文 | 國(guó)際能源網(wǎng)/光伏頭條 團(tuán)隊(duì)
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一面是利好政策接連不斷，資本紛紛入場(chǎng)，一面是產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)、能耗雙控、疫情困擾，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了魔幻般的21年20。在這段魔幻旅程中，有些企業(yè)賺得盆滿缽滿，有些企業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展通道，有些企業(yè)疲態(tài)盡顯，還有些企業(yè)勉力維持……
近期，81家光伏上市企業(yè)陸續(xù)發(fā)布21年20年報(bào)報(bào)，展現(xiàn)了真實(shí)、鮮活的光伏產(chǎn)業(yè)。哪家企業(yè)營(yíng)收高，哪個(gè)行業(yè)最賺錢(qián)，哪個(gè)領(lǐng)域注重研發(fā)，各家的出貨量是多少，開(kāi)工率如何呢？
45%上市企業(yè)營(yíng)收低于30億元
國(guó)際能源網(wǎng)/光伏頭條梳理了81家光伏相關(guān)上市企業(yè)，從營(yíng)收、凈利潤(rùn)、資產(chǎn)總額，研發(fā)投入占總營(yíng)收的比例等4個(gè)維度，透視21年20的光伏上市企業(yè)。
21年2081家上市企業(yè)總計(jì)營(yíng)收7877.1億元。其中21家營(yíng)收超過(guò)百億元，占比達(dá)到25.93%。營(yíng)收低于50億元的光伏企業(yè)有51家，占比為62.96%。營(yíng)收前三名為，隆基股份809.32億元，通威股份634.91億元，特變電工612.78億元。
營(yíng)收增長(zhǎng)方面，70家企業(yè)實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)，占比為86.42%。11家企業(yè)為負(fù)增長(zhǎng)，占比為13.58%。其中，聆達(dá)股份、上機(jī)數(shù)控、鈞達(dá)股份、金博股份、大全能源、中環(huán)股份、海優(yōu)新材等7家企業(yè)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。
21年2081家光伏上市企業(yè)凈利潤(rùn)總計(jì)663.13億元。其中65家企業(yè)，凈利潤(rùn)為正值，16家企業(yè)虧損，占比為19.75%。凈利潤(rùn)前三名為隆基股份90.86億元，通威股份82.08億元，特變電工72.55億元。
從凈利潤(rùn)分布區(qū)間來(lái)看0-5億元之間的企業(yè)高達(dá)38家，占比為46.91%。
從凈利潤(rùn)增幅來(lái)看，金開(kāi)新能、大全能源、精功科技、中環(huán)股份、上機(jī)數(shù)控等15家企業(yè)，增幅超100%，占比為18.75%。
21年20年末，81家上市光伏企業(yè)，總資產(chǎn)高達(dá)14673.24億元。總資產(chǎn)排名前三的企業(yè)分布為特變電工1263.58億元，隆基股份977.35億元，通威股份882.5億元。具體分布區(qū)間來(lái)看，低于50億元的企業(yè)為33家，占比為40.74%。50-100億元之間的企業(yè)，占比為18.52%。100-200億元的企業(yè)占比為14.81%，高于200億元的企業(yè)共計(jì)20家，占比為24.69%。
硅片：兩強(qiáng)并立，新晉勢(shì)力躍躍欲試
根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，21年20硅料價(jià)格最高漲幅達(dá)224%，全年漲幅為177%。在此帶動(dòng)下硅料四強(qiáng)通威股份、特變電工、協(xié)鑫科技、大全能源賺得盤(pán)滿缽滿，營(yíng)收全部超100億，凈利潤(rùn)也全部超50億元。
四強(qiáng)多晶硅生產(chǎn)、銷(xiāo)售、營(yíng)收狀況如下：
通威年報(bào)顯示21年20其高純晶硅產(chǎn)量全球第一，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)到22%。排名第二的協(xié)鑫科技也就是保利協(xié)鑫更是憑借多晶硅的產(chǎn)銷(xiāo)兩旺良好形勢(shì)，成功翻盤(pán)，21年20由虧轉(zhuǎn)盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)50.84億元。
硅片方面，隆基、中環(huán)兩強(qiáng)并立，憑借其在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中全方位的行業(yè)布局，營(yíng)收、凈利潤(rùn)都排在整個(gè)光伏上市企業(yè)前列。
