大家好吖~我是【期權(quán)時代】的主編期權(quán)小師妹~期權(quán)的事兒，問我咯~
期權(quán)實(shí)戰(zhàn)經(jīng)典十招涵蓋了十種不同行情下的期權(quán)實(shí)戰(zhàn)交易策略，投資者只要根據(jù)自己對行情的判斷來選擇一種招式，選擇一個期權(quán)合約進(jìn)行交易，非常簡單易懂。這十招就像一個期權(quán)策略篩選器，輕松地篩選出符合投資者要求的策略，做到一招致勝！
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編輯整理：期權(quán)小師妹@期權(quán)時代
01 第一招暴力上漲：買開虛值三檔認(rèn)購期權(quán)
? 招式介紹
| 招式 | 買入開倉虛值三檔認(rèn)購期權(quán) |
| 最大盈利 | 理論上無限 |
| 最大虧損 | 付出的權(quán)利金 |
| 盈虧平衡點(diǎn) | 期權(quán)行權(quán)價+期權(quán)權(quán)利金 |
| 選擇月份 | 當(dāng)月合約貨主力月份合約 |
? 使用場景
預(yù)計標(biāo)的價格將暴漲，出現(xiàn)一波又快又猛的上漲。
? 使用說明
買入開倉虛值三檔認(rèn)購期權(quán)合約，所付出的權(quán)利金比較少，成本低，杠桿更高，可以獲得更高的收益，但是獲利的概率比較低，必須要求標(biāo)的的價格有大幅度的上漲。
? 實(shí)戰(zhàn)用法
比如小旭在2018年9月17日買入開倉虛值三檔認(rèn)購期權(quán)購9月2600，預(yù)計上證50ETF將要暴漲。上證50ETF當(dāng)天收盤價2.452元，上證50ETF購9月2600當(dāng)天收盤價0.0020元，構(gòu)建如下表：
| 如何構(gòu)建 | 買入開倉1張上證50ETF購9月2600價格：0.0020元 |
| 構(gòu)建理由 | 預(yù)計上證50ETF要暴漲 |
| 最大盈虧 | 理論無上限 |
| 最大虧損 | 0.0020元 |
| 盈虧平衡點(diǎn) | 2.600+0.0020=2.602元 |
| 選擇月份 | 選擇9月份的當(dāng)月合約 |
盈虧效果見下表，可以看出，上證50ETF從2018年9月17日的收盤價2.452元，漲到到期日9月26日收盤價2.638元，大幅上漲7.58%，而買入開倉認(rèn)購期權(quán)購9月2600盈利0.0313元，收益率為15.65倍，而買入開倉平值認(rèn)購期權(quán)購9月2450收益率為4.02倍，差了11.63倍。（備注：本文所有收益率的計算都沒有包括手續(xù)費(fèi)）
| 標(biāo)的 | 09月17日價格 | 09月26日價格 | 盈虧值 | 盈虧比例 |
| 上證50ETF | 2.452元 | 2.638元 | 0.186元 | +7.58% |
| 買開購9月2600 | 0.0020元 | 0.0333元 | 0.0313元 | +1565.0% |
| 買開購9月2450 | 0.0371元 | 0.1863元 | 0.1494元 | +402.7% |
我們再來看看期權(quán)合約到期時，買入開倉購9月2600盈虧情況假設(shè)：
| 到期時上證50ETF的價格 | 期權(quán)合約盈虧值 | 盈虧比例 |
| 2.500元 | -0.0020元 | -100% |
| 2.550元 | -0.0020元 | -100% |
| 2.600元 | -0.0020元 | -100% |
| 2.650元 | +0.0480元 | +2400% |
| 2.700元 | +0.0980元 | +4900% |
? 招式弱點(diǎn)
標(biāo)的價格小幅上漲或下跌都會造成虧損，并且波動率下降和時間的流逝都對該招式不利。
