2021年已經過去，2022年1月又將過半。最近的大盤走勢比較萎靡，讓大部分投資者一開年就吃了一記悶棍。不過最近仔細看了我的文章的朋友基本都吃到了雅本化學的大肉，包括之前的九安醫療，也是讓很多朋友收益頗豐。但是哪怕買對了股票，仍然有一件事情讓大家非常的困擾，就是如何把握賣出股票的時機呢？這個時機把握不好就會大大降低收益，甚至帶來虧損。其實這是做股票投資最重要的基本功之一，如果沒有豐富的經驗或者技巧，很容易犯錯。接下來筆者就和大家一起分享一下個人的一些心得，希望能夠對大家有幫助。
一、 賣出時機把握不好的幾種情形：
1、 低位買入牛股，持有到最高點，然后繼續持有，接受大幅回調，利潤大幅回吐，甚至虧損;
2、 低位買入牛股，拿不住，快速賣出，本該吃大肉，只吃到前菜，浪費長期研究成果;
3、 低位買入牛股，啟動前賣出，完整錯過主升浪;
4、 買入錯誤的股票，不知道止損，堅持所謂價值投資理念，一味死扛，最終賬戶嚴重虧損;
5、 面對兩只都不錯的股票，選擇了A，B卻逐漸表現出更大的潛力，股價也表現更加突出;我們死守A，結果收益率相差極大，浪費了時間成本和機會成本。
以上這些情形，在筆者20多年的股票投資生涯里，可以說全部都經歷過，也是無數血淋淋的教訓。但是最近這些年，犯大錯的情況卻越來越少，體現在收益率上也是越來越穩定：既實現了連續十年以上的穩定盈利，也抓住了類似2020年的特斯拉和未來，2021年的聯創、清水源、九安和雅本的主升浪，相對完整地吃到了大肉。那么我是怎么選擇賣出時機的呢？
二、 固定止盈或者止損的問題：
俗話說會買的是徒弟，會賣的才是師傅，說的就是賣出比買入的擇時難度更大。那么到底什么情況下應該賣出股票呢？從技術派的角度，往往是給自己設定好嚴格的止盈和止損的位置，然后不管發生什么，只要觸及止盈位和止損位，就堅決執行賣出計劃，否則就繼續持有。我曾經嚴格的執行過這樣的計劃，比如20%虧損就止損出局，50%盈利就止盈出局。但是這樣的操作有三個問題：
1、如果選對了股票，容易因為止盈錯失大牛股的主升浪;
2、如果選對了股票，容易因為執行止損紀律賣在啟動前;
3、如果選錯了股票，如果沒有觸及止盈或者止損線，而不執行賣出，容易錯過其它牛股。
所以，我一般不會給自己設定固定的止盈或者止損位，而是采用了另外的方法。
三、 考慮賣出股票的三種情況：
從個人的經歷出發，筆者總結出了比較適合自己的三種賣出情況：
1、 在股票達到自己設定的目標價位以后，止盈賣出。
這種情況是非常常見的。它的優點是可以盡可能多享受大牛股的主升浪，它的前提是你對公司未來目標股價的預判要相對準確。也就是說一定要通過相對準確的定量分析找到合理的股價目標，設定好錨點。剩下的事情就是持倉。比如筆者2020年1月$3塊多重倉買入蔚來，2021年2月$60左右清倉蔚來，就是按照這個方法，吃到了蔚來一年左右相對完整的漲幅。在這個過程中，股價的走勢也曾經有短期翻倍的快速上漲，也經歷過50%左右的大幅回撤，但是由于沒有達到之前設定的目標價位，且公司的基本面還在持續的超出外界預期，因此也一直沒有執行任何操作，直到達到$60的目標價位以后執行了清倉操作，鎖定了收益。
2、 在跟蹤到公司的基本面有超出之前預計的問題后，止盈或者止損賣出。
我們投資的任何一家公司，它的基本面都是在持續的發生變化。有的變化是好的，有的變化是不好的；有的變化在預期內，有的變化會超預期。而我們作為投資者，一定要每天都跟蹤公司的基本面變化，一旦在過程中發現有超出我們之前預計的問題，就需要馬上執行賣出操作，止盈或者止損出局。這方面最典型的例子就是去年教育賽道的股票，由于投資邏輯發生了重大變化，這種變化是不可逆的，所以一旦獲知，不管虧損多少，都要盡可能地賣出止損。又比如針對互聯網頭部企業的反壟斷調查之后，果斷賣出相關股票。還有一個例子就是多氟多，我是在石大勝華宣布大規模的六氟磷酸鋰產能規劃以后執行了賣出操作，完成了止盈。理由就是石大的入局會極大地改變6F的競爭格局，影響多氟多未來的盈利預期。
3、 在發現贏率和賠率綜合更優的投資標的后，賣出換股。
在我個人的投資體系里，首重贏率，次重賠率。我會綜合贏率和賠率給潛在的投資標的進行排序，優先考慮投資排序靠前的股票。在持有股票的過程中，我還會持續跟蹤所持股票的基本面，同時也會跟蹤其它的潛在投資標的。一旦發現有標的綜合排序明顯高于持有股票，我會考慮賣出手中股票，進行換股操作。遵循這種方法，我在去年11月將清水源的倉位調整到了九安醫療，又在去年12月將金開新能的倉位調整到了雅本化學，從而實現了階段性的收益最大化。
簡單概括起來，就是三種情況：止盈、止損和換股。但是都有各自的前提條件，而不是簡單地以浮盈或者浮虧的比例作為依據。在我的整個投資體系里面，賣出是其中比較關鍵的一環，但是并不是獨立的，而是跟其它比如選股、買入、持股、信息搜集、定性分析、定量分析、估值等都有或多或少的關系，形成一個整體。作為投資者，如果希望能夠在股票投資這條路上獲得長期穩定的收益，一定要以形成自己完整的投資體系為目標，而不是在某一點單獨參考某一個大師或者大V的方法。這樣很容易畫虎不成反類犬，最后別別扭扭，達不到想要的結果。因為股票投資成功的方式其實不止一種，但是適合自己且能夠持續盈利的有可能才是最好的。
