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英國脫歐以來，黃金價(jià)格快速飆漲。年初至今，黃金價(jià)格上漲接近30%，白銀上漲接近40%。黃金投資哪家強(qiáng)？這里有比較全面的羅列和對比，供大家參考。

一、交易所市場的渠道

（一）上海黃金交易所的現(xiàn)貨和延期品種

對于機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者來說，目前可以選擇的有現(xiàn)貨實(shí)盤品種和現(xiàn)貨延期交易品種，參與交易Au9995、Au9999、Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N）業(yè)務(wù)。具體品種可以參考上海黃金交易所官網(wǎng)和微信公眾號。參與方式上，投資者可以進(jìn)行黃金投資的方式主要有：

第一：黃金交易所的會員單位，可以直接在黃金市場上進(jìn)行現(xiàn)貨交易和現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)。截至2015年底，上海黃金交易所共有會員250余家，分布在全國各個(gè)省、市、自治區(qū)。金融類會員可進(jìn)行自營和代理業(yè)務(wù)及批準(zhǔn)的其它業(yè)務(wù)，綜合類會員可進(jìn)行自營和代理業(yè)務(wù)，自營會員可進(jìn)行自營業(yè)務(wù)。

第二：非黃金交易所會員的機(jī)構(gòu)投資者，目前能以委托方式通過黃金交易所的會員單位間接進(jìn)入黃金交易所進(jìn)行交易，不能與銀行或其他會員機(jī)構(gòu)直接進(jìn)行黃金交易。

第三：個(gè)人投資者，目前只能找黃金交易所的會員單位包括銀行、券商等開戶；或者通過金交所移動(dòng)交易終端：“易金通”開戶交易。

（二）證券交易所

主要是黃金股票和黃金ETF基金。

１、黃金股票指生產(chǎn)黃金的金礦類上市公司向社會公開發(fā)行的股票，或者非上市公司非公開發(fā)售的股票。2003年8月14日，中國黃金第一股“中金黃金”正式掛牌交易，發(fā)行1億A股。

目前黃金股票主要有在上海證券交易所和深圳證券交易所掛牌交易的山東黃金、中金黃金、云南銅業(yè)、紫金礦業(yè)、辰州礦業(yè)、內(nèi)蒙宏峰、鋅業(yè)股份、江西銅業(yè)、中國鉛筆、豫光金鉛等。此外，目前在香港上市的黃金類股票有招金礦業(yè) 、靈寶黃金和紫金礦業(yè)。

脫歐投票當(dāng)天，幾乎所有黃金股漲停；但同時(shí)也要提醒一下，黃金股票的價(jià)格和黃金價(jià)格的聯(lián)動(dòng)性并沒有那么強(qiáng)，黃金股票并不等于黃金哦！

2、黃金ETF基金是指用證券賬戶購買的黃金ETF，主要包括：國泰黃金ETF、博時(shí)黃金ETF、華安黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF。數(shù)據(jù)顯示，華安黃金ETF已成為亞洲市場規(guī)模最大的黃金ETF，持倉量突破20噸。

目前，購買黃金ETF有三種方式：

第一：與股票買賣一樣，利用股票賬戶進(jìn)行購買，點(diǎn)擊買入，輸入代碼即可。

第二：基金公司官網(wǎng)，如博時(shí)黃金ETF場外D類（000929）、華安黃金易ETF聯(lián)接A（000216）、華安黃金易ETF聯(lián)接C（000217）。

第三：第三方基金銷售平臺。如以262元/克的價(jià)格來計(jì)算，黃金ETF現(xiàn)金申購贖回的最小單位為30萬份，即3千克黃金，約為79萬元，上交所最小交易單位為1手（100份），約262元，漲跌停限制為10%。申購贖回均無手續(xù)費(fèi)用，二級市場交易費(fèi)用根據(jù)券商不同收取標(biāo)準(zhǔn)不同。

