江恩指出:"要想在股票中交易獲利，你必須先獲取知識；你必須在損失之前就開始學習。許多投資者在進入股市時對股市毫無認識，而且在他們意識到開始交易前有必要進行一段時期的準備工作之前，就損失了大部分錢。
江恩認為，投資者在市場買賣遭受損失，主要原因有三：
（1）在有限的資本上過度買賣；也就是說操作過分頻繁或者倉位過重。在市場中短線和超短線是要求很高的操作技巧的，在投資者沒有把握這些技巧之前，過分強調做短線常會導致不少的損失。
（2）沒有設置止損點以控制損失：很多投資者遭受損失就是因為沒有設置合適的止損點，結果任其錯誤發展，損失越來越大。因此學會止損點以控制風險是投資者必須學會的基本功之一。還有一些投資者，甚至 是一些市場老手，雖然設了止損點，但在實際操作中并不堅決執行，結果因一念之差，遭受巨大損失。
（3）對市場知之甚少，這是在市場中損失的重要原因。江恩強調的是市場知識，實踐的經驗。而這種市場的知識往往要在市場中摸爬滾打相當長時間才會真正有所體會。
因此，江恩對所有投資者的忠告是：在你輸錢之前，請先細心研究市場。在入市之前，投資者一定要了解：
（1） 你可能會做出錯誤的買賣決定：
（2） 你必須知道，如何去處理錯誤;
（3） 出入市必須根據一套既定的規則，永不盲目猜測市況的發展；
（4） 市場條件及時間經常轉變，投資者必須學習跟隨市況轉變。
江恩特別指出了，希望，貪婪，恐懼是交易的三大敵人。由于人性永不改變，因此
不同時間循環及市場條件下，市場走勢會重復發生的。
運用江恩理論，我們可以比較準確的預測市場價格走勢與波動，成為股市的贏家。當然，江恩理論也不是十全十美的，也有失誤的時候。但是經過努力，在實踐中體會江恩理論的真諦，一定會使你收益匪淺。江恩非常強調以下幾點：
（1） 知識：在獲得知識上花費的時間越多，以后賺的錢越多。知識是不會足夠的，你必須學以致用從中獲益，通過應用學到知識，在合適的時候行動和交易中獲得利潤。
（2） 耐心：這是在股票市場中獲得成功的最為關鍵的資質之一。你必須耐心等待確切的買入或者拋出點，機會到了后決定入市。當你做交易時，你必須耐心等待機會及時的離開市場，獲得利潤。你必須在結束交易獲得利潤之前就決定趨勢確實已經變化。這是對過去市場變化后研究之后的唯一的結果。從中獲得所需的合適的知識。
（3） 靈感：知識給人靈感，使他有勇氣在適當的時候采取行動。
（4） 健康：如果身體不佳，那么靈感就會沒有或者耐心就會失去。
（5） 資金：當你獲得了所有在證券交易中取得成功的資質后，你必須有資金。如果你有了知識或者耐心，你就可以開始少量的資金獲取最大的利潤。一定要使用止損位，減少虧損和避免透支交易。
記住永遠不要背離趨勢。在你決定市場趨勢時，隨其而動。遵守準則以決定趨勢，不要靠猜測和希望來做交易。
江恩在總結了數十年來在華爾街投資買賣的經驗后，寫成了十二條買賣規則，重要性不言而喻，現在列出：第一條，研判趨勢。第二條：在單低，雙低或者三低入市買入。第三條：根據市場波動的百分比來做買賣。第四條：根據三星期下跌或上升買賣。第五條：市場分段運行。第六條：根據五或七波動來買賣。第七條：成交量。第八條：時間因素。第九條：在高低點上移時買入。第十條：決定大趨勢的轉向。第十一條：最安全的買賣點。第十二條：快速市場的價位波動。以下我們將會逐條的講述。
第一條；研判趨勢
江恩認為，對于所有的市場，決定其趨勢是最重要的一點，至于如何決定其趨勢，學問便在里面。他認為，對于股票而言，其平均綜合指數最為重要，以決定大勢的趨勢。
在應用這條規則時，他的趨勢研判辦法是：以三日圖及九點的平均波動圖為主。三日圖的意思是，將市場的波動，以三天的活動的記錄為基礎。三日圖的規則是，當天最低水平下破，則表示市場將向下，當三天的最高水平上破，則表示市場將創新高。
我們的運用是，以收盤價為準，若今天的收盤價高于前三天的收盤價，表示市場將向上，若今天的收盤價低于前三天的收盤價，那么表示市場將向下。
除了三日圖，江恩還建議使用一種名叫“九點平均波動圖”來分析市場。這是江恩從數據中總結出來的。
