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2018年12月，一場關(guān)于“家族辦公室”（Family Office）的研討會(huì)在迪拜召開。“在這個(gè)房間里，與會(huì)人員的資產(chǎn)加起來也許超過2萬億美元。”一位參會(huì)的記者在文中寫道。

家族辦公室已成為投資界一股不可小覷的力量。當(dāng)前，全球億萬富翁控制了近9萬億美元的資產(chǎn)，其中約4萬億美元放在家族辦公室中，這一數(shù)字甚至超過全球?qū)_基金管理的資產(chǎn)總額，相當(dāng)于全球證券市場6%的投資額。

今年5月，瑞士信貸成立了一個(gè)新部門，專門為大中華地區(qū)的富豪提供家族辦公室服務(wù)，包括設(shè)立私人投資工具和制定繼承計(jì)劃。瑞信表示，隨著大中華區(qū)財(cái)富的持續(xù)增長，尋求家族辦公室服務(wù)的客戶數(shù)量近年來大幅增加。

根據(jù)UBSG.S和普華永道的報(bào)告，到二零一七年年底，亞太地區(qū)達(dá)到億萬身家的富豪已經(jīng)有八百一十四位，這個(gè)數(shù)量在全球億萬級(jí)的富豪中占領(lǐng)了百分之三十八，據(jù)分析每過一個(gè)星期中國就會(huì)有兩名億萬級(jí)的富豪誕生。中國已成為全球僅次于美國的高凈值家庭數(shù)量第二多的國家和地區(qū)。

從投資需求來看，中國的高凈值人群已經(jīng)逐漸從最初的追逐高收益轉(zhuǎn)向財(cái)富保值和傳承，家族辦公室受到了越來越多中國富人的青睞。

在這方面，香港幾大豪門家族已進(jìn)行成功試水，有的取得了不錯(cuò)的成效。李嘉誠在自己84歲時(shí)向媒體公布了財(cái)產(chǎn)分配安排，長子李澤鉅接掌長和系上市王國，次子李澤楷則獲得現(xiàn)金支持。他曾表示，相信兄弟倆在業(yè)務(wù)和財(cái)產(chǎn)上都沒有沖突，“打架都不關(guān)我事，爸爸已為他們想得這么全，一定有兄弟做。”

家族辦公室最早起源于古羅馬時(shí)期的大“Domus”（家族主管）以及中世紀(jì)時(shí)期的大“Domo”（總管家）。現(xiàn)代意義上的家族辦公室出現(xiàn)于19世紀(jì)中葉，一些抓住產(chǎn)業(yè)革命機(jī)會(huì)的大亨將金融專家、法律專家和財(cái)務(wù)專家集合起來，研究的核心內(nèi)容是如何管理和保護(hù)自己家族的財(cái)富和廣泛的商業(yè)利益。

家族辦公室?guī)椭簧偌易宕蚱屏恕案徊贿^三代”的魔咒。美國標(biāo)準(zhǔn)石油公司創(chuàng)始人約翰·洛克菲勒率先在1882年成立了他的家族辦公室；摩根大通創(chuàng)始人約翰·皮爾龐特·摩根隨后效仿。而法國歐尚超市集團(tuán)的穆里耶茲家族，綿延五代已有600多名家族成員，如此龐大的家族事務(wù)正是由其家族辦公室維持著。在美國和歐洲，幾百個(gè)家族辦公室已經(jīng)服務(wù)了三代以上的家族成員。

投資方面，家族辦公室扮演金融市場買方的角色，將資金配置于股票、債券、固定收益產(chǎn)品、PE、VC、對(duì)沖基金、大宗商品、房地產(chǎn)、藝術(shù)品等多個(gè)資產(chǎn)類別中，進(jìn)行中長期投資，類似于機(jī)構(gòu)投資者。

而另一方面，家族辦公室的律師及財(cái)稅顧問、投資顧問透過基金、信托、大額保單等不同金融及法律工具，開始進(jìn)行財(cái)富的集中化管理——將分布于多家銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、信托公司的金融資產(chǎn)匯集到一張跨境財(cái)務(wù)報(bào)表中，進(jìn)行財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理、稅務(wù)籌劃、信貸管理、外匯管理、資產(chǎn)投資等優(yōu)化配置。

