| 領(lǐng)漲板塊: | 更多>> |
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| 種植業(yè) | (2.6%) |
| 畜禽養(yǎng)殖 | (0.01%) |
| 證券 | (-0.02%) |
| 更多>>主要指數(shù) | ||
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| 上證指數(shù) | 3066.8 -1.41% | |
| 深證成指 | 10395.16 -2.13% | |
| 滬深300 | 3748.64 -1.58% | |
| 中小板指 | 7041.31 -3.02% | |
| 創(chuàng)業(yè)板指 | 1783.74 -2.99% | |
上周滬深A(yù)股市場風(fēng)險偏好有所修復(fù)，整體表現(xiàn)平穩(wěn)。截至上周五收盤，上證綜指收報3159.05點，一周累計上漲0.89%；深證成指收報10687.02點，一周累計上漲0.02%；創(chuàng)業(yè)板指收報1824.59點，一周累計下跌0.67%。
行業(yè)板塊表現(xiàn)方面，鋼鐵、銀行、計算機、有色金屬、紡織服裝等板塊表現(xiàn)較好，農(nóng)林牧漁、食品飲料、家用電器、商業(yè)貿(mào)易和公用事業(yè)等行業(yè)跌幅較大。
中金公司：
結(jié)合3月PMI、近期的發(fā)電耗煤以及一季度財政收入情況來看，我國經(jīng)濟增長前景依然樂觀。從估值來看，無論價值還是成長風(fēng)格都處于歷史上相對不高的水平。綜合來看，當(dāng)前市場機會大于風(fēng)險。
今年市場出現(xiàn)兩次周線級別的震蕩調(diào)整，第一次在2月上旬，第二次在3月下旬，可以理解為二次探底。我們認為大約需要五周時間來化解調(diào)整壓力，上周為第三周，因此，未來兩周將決定后市走向。
安信證券：
雖然成長股行情在持續(xù)快速上漲后出現(xiàn)震蕩是大概率事件，但成長股的中期行情邏輯并沒有被破壞。建議重點關(guān)注TMT、軍工、醫(yī)藥（創(chuàng)新藥、醫(yī)療服務(wù)）、新能源（新能源汽車）等領(lǐng)域。
近期對市場情緒造成擾動的因素較多，不利于市場成交量的順利收縮，市場仍需進一步震蕩整固，等待擾動因素的緩和。配置方面，成長風(fēng)格有所鈍化，金融與周期性價比仍然較高，可以逢低關(guān)注。
聯(lián)訊證券：
由于一些不確定因素并未消除，短期市場在底部區(qū)域持續(xù)震蕩運行概率較大。建議關(guān)注低估值藍籌板塊，靈活配置黃金、原油、軍工等防御性較強品種。
我們對短期市場走勢保持謹慎，配置上建議關(guān)注銀行股，以及服務(wù)類消費領(lǐng)域，比如有提價預(yù)期的酒店、醫(yī)療服務(wù)、交運等品種。
短期蓄勢待發(fā) 市場風(fēng)格將趨向均衡
樂觀預(yù)期支持市場震蕩上行
經(jīng)濟基本面仍然保持樂觀態(tài)勢。4月以來高頻中觀數(shù)據(jù)紛紛回升，比如螺紋鋼價格從3月底的3752元/噸升至4月10日的3890元/噸，庫存從3月初的1008萬噸降至4月5日的920萬噸；六大發(fā)電集團周度日均耗煤量同比增速從2月底的-31.1%回升至4月7日的7.4%；普通水泥平均價格從3月16日的415.4元/噸升至4月6日的428.5元/噸，復(fù)合水泥平均價格從358.3元/噸升至369.7元/噸；3月挖掘機銷量3.8萬臺，同比增長78.9%，小松挖掘機開工時間回升至128.1小時；4月以來房地產(chǎn)銷售降幅收窄，30大中城市商品房成交面積同比增速從3月25日的-45%上升至4月8日的-21%；3月PMI同比回升至51.5，預(yù)期50.6，前值50.3，PMI連續(xù)20個月位于50以上的景氣區(qū)間，這些數(shù)據(jù)都顯示我國經(jīng)濟基本面仍然保持樂觀態(tài)勢。此外，4月上旬世界銀行、亞洲開發(fā)銀行將2018年中國經(jīng)濟增長預(yù)測值分別由6.4%、6.4%上調(diào)至6.5%、6.6%。最近一周滬深A(yù)股市場走勢趨穩(wěn)，也源于較好的高頻數(shù)據(jù)促使投資者信心有所恢復(fù)。
