自美聯儲1月30日利率決議后，美元出人意料地啟動了一波漲勢，美元指數日線八連陽并站上97關口，創下自2016年1月以來的最長連漲紀錄。
市場觀察人士認為，雖然美聯儲暗示暫停加息并準備調整縮表計劃，但近期美聯儲主席鮑威爾多次表態肯定美國經濟給予了市場信心。與此同時，全球經濟走弱的前景讓投資者憂心忡忡，隨著歐元區和澳大利亞等地相繼下調經濟增長預期，英國央行調整加息前景，流動性最好的美元再次成為避險的最佳選擇。
法興銀行全球固定資產策略師雅克斯(Kit Juckes)表示，目前美元風頭正勁，而美國的經濟前景看起來相對較好，這將繼續推升美元。法國巴黎銀行也改變了此前看空的預測，認為今年上半年美元有望上漲5%，該行貨幣研究主管波雅列夫(Momtchil Pojarliev)認為，相對于美聯儲的小心翼翼，其他各國央行顯得更為鴿派。
多國下調經濟展望預期
從已經出爐的經濟數據來看，歐洲的經濟動能正在走弱，地區制造業和工業產出等關鍵數據下滑。歐元區1月制造業PMI指數延續去年底低迷態勢，初值50.5，為2014年11月來的最低值，其中新訂單指數連續第四個月下滑，企業需求在四年多來首次下降。歐洲經濟火車頭德國1月制造業PMI終值報49.7，為四年來首度跌破榮枯線。
近日歐盟大幅下調了歐元區今明兩年經濟增速預期，將2019年歐元區經濟增速下調到1.3%，前值為1.9%，將2020年經濟增速下調為1.6%，前值為1.7%。
從國別來看，最新數據顯示，意大利去年四季度國內生產總值(GDP)環比下滑0.2%，進入技術性衰退。德國、法國和歐元區本周將公布去年四季度GDP數據，德國國家統計局此前預估德國經濟勉強避免了連續第二個季度的收縮。歐洲央行已經做好準備，歐央行行長德拉吉此前在歐洲議會表示，歐元區最近的經濟數據比預期更為疲軟，將考慮使用所有政策工具來支持歐洲疲軟的經濟。
英國BK Asset Management外匯策略主管萊恩(Kathy Lien)預計，歐元對美元匯率近期將回撤到去年11月的低點1.1215。
英國經濟則更多受困于脫歐進程的不確定性，英國季度通脹報告將2019年該國GDP增速下調為1.2%，前值為1.7%，同時將2020年GDP增速下調為1.5%，前值為1.7%。英國央行行長卡尼表示，無協議脫歐的可能性正在上升，這種不確定性正給企業帶來更大的沖擊，英國經濟尚未就此做好準備。英國首相特蕾莎·梅上周前往歐盟總部斡旋脫歐協議中有關北愛爾蘭邊界后備協議修改的努力收效不大，今天她將向英國議會發表英國脫歐聲明，周四英國議會將就脫歐協議展開辯論。2月以來英鎊對美元匯率已累計下跌近1.8%。
曾成功度過2008年金融危機的澳大利亞，已連續110個季度未出現經濟衰退，如今卻也面臨著經濟降速的麻煩。澳洲聯儲8日在聲明中將截至2019年6月的GDP增速預期由3.25%下調至2.5%，并暗示降息的可能性增大。
避險資產表現分化
除了美元，其他主要避險資產的表現則喜憂參半。
作為傳統避險貨幣，日元和瑞郎也是投資者重要的“避風港”。今年1月4日凌晨的一場匯市閃崩，一度將美元對日元匯率推升至104.70，創2018年3月以來的高點。然而受到日本央行持續釋放寬松信號，經濟數據低迷、日本政府下調出口預期等因素影響，日元又跌回了年初的水平。瑞士法郎弱勢明顯，時隔兩個月美元對瑞郎再次回到平價上方，今年以來已經累計下跌2.1%，瑞士央行行長喬丹則繼續強調“瑞郎估值過高”以及“市場背景脆弱”，以此為其實施負利率政策并干預匯市的合理性進行辯護。
美聯儲暫停加息并未給黃金帶來持續的上漲動能，現貨黃金在1月30日短暫突破1330美元/盎司后便開始震蕩回落，目前交投于1310美元附近。動蕩的全球形勢讓黃金并不缺少買家，世界黃金協會2月初公布的《2018年黃金需求報告》顯示，去年全球央行購買黃金規模創50年新高。然而美元走強和通脹預期下滑對金價造成壓制。
日本三菱集團貴金屬策略師巴特勒(Jonathan Butler)認為，全球經濟放緩下美元成為最大贏家。
美債成為了近期投資者關注的另一大選擇，十年期美債收益率現報2.682%，較1月中旬高點回落12.5bp，三十年期美債收益率現報3.015%，較1月中旬高點回落10bp。近期美股的持續反彈并未讓投資者對全球經濟的擔憂有所減弱，不過，中金公司宏觀分析師張夢云認為，基于美聯儲向鴿派立場調整可能尚未結束，年內美國國債收益率上行空間有限。
（文章來源：第一財經）
(責任編輯：DF381)
