這是一篇招恨的文章。
先說一知名的案例，企業(yè)具體名稱不說，各位自己猜：
一著名的投資機(jī)構(gòu)收購了一準(zhǔn)備上市的知名的餐飲連鎖企業(yè)，但在該投資機(jī)構(gòu)接手后的第二年，就被迫一下子關(guān)掉了10多家門店！到第三年，該投資機(jī)構(gòu)就不得不很快轉(zhuǎn)手賣給了另一家專做餐飲投資的接盤俠。
這家著名的投資機(jī)構(gòu)為這筆買賣損失了多少不知道，但他們事后總結(jié)分析，卻為自己找到了冠冕堂皇的借口：國家反腐，餐飲業(yè)受到嚴(yán)重影響，所以投資餐飲業(yè)失敗。
其實(shí)，國家反腐與這種中等檔次的餐飲業(yè)基本上沒有半毛錢的關(guān)系，受影響的主要是高檔餐飲業(yè)。事實(shí)上，國家反腐，中低檔的餐飲業(yè)反而得到大發(fā)展。
那么這家著名的投資機(jī)構(gòu)投資失敗的真正原因是什么？
這是絕大多數(shù)投資機(jī)構(gòu)都難以接受和認(rèn)可的一點(diǎn)：被騙了！
這就是高手過招，誰勝誰負(fù)，就看誰真正精通門道了。一句話，那家連鎖餐企提供給投資公司的財務(wù)數(shù)據(jù)是假的！
而作為餐飲業(yè)外行的那家投資機(jī)構(gòu)，是根本無法鑒別出真假來的，所以只能按照常規(guī)的方法，委托會計師事務(wù)所來審計，可是，即使是作為四大之一的那家會計師事務(wù)所，它也不是神，只要不懂行業(yè)門道，就鑒別不出企業(yè)提供的財務(wù)數(shù)據(jù)的真假！
既然拿到的是假數(shù)據(jù)，而且鑒別不出真假來，那么無論你是多么著名的投資機(jī)構(gòu)，無論你的機(jī)構(gòu)里面有多少分析師高手，且無論你用多么先進(jìn)、多么復(fù)雜的技術(shù)進(jìn)行分析，也絕對不可能分析出正確的結(jié)果來！
也許作為專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，看行業(yè)發(fā)展的前景、看項目的前景、看市場狀況、看經(jīng)營管理團(tuán)隊的能力等，都有頂尖水平和高不可測的方法，但在財務(wù)風(fēng)險的防范方面，只要你鑒別不出數(shù)據(jù)的真假，你就必然被騙，投資就必然失敗！
然后再說這個案例：
這是一家農(nóng)業(yè)公司，是當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的農(nóng)頭老大，享受政府的支持。被人鼓動后，老板決定上新三板掛牌，但剛開始操作，就遇到名氣更大的券商鼓動他干脆上創(chuàng)業(yè)板，并且安排了據(jù)說是IPO行業(yè)頂尖級的高手來進(jìn)行輔導(dǎo)。盡管該公司的財務(wù)指標(biāo)根本不達(dá)標(biāo)，而且90%以上的產(chǎn)品都是初級農(nóng)產(chǎn)品，真正深加工的有科技含量的產(chǎn)品不到10%，這樣的公司成功上市的可能性幾乎沒有。但因為覺得有當(dāng)?shù)卣娜χС郑襂PO高手暗示有特殊渠道、特殊辦法，于是該公司老板抱著僥幸的心理決定一搏。
但上創(chuàng)業(yè)板的前期費(fèi)用投入比新三板要大得多，單單是律師費(fèi)、會計師費(fèi)、券商輔導(dǎo)費(fèi)這三項，無論將來能否成功上市，幾百萬肯定要花的。加上真真假假補(bǔ)交的各種稅款，上千萬估計是需要的。該公司本身就不掙錢，資金不足，還要再掏幾百萬費(fèi)用去賭上市，資金從哪里來？于是，在券商的策劃下，決定對外招商融資，吸引第三方投資人來共擔(dān)風(fēng)險。