兩位數(shù)的企業(yè)利潤增速支撐市場向上運行。觀察以往市場走勢可以發(fā)現(xiàn)，多年以來4月份一直是A股市場決斷期，主要由于4月之前市場主要由情緒主導(dǎo)，4月之后隨著宏觀數(shù)據(jù)的逐步公布，以及微觀企業(yè)的年報和一季報披露進入高峰階段，基本面和宏觀政策趨向明朗，有利于投資者對行情做出明確判斷。未來兩周是宏觀經(jīng)濟、上市公司盈利數(shù)據(jù)集中公布期，市場中期走勢將最終取決于基本面。我們測算2018年A股公司凈利潤同比增速為13.5%，相較2017年17.5%的增速略低，但是仍然維持兩位數(shù)的盈利增長水平。結(jié)合以往A股公司凈利同比增長達到兩位數(shù)年份的市場走勢來看，我們認為，2018年通脹水平將維持溫和，貨幣環(huán)境繼續(xù)呈穩(wěn)健中性格局，全年A股市場震蕩上行概率較大。
短期市場蓄勢待發(fā)。4月份公布的宏微觀數(shù)據(jù)將確認基本面樂觀預(yù)期，對基本面較為敏感的滬股通、深股通資金4月以來呈加速流入狀態(tài)。4月前兩周滬股通、深股通資金凈流入額為170億元，已經(jīng)超過了2017年月均166億元的凈流入額。此外，有關(guān)改革開放的政策預(yù)期不斷提升，引發(fā)前期市場震蕩的外圍不確定因素也在逐漸淡去。從市場本身的波動情況來看，上證綜指和萬得全A今年一季度的震蕩幅度接近或已經(jīng)超過去年，后市震幅有望收斂。同時目前市場整體估值也不貴，上證綜指、萬得全APE（TTM）分別從2017年初的16.8倍、22.0倍降至目前的14.6倍、18.3倍。因此，短期A股市場處在蓄勢待發(fā)階段。
市場風(fēng)格有望由搖擺趨向均衡
創(chuàng)業(yè)板公司一季報預(yù)告數(shù)據(jù)亮麗源于大市值公司業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異。創(chuàng)業(yè)板公司一季報預(yù)告已經(jīng)基本結(jié)束，以預(yù)告凈利潤上下限均值進行測算，創(chuàng)業(yè)板公司2018年一季度、2017年全年凈利潤同比分別增長27.9%、-6.0%，創(chuàng)業(yè)板公司整體盈利增速回升明顯。從結(jié)構(gòu)來看，創(chuàng)業(yè)板一季報預(yù)告中市值超200億元的公司（共40家）歸母凈利總額占創(chuàng)業(yè)板全體公司歸母凈利總額的比例為78.6%，可見部分大市值公司成為創(chuàng)業(yè)板市場的盈利主力。進一步剔除2018年一季度較上年同期歸母凈利潤增長最多的前20家公司，則創(chuàng)業(yè)板公司2018年一季度凈利同比增速為1.7%，而2017年為-10.4%，同樣顯示創(chuàng)業(yè)板公司的業(yè)績改善主要源于大市值龍頭公司業(yè)績向好。此外，從以往來看，創(chuàng)業(yè)板公司一季度業(yè)績對全年業(yè)績的貢獻較小，且波動較大。比如2010年以來創(chuàng)業(yè)板公司一季度實現(xiàn)的凈利額占全年比重在6.9%和18.5%之間波動，均值為15.3%。二級市場上，4月以來創(chuàng)業(yè)板指震蕩調(diào)整，表明市場意識到了創(chuàng)業(yè)板公司盈利回升背后的結(jié)構(gòu)性因素。