值得注意的是，家族辦公室有一個(gè)特色功能：維護(hù)家族憲章

這是家族辦公室與其他針對(duì)家族提供綜合服務(wù)的機(jī)構(gòu)（如私人銀行）之間，一個(gè)顯著的區(qū)別。家族憲章的存在，使得家族治理可以長期并持續(xù)的促進(jìn)家族發(fā)展，符合家族整體利益及目標(biāo)，相當(dāng)于家庭治理中的“家法”。家族辦公室所提供的服務(wù)，均以家族憲章作為基礎(chǔ)，協(xié)助并確保家族使命和價(jià)值觀，家族成員的權(quán)益、行為準(zhǔn)則，家族繼承人的培養(yǎng)，家族成員退出和沖突調(diào)節(jié)程序等各目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)，從而更好地經(jīng)營企業(yè)，實(shí)現(xiàn)基業(yè)長青。

單一內(nèi)部服務(wù)型，主要為大型企業(yè)集團(tuán)專門成立的投資管理部門，聘請(qǐng)正式員工聯(lián)合企業(yè)的財(cái)務(wù)部門、法務(wù)部門，承擔(dān)企業(yè)資產(chǎn)、企業(yè)實(shí)際控制人家族個(gè)人資產(chǎn)的管理。主要承擔(dān)家族記賬、稅務(wù)以及行政管理等事務(wù)，實(shí)質(zhì)的投資及咨詢職能則由外部私人銀行、基金公司、信托公司等承擔(dān)。這種基礎(chǔ)服務(wù)的價(jià)值在于協(xié)助客戶整合財(cái)務(wù)及投資。

全能型服務(wù)，則是覆蓋圍繞富人需求展開的大部分職能，以確保實(shí)現(xiàn)最大限度對(duì)資產(chǎn)的控制、安全和隱私。根據(jù)每個(gè)客戶的需求偏好及特征，承擔(dān)客戶核心的法律、稅務(wù)、整體資產(chǎn)配置以及資產(chǎn)投資、風(fēng)險(xiǎn)管理、子女教育、傳承規(guī)劃、藝術(shù)品收藏、娛樂旅行、全球物業(yè)管理、管家服務(wù)等。大型銀行、信托公司在提供全能型服務(wù)方面，有著管理規(guī)模、投資渠道及非金融綜合化服務(wù)的優(yōu)勢。

中國的家族辦公室服務(wù)起源與銀行私人銀行服務(wù)密不可分，部分銀行在2014年起在私人銀行客戶層面為滿足超高端客戶不同需求，推出“家族辦公室”或“家庭工作室”服務(wù)，標(biāo)志著家族辦公室服務(wù)在中國正式起步。

上海高級(jí)金融學(xué)院和惠裕全球家族智庫聯(lián)合發(fā)布的《中國本土家族辦公室服務(wù)競爭力報(bào)告》顯示，本土家族辦公室主要分布在北京、上海、深圳，67%成立于2011-2016年間，半數(shù)以上成立于2015-2016年兩年間。其中信托背景的家族辦公室占比最高，達(dá)到39%；商業(yè)銀行和律師背景各占25%，企業(yè)家背景占21%。

家族辦公室參與形式主要分為以下三類：

一是存在于家族企業(yè)內(nèi)部的內(nèi)置型家族辦公室，一般由家族成員負(fù)責(zé)，專注于家族企業(yè)戰(zhàn)略以及家族事務(wù)。較有代表性的有盈豐資本、普思資本等。

二是從商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司、證券公司以及第三方理財(cái)內(nèi)部高客部等金融機(jī)構(gòu)，派生出來的專門服務(wù)其私人銀行或超高凈值客戶的部門。典型的有招商銀行私人銀行部、中信信托家族服務(wù)部、中金公司家族辦公室等。

三是由職業(yè)經(jīng)理人發(fā)起設(shè)立，在家族企業(yè)外部獨(dú)立運(yùn)作的家族辦公室，以聯(lián)合家族辦公室為主，針對(duì)超高凈值家族的共性問題提供服務(wù)。具有代表性的包括漢家族辦公室、德裕家族辦公室等。