? 使用要領(lǐng)
? 買入開倉虛值三檔認(rèn)購期權(quán)合約基本上是不打算止損的，除非買入金額很大，否則不止損。
? 短期內(nèi)如果出現(xiàn)暴漲行情，堅決平倉落袋，等待下一次機(jī)會。
? 一般在趨勢行情啟動前進(jìn)場收益會很不錯。
02 第二招波平大漲：買開虛值一檔認(rèn)購期權(quán)
? 招式介紹
| 招式 | 買入開倉虛值一檔認(rèn)購期權(quán) |
| 最大盈利 | 理論上無限 |
| 最大虧損 | 付出的權(quán)利金 |
| 盈虧平衡點(diǎn) | 期權(quán)行權(quán)價+期權(quán)權(quán)利金 |
| 選擇月份 | 當(dāng)月合約或主力月份合約 |
? 使用場景
預(yù)計標(biāo)的價格將出現(xiàn)大漲，波動率指數(shù)處于正常水平。
? 使用說明
買入開倉虛值一檔認(rèn)購期權(quán)合約，如果波動率指數(shù)處于正常水平，此時認(rèn)購期權(quán)的權(quán)利金不會太貴，杠桿適中，獲利的概率高一些，只要求標(biāo)的的價格有比較大的上漲幅度就可以獲利。
? 實(shí)戰(zhàn)用法
比如小旭在2018年7月18日買入開倉虛值一檔認(rèn)購期權(quán)購7月2500，預(yù)計上證50ETF將要大漲。上證50ETF當(dāng)天收盤價2.463元，上證50ETF購7月2500當(dāng)天收盤價0.0159元，50ETF波動率指數(shù)當(dāng)天收盤價21.85%，構(gòu)建如下表：
| 如何構(gòu)建 | 買入開倉1張上證50ETF購7月2500價格：0.0159元 |
| 構(gòu)建理由 | 預(yù)計上證50ETF要大漲 |
| 最大盈利 | 理論上無限 |
| 最大虧損 | 0.0159元 |
| 盈虧平衡點(diǎn) | 2.500+0.0159=2.5159元 |
| 選擇月份 | 選擇7月份的當(dāng)月合約 |
| 標(biāo)的 | 07月18日價格 | 07月25日價格 | 盈虧值 | 盈虧比例 |
| 上證50ETF | 2.463元 | 2.609元 | 0.146元 | +5.93% |
| 買開購7月2500 | 0.0159元 | 0.1100元 | 0.0941元 | +591.8% |
我們再來看看期權(quán)合約到期時，買入開倉購7月2500盈虧情況假設(shè)：
| 到期時上證50ETF的價格 | 期權(quán)合約盈虧值 | 盈虧比例 |
| 2.400元 | -0.0159元 | -100% |
| 2.450元 | -0.0159元 | -100% |
| 2.500元 | -0.0159元 | -100% |
| 2.550元 | +0.0341元 | +214% |
| 2.600元 | +0.0841元 | +529% |
| 2.650元 | +0.1341元 | +845% |
? 招式弱點(diǎn)
標(biāo)的價格小幅上漲或下跌都會造成虧損，并且波動率下降和時間的流逝都對該招式不利。
? 使用要領(lǐng)
? 買入開倉虛值一檔認(rèn)購期權(quán)合約的權(quán)利金還是比較高的，如果行情沒有大漲，記得及時止損。
? 短期內(nèi)如果出現(xiàn)大漲行情，堅決平倉落袋，等待下一次機(jī)會，或者把該合約平倉后再買入開倉相同張數(shù)、高二檔行權(quán)價的認(rèn)購期權(quán)購7月2600，前提是預(yù)計行情繼續(xù)上漲。
? 一般在趨勢行情啟動前進(jìn)場收益會很不錯。
03 第三招波高大漲：買開實(shí)值三檔認(rèn)購期權(quán)
? 招式介紹