市場風(fēng)格有望由搖擺趨向均衡。今年以來市場風(fēng)格波動較為明顯，年初至2月8日上證50累計漲幅與創(chuàng)業(yè)板指累計漲幅的最大差值為18個百分點，2月9日至今最大差值為-24個百分點。市場風(fēng)格大幅搖擺，本質(zhì)是價值板塊和成長股的盈利估值性價比趨向動態(tài)平衡，也是一個籌碼分布的再平衡過程。從盈利估值匹配度來看，1月初上證50、創(chuàng)業(yè)板50的2018年P(guān)EG分別為1.06、1.16倍；1月份以銀行、地產(chǎn)為主力的上證50指數(shù)大幅上漲，2月初上證50、創(chuàng)業(yè)板50的PEG分別為1.18、1.20倍；市場輪漲格局疊加政策面利好中小創(chuàng)公司，2月到3月中小創(chuàng)風(fēng)格整體占優(yōu)。目前上證50、創(chuàng)業(yè)板50的2018年P(guān)EG分別為1.00、1.20倍，隨著上市公司業(yè)績的密集披露，投資者預(yù)期將進入理性階段。從基金持倉來看，公募基金重倉股中上證50樣本股占比從2016年第三季度的9%升至2017年第四季度的22%，創(chuàng)業(yè)板指樣本股占比從2016年第三季度的12%下降到2017年第四季度的7%，兩者均接近歷史均值附近。我們認為，2018年創(chuàng)業(yè)板公司的盈利增長速度將弱于2013年，因此，綜合來看，市場風(fēng)格將趨向更加均衡。
天風(fēng)證券
未來兩個月是關(guān)鍵期 看好兩類成長股
一、年線上的對決，市場處于關(guān)鍵期
從市場層面來看，目前有一些重要指數(shù)處在年線附近，包括代表價值股的上證50和滬深300、代表成長股的中小板指和創(chuàng)業(yè)板指，也包括代表PPI的南華工業(yè)品價格指數(shù)和代表利率的10年期國債期貨。上證50、滬深300和南華工業(yè)品價格指數(shù)目前都是從上方向年線回落，滬深300在年線上方獲得了支撐，而南華工業(yè)品價格指數(shù)則一度跌破年線，近期反彈回升到年線附近，但仍然處于年線下方；中小板指、創(chuàng)業(yè)板指和國債期貨都是從下方向年線反彈，創(chuàng)業(yè)板指勉強突破年線，并在年線上方運行了近一個月，而10年期國債期貨仍然處于年線下方，并未向上突破。
從技術(shù)分析層面來看，年線常常被看作牛熊分界線。這些重要指數(shù)在年線附近反復(fù)爭奪，我們認為未來一到兩個月將是方向選擇的關(guān)鍵期。
二、基本面表現(xiàn)將決定市場風(fēng)格
從宏觀基本面角度來看，4月到5月份進入傳統(tǒng)旺季后將是明確經(jīng)濟預(yù)期的重要窗口。從3月份的高頻數(shù)據(jù)來看，六大發(fā)電集團耗煤量同比下降2.5%，但4月前13天的耗煤量則同比增長4.7%，表明工業(yè)增長出現(xiàn)了改善態(tài)勢。從螺紋鋼、水泥價格角度也可以觀察到改善趨勢，兩者價格4月份分別比3月下旬反彈了3.8%和3.0%。由于前期的環(huán)保限產(chǎn)政策，今年開工旺季可能推遲到4月上旬，因此，目前是觀察以及明確經(jīng)濟預(yù)期的重要窗口。
從市場運行邏輯來看，未來兩個月的經(jīng)濟表現(xiàn)將直接決定南華工業(yè)品價格指數(shù)和國債期貨走向，進而決定市場風(fēng)格到底是偏價值還是重成長。如果經(jīng)濟預(yù)期出現(xiàn)波動，那么市場風(fēng)格可能轉(zhuǎn)向成長。反之，如果工業(yè)品價格上漲，經(jīng)濟繼續(xù)保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，那么市場將重回價值風(fēng)格。
截至目前，3月份的通脹、金融和進出口數(shù)據(jù)已經(jīng)披露，綜合來看，我國經(jīng)濟繼續(xù)體現(xiàn)出一定的韌性，當(dāng)然還需要進一步觀察后續(xù)的需求和生產(chǎn)數(shù)據(jù)。
三、成長風(fēng)格或?qū)⒌玫竭M一步強化