具體產(chǎn)銷(xiāo)方面，隆基股份21年20硅片產(chǎn)量69.96GW，排名第一，除自用外，銷(xiāo)售33.92GW，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收170.28億元。中環(huán)股份銷(xiāo)售821234.2萬(wàn)片，營(yíng)收317.97億元，可見(jiàn)其多數(shù)硅片用于市場(chǎng)銷(xiāo)售。
除此之外，協(xié)鑫科技、晶科能源、京運(yùn)通、上機(jī)數(shù)控、雙良節(jié)能也投入了硅片生產(chǎn)銷(xiāo)售領(lǐng)域，特別是作為主營(yíng)光伏設(shè)備的上機(jī)數(shù)控，憑借硅片營(yíng)收107.53億元，占其總營(yíng)收的98.51%，儼然已經(jīng)化身為硅片企業(yè)。
毛利率方面，隆基、中環(huán)、晶科、京運(yùn)通、上機(jī)數(shù)控都在20%左右，可見(jiàn)硅片領(lǐng)域能夠很好地傳遞上游漲價(jià)的壓力，實(shí)現(xiàn)可觀的營(yíng)收。
國(guó)際能源網(wǎng)/光伏頭條梳理11家從事光伏設(shè)備生產(chǎn)、銷(xiāo)售上市企業(yè)，營(yíng)收全面實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)，其中最低增長(zhǎng)幅度都在25%以上，可見(jiàn)在光伏產(chǎn)業(yè)高景氣度，擴(kuò)產(chǎn)潮、跨界潮的帶動(dòng)下，光伏設(shè)備企業(yè)也踏上了發(fā)展快車(chē)道。
值得關(guān)注的是，多家設(shè)備企業(yè)研發(fā)投入都占總營(yíng)收的5%以上，邁外股份更是高達(dá)10.71%，成為81家光伏企業(yè)之中，最重視研發(fā)的企業(yè)。
此外，多家光伏設(shè)備企業(yè)，憑借其在光伏行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)、客戶資源，積極向光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸、跨界。其中上機(jī)數(shù)控、京運(yùn)通、雙良節(jié)能最為積極，向硅片甚至硅料領(lǐng)域延伸取得了不俗的成績(jī)。
光伏材料除硅料之外，還包括玻璃、背板、金剛線、膠膜、光伏銀漿這些輔材。21年20，生產(chǎn)銷(xiāo)售這些輔材的企業(yè)呈現(xiàn)出多數(shù)盈利，細(xì)分龍頭行業(yè)優(yōu)勢(shì)地位明顯的特點(diǎn)。
具體光伏玻璃方面，福萊特一騎絕塵，單單光伏玻璃71.22億元，排在其后的亞瑪頓、安彩高科營(yíng)收均不超20億元。
光伏背板方面中來(lái)股份、賽伍技術(shù)、明冠新材、樂(lè)凱膠片營(yíng)收都在10億元以上。
金剛石線企業(yè)中，美暢股份營(yíng)收18.24億元，毛利率高達(dá)57.26%，兩個(gè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)高于排在其后的恒星科技、岱勒新材等。
光伏膠膜領(lǐng)域，福斯特營(yíng)收115.1億元，是排第二的海優(yōu)新材三倍還要多，可見(jiàn)其行業(yè)領(lǐng)先地位。
除此之外，光伏銀漿領(lǐng)域的帝科股份、蘇州固锝，銀漿產(chǎn)品營(yíng)收都在10億元以上，分別為26.91億元和11.7億元。
光伏支架：高成本、低出貨影響收益
逆變器、光伏支架作為光伏發(fā)電系統(tǒng)中的關(guān)鍵設(shè)備，作用至關(guān)重要。不過(guò)受芯片短缺，運(yùn)費(fèi)高漲的影響，光伏逆變器領(lǐng)域的上市企業(yè)凈利潤(rùn)普遍較低。其中陽(yáng)光電源營(yíng)收241.37億元，凈利潤(rùn)15.83億元。其余逆變器企業(yè)凈利潤(rùn)都在6億元以下。
出貨量方面，陽(yáng)光電源47GW排名第一。此外，上能電氣、錦浪科技、固德威、德業(yè)股份逆變器營(yíng)收都在8億元以上。
對(duì)于21年20逆變器領(lǐng)域的表現(xiàn)，上能電氣年報(bào)中解釋，21年20受上游硅料漲價(jià)的影響，部分光伏項(xiàng)目延期，同時(shí)由于大宗商品、電子元器件等原料價(jià)格上漲，公司整體毛利率有所下降。
這可能反應(yīng)了逆變器企業(yè)的真實(shí)狀態(tài)。
21年20光伏支架企業(yè)同樣不盡如人意，作為支架領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，中信博不論是營(yíng)收還是凈利潤(rùn)同比都出現(xiàn)了不同幅度的下滑。中信博對(duì)此解釋說(shuō)，一方面地面電站受產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上漲因素的影響，裝機(jī)規(guī)模縮減，影響了支架出貨量。另一方面鋼材、芯片等原材料的上漲也影響了其凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。
