什么是負(fù)利率？所謂的負(fù)利率指的是一年期通脹率高于一年期存款利率。
目前我國(guó)的一年期基準(zhǔn)利率為1.5%，商業(yè)銀行的存款利率會(huì)在這個(gè)基礎(chǔ)上略有上浮，但是上浮幅度有限，國(guó)有銀行普遍不超過(guò)30%，據(jù)融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行一年期存款的平均利率為1.89%。
官方公布的通脹率都是默認(rèn)等同于CPI漲幅的，今年以來(lái)CPI大多在2%以上，負(fù)利率其實(shí)已不是稀客。
CPI，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，聽(tīng)起來(lái)很牛，其實(shí)就是用來(lái)反映家庭生活中常用商品和服務(wù)的價(jià)格波動(dòng)的。它考查的是“一籃子“商品、服務(wù)的價(jià)格，包括200多種8個(gè)主要類(lèi)別的商品和服務(wù)。
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年11月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI同比上漲了2.3%，也就是說(shuō)，通脹率是2.3%，你的錢(qián)一年貶值了2.3%，理財(cái)收益高于2.3%就能抵御通脹。
不過(guò)，真實(shí)的通脹水平遠(yuǎn)高于CPI數(shù)據(jù)。因?yàn)镃PI只反映了租房、裝修等因素，將購(gòu)房視作投資，沒(méi)有加以考慮，所以出現(xiàn)失真。
那么，2017年，理財(cái)收益率達(dá)到多少，才能跑贏通脹？
通脹率如何測(cè)算？
有一個(gè)簡(jiǎn)便算法可以供大家參考，M2增速減去GDP增速，可以看作通脹率：
M2，即廣義貨幣，等于“社會(huì)上的流通貨幣總量+活期存款+定期存款+儲(chǔ)蓄存款”的值，它也是咱們平時(shí)說(shuō)的“貨幣供應(yīng)量”。M2增速也就相應(yīng)代表了“貨幣供應(yīng)增速”；
GDP，大家應(yīng)該都不陌生，國(guó)民生產(chǎn)總值，GDP增速一般被視為“社會(huì)財(cái)富的增長(zhǎng)速度”。
M2增速-GDP增速，就可以理解為，貨幣增加比財(cái)富增長(zhǎng)多出來(lái)的部分，我們將它看作通脹率。
2017年通脹情況如何？
上海證券報(bào)發(fā)布的《2017中國(guó)經(jīng)濟(jì)十大預(yù)測(cè)》預(yù)計(jì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)（GDP）增長(zhǎng)6.5%左右，廣義貨幣供應(yīng)量（M2）增長(zhǎng)12.0%。假設(shè)這個(gè)預(yù)測(cè)是準(zhǔn)確的，二者相減，得到通脹率約為5.5%。
但這個(gè)值并不是確定的，因?yàn)镚DP增速里可能包含了無(wú)效GDP，會(huì)拉動(dòng)GDP增速。假設(shè)這些無(wú)效GDP增長(zhǎng)為1%，那么實(shí)際通脹率=M2%-(GDP%-1%)=6.5%，這依然是估算。
假如你年初的投資本金是10萬(wàn)元，一年后的資產(chǎn)應(yīng)該達(dá)到10.65萬(wàn)元，這才算及格。在此基礎(chǔ)上，你獲得的超額收益，才算是資產(chǎn)真正增值的部分。
以6.5%的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，其實(shí)很多低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)根本無(wú)法跑贏通脹，以理財(cái)產(chǎn)品中的搶手貨國(guó)債為例，2016年第十期電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債，三年期，票面年利率3.80%；五年期，票面年利率4.17%。
理財(cái)收益出現(xiàn)“年末翹尾”，只是曇花一現(xiàn)。據(jù)融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示， 12月23日~12月29日83只互聯(lián)網(wǎng)寶寶的平均七日年化收益率為2.82%，與上周相比，上升0.32個(gè)百分點(diǎn)。融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益實(shí)現(xiàn)了三連跳，12.24~12.30銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為4.10%。
在負(fù)利率時(shí)代，為了避免錢(qián)袋子縮水或購(gòu)買(mǎi)力下降，大家真的應(yīng)該要想辦法考慮一些其他的投資理財(cái)渠道了。
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