我們認為未來成長股相對價值股的業(yè)績穩(wěn)定性將得到強化，利率水平下行也將更加有利于成長股行情的演繹（邏輯上可以認為成長股的久期長于價值股），成長風(fēng)格或?qū)⒌玫竭M一步強化。
看好兩類成長股：一類是景氣改善行業(yè)，包括軟件、新能源車、5G、軍工、醫(yī)藥等，另一類是估值處于低位品種，包括傳媒、環(huán)保等。
風(fēng)險偏好有望繼續(xù)修復(fù)
上周管理層宣布了一系列政策措施，表明了中國堅持對外開放的決心和力度，不僅為金融、汽車和創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展帶來了機遇與挑戰(zhàn)，也有助于一些外部擾動因素的逐漸消退。由此，上周市場風(fēng)險偏好有所修復(fù)，整體表現(xiàn)平穩(wěn)。
流通性方面，在全球主要經(jīng)濟體貨幣政策趨向正常化背景下，國內(nèi)資金價格自然會有一定的波動預(yù)期。隨著利率市場化步伐的不斷推進，貨幣環(huán)境大概率仍將保持穩(wěn)健中性態(tài)勢。
從目前上市公司一季報預(yù)告情況來看，創(chuàng)業(yè)板公司一季度凈利潤增速達29.1%、創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)樣本股凈利潤增速達62.3%，均大幅超越市場預(yù)期。分行業(yè)來看，電子、醫(yī)藥生物、計算機和電氣設(shè)備等行業(yè)貢獻了創(chuàng)業(yè)板公司一季度絕大部分盈利。此外，創(chuàng)業(yè)板龍頭公司的業(yè)績反彈趨勢更為明顯，從而為成長行業(yè)龍頭股未來的行情演繹增加了業(yè)績保障。
綜合來看，由于外部擾動因素逐漸消退，同時經(jīng)濟增長前景仍然樂觀，上市公司業(yè)績改善趨勢明顯，市場風(fēng)險偏好有望繼續(xù)修復(fù)。結(jié)合現(xiàn)階段經(jīng)濟數(shù)據(jù)和業(yè)績窗口期所展現(xiàn)的信息來看，市場投資主線逐步清晰。我們認為，創(chuàng)業(yè)板市場在經(jīng)歷了一段時間的震蕩調(diào)整后，現(xiàn)階段成長股龍頭在業(yè)績超預(yù)期疊加估值合理的雙重支撐下，強勢行情有望持續(xù)。行業(yè)上繼續(xù)看好醫(yī)藥生物、計算機等高性價比行業(yè)，以及人工智能、高端制造業(yè)等政策利好板塊。此外，建議關(guān)注“一帶一路”及區(qū)域規(guī)劃等主題投資機會。
將維持區(qū)間震蕩態(tài)勢
此前表現(xiàn)相對平穩(wěn)的中觀數(shù)據(jù)，使得經(jīng)濟增長顯現(xiàn)較強的韌性，近期相關(guān)數(shù)據(jù)向好，市場對經(jīng)濟增長預(yù)期有所修復(fù)。最新公布的3月份金融數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，市場對于信用緊縮下經(jīng)濟增長動能的延續(xù)性預(yù)期產(chǎn)生波動，但復(fù)工需求釋放對需求端有提振作用，短期經(jīng)濟增長預(yù)期也將得以修復(fù)，因此，對整體經(jīng)濟增長前景仍可保持樂觀。根據(jù)測算，二季度中后期可以重點關(guān)注制造業(yè)、企業(yè)技術(shù)改造帶來的投資動能逐漸增長趨勢，主要體現(xiàn)在基建、房地產(chǎn)等領(lǐng)域，2018年全年制造業(yè)投資增長或?qū)⑦_到7%。
此外，短期來看，海外地緣局勢引發(fā)的不確定因素仍在持續(xù)擾動市場，對于市場風(fēng)險偏好的進一步提升或有一定的抑制作用。
當(dāng)前市場仍以結(jié)構(gòu)性機會為主，市場情緒修復(fù)為主要驅(qū)動力，市場關(guān)注的焦點有望逐漸由外生轉(zhuǎn)向內(nèi)生。目前是年報以及一季報業(yè)績密集披露期，從一季報預(yù)告來看，創(chuàng)業(yè)板公司盈利預(yù)期有所修復(fù)，有利于推動市場風(fēng)格再均衡進程的展開。
