11月6日，由京東金融與紅杉資本聯合主辦、清華大學五道口金融學院做學術支持的首屆“JDD-2017京東金融全球數據探索者大會”在北京舉辦。會上，清華大學國家金融研究院院長、國際貨幣基金組織原副總裁朱民就“畢加索的魚——金融科技對傳統商業銀行的顛覆”發表主題演講。他指出，金融科技對于傳統銀行的沖擊是顛覆性的。
朱民指出，在移動支付方面，非銀行機構的交易數已經是970億筆，超過了傳統商業銀行的257億筆；而P2P網絡借貸企業，從網點、監管、收費標準靈活性、風險承擔等四個方面都相對于傳統的商業銀行有優勢。
由此來看，金融科技對于金融業的基礎功能產生了巨大的沖擊。朱民介紹：“存款，估計很多人都會用余額寶，余額寶今天是世界上最大的貨幣基金；貸款，有各種消費信貸、微小信貸；支付功能當然毫無疑問可以用支付寶和微信支付等；融資功能，可以眾籌；投資管理功能，現在整個財務理財都是機器在做；而對保險人員的顛覆才剛剛開始，未來會更加迅猛，因為人工智能是以場景為基礎的，而保險是以場景為基礎的行業代表，人工智能在保險行業的應用會非常廣泛?！?/span>
同時，朱民指出，現有的金融機構從設計到風管、風控、財務監督到走向客戶，到網點、信息反饋，本是銀行內部的一個產品鏈，而因為金融科技，這個產品鏈被完全肢解變成一個一個垂直產業鏈的切入。細分市場的金融科技，正在一個一個切入傳統銀行的產品鏈。
朱民指出，在金融科技的沖擊下，傳統的銀行內生的產品鏈變成一個社會的外生的產業鏈的時候，傳統銀行的魚，其實是被垂直的細分的金融機構在蠶食和分割。朱民直言，“如果傳統商業銀行沒有反擊，沒有積極的動作，我覺得用不了多久，金融科技就會一個產品一個產品，一個領域一個領域殘解傳統商業銀行的魚，傳統商業銀行里的魚很可能就會是這個結果。”
“魚頭，仍然存在，魚骨當然還在，但是魚頭和魚骨的價值何在？因為我們并不指望燉那個魚骨頭湯喝。假設金融機構咄咄逼人地進攻，傳統商業銀行沒有反擊它變成一堆魚骨。”朱民提出，金融科技對傳統銀行的顛覆，是革命性的，是必然的。而下一步，就要看傳統的商業銀行如何應對這個攻擊，使得自己變成一條新的魚在未來的世界中活下來。
以下為發言實錄：
感謝京東的邀請，使我有機會在今天參加這個會，我想討論的是金融科技對傳統銀行的顛覆。
金融科技對傳統銀行是沖擊是顛覆性的，雖然剛剛開始，但它的影響已經產生了，所以我用的語言是顛覆。這是瑞士一個地方，那是一個一千人的交易大廳，看一個人對全世界同時交易，非常壯觀。16年以后這個大廳幾乎不存在，是業務沒有了嗎？交易量翻番了，為什么人沒有？因為人被機器取代了，在這個旁邊有一個高盛的交易大廳，600名交易員當年，今天只有4位。所有的交易今天被機器取代，原因很簡單，因為機器看的更廣，看得更寬，時效更快，抓的更精準，執行的更有效，全世界看機器遠遠超過人的能力。這還是我們幾乎不太討論的金融業的交易這一條。
我們看網上移動支付，整個商業銀行它的數量還很大，但它的筆數，非銀行機構的交易數已經是970億，它量小，但它超過了傳統商業銀行的257億筆，它的增長速度都是以百位計。P2P又是一個特別有意思的產品，如果我們看P2P來比較傳統的金融機構和金融科技企業的話，我們可以看到這個黃的是兩個機構比不一樣的地方，一個是網點不一樣，監管不明確，收費的標準靈活性不一樣，風險的承擔不一樣。網上P2P幾乎在這四個方面都具有優勢，它當然打敗傳統的商業銀行。
即使機器人投資顧問在第一大廳走的如此之快，因為機器人的服務降低了門檻，使得美國以前在50～100萬美金為起點的理財降低到今天的5萬，費用從5%降到0.3%～0.5%，機器人的理財服務走的快。
風險控制這是典型優勢的地方，人工智能可以在貸前、貸中、貸后的客戶跟蹤管理，我做過銀行的首席風險官，當時我們幾乎六個月或者一年才迭代一次我們的參數，我們主要靠企業的資產負債表。今天整個企業和個人的數據的維度大大增加了。不但是資產負載表，收益表、庫存、流量、企業的經營，企業領導人的行為都在這個里面，所以整個風險管理的嚴格性大大提高。系數的迭代，現在可以做到一個禮拜一次，所以它的精準度大大提高了。
