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凈利潤斷層，魅力無窮！

【凈利潤斷層選股】，是一種基本面與技術(shù)面共振的選股策略，確定性高、風(fēng)險(xiǎn)較小，早期主要在機(jī)構(gòu)策略中流行。

一、什么是凈利潤斷層？

凈利潤斷層，是指上市公司發(fā)布超預(yù)期的業(yè)績公告后，次日股價(jià)被人搶籌出現(xiàn)大幅跳空上漲的現(xiàn)象。

美國著名投資大師Mark Minervini在《股票魔法師》一書中曾詳細(xì)描述了“凈利潤斷層”策略在美股投資的應(yīng)用。

凈利潤斷層本身包含兩大必須要素：

第一，上市公司發(fā)布的業(yè)績必須超預(yù)期。

第二，上市公司股價(jià)在發(fā)布業(yè)績后的首個(gè)交易日必須跳空上漲。（必須跳空開盤，留下明顯的缺口，缺口越大說明買盤越旺盛）

跳空上漲的具體表現(xiàn)是當(dāng)日最低價(jià)超越前一交易日的最高價(jià)，形成一個(gè)向上跳空的缺口，在K線圖上形成類似斷層的走勢(shì)。由于這種缺口是由業(yè)績超預(yù)期引發(fā)的，因此稱之為凈利潤斷層。（就是A股常說的缺口）

二、凈利潤斷層的市場(chǎng)行為解讀

《股票魔法師》一書中，對(duì)凈利潤斷層的市場(chǎng)行為做了詳細(xì)論述。

1）凈利潤驚喜，就是公司凈利潤比分析師之前的預(yù)期要好。

2）一個(gè)驚喜可以引發(fā)一系列的行為，比如正面驚喜帶來的購買浪潮，會(huì)推高股價(jià)。研究表明，驚喜的當(dāng)期及后續(xù)影響可以持續(xù)幾個(gè)月。

3）公司公布凈利潤后，注意力將會(huì)轉(zhuǎn)向?qū)ふ摇坝嘤嗖ā保≒ED），盈余余波告訴我們?cè)诠緢?bào)告出驚喜后買入股票可能為時(shí)未晚。即使你錯(cuò)過了報(bào)告公布后的第一輪上漲，重大驚喜后的余波可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，甚至幾個(gè)季度。

3）凈利潤斷層，必須要求股價(jià)和基本面數(shù)據(jù)共振，如果二者無法共振，那么就是市場(chǎng)不認(rèn)可，先出來觀望。

這類似于蟑螂效應(yīng)，蟑螂效應(yīng)是指，一個(gè)房間中一旦出現(xiàn)了一只蟑螂，那么大概率會(huì)有一群蟑螂。同理，如果一個(gè)公司公布的凈利潤超預(yù)期，那么未來的幾個(gè)季度仍會(huì)有驚喜。

凈利潤超預(yù)期一般有兩種，一種是上市公司公告的業(yè)績超過市場(chǎng)研究員的一致性預(yù)期。

另一種是，實(shí)踐中形成的默認(rèn)閾值，一般公司凈利潤增長超過30%就可以認(rèn)為超預(yù)期的。

三、凈利潤斷層選股的實(shí)戰(zhàn)用法

首先明確一點(diǎn)，凈利潤斷層的缺口不能回補(bǔ)，如果回補(bǔ)了，他就不是斷層。

具體實(shí)戰(zhàn)中，常見操作有兩種：

第一種：斷層當(dāng)日打板買入法，這種屬于激進(jìn)型。

第二種：斷層后箱體整理買入法，這種屬于穩(wěn)健型。

止損方法：如果買入后，股價(jià)下跌有效回補(bǔ)了斷層缺口，先止損出來觀望。

按照凈利潤斷層的次數(shù)，又可以分為首次斷層、連續(xù)2次斷層、連續(xù)3次斷層等等，斷層的次數(shù)越多越好。

圖解案例：