——這是大多數(shù)IPO企業(yè)都采取的一種方法，按理說無可厚非，風(fēng)險共擔(dān)、利益共享嘛。問題是，在這家公司里面，具體情況就不一樣了：
第一，公司老板比較清楚自己的公司其實(shí)不具備上市的條件，但受券商的鼓動，才懷著忐忑的心情決心一搏，本著叫別人來共擔(dān)風(fēng)險的想法，與IPO推手一起聯(lián)手會計師事務(wù)所美化企業(yè)財務(wù)報表。
第二，該券商推薦的會計師事務(wù)所，在幫助公司“規(guī)范”賬務(wù)、調(diào)整完報表之后，卻以種種借口不出具審計報告，而勸說該公司另找當(dāng)?shù)氐臅嫀熓聞?wù)所傻缺根據(jù)調(diào)整過的報表出具無保留意見的審計報告。
（該公司給第三方投資人看的就是這份審計報告和調(diào)整過的會計報表）
第三，該券商推薦的IPO高手自稱背后有多少基金、他本人也擔(dān)任了多少投資機(jī)構(gòu)的董事等，但他卻沒給這個項目投資一分錢！
由此可以推斷：
1、公司老板的目的，就是拉第三方投資人來共擔(dān)風(fēng)險，如果最后上市失敗，損失了幾百萬的上市費(fèi)用，包括繳納了更多的冤枉稅款，則損失的是外來第三方投資人的錢。所以，公司老板心里雖然忐忑，但壓力能夠承受。
2、券商介紹的會計師事務(wù)所協(xié)助調(diào)了賬、表卻不愿出具審計報告，可見連他們自己都覺得風(fēng)險太大，不相信這樣的調(diào)賬是合法的、能夠過關(guān)！
3、作為承擔(dān)輔導(dǎo)責(zé)任的券商及IPO推手背后的投資公司及基金，一分錢不投，也說明他們清楚該公司不可能成功上市，否則他們早就搶第一輪融資了。但他們?yōu)槭裁催€要一板一眼地輔導(dǎo)公司上市？
4、最后公司上市不成功，券商只需要做到把上市資料協(xié)助報送出去了，就算是給了該公司一個圓滿的交代：證監(jiān)會審核未通過。而不通過的具體原因，肯定是公司自身的問題，與券商無關(guān)。最后公司老板就只能欲哭無淚！
5、最后上市不成功的結(jié)果必然是：公司老板竹籃打水，且留下巨大窟窿；第三方投資人傻缺血本無歸；而參與上市輔導(dǎo)的會計師事務(wù)所、律師、券商則都掙到了該掙的“辛苦費(fèi)”——幾百萬的輔導(dǎo)費(fèi)。當(dāng)然也許還有稅務(wù)局也得利了：企業(yè)主動送來了幾百萬甚至上千萬的稅款。
最后就形成了這樣的一個騙中騙的局！
誰騙誰？各位自己猜……
那么，作為最倒霉的第三方投資人該怎么破這個局？
那就要看你是否懂得如何鑒別融資公司提供給你的財務(wù)報表和審計報告的真實(shí)性了。至于前面說的幫助調(diào)賬的會計師事務(wù)所不愿出審計報告、券商自己不愿投資的這種內(nèi)部機(jī)密，作為第三方投資人是很難了解到真實(shí)情況的，所以這種方法可以參照，但不易實(shí)施。那么，最好的方式，就是在投資前組建一個項目考察團(tuán)隊，這個團(tuán)隊里面一定要配備你們投資人平時一直看不起的財務(wù)人員！且配備的這個財務(wù)人員一定是有豐富經(jīng)驗的，他能夠通過幾個問題就能判斷出企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的真假、甚至沒有提問就能預(yù)知企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)在哪些方面造假。
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