需要注意的是，九點平均波動是江恩對20世紀初美國市場的總結，那么對于我們的市場不可以生般硬套。
第二條：在單低,雙底或者三低買入
江恩的第二條買賣規則很簡單，當市場接近從前的底部，頂部或重要阻力水平時，根據單低，雙底，三低形式入市買賣。這個規則的意思是，市場從前的底部是重要的支持位，可以入市吸納。此外，當從前的頂部上破時阻力成為支持，當市價回落止該頂部水平或稍低于該水平，都是重要的買入時機。
相反而言，當市場到達從前的頂部，并出現單頂，雙頂以至三頂，都是沽空時機。此外，當市價下破從前的頂部，之后市價反彈回試從前頂部的水平，都是沽空的時機。
不過投資者要特別留意，若市場出現第四個低或者第四個頂時，便不是吸納或者沽空的時機，根據江恩的經驗，市場四次到頂而上破，或四次到底而下破的機會會十分大。
在入市買賣時，投資者要緊緊記下止損盤，不知如何止損便不應入市。止損盤一般根據雙頂/三頂幅度而設于這些頂部之上。
第三條：按百分比買賣
這條規則就是著名的江恩百分比買賣法則。
江恩說過，我最偉大的發現之一是如何計算平均指數和個股的最高價和最低價的百分比。極限的最高價和最低價格的百分比可以指出未來的阻力位。
每個最低價和某個未來的最高價之間存在著一種關系，而且最低價的百分比可以指出在什么價位會出現下一個最高價。在這個價位，你可以冒很少的風險賣出股票的多頭倉位并做空。
極限的最高價或任何小頭部都與未來的底部成最低價有關。最高價的百分比告訴我們將在那兒出現最低價，并給出一些你可以冒很少的風險買入股票。
江恩認為，只要順勢而為，有兩種的入市買賣的辦法：
（1） 若市況在高位回吐百分之五十，是一個買入點。
（2） 若市況在低位上升百分之五十，是一個賣出點。
此外，一個市場頂部或底部的百分比水平，往往成為市場的重要支持位或阻力位，有以下幾個百分比值得特別留意：
（！）3或5% （2）10或12% （3）20或25% （4）33或37% （5）45或50% （6）62或67% （7）72或78% （8）85或87%
在從多的百分比中，50%，100%以及100%的倍數皆為市場重要的 支持位或阻力水平。
第四條：調整三周后入市
江恩在設計他的第四條買賣規則時，對金融市場做了十分廣泛的統計，他將市場的反彈或市場的反轉買賣歸納為兩點：
（1） 當市場主流趨勢向上時，若市價出現三周調整，是一個買入機會。
（2） 當市場主流趨勢向下時，若市價出現三周反彈，是一個沽出的時機。
以上是江恩統計結果，對我們現在的股票也適用。
第五條：市場分段運行
在一個升市之中，市場通常會分三段或四段上升。在一個下跌趨勢中，市場也
會分三段，甚至四段下跌。
這一條規則的含義是，當上升趨勢開始時，永遠不要以為市場只有一浪上升便見頂，通常市場會上升，調整，上升。調整，然后在上升一次才可能走完整個趨勢：反之，在下跌趨勢中也一樣。
江恩有一句名言：“用不確認市場轉勢，直至時間超越平衡。”所以在趨勢的運行過程中，不要輕易主觀的認為行情見頂或見底，而要順勢而為。
第六條：利用五至七點波動買賣
江恩對于市場的研究，其中一個重點是基于數學之上。江恩認為，市場運行至某一個階段，亦即市場到達某一個數字階段，市場便會出現波動及市場的作用。
江恩的第六條買賣規則是：
（1） 若趨勢是上升的話，當市場出現5%至7%副度調整時，可做趁低吸納，通常市場不會超過9%至10%的幅度調整。
（2） 若趨勢向下的話，當市場出現5%直至7%反彈時，可趁高沽空。
（3） 某些情況下，10%至12%的反彈或調整，亦是入市的機會。
（4） 若市場由頂部或底部反彈或調整18%至21%幅度水平時，投資者要小心市場可能出現短期趨勢逆轉。
第七條：市場的成交量
這條買賣規則是觀察市場的成交量，除了市場走勢趨勢，形態及各種比率外，
江恩特別將注意力集中在市場的成交量方面，以配和其他買賣規則一并運用。他認為，經常研究市場每月及每周的成交量是極為重要的，研究市場的成交量的目的就是幫助決定趨勢的轉變。
利用成交量的記錄以決定市場的走勢，基本以下面的兩條規則為主:
第一， 當市場接近頂部的時候，成交量經常大增，其理由是：當投資者蜂擁入市的時候，大戶或內幕人士則大手派貨，造成市場成交量大增，當主力大戶派貨完畢以后，壞消息浮現，亦是市場見頂的時候。因此大成交量經常伴隨市場頂部出現。
第二， 當市場一直下跌，而成交量逐漸萎縮的時候，表示市場的拋售能力已經接近尾聲，說明投資者的套現活動已經接近完成，市場底部即將出現，而市場反彈亦指日可待。
在利用成交量分析市場趨勢逆轉的時候，有以下幾點規則必須結合運用，可以收到預測之效：
（1） 時間周期------成交量分析必須配合市場的時間周期，否則收效減弱。
（2） 支持及阻力位-------當市場到達重要的支持位或阻力位，而成交量配合見頂或見低的狀態時，市場逆轉的概率就加大。
我的觀點認為，在目前我們不成熟的市場，這條規則很難把握，要時時注意市場其他的狀況。不可盲目套用。要結合現在的市場數據統計。
第八條：時間因素
江恩認為：“時間是決定市場走勢的重要因素。”其原因為：第一，時間可以超越價位平衡：第二，當時間到達，成交量放大，迫使價位上升或走低。
上面的第一點，是江恩理論的專有名詞，所謂“市場超越平衡”,意思是：
（1） 當市場在上升的趨勢中，其調整的時間較之前的一次調整時間長，表示市場下跌乃是轉勢。此外，若價位下跌的幅度較之前一次調整的幅度大的話，表示市場已經進入轉勢階段。
（2） 市場下跌的趨勢中，若市場反彈的時間第一次超越之前任一次反彈時間，表示市場已經逆轉。同理，若市場反彈的價位幅度超越之前任一次反彈的價位幅度，亦表示價位與空間已經超越平衡，轉市已經出現。
在市場即將到達轉勢時間時，通常有跡可尋的。在市場分三段至四段上升
或下跌時候，通常尾端的升浪或者跌浪，無論價位及時間幅度都會比較前一段浪短，這現象表明市場的時間循環已經尾聲，轉勢隨時可以出現。
我認為，這條規則要結合波浪理論來觀察，才能提前預測大概轉勢時間。
江恩還認為，金融市場是受到季節循環影響的，因此，只要將注意力集中在一些重要的時間，配合其他買賣規則，投資者可以很快察覺到市場趨勢變化。
江恩理論認為，要掌握市場逆轉的時間，除了留意一年里面，多個可能出
現的時間外，還應該留意市場所運行的日數也是很重要的。基于以“數字學”認識，江恩認為市場的趨勢是根據數字的階段運行，當市場運行至某一個時間段，市場可能出現轉勢。
由市場的重要底部或頂部起計，以下是江恩認為有機會出現轉勢的日子：（1）7至12天 （2）18至21天 （3）28至31天 （4）42至49天 （5）57至65天 （6）85至92天 （7）112至120天 （8）150至157天 （9）175至185天
江恩理論分析的引人入勝之處，乃是江恩對于市場重要的頂部和底部所預測的時間都非常準確。對于所預測的頂低時間，在他的著作中介紹了三種辦法，值得投資者參考。
第一， 江恩認為將市場數十年來的走勢做一統計，研究市場重要的頂部及底部出現月份，投資者便可以知道市場下一個頂部及底部出現的月份，大概會在哪兒。他特別指出，將趨勢所運行的時間與統計的月份作一比較，找出市場運行的密碼，市場的頂部及底部的時間便方便容易預測到了。
第二， 江恩認為，市場重要的頂部及底部的周年紀念日是必須密切留意的。在他的研究里，市場出現轉勢，經常會在歷史的高低位的月份出現。紀念日的意義是，市場經過重要的頂部或底部后的一年，兩年，甚至十年，都是重要的時間周期，值得投資者留意。
第三， 重要的消息日子，當某些市場消息入市而引起市場的大幅波動。這些日期的周年都要引起投資者特別留意。此外，分析著要特別留意消息入市時的價位水平，這些價位水平是市場重要的支持位或阻力位。
第九條：在高低點上移時買入
第九條買賣規則最為簡單，可分為以下兩項：
（1） 當市價創新高，表示市勢向上，可以追市買入。
（2） 當市價下破新低，表示市勢向下，可以追沽。
不過，在應用上面簡單規則前，江恩認為須特別留意時間因素，要注意以下幾個方面。
（1） 由從前頂部到頂部時間。
（2） 由從前底部到底部時間。
（3） 由重要頂部到重要底部的時間。
（4） 由重要底部到重要頂部時間。
