn)讓給丙公司。A企業(yè)應(yīng)確認(rèn)轉(zhuǎn)讓所得為：1000-500=500（萬元）；而非：1 000-500-200×20%=460(萬元)。有關(guān)限售股股息紅利及轉(zhuǎn)讓對(duì)個(gè)人持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息紅利，按照前述規(guī)定處理。對(duì)解禁前取得的股息紅利繼續(xù)暫減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額，適用20%的稅率計(jì)征個(gè)人所得稅。針對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股，根據(jù)《財(cái)政部 國家稅務(wù)總局 證監(jiān)會(huì)關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅[2009]167號(hào)）的規(guī)定，自2010年1月1日起，對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股取得的所得，按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”，適用20%的比例稅率征收個(gè)人所得稅。個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股，以每次限售股轉(zhuǎn)讓收入，減除股票原值和合理稅費(fèi)后的余額，為應(yīng)納稅所得額。限售股原值，是指限售股買入時(shí)的買入價(jià)及按照規(guī)定繳納的有關(guān)費(fèi)用。根據(jù)《國家稅務(wù)總局于企業(yè)轉(zhuǎn)讓上市公司限售股有關(guān)所得稅問題的公告》(國家稅務(wù)總局公告[2011]第39號(hào))有關(guān)企業(yè)轉(zhuǎn)讓代個(gè)人持有的限售股征稅問題，企業(yè)轉(zhuǎn)讓限售股取得的收入，應(yīng)計(jì)入企業(yè)的應(yīng)稅收入繳納企業(yè)所得稅。限售股轉(zhuǎn)讓所得為限售股轉(zhuǎn)讓收入扣除限售股原值和合理稅費(fèi)后的余額。企業(yè)未能提供完整、真實(shí)的限售股原值憑證，不能準(zhǔn)確計(jì)算該限售股原值的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)一律按該限售股轉(zhuǎn)讓收入的15%，核定為該限售股原值和合理稅費(fèi)。按照規(guī)定完成納稅義務(wù)后的限售股轉(zhuǎn)讓收入余額轉(zhuǎn)付給實(shí)際所有人時(shí)不再納稅。進(jìn)行股票投資的支出除了投資成本、繳納的個(gè)稅或企業(yè)所得稅以外，還涉及到印花稅和營業(yè)稅。印花稅實(shí)行單邊征收，稅率1‰，不管投資主體為個(gè)人、公司還是合伙企業(yè)，均需繳納。對(duì)于營業(yè)稅，依據(jù)投資主體的不同，適用不同的規(guī)定。根據(jù)營業(yè)稅相關(guān)規(guī)定，納稅人從事的外匯、有價(jià)證券、期貨等金融商品買賣業(yè)務(wù)，以賣出價(jià)減去買入價(jià)后的余額為營業(yè)額，計(jì)算繳納營業(yè)稅。故投資主體為企業(yè)時(shí)，進(jìn)行股票買賣需要繳納營業(yè)稅及附加。但是根據(jù)現(xiàn)行營業(yè)稅規(guī)定，公司從事的金融資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)，出售轉(zhuǎn)讓股權(quán)不征收營業(yè)稅。即股票轉(zhuǎn)讓征收營業(yè)稅，股權(quán)轉(zhuǎn)讓不征收營業(yè)稅。根據(jù)《財(cái)政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人金融商品買賣等營業(yè)稅若干免稅政策的通知》（財(cái)稅[2009]111號(hào)）規(guī)定，個(gè)人（包括個(gè)體工商戶和其他個(gè)人）從事外匯、有價(jià)證券、非貨物期貨和其他金融商品買賣業(yè)務(wù)取得的收入暫免征收營業(yè)稅。而合伙企業(yè)不適用免稅優(yōu)惠，故合伙企業(yè)買賣股票需要繳納營業(yè)稅。但投資主體為個(gè)人或合伙企業(yè)時(shí)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓適用免稅規(guī)定。根據(jù)《財(cái)政部國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)清算業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（財(cái)稅[2009]60號(hào)）規(guī)定，被清算企業(yè)的股東分得的剩余資產(chǎn)的金額，其中相當(dāng)于被清算企業(yè)累計(jì)未分配利潤和累計(jì)盈余公積中按該股東所占股份比例計(jì)算的部分，應(yīng)確認(rèn)為股息所得；剩余資產(chǎn)減除股息所得后的余額，超過或低于股東投資成本的部分，應(yīng)確認(rèn)為股東的投資轉(zhuǎn)讓所得或損失。具體來講，對(duì)于投資企業(yè)因投資終止取得的清算資產(chǎn)分為股息紅利所得和投資轉(zhuǎn)讓所得或損失。投資企業(yè)取得的清算資產(chǎn)中，相當(dāng)于從被清算企業(yè)累計(jì)未分配利潤和累計(jì)盈余公積按股份比例計(jì)算的部分，確認(rèn)為股息所得。由于留存收益屬于稅后利潤，故該部分股息紅利滿足條件可以作為免稅收入。例如：A擁有B公司15%的股份，投資成本為500萬元，2012年6月，B公司因故進(jìn)入企業(yè)清算程序。根據(jù)規(guī)定，A公司從B公司取得了清算資產(chǎn)350萬元。其中，屬于從B公司累計(jì)未分配利潤和累計(jì)盈余公積中應(yīng)當(dāng)取得的資產(chǎn)為140萬元。則A公司在計(jì)算企業(yè)所得稅時(shí)應(yīng)當(dāng)確認(rèn)的投資轉(zhuǎn)讓損失為290萬元（350-140-500）。《國家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人終止投資經(jīng)營收回款項(xiàng)征收個(gè)人所得稅問題的公告》（國家稅務(wù)總局2011年第41號(hào)公告）規(guī)定，個(gè)人因各種原因終止投資、聯(lián)營、經(jīng)營合作等行為，從被投資企業(yè)取得股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入、違約金、補(bǔ)償金、賠償金及以其他名目收回的款項(xiàng)等，均屬于個(gè)人所得稅應(yīng)稅收入，應(yīng)按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目適用的規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅，適用稅率為20%。合伙企業(yè)的所得按照“先分后稅”原則來處理，合伙企業(yè)從被投資企業(yè)取得的清算資產(chǎn)可以參照個(gè)人從被投資企業(yè)取得清算資產(chǎn)的財(cái)稅處理。
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