電池、組件：
產(chǎn)能利用率、毛利潤(rùn)雙低
材料短缺、價(jià)格上漲，多個(gè)企業(yè)凈利潤(rùn)出現(xiàn)不同程度下滑硅料、硅片價(jià)格上漲，光伏電站項(xiàng)目延期開(kāi)工，21年20的電池、組件行業(yè)經(jīng)歷了重重困境。國(guó)際能源網(wǎng)/光伏頭條梳理了19家光伏電池、組件相關(guān)企業(yè)年報(bào)，其中5家營(yíng)收下滑，11家凈利潤(rùn)為負(fù)值，占比為57.89%。
電池出貨量方面，通威股份以34.93GW排名第一，愛(ài)旭股份以18.85GW排名第二。除通威股份之外，其余電池企業(yè)產(chǎn)能利用率普遍偏低，億晶光電甚至低至33.34%，即便是愛(ài)旭股份這樣的龍頭企業(yè)，產(chǎn)能利用率也只有75.19%。
對(duì)此愛(ài)旭股份解釋：21 年20，受疫情反復(fù)、臨時(shí)限電、原材料供應(yīng)不足等因素影響，公司產(chǎn)能存在階段性的頻繁停開(kāi)機(jī)，由此導(dǎo)致公司產(chǎn)能利用率大幅降低。21 年20，公司平均產(chǎn)能利用率僅實(shí)現(xiàn) 75.19%，較 年2020的 93.17%下降了約 17.98 個(gè)百分點(diǎn)，公司優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能沒(méi)有得到有效發(fā)揮，綜合成本大幅增加。
組件方面，隆基股份以37.24GW出貨量排名第一，晶澳科技24.07GW緊隨其后排名第二，晶科能源22.23GW排名第三。天合光能21.08GW排名第四。這四強(qiáng)處于出貨榜第一梯隊(duì)。明確產(chǎn)能利用率的企業(yè)有隆基股份、天合光能、晶科能源、正泰電器等，普遍都在六七成左右。隆基股份認(rèn)為，報(bào)告期內(nèi)，因光伏產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)產(chǎn)能在擴(kuò)產(chǎn)過(guò)程中出現(xiàn)階段性結(jié)構(gòu)失衡，上游硅料供給緊張，價(jià)格大幅上漲，公司根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，硅片和組件產(chǎn)能利用率均較 年2020度下降。
晶科能源指出，其組件產(chǎn)能利用率為 61.52%，主要是因?yàn)樯嫌喂枇系仍o材料價(jià)格大幅上漲，光伏組件環(huán)節(jié)利潤(rùn)空間被壓縮，公司策略性的減少了低價(jià)組件訂單的執(zhí)行，對(duì)于低價(jià)訂單與客戶進(jìn)行議價(jià)、商談延長(zhǎng)交貨時(shí)間，因此產(chǎn)能利用率有所下降。
對(duì)于這種困境，頭部企業(yè)采取產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化的戰(zhàn)略，降低損失。例如，晶澳科技從2010年開(kāi)始，便從單一的電池環(huán)節(jié)向上游硅片和下游組件、電站擴(kuò)展，經(jīng)過(guò)十多年努力發(fā)展，公司已建立起垂直一體化的產(chǎn)業(yè)鏈，包括太陽(yáng)能硅棒、硅片、電池及組件、光伏電站等各生產(chǎn)應(yīng)用環(huán)節(jié)有力的保障了上游原材料的供應(yīng)，其產(chǎn)能利用率保持行業(yè)領(lǐng)先水平，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)大幅度增長(zhǎng)。
國(guó)際能源網(wǎng)/光伏頭條梳理了11家光伏電站相關(guān)企業(yè)年報(bào)，其中多數(shù)企業(yè)光伏電站收益穩(wěn)定增長(zhǎng)。
除此之外，像正泰電器、通威股份、中環(huán)股份、晶澳科技等產(chǎn)業(yè)鏈上游的企業(yè)也紛紛加入光伏電站領(lǐng)域。其中正泰電器表現(xiàn)搶眼，持有光伏電站8441.48MW排名第一，這批電站為其帶來(lái)了42.07億元的收益。另外，電站交易也為正泰電器帶來(lái)了大量收益。
漲價(jià)、擴(kuò)產(chǎn)、技術(shù)迭代，產(chǎn)線升級(jí)、新品上市！21年20光伏產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)了強(qiáng)烈的產(chǎn)業(yè)韌性，光伏上市企業(yè)體現(xiàn)了良好的行業(yè)擔(dān)當(dāng)，交出了總體亮眼的成績(jī)單。這在一定程度上為2022年創(chuàng)造新的輝煌奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)！
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