綜合來看，在市場預(yù)期逐漸修復(fù)的大格局下，市場整體仍將維持區(qū)間震蕩態(tài)勢，行情以結(jié)構(gòu)性為主，市場風(fēng)險偏好將向上提升。
配置方面，周期股仍有表現(xiàn)機會，金融股性價比再次顯現(xiàn)，同時看好消費與制造業(yè)中TMT領(lǐng)域的階段性表現(xiàn)機會。主題投資方面，重點推薦海南板塊、5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、芯片國產(chǎn)化等。
湘財證券
仍將以震蕩反彈為主
隨著“金融對外開放向縱深推進”、“對進口抗癌藥實施零關(guān)稅，鼓勵創(chuàng)新藥進口”等相關(guān)政策措施的公布，市場情緒得到了一定程度緩解。展望本周市場，由于近期公布的宏觀數(shù)據(jù)顯示中國經(jīng)濟總體趨勢樂觀，隨著一些不確定因素的逐漸明朗，A股市場預(yù)計仍將以震蕩反彈為主。
從資金面來看，受稅期等因素影響，上周市場流動性處于相對較高水平。本周有約200億元逆回購到期，加上800億元國庫現(xiàn)金定存和3675億元MLF到期，預(yù)計央行或?qū)⒅貑①Y金投放，資金面整體預(yù)計仍將保持穩(wěn)健中性局面。
從經(jīng)濟基本面來看，上周公布的3月CPI和PPI數(shù)據(jù)總體仍在預(yù)期范圍內(nèi)。數(shù)據(jù)顯示，全年通脹壓力并不大，經(jīng)濟仍將保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。
從市場情緒來看，截至4月12日兩融余額為10010.92億元，較4月4日增加34.92億元，顯示投資者情緒小幅回升。
從外圍市場來看，相關(guān)不確定因素趨向緩和，對市場情緒提升也有一定正向作用。
從技術(shù)面來看，近期市場先揚后抑，回踩10日線，顯示出比較謹慎的態(tài)度。
此外，隨著A股市場加入MSCI指數(shù)的臨近，權(quán)重股在震蕩調(diào)整后可能存在一定的機會，從而也有利于市場展開震蕩反彈。
配置方面，建議尋找估值、業(yè)績匹配度較高，且符合長期政策導(dǎo)向的行業(yè)與個股。
不確定因素仍有擾動
近期市場預(yù)期快速修復(fù)，主要體現(xiàn)在兩方面：（1）相關(guān)不確定因素趨向緩和，（2）政策利好預(yù)期提升。其中對資本市場影響最大的是金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放政策，對A股市場中短期影響最大的則是管理層宣布滬股通、深股通單日額度擴大4倍。增加滬股通、深股通單日額度更多出于提升A股在MSCI體系中的占比考慮，而A股納入MSCI指數(shù)進程未來存在超預(yù)期可能，比如兩步走（5月和8月分兩步各納入2.5%）改為一步走、提升市值納入因子（目前僅為5%）和增加中盤A股指數(shù)樣本股（目前只有大盤）等。5月份不確定因素對市場仍有擾動，相比之下第三季度相關(guān)預(yù)期逐漸落地概率更高，從而構(gòu)成中期潛在利好。
業(yè)績預(yù)告驗證中小創(chuàng)公司一季報業(yè)績高于2017年年報，中觀數(shù)據(jù)進一步驗證復(fù)產(chǎn)需求恢復(fù)，4月市場仍將維持高熱度。截至4月10日，共有689家創(chuàng)業(yè)板公司披露了一季報預(yù)告，數(shù)據(jù)進一步驗證了中小創(chuàng)公司一季報業(yè)績邊際改善趨勢。創(chuàng)業(yè)板（剔除溫氏、樂視）的利潤增速從2017年年報的14.2%大幅提升至2018年一季度的37.2%，而創(chuàng)業(yè)板（剔除溫氏、樂視及過去一年并購重組樣本）利潤增速也從2017年年報的11.1%大幅提升至2018年一季度的32.2%。即使剔除光線傳媒(11.73 +0.09%,診股)大額非經(jīng)常損益部分，創(chuàng)業(yè)板公司一季報盈利增速同樣呈改善態(tài)勢。