| 招式 | 買入開倉實(shí)值三檔認(rèn)購期權(quán) |
| 最大盈利 | 理論上無限 |
| 最大虧損 | 付出的權(quán)利金 |
| 盈虧平衡點(diǎn) | 期權(quán)行權(quán)價+期權(quán)權(quán)利金 |
| 選擇月份 | 當(dāng)月合約或主力月份合約 |
? 使用場景
預(yù)計標(biāo)的價格將出現(xiàn)大漲，波動率指數(shù)處于較高水平。
? 使用說明
買入開倉實(shí)值三檔認(rèn)購期權(quán)合約，如果波動率指數(shù)處于較高水平，此時認(rèn)購期權(quán)的時間價值都很高，而實(shí)值三檔認(rèn)購期權(quán)的時間價值相對少一些，標(biāo)的上漲時能夠賺到更多的內(nèi)在價值，只損失不多的時間價值，獲利比較容易，只要求標(biāo)的的價格有一定幅度的上漲就可以獲利。
? 實(shí)戰(zhàn)用法
| 如何構(gòu)建 | 買入開倉1張上證50ETF購7月2300價格：0.1445元 |
| 構(gòu)建理由 | 預(yù)計上證50ETF要大漲，但是波動率指數(shù)處于較高水平 |
| 最大盈利 | 理論上無限 |
| 最大虧損 | 0.1445元 |
| 盈虧平衡點(diǎn) | 2.300+0.1445=2.4445元 |
| 選擇月份 | 選擇7月份的當(dāng)月合約 |
比如小旭在2018年7月6日買入開倉實(shí)值三檔認(rèn)購期權(quán)購7月2300，預(yù)計上證50ETF將要大漲，但是波動率指數(shù)處于較高水平。上證50ETF當(dāng)天收盤價2.425元，上證50ETF購7月2300當(dāng)天收盤價0.1445元，50ETF波動率指數(shù)當(dāng)天收盤價25.74%，構(gòu)建如上表。
盈虧效果見下表，可以看出，上證50ETF從2018年7月6日的收盤價2.425元，漲到7月19日收盤價2.474元，小幅上漲2.02%，買入開倉實(shí)值三檔認(rèn)購期權(quán)購7月2300盈利0.0298元，收益率為20.62%。而買入開倉虛值一檔認(rèn)購期權(quán)購7月2500卻是虧損的，虧損0.0122元，虧損率為43.42%，因為波動率指數(shù)從7月6日的25.74%下跌到7月19日的20.72%，下跌幅度非常大，導(dǎo)致雖然判斷對上漲的行情，但購7月2500合約沒有盈利反而出現(xiàn)大幅虧損，就是虧在波動率上面。
| 標(biāo)的 | 07月06日價格 | 07月19日價格 | 盈虧值 | 盈虧比例 |
| 上證50ETF | 2.425元 | 2.472元 | 0.049元 | +2.02% |
| 買開購7月2300 | 0.1445元 | 0.1743元 | 0.0298元 | +20.62% |
| 買開購7月2500 | 0.0281元 | 0.0159元 | -0.0122元 | -43.42% |
我們再來看看期權(quán)合約到期時，買入開倉購7月2300盈虧情況假設(shè)：
| 到期時上證50ETF的價格 | 期權(quán)合約盈虧值 | 盈虧比例 |
| 2.200元 | -0.1445元 | -100% |
| 2.250元 | -0.1445元 | -100% |
| 2.300元 | -0.1445元 | -100% |
| 2.350元 | -0.0945元 | -65% |
| 2.400元 | -0.0445元 | -31% |
| 2.450元 | +0.0055元 | +4% |
| 2.500元 | +0.0555元 | +38% |
| 2.550元 | +0.1055元 | +73% |
| 2.600元 | +0.1555元 | +108% |
? 招式弱點(diǎn)