條形帶以前都認為不能碰的事，因為風險太大，損失率太高，抓不住，但現在通過新的數據行為，根據社交的數據行為特征，加上人民銀行的征信服務平臺，現在幾乎可以完美的描述個人行為和個人的金融風險，所以小額信貸現在在金融科技走的非常自豪。金融科技對金融業在七個基礎功能產生了巨大的沖擊。
存款，我估計很多人都會有余額寶，余額寶今天是世界上最大的貨幣基金，貸款，各種消費信貸、微小信貸，各種產業信貸京東做的很好，支付功能當然毫無疑問以支付寶和微信支付等等，融資功能的眾籌現在很活躍，投資管理現在整個財務理財都是機器在做，對保險人員的顛覆才剛剛開始，未來會更加迅猛，因為人工智能是以場景為基礎的，而保險是以場景為基礎的行業的代表，人工智能在保險應用會非常廣泛。
整個金融市場的資訊發生了根本性的改變，所以這根本上顛覆了現有的金融機構，在現有的金融機構里它的產生是內生的，從設計到風管、風控、財務監督到走向客戶，到網點，到信息反饋，完全是銀行內部的一個產品鏈，今天因為科技金融的原因，這個產品鏈被完全肢解變成一個一個垂直的產業鏈的切入，細分市場的金融科技，一個一個切入傳統銀行的產品鏈，把這個產品鏈外化成一個產業鏈，整個銀行的服務過程，變成社會的過程，或者合作的過程，競爭的過程，不再是銀行內部已有的原有體系的內生的管理過程。
這個產品鏈變的越拉越長，越拉越細，最后變成一個社會化的產業鏈。這對傳統商業銀行是一個根本性的顛覆，這個顛覆不但是在產品的理念上，更多的是在經營的理念上，在管理的理念上，在組織架構的理念上，它根本上改變了傳統商業銀行的經營模式。這將會是一個完全的市場化過程，這是一個巨大的挑戰，所以金融科技挑戰了傳統銀行對客戶的管理，到現在所有工資、抵押、征信、行為、庫存等等，它挑戰的業務流程，使得一個很長的人工周期變得很短，它挑戰了銀行的信用風險管理，當然是這樣。因為風險前、中、后的管理，大大加強。它影響銀行的客戶、產品結構、渠道，它影響著銀行根本的最為寶貴的客戶資源和客戶管理。所以傳統銀行的風險溢價、收入和利潤在本質上改變了，因為它從內生變成外在市場的過程。
傳統銀行有四大支柱，合作伙伴、組合產品、專業的風險管理、以及物理的網絡機構。今天這四點都被科技金融或者金融科技所顛覆。戰略合作者變成眾多無數的市場的產業鏈的合作者，產品由整個產業鏈供應，而不單是銀行供應，有無數的供應商在這個產業鏈上，專業的風險管理幾乎可以被機器取代80%以上。分支機構已經變成所有人手中的手機，所以傳統商業銀行賴以生存的基礎發生了根本的變化，所以新的金融科技它是從數字世界和物理世界兩個方面，通過云來降低成本，然后通過生物特征的人臉識別，精準定位、大數據風控、扁平化和簡單的直線的客戶的接觸，達到客戶提供多方面的服務，而且效益大大提高，所以這是一個智慧金融的過程。這個過程現在剛剛開始，但它的前景確實非常寬廣。
2015年我們對全世界整個金融科技企業包括網絡金融等等，在不同的產品市場的分割，所以我們從縱向來講，是零售、商業中小客戶和大公司客戶。縱向來說是銀行的四大基本業務，賬戶管理、貸款、支付、金融資產的管理和資本市場的經營。
從這四個方面來說，可以看到網絡金融占比最多的還是在零售，這個深的顏色表明資本的利潤回報率是很高的。所以在支付和零售，大家可以看到最高的柱子，金融科技企業已經占了25%的全球的市場份額。接下來我們可以看到在貸款，零售貸款占了14%，在金融和資本市場的零售占了13%的市場份額。這個比重雖然才剛剛開始，但是其實確實是非常大的比重，所以這個顛覆已經開始。
我們把傳統商業銀行所有的業務分解成兩塊，表內業務和表外業務。表外業務就是銀行利用它的資產負債表做出產品銷售，它不承擔表內的資本金的風險。大家可以看到全世界商業銀行的總收入，在2016年的時候，整個表內業務是2萬億，占總收入的54%。表外業務是17500億美元。但交稅以后，稅后的利潤。凈利潤，表內業務只有4300億，表外業務占了6200億，表外業務占了59%。銀行靠資本，如果算資本的占用率和回報率，我們可以看到表外業務整個的資本回報率是22%，表內業務整個資本的回報率只有6%。表外業務，毫無疑問是一個低資本高回報的大肥肉。