創(chuàng)業(yè)板公司一季報預(yù)告兌現(xiàn)了業(yè)績改善趨勢，但市場對于創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績是否超預(yù)期存在一定分歧。我們認為，創(chuàng)業(yè)板公司一季報業(yè)績高于2017年年報并沒有超預(yù)期，實際上這正是2月到3月創(chuàng)業(yè)板市場走強的基礎(chǔ)。但同時我們也要看到，微觀上業(yè)績真正超預(yù)期的創(chuàng)業(yè)板公司可能并不多，因此，業(yè)績改善或只是支撐股價的因素，而難以推動創(chuàng)業(yè)板市場進一步上臺階。
另外，截至4月10日，共有1223家上市公司披露了一季報業(yè)績（含快報、預(yù)告）。測算各行業(yè)增速可以看到，在披露利潤占比（以2017年三季報為基準）超過30%的行業(yè)中，電子、軍工、PPP相關(guān)的園林工程、醫(yī)藥、水泥制造等行業(yè)一季報業(yè)績亮麗。
關(guān)于市場風(fēng)格，我們認為2018年成長風(fēng)格將占優(yōu)，但短期成長風(fēng)格的樂觀預(yù)期發(fā)酵相對充分，價值板塊的修復(fù)機會同樣值得重視，看好4月份價值和周期板塊的反彈行情。
基于行業(yè)比較五因子模型，我們從基本面、估值水平、微觀結(jié)構(gòu)、政策面和市場特征對2018年第二季度的各個行業(yè)前景進行了打分，并篩選了高得分和低得分行業(yè)。綜合來看，建議重點關(guān)注業(yè)績增速中樞有望抬升方向，比如醫(yī)藥、汽車、軍工、園林工程和專業(yè)工程、石化等，以及低估值板塊的修復(fù)機會，比如金融、地產(chǎn)等。
階段性配置應(yīng)注重防御
近期滬深市場有一個顯著特征，就是前期強勢板塊明顯走弱，市場缺乏主線。從以往市場表現(xiàn)可以看到，次新股與創(chuàng)業(yè)板指走勢相關(guān)性較強，更關(guān)鍵的一點在于，每當(dāng)創(chuàng)業(yè)板指的主升波段要結(jié)束時，次新股表現(xiàn)往往會階段性強于創(chuàng)業(yè)板指。我們認為背后的原因在于，在創(chuàng)業(yè)板指主升波段末期前期強勢板塊開始走弱，市場活躍資金再次聚集于次新股和高送轉(zhuǎn)等傳統(tǒng)題材。2017年一季度和三季度，在創(chuàng)業(yè)板指的兩次主升浪尾聲我們都能觀察到這種現(xiàn)象。近期創(chuàng)業(yè)板指反復(fù)震蕩，次新股活躍跡象再次出現(xiàn)，這是否預(yù)示創(chuàng)業(yè)板指已進入主升浪末期階段，值得關(guān)注。
除了市場自身信號外，我們也發(fā)現(xiàn)市場風(fēng)險偏好開始回落。單從指標來看，近期1年期、3年期、5年期和10年期企業(yè)信用利差開始上升。背后主要有兩個原因：一是提升市場風(fēng)險偏好的相關(guān)事件已經(jīng)兌現(xiàn)，二是一些不確定因素仍待明朗提高了風(fēng)險溢價水平。
中期來看，市場主線將逐漸轉(zhuǎn)向成長，核心方向在于新興制造業(yè)，關(guān)鍵線索在于尋找未來新的主導(dǎo)性行業(yè)。結(jié)合各方面因素來看，半導(dǎo)體、新能源汽車、智能制造和軍工等產(chǎn)業(yè)方向值得重點關(guān)注。
短期來看，基于當(dāng)前市場不確定因素猶存，我們認為階段性配置應(yīng)注重防御。對于防御板塊，最好具備盈利改善趨勢、估值水平和機構(gòu)倉位較低等要素，關(guān)鍵線索在于經(jīng)濟后周期行業(yè)。結(jié)合中觀數(shù)據(jù)，我們認為大眾消費品和石油化工行業(yè)當(dāng)前可以重點關(guān)注。