標(biāo)的價格橫盤或下跌都會造成虧損，特別是大跌時虧損會比較大，而波動率下降和時間的流逝對該招式影響有限。
? 使用要領(lǐng)
? 買入開倉實(shí)值三檔認(rèn)購期權(quán)合約的權(quán)利金很高，如果行情出現(xiàn)下跌或大跌，必須及時止損，不然虧損會很大。
? 短期內(nèi)如果出現(xiàn)大漲行情，堅決平倉落袋，等待下一次機(jī)會，或者把該合約平倉后再買入開倉相同張數(shù)、高四檔行權(quán)價的認(rèn)購期權(quán)購7月2500，前提是預(yù)計行情繼續(xù)上漲。
? 買入開倉實(shí)值三檔認(rèn)購期權(quán)合約對波動率和時間價值的影響不是很敏感，可以扛得住橫盤振蕩行情，因為虧損比例不會很大。
04 第四招溫和小漲：賣開平值認(rèn)沽期權(quán)
? 招式介紹
| 招式 | |
? 使用場景
預(yù)計標(biāo)的價格將出現(xiàn)溫和小漲，波動率指數(shù)處于正常水平。
? 使用說明
賣出開倉平值認(rèn)沽期權(quán)合約，能夠賺取最多的時間價值，并且獲利的概率高一些，只要求標(biāo)的的價格橫盤或上漲就可以獲利，哪怕標(biāo)的小幅下跌也能盈利，只是盈利少一些而已。
? 實(shí)戰(zhàn)用法
比如小旭在2018年8月8日賣出開倉平值認(rèn)沽期權(quán)沽8月2500，預(yù)計上證50ETF將要溫和小漲。上證50ETF當(dāng)天收盤價2.494元，上證50ETF沽8月2500當(dāng)天收盤價0.0544元，構(gòu)建如上表。
盈虧效果見下表，可以看出，上證50ETF從2018年8月8日的收盤價2.494元，漲到到期日8月22日收盤價2.499元，溫和小漲0.20%，而賣出開倉平值認(rèn)沽期權(quán)沽8月2500盈利0.0525元，收益率為13.1%，假設(shè)賣出開倉該合約的保證金為4000元/張。
我們再來看看期權(quán)合約到期時，賣出開倉沽8月2500盈虧情況假設(shè)：
? 招式弱點(diǎn)
標(biāo)的價格大幅下跌會造成比較大的虧損，并且波動率上升對該招式不利。
? 使用要領(lǐng)
? 賣出開倉平值認(rèn)沽期權(quán)合約，如果行情出現(xiàn)大跌，記得及時止損。
? 短期內(nèi)如果出現(xiàn)大漲行情，堅決平倉落袋，再賣出開倉相同張數(shù)、高一檔行權(quán)價的認(rèn)沽期權(quán)沽8月2550，前提是預(yù)計行情繼續(xù)溫和上漲。
? 一般在波動率指數(shù)處于較高水平時進(jìn)場更好，安全邊際更高 。
? 賣出開倉平值認(rèn)沽期權(quán)的勝率比較高，大漲、小漲、橫盤、小跌都對該招式有利，只有大跌對該招式不利，所以勝率可以達(dá)到80%。
05 第五招不跌會漲：賣開虛值一檔認(rèn)沽期權(quán)
? 招式介紹
? 使用場景
預(yù)計標(biāo)的價格不會下跌，但可能上漲。
? 使用說明
賣出開倉虛值一檔認(rèn)沽期權(quán)合約，賺取的時間價值雖然不是最多，但是獲利的概率高很多，只要求標(biāo)的的價格橫盤或上漲就可以獲得最大收益，還能容忍標(biāo)的下跌一定幅度（大概2%幅度）也能獲得最大收益。
? 實(shí)戰(zhàn)用法
比如小旭在2018年8月23日賣出開倉虛值一檔認(rèn)沽期權(quán)沽9月2450，預(yù)計上證50ETF將不會下跌，但可能上漲。上證50ETF當(dāng)天收盤價2.509元，上證50ETF沽9月2450當(dāng)天收盤價0.0410元，構(gòu)建如下表：