從現在金融科技的發展來看，我們已有的表外業務，貸款、賬戶管理、存款、投資銀行、交易和資產管理這六大產品業務，都可以被金融科技企業蠶食，表外業務被取代以后仔細看表內業務。傳統商業銀行在表內業務受益最多的是貸款，第二多是賬戶管理，第三是存款，第四是投資銀行。為什么？為什么金融科技企業不能做貸款？為什么金融科技企業不能做大公司的貸款？為什么金融科技公司不能做賬戶的管理和現金賬戶管理？為什么金融科技企業不能做存款？已有的技術表明金融科技都可以在這些領域里做，而且可以做的很好。所以金融科技企業向表內業務的蠶食和進攻，我覺得是個時間問題。
顛覆，由此開始。我們看了在今天為止傳統的金融科技的領域和能應用的地方，這個球的面積越大，表明它能應用的場景和規模越大，前景越好。支付，大中型公司的支付、零售支付。規劃，大中型已經不再是零售這個第三行的規模，最大規模在大型公司、中小型公司的企業，所以未來已經不是零售，而是公司。
金融科技幾乎可以在現有所有的銀行，包括戰略性的，決定你的所有。當然金融科技現在面臨一個很大的問題，就是平臺對眾多的提供者，我們可以看到現在金融科技一方面是以平臺為基礎，一方面是以垂直的細分市場的產品的提供者切入傳統金融的產業鏈，這兩者今后怎么發展，我覺得這是一件特別有益的事情。
從中國來看，百度、螞蟻金服、騰訊、中國平安，毫無疑問是大平臺。而下面很多都是做服務來走向這個平臺，或者走向傳統金融銀行合作。未來這個格局怎么發展？現在看來不清楚，但這又是一件特別有益的事情。當然金融科技它有潛在的風險，數據的隱私問題，它對貸款最終的追責和管理問題，數字貨幣的發展問題，監管問題，這些問題都會在現在和未來不斷地改變化和沖擊金融機構，特別是金融科技機構的發展。
這張圖里我們把傳統銀行所有的業務放在一起，前面有產品和服務，當中是銀行的內部管理，前臺有銷售、銀行、客戶、聊天，中臺風險管理，后臺IT、審計、財務，最后一排是我們今天看到的人工智能的現技術、語音合、搜索處理、規劃和探索、語音生成、圖象生成，導航和行動。我們把現有的技術，反射到銀行的業務，這些技術可以在現在的金融科技中得到很好的應用。所以AI應用會遍布銀行所有的垂直領域和職能部門，這就是傳統商業銀行，這也是金融科技的未來。
現在講講娛樂，畢加索是我們都熟悉的一個畫家，特別在這個地方，他畫抽象畫，這個人特別精力充沛，畫了無數的畫，連吃魚也吃的特別精彩，吃的干干凈凈，自己吃的津津有味。九十年代的時候有一個記者想采訪畢加索，到他家門口，他是西班牙人，發現他在吃魚，結果這張照片使那個記者成了名記者，畢加索瞪著眼睛吃魚的照片讓所有人都很驚訝，這個魚骨是畢加索吃完魚之后留下的骨頭。
我說，在金融科技的沖擊下，傳統的銀行的內生的產品變成一個社會的外生的產業鏈的時候，傳統銀行的魚，其實是被垂直的細分的金融機構在蠶食和分割。如果傳統商業銀行沒有反擊，沒有積極的動作，我覺得用不了多久，金融科技就會一個產品一個產品，一個領域一個領域殘解到傳統的商業銀行的魚，傳統商業銀行里的魚很可能就會是這個結果。
魚頭，仍然存在，魚骨當然還在，但是魚頭和魚骨的價值何在？因為我們并不指望燉那個魚骨頭湯喝。假設金融機構咄咄逼人的進攻，傳統商業銀行沒有反擊它變成一堆魚骨，它就會變成像畢加索這條魚一樣，我們能看出這是一條什么魚嗎？所有人都可以說，我看到了魚頭，除此以外我不知道什么，這條魚也許是有六個翅膀、十八條腿，也許有八個鰓，也許有無數五彩的鱗片，這是一條新的魚。在金融科技的攻擊下，我覺得銀行會迎擊、反擊、蛻變、創新，使自己變成一條新的魚，這條魚就會是畢加索的新的魚。我們今天還不知道這是條什么魚，但我們仍然相信這條魚會繼續的活著，仍然游的非常迅猛。
今天講的是第一節，金融科技對傳統銀行的顛覆，這個顛覆是革命性的，是必然的。下一步就要看傳統的商業機構如何應對這個攻擊，使得自己變成一條新的魚在未來的世界中活下來。第三節講監管和競爭怎么形成未來的金融生態，由于時間關系，我今天的發言就講第一節，希望以后有機會和大家交流，傳統的商業銀行怎么蛻變，怎么改變，怎么發展，怎么使自己變成畢加索的一條新的抽象派的魚。謝謝大家。
（編自鳳凰財經）