（三）上海期貨交易所的黃金期貨

2007年9月11日，我國證監(jiān)會正式批準(zhǔn)上海期貨交易所上市黃金期貨。

2008年1月9日正式掛牌交易黃金期貨合約，這是內(nèi)陸黃金市場推出的第一個(gè)真正意義上的期貨品種。黃金期貨的推出，為廣大用金產(chǎn)金企業(yè)和投資者提供套期保值和投資工具，也有利于進(jìn)一步完善黃金市場體系和價(jià)格形成機(jī)制。

此外，大陸地區(qū)以外，港澳臺地區(qū)也有不同的黃金交易品種。

二、商業(yè)銀行渠道

（一）個(gè)人實(shí)物黃金和T+D交易代理

目前，各商業(yè)銀行、部分證券公司都在不斷開展類似的代理業(yè)務(wù)。進(jìn)行實(shí)物黃金交易的個(gè)人可以通過銀行、部分券商進(jìn)入上海黃金交易所進(jìn)行黃金交易。交易品種包含了實(shí)物現(xiàn)貨品種和延期交易（T+D）合約。

比如，銀行類會員能接受委托的交易品為Au 99.99，標(biāo)價(jià)為人民幣元/克，人民幣元后保留兩位小數(shù)，交易單位為手及其整數(shù)倍，每手為10克，提貨單位為克，最小提貨量為1000克及其整數(shù)倍。交易方式為客戶自主報(bào)價(jià)、實(shí)盤交易、撮合成交、實(shí)物交割、“實(shí)資買入”、“實(shí)金賣出”?？蛻艨赏ㄟ^具備上海黃金交易所代理個(gè)人業(yè)務(wù)資格的銀行或者證券公司的電話銀行、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、委托這些會員向上海黃金交易所申報(bào)進(jìn)行交易。

再比如，工商銀行“金行家”個(gè)人實(shí)物黃金交易業(yè)務(wù)?！敖鹦屑摇笔怯摄y行通過向公眾發(fā)布上海黃金交易所實(shí)時(shí)行情的方式，接受個(gè)人客戶的報(bào)價(jià)委托，代理個(gè)人進(jìn)行黃金交易并為客戶提供資金清算和實(shí)物黃金提取服務(wù)。在委托成立后只需按成交金額并支付一定比例的交易手續(xù)費(fèi)，并自由選擇提金或不提金。

（二）黃金實(shí)物買賣

就是銀行柜臺擺著展示的那種黃金制品啦。標(biāo)準(zhǔn)實(shí)物金條，流通性極強(qiáng)，具備投資價(jià)值。目前，多數(shù)品牌實(shí)物金條，基本與上海黃金交易所的報(bào)價(jià)掛鉤，并且部分實(shí)物金條已經(jīng)進(jìn)入黃金交易所場內(nèi)交易。

針對具體的黃金實(shí)物交易，各商業(yè)銀行將委托各自的黃金加工單位自行制定標(biāo)準(zhǔn)金條。目前國際通行的標(biāo)金有10克、20克、50克、100克、1000克等。

由于銀行要為實(shí)物黃金現(xiàn)貨買賣儲備一定數(shù)量的黃金，涉及鑄造、運(yùn)輸、保管、鑒定等方面的費(fèi)用，因此其報(bào)價(jià)的價(jià)差相對略高。投資者參與實(shí)物黃金買賣應(yīng)當(dāng)更加注重其保值功能，并享有收藏黃金實(shí)物的權(quán)利。

此外，商業(yè)銀行也將是代銷各種金幣的主要渠道之一。

（三）黃金期權(quán)

“黃金期權(quán)”實(shí)際上是一種買賣雙方通過支付期權(quán)費(fèi)的方式，約定在未來依據(jù)協(xié)定價(jià)格買賣一定量黃金的交易方式。