盈虧效果見下表，可以看出，上證50ETF從2018年8月23日的收盤價2.509元，漲到9月18日收盤價2.513元，小幅上漲0.16%，而賣出開倉虛值一檔認(rèn)沽期權(quán)沽9月2450盈利0.0314元，收益率為9.0%，假設(shè)賣出開倉該合約的保證金為3500元/張。
我們再來看看期權(quán)合約到期時，賣出開倉沽9月2450盈虧情況假設(shè)：
? 招式弱點(diǎn)
標(biāo)的價格大幅下跌會造成比較大的虧損，并且波動率上升對該招式不利。
? 使用要領(lǐng)
? 賣出開倉虛值一檔認(rèn)沽期權(quán)合約，如果行情出現(xiàn)大跌，記得及時止損。
? 短期內(nèi)如果出現(xiàn)大漲行情，堅決平倉落袋，再賣出開倉相同張數(shù)、高一檔行權(quán)價的認(rèn)沽期權(quán)沽9月2500，前提是預(yù)計行情繼續(xù)上漲。
? 一般在波動率指數(shù)處于較高水平時進(jìn)場更好，安全邊際更高 。
? 賣出開倉虛值一檔認(rèn)沽期權(quán)的勝率比較高，大漲、小漲、橫盤、小跌都對該招式有利，只有大跌對該招式不利，所以勝率可以達(dá)到80%。
06 第六招不漲會跌：賣開虛值一檔認(rèn)購期權(quán)
? 使用場景
預(yù)計標(biāo)的價格不會上漲，但可能下跌。
? 使用說明
賣出開倉虛值一檔認(rèn)購期權(quán)合約，賺取的時間價值雖然不是最多，但獲利的概率高很多，只要求標(biāo)的價格橫盤或下跌就可以獲得最大收益，還能容忍標(biāo)的上漲一定幅度（大概2%的幅度）且能獲得最大收益。
? 實(shí)戰(zhàn)用法
比如小旭在2018年8月1日賣出開倉虛值一檔認(rèn)購期權(quán)購8月2600，預(yù)計上證50ETF將不會上漲，但可能下跌。上證50ETF當(dāng)天收盤價在2.537元，上證50ETF購8月2600當(dāng)天收盤價在0.0338元，構(gòu)建如下表：
盈虧效果見下表，可以看出，上證50ETF從2018年8月1日的收盤價2.537元跌到8月22日的收盤價2.499元，跌幅為1.5%，而賣出開倉虛值一檔認(rèn)購期權(quán)購8月2600盈利0.0337元，收益率為9.6%。
? 招式弱點(diǎn)
標(biāo)的價格大幅上漲會造成比較大的虧損，并且波動率上升對該招式不利。
? 使用要領(lǐng)
第一，賣出開倉虛值一檔認(rèn)購期權(quán)合約，如果行情出現(xiàn)大漲，那么記得及時止損。第二，短期內(nèi)如果出現(xiàn)大跌行情，那么堅決平倉落袋，再賣出開倉相同張數(shù)、低一檔行權(quán)價的認(rèn)購期權(quán)購8月2550，前提是預(yù)計行情繼續(xù)下跌。第三，一般在波動率指數(shù)處于較高水平時進(jìn)場更好，安全邊際更高 。第四，賣出開倉虛值一檔認(rèn)購期權(quán)的勝率較高，大跌、小跌、橫盤、小漲都對該招式有利，只有大漲對該招式不利，所以勝率可以達(dá)到80%。
07 第七招溫和小跌：賣開平值認(rèn)購期權(quán)
? 使用場景
預(yù)計標(biāo)的價格將出現(xiàn)溫和小跌，波動率指數(shù)處于正常水平。
? 使用說明
賣出開倉平值認(rèn)購期權(quán)合約，能夠賺取最多的時間價值，并且獲利的概率高一些，只要求標(biāo)的價格橫盤或下跌就可以獲利，哪怕標(biāo)的小幅上漲也能盈利，只是盈利少一些而已。
? 實(shí)戰(zhàn)用法
比如小旭在2018年8月1日賣出開倉平值認(rèn)購期權(quán)購8月2550，預(yù)計上證50ETF將溫和下跌。上證50ETF當(dāng)天收盤價在2.537元，上證50ETF購8月2550當(dāng)天收盤價在0.0538元，構(gòu)建如下表：