江恩在這里的規則，言下之意指出，如果市場創新高或創新低，表示趨勢未完，投資者可以估計市場下一個轉勢的時間。這個時間可以從前文所述的數字學而計算。若所預測者為頂部，則可從頂與頂之間的日數或低與頂之間的日數以配合分析；相反，若所預期為底部，則可從底與低之間及頂與低之間的日數配合分析。若兩者都達到敏感的日數，則轉勢的機會就會大增。
除此之外，市場頂與頂，低與頂之間的時間比率，例如1倍，1.5倍，2倍等等，也是成為計算市場下一個重要轉換點的依據。
第十條：趨勢逆轉
江恩第十條買賣規則是趨勢逆轉分析，根據江恩對市場趨勢研究分析，一個趨勢逆轉之前，在圖表上都有跡可尋的。在周期方面，江恩認為有以下幾點值得特留意：
（1） 市場假期-----江恩認為，市場趨勢逆轉，通常會發生在假期的前后。
（2） 周年紀念日------投資者要特別留意市場的重要的頂部與底部的1，2，3，4，5周年之后的日子，市場常常會在這些日子出現轉勢。
（3） 趨勢運行的時間------投資者要特別留意，由市場重要的頂部或底部之后的15，22，34，42，48或49個月的時間，這些時間可能會出現市場逆轉。
我的觀點認為不可硬套，對于時間點位最好要根據市場前期的數據統計，得出，市場本身的時間循環點。特別要注意我們自己周易上的時間變化點。關于這方面可以參考魯兆《股市預測寶典》。
第十一條：最安全的入貨點
在市場獲利，除了能夠正確的分析市場走勢外，出入市的策略亦是極為重
要的，若出入市不得法，投資者也可能招致不必要的損失。江恩對于跟隨趨勢買賣，有以下忠告：
（1） 當市勢向上的時候，追買的價位永遠不是太高。
（2） 當市勢向下的時候。追沽的價位永遠不是太低。
（3） 在投資時記緊使用止損盤以免遭受巨大損失。
（4） 順勢買賣，切忌逆勢。
（5） 在投資組合中，使用去弱留強的方法維持獲利能力。
至于入市點如何決定，江恩的方法非常傳統：在趨勢確認后入市才是最安全的。在市勢向上時，市價見低回升，出現第一個反彈，之后會有調整，當市價無力破低而轉頭向上，上破第一個反彈的高點的時候，便是最安全的買入點。止損位方面，則可設于調整浪低之下。在市勢向下時。市價見頂回落，出現第一次下跌，之后市價反彈，成為第二個比較低的頂，當市價再下破第一次下跌的底部時，市價逆市反彈或調整，通常只會出現兩天，是一個判斷市勢的有效辦法。
如何用于實戰，現在的各種辦法很多，我覺得還是用均線的戰法更實際一點，并且結合一些傳統的經典指標，如macd,kdj等等，來尋找機會。
第十二條：快速市場的價位波動
江恩對于不同市勢，進行過相當長的時間研究，不同市勢，大致上可利用市場的動量來界定。換言之，市價上升或下跌的速度，成為界定不同市勢的準則。
江恩認為，若市場是快速的話，每一天上升一點或下跌一點，若市場每一天上升兩點或下跌兩點，市場超出正常的速度。市場不會維持太久。這類的市場速度通常會發生于上升市中的短暫調整，或下跌市中短暫的反彈。
江恩對于各種市場的走勢做了深入研究，其中一個重要的觀察是：“快速的時間調整價位.”江恩認為，若市場在短促的時間大幅度下跌，可以消化整個市場的超買的技術狀態。江恩的意思其實是說，時間和價位其實可以互相轉換的。當市場處于一個超買的階段，市場要進行調整，若調整幅度少，則調整時間所用的時間相對而言要長一點。相反，若市場調整的幅度大的話，則所用的時間相對而言要少一點。對于這一點，我覺得要根據個股所走的第幾波段來說，如果是第一波段，那短時間里價格大幅度調整下來，則是一個吸納良機。否則要注意。如果個股在第一波段上升后滿滿調整，那可以跟蹤，但不可以盲目進貨。
江恩說：“我要給你加深這樣一個強烈印象，如果你希望在股票市場取得成功，你必須花大量的時間進行學習，因為你花的時間越多，得到的知識也越來越多，今后獲得的利潤也越多。對這些規則長達45年的探索與實踐，已經向我證明你成功的必要條件是什么。我已經給你了有效的規則，后面看你的了，你必須學習這些規則，適時運用，并付諸實施。如果你們這樣做，那么投機和透支將不再是賭博，而是一種有利可圖的職業”。
江恩不斷強調學習。我對時間最好利用是獲取知識，知識遠比金錢可貴。
