一個國家攻擊一個國家時，為什么不印敵國的紙幣，讓他們通貨膨脹，這種事在抗戰時就大規模發生。有些人認為抗戰只是表現在戰爭層面，但戰爭是需要經濟支持的，在抗戰期間，中日和汪偽政權，為了配合軍事推進，而進行了漫長的經濟戰和貨幣戰。
1937年，日本發動了全面侵華戰爭，本來打算速勝，但經過實戰發現速勝很難，于是便尋求在中國建立起傀儡政權。1940年3月底汪偽政權在南京成立，并于當年設立“中央儲備銀行”，開始發行貨幣，但汪偽政權并沒取得民心，偽占區的人民不認可汪偽貨幣。從而使日本無法從經濟上打垮國民黨政權得目的，為了從根上挖空中國經濟，日軍便開始偽造中國當時的貨幣――法幣。日本在其本土設立了造假幣的研發機構，然后在淪陷區設立了造假幣的印刷廠，并由日軍參謀本部直接指揮，從國統區大量購買戰略物資，一下子把國統區搞得法幣一天貶值二三回。居統計，在抗日戰事期間，日軍共印刷了45億法幣，相當于當時國民黨政府一年的貨幣發行量，真因為有了這些假法幣的使用，日本才有了在中國打持久戰，以戰養戰的本錢。
當然，為了對抗日本的貨幣戰爭，國民黨政府肯定也是要反擊的。①就是大量印制法幣，從根上稀釋日偽假法幣的經濟掠奪功能，其結果就是直接造成了中國歷史上最罕見的惡性通貨膨脹，不過抗戰是全民的事，當時老百姓在苦也能咬緊牙關理解政府。②就是以其人之道，還之彼身，為了打擊日偽統治下的財政金融穩定，國民黨政府聯合美英造幣公司，從美國進口紙張和最先進印鈔設備，大量制造各種面值的日本鈔票，偽幣和軍用票，源源下斷的偷運到汪偽政權控制區，大量購買，黃金，棉紗，布匹，和醫藥品等緊俏物資，也是實實在在的把汪偽經濟搞得一踏糊涂。可以說當時敵對雙方的貨幣戰前期都是打得很漂亮的，當然最后美國參戰了，日本的貨幣戰到后期是被國民黨打得抬不起頭來了。