2015年2月2日，國內(nèi)首個(gè)交易所現(xiàn)貨期權(quán)產(chǎn)品在上海黃金交易所上市。從成交情況看，會員參與積極性高，交易登記順利，系統(tǒng)總體運(yùn)行平穩(wěn)。澳新銀行與交通銀行是首筆詢價(jià)期權(quán)的交易對手。匯豐銀行、工商銀行、民生銀行、平安銀行、建設(shè)銀行、中信證券及部分企業(yè)客戶也參與了首日交易。詢價(jià)期權(quán)業(yè)務(wù)的上線標(biāo)志著黃金市場產(chǎn)品線得到了進(jìn)一步拓展和完善。

三、常見的金店柜臺有形市場

1982年中國黃金飾品市場恢復(fù)后，黃金消費(fèi)迅速增長。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國黃金消費(fèi)量則連續(xù)數(shù)年保持在800噸左右。因此，金店也是黃金零售的重要渠道,主要是黃金飾品、投資金條、工藝金條，這些都是常見的，但是飾品不是最好的投資首選，更多是欣賞價(jià)值。如果投資的話，建議金條，尤其是投資金條。而非工藝金條。

從金店購買黃金以首飾及工藝品為主，授權(quán)經(jīng)銷商還可以經(jīng)銷金幣、紀(jì)念金條。從這些機(jī)構(gòu)購買黃金程序比較簡單，基本等同于普通商品買賣。但消費(fèi)者應(yīng)注意黃金的成色、重量等是否符合標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)購買由指定鑄造機(jī)構(gòu)鑄造的金條、金幣。

四、各類理財(cái)工具比較

（一）黃金投資工具的比較

1. 實(shí)物金條投資的稅收等成本差異

實(shí)物金條投資時(shí)，渠道主要是黃金交易所、金店柜臺以及商業(yè)銀行的柜臺。在選擇具體渠道時(shí)，應(yīng)該注意的是其稅收政策可能導(dǎo)致的成本差異。

比較來看：首飾公司的金條，價(jià)格中需要考慮稅率為17%增值稅、附加稅、無消費(fèi)稅等因素，銷售成本需要考慮店面、物流等等，且金條工藝差異會有工費(fèi)，一般報(bào)價(jià)是黃金交易所價(jià)格基礎(chǔ)上加十元到幾十元不等。投資金條會低一些，而收藏類金條、工藝金條的加價(jià)相對會高一些。銀行柜臺實(shí)物金條，只存在稅率為17%增值稅，無消費(fèi)稅，銷售成本相對低一點(diǎn)，一般是黃金交易所當(dāng)天金價(jià)基礎(chǔ)上+10元左右；而上海黃金交易所實(shí)物金條，由于無增值稅，無消費(fèi)稅，無銷售成本（電子成交、全國幾十個(gè)城市可以提貨），因而具有稅收優(yōu)勢和成本優(yōu)勢。

ＰＳ：對于個(gè)人來說，增值稅是無法抵扣的，只需要考慮消費(fèi)稅和成本就好。

2. 黃金延期與紙黃金的比較

下面，我們對上海黃金交易所的黃金延期交易品種和商業(yè)銀行紙黃金業(yè)務(wù)進(jìn)行簡單比較：

可以看出，Au（T+D）業(yè)務(wù)能夠提高資金利用效率，交易成本較低。

3. 黃金延期與黃金期貨比較

下面，對黃金延期交易品種和黃金期貨合約進(jìn)行比較：

由此看來，黃金延期Au（T+D）由于有夜市交易，交易價(jià)格更貼近于國際市場，更能把握市場動(dòng)向，能夠規(guī)避國內(nèi)期貨交易缺乏夜市交易可能面臨的價(jià)格急劇波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，也要看到黃金期貨具有費(fèi)用相對低廉的優(yōu)勢。需要綜合比較。

最后，投資如同生活，適合自己才是最好的！

文字來源：黃金夢工廠、上海黃金交易所

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