盈虧效果見下表，可以看出，上證50ETF從2018年8月1日的收盤價2.537元跌到8月22日的收盤價2.499元，溫和小跌1.5%，而賣出開倉平值認(rèn)購期權(quán)購8月2550盈利0.0537元，收益率為13.4%。
我們再來看看期權(quán)合約到期時，賣出開倉購8月2550盈虧情況假設(shè)：
? 招式弱點(diǎn)
標(biāo)的價格大幅上漲會造成較大的虧損，并且波動率上升對該招式不利。
? 使用要領(lǐng)
第一，賣出開倉平值認(rèn)購期權(quán)合約，如果行情出現(xiàn)大漲，那么記得及時止損。第二，短期內(nèi)如果出現(xiàn)大跌行情，那么堅決平倉落袋，再賣出開倉相同張數(shù)、低一檔行權(quán)價的認(rèn)購期權(quán)購8月2500，前提是預(yù)計行情繼續(xù)下跌。第三，一般在波動率指數(shù)處于較高水平時進(jìn)場更好，安全邊際更高 。第四，賣出開倉平值認(rèn)購期權(quán)的勝率比較高，大跌、小跌、橫盤、小漲都對該招式有利，只有大漲對該招式不利，所以勝率可以達(dá)到80%。
08 第八招波高大跌：買開實(shí)值三檔認(rèn)沽期權(quán)
? 使用場景
預(yù)計標(biāo)的價格將出現(xiàn)大跌，波動率指數(shù)處于較高水平。
? 使用說明
買入開倉實(shí)值三檔認(rèn)沽期權(quán)合約，如果波動率指數(shù)處于較高水平，那么此時認(rèn)沽期權(quán)的時間價值都很高，而實(shí)值三檔認(rèn)沽期權(quán)的時間價值相對少一些，標(biāo)的下跌時能夠賺到更多的內(nèi)在價值，只損失不多的時間價值，獲利比較容易，只要求標(biāo)的的價格有一定幅度的下跌就可以。
? 實(shí)戰(zhàn)用法
比如小旭在2018年4月12日買入開倉實(shí)值三檔認(rèn)沽期權(quán)沽4月2900，預(yù)計上證50ETF將要大跌，但是波動率指數(shù)處于較高水平。上證50ETF當(dāng)天收盤價在2.742元，上證50ETF沽4月2900當(dāng)天的收盤價在0.1618元，50ETF波動率指數(shù)當(dāng)天的收盤價在23.69%，構(gòu)建如下表：
盈虧效果見下表，可以看出，上證50ETF從2018年4月12日的收盤價2.742元跌到4月23日的收盤價2.658元，大幅下跌3.06%，買入開倉實(shí)值三檔認(rèn)沽期權(quán)沽4月2900盈利0.0821元，收益率為50.74%。買入開倉虛值一檔認(rèn)沽期權(quán)沽4月2700收益率也有59.15%，但一張只盈利了0.0194元，而沽4月2900一張盈利了0.0821元，盈利絕對值高很多。波動率指數(shù)從4月12日的23.69%下跌至4月23日的22.51%，下跌幅度較大，導(dǎo)致虛值一檔認(rèn)沽期權(quán)沽4月2700的盈利大幅減少，就是虧在波動率上面。
我們再來看看期權(quán)合約到期時，買入開倉沽4月2900盈虧情況假設(shè)：
? 招式弱點(diǎn)
標(biāo)的價格橫盤或上漲都會造成虧損，特別是大漲時虧損會較大，而波動率下降和時間的流逝對該招式影響有限。
? 使用要領(lǐng)
第一，買入開倉實(shí)值三檔認(rèn)沽期權(quán)合約的權(quán)利金很高，如果行情出現(xiàn)上漲或大漲，那么必須及時止損，不然虧損會很大。第二，短期內(nèi)如果出現(xiàn)大跌行情，那么堅決平倉落袋，等待下一次機(jī)會，或者把該合約平倉后再買入開倉相同張數(shù)、低四檔行權(quán)價的認(rèn)沽期權(quán)沽4月2700，前提是預(yù)計行情繼續(xù)下跌。第三，買入開倉實(shí)值三檔認(rèn)沽期權(quán)合約對波動率和時間價值的影響不是很敏感，可以扛得住橫盤振蕩行情，因為虧損比例不會很大。