從總體來看，目前國內(nèi)家族辦公室的發(fā)展較快，但與國外成熟的家族辦公室行業(yè)的差距也很明顯，這些差距主要體現(xiàn)在三個(gè)方面，

一是理念。國外的富豪家族傳承數(shù)代，他們已經(jīng)習(xí)慣于借助家族辦公室來“打理家族”，而國內(nèi)富豪多是創(chuàng)一代，習(xí)慣于事無巨細(xì)都親自過問，尤其涉及財(cái)富管理和家族管理時(shí)，他們更加謹(jǐn)慎，所以理念的轉(zhuǎn)變是目前整個(gè)行業(yè)面臨的一個(gè)大問題。

其次，家族辦公室對(duì)從業(yè)人員的要求很高，需要他們有經(jīng)歷、有資歷、有閱歷，但目前各方面的專家還相對(duì)欠缺，這一點(diǎn)也需要時(shí)間來彌補(bǔ)。

最后一點(diǎn)是模式，對(duì)真正的家族辦公室而言，財(cái)富管理很重要，但并非全部，國內(nèi)的家族辦公室還需要著眼于家族其他方面的需求和發(fā)展。

中國家族辦公室有獨(dú)到的東方文化，在財(cái)富管理方面的特點(diǎn)有以下幾個(gè)：

第一，中國人更信任自己，而西方更信任專業(yè)機(jī)構(gòu)，和成熟度有很大的關(guān)系，我們應(yīng)盡量在管理資產(chǎn)過程中保持透明，讓其知道家族辦公室的運(yùn)作情況；

第二，中國人更注重傳承方面的安排，這方面的需求大。中國有句古話叫“肥水不流外人田”，中國人更重視對(duì)子女的培養(yǎng)，特有的對(duì)于后代的期望和寄托都大于西方，西方在感情方面沒有那么濃的色彩；

第三，中國人的全球資產(chǎn)配置的需求更強(qiáng)烈，幾乎是標(biāo)配，從子女海外留學(xué)即是開始，子女在國外上學(xué)都會(huì)在當(dāng)?shù)刭I房順便進(jìn)行投資，西方人相對(duì)少；

第四，中國家族辦公室和家族企業(yè)是結(jié)合起來的，家族成員參與家族企業(yè)的經(jīng)營，但兩者都存在缺少規(guī)則的現(xiàn)象。

目前，國內(nèi)的家族辦公室發(fā)展仍處于初級(jí)階段，呈現(xiàn)出各種矛盾和問題：

1、高凈值家族與其家族企業(yè)嚴(yán)重混同

雙方并未有頂層設(shè)計(jì)以區(qū)分及隔離避險(xiǎn)，且目前大量超高凈值家族并未清醒認(rèn)識(shí)到其中的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致理念宣導(dǎo)并不順暢；

2、以家族辦公室之名，行金融產(chǎn)品銷售之實(shí)

國內(nèi)目前運(yùn)作的不少家族辦公室，實(shí)際業(yè)務(wù)僅以金融產(chǎn)品銷售產(chǎn)生的傭金支持日常運(yùn)營，并未真正以家族辦公室的核心理念，與高凈值家族站在同一陣營；

3、超高凈值家族對(duì)于家族辦公室的專業(yè)度并未信任

盡管不少家族掌門人已逐步邁入70 歲年關(guān)，但對(duì)于家庭與企業(yè)仍有著較高掌控力，更加相信自己的成功經(jīng)驗(yàn)，對(duì)家族辦公室業(yè)務(wù)存在排斥感；

4、所涉及的業(yè)務(wù)范圍受限，監(jiān)管、法律制度亟需完善

國內(nèi)財(cái)產(chǎn)等級(jí)制度、遺產(chǎn)稅、交易稅等法律法規(guī)方面的不完善或缺失，影響著家族信托在中國的發(fā)展。

家族辦公室在國內(nèi)的發(fā)展，目前可謂是“道阻且長”，但另一方面，又可謂前途光明：國內(nèi)普遍面臨的代際傳承問題，使得家族辦公室類型的服務(wù)需求龐大，這就對(duì)家族辦公室的運(yùn)營管理、人才儲(chǔ)備等方面提出更為專業(yè)及精細(xì)的要求。