09 第九招波平大跌：買開虛值一檔認(rèn)沽期權(quán)
? 使用場景
預(yù)計標(biāo)的價格將出現(xiàn)大跌，波動率指數(shù)處于正常水平。
? 使用說明
買入開倉虛值一檔認(rèn)沽期權(quán)合約，如果波動率指數(shù)處于正常水平，那么此時認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金不會太貴，杠桿適中，獲利的概率高一些，只要求標(biāo)的的價格有較大幅度的下跌就可以。
? 實(shí)戰(zhàn)用法
比如小旭在2018年6月13日買入開倉虛值一檔認(rèn)沽期權(quán)沽6月2600，預(yù)計上證50ETF將大跌。上證50ETF當(dāng)天的收盤價在2.672元，上證50ETF沽6月2600當(dāng)天的收盤價在0.0162元，50ETF波動率指數(shù)當(dāng)天的收盤價在19.25%，構(gòu)建如下表：
盈虧效果見下表，可以看出，上證50ETF從2018年6月13日的收盤價2.672元跌至到期日6月27日的收盤價2.465元，大幅下跌7.75%，而買入開倉認(rèn)沽期權(quán)沽6月2600盈利0.1258元，收益率為7.76倍。
我們再來看看期權(quán)合約到期時，買入開倉沽6月2600盈虧情況假設(shè)：
? 招式弱點(diǎn)
標(biāo)的價格小幅下跌或上漲都會造成虧損，并且波動率下降和時間的流逝都對該招式不利。
? 使用要領(lǐng)
第一，買入開倉虛值一檔認(rèn)沽期權(quán)合約的權(quán)利金還是比較高的，如果行情沒有大跌，那么記得及時止損。第二，短期內(nèi)如果出現(xiàn)大跌行情，那么堅決平倉落袋，等待下一次機(jī)會，或者把該合約平倉后再買入開倉相同張數(shù)、低二檔行權(quán)價的認(rèn)沽期權(quán)沽6月2500，前提是預(yù)計行情繼續(xù)下跌。第三，一般在趨勢行情啟動前進(jìn)場收益會很不錯 。
10 第十招暴力下跌：買開虛值三檔認(rèn)沽期權(quán)
? 使用場景
預(yù)計標(biāo)的價格將要大幅下跌，出現(xiàn)一波又快又猛的下跌行情。
? 使用說明
買入開倉虛值三檔認(rèn)沽期權(quán)合約，所付出的權(quán)利金較少，成本低，杠桿更高，可以獲得更高的收益，但是獲利的概率比較低，必須要求標(biāo)的的價格有大幅度的下跌。
? 實(shí)戰(zhàn)用法
比如小旭在2018年6月15日買入開倉虛值三檔認(rèn)沽期權(quán)沽6月2550，預(yù)計上證50ETF將大幅下跌。上證50ETF當(dāng)天的收盤價在2.678元，上證50ETF沽6月2550當(dāng)天的收盤價在0.0069元，構(gòu)建如下表：
盈虧效果見下表，可以看出，上證50ETF從2018年6月15日的收盤價2.678元跌至到期日6月27日的收盤價2.465元，大幅下跌7.95%，買入開倉認(rèn)沽期權(quán)沽6月2550盈利0.0821元，收益率為11.89倍，而買入開倉平值認(rèn)沽期權(quán)沽6月2700收益率為3.97倍，差了7.92倍。
我們再來看看期權(quán)合約到期時，買入開倉沽6月2550盈虧情況假設(shè)：
? 招式弱點(diǎn)
標(biāo)的價格小幅下跌或上漲都會造成虧損，并且波動率下降和時間的流逝都對該招式不利。
? 使用要領(lǐng)
第一，買入開倉虛值三檔認(rèn)沽期權(quán)合約基本上不打算止損的，除非買入金額很大，否則不止損。第二，短期內(nèi)如果出現(xiàn)大幅下跌行情，那么堅決平倉落袋，等待下一次機(jī)會。第三，一般在趨勢行情啟動前進(jìn)場收益會很不錯 。
來源：期貨日報
