巴菲特的成功不是75歲擁有475億，而是年輕時想明白了一些道理，用一生來堅守。
——東方港灣董事長 但斌
2017藍籌當道，價值派私募獲益頗豐，這一點，東方港灣董事長但斌必然深有體會。
但斌是徹徹底底地價值投資者，其創辦的深圳東方港灣投資管理股份有限公司成立于2004年3月，是國內最早成立的私募基金之一，也是國內將價值投資思想融入全球投資最堅定的實踐者之一。
東方港灣董事長 但斌
2007年9月，當上證指數成功站上5000點時，當人們忘我地低買高賣、追漲殺跌，不知疲倦地享受著套利的樂趣時，只有但斌不為所動。在波段理論、圖形分析等技術大行其道的時候，只有他，把投資上升成為一門哲學。這份行到水窮處，坐看云起時的淡然，其實是源于對過往曲折經歷的深刻認知。
第一次是在但斌剛涉足股市的第二年，因錯誤聽信所謂的利好的消息，他不但把以前賺的錢全部虧進去了，本錢也虧了很多。之后，他轉戰期貨，東山再起，但隨之而來的“327國債事件”，再次讓他賠了個精光。兩次慘痛教訓并沒有讓但斌退縮，他依仗圖表分析和基本分析，再次重振旗鼓，然而好景不長，在一次重注中，他被表面數據蒙蔽，投資的4000多萬資金幾乎虧損了一半。
這些經歷，讓但斌開始思考這樣一個問題：如何將投資風險降到最低，從而獲得長期而穩定的收益？靠消息？靠波段？靠技術分析？顯然不行，它們能讓你快速積累財富，卻也能轉瞬間讓一切灰飛煙滅。那么，一個成功的投資者應該怎么做？
“最偉大的投資家也會隨歲月消逝，但某些投資的原則卻亙古不變。”這是東方港灣官網上的一句話。而這個亙古不變的原則，就是選擇好企業。
“穿越時間的河流與偉大企業共成長”，這是但斌在某知名峰會上的演講題目，也是但斌歷經股市風浪后愿意為之堅守一生的價值觀。在但斌看來，投資每隔幾年都會經歷下跌的波折，而唯有選擇好的企業，才可穿越這些歲月。
但斌認為，投資比的就是誰看得遠、看得準、誰敢重倉、誰能堅持；投資最核心的要義是看好自己的國家，選擇好這個國家中最好的企業，跟企業一起共同成長。這一理念在東方港灣得到了很好地貫徹，在投資中，東方港灣以“發掘杰出的企業，以合理的價格投資，并長期持有”為投資理念，還為此設置選擇投資企業的5大標準：
一、長期穩定的經營歷史；
二、高度的競爭壁壘，甚至是壟斷型企業，最好是非政府管制型壟斷；
三、管理者理性、誠信，以股東利益為重；
四、財務穩健，負債不高而凈資產收益率高，自由現金流充裕；
五、我們能夠理解和把握的企業。
在這樣的投資理念下，東方港灣投資旗下參賽產品跑出了不錯的收益，成功入圍第十二屆中國私募基金風云榜十強。
關于2018年的投資市場，但斌認為，2018年仍會是像2017年的兩極分化行情，藍籌股將獲取長期的資金關注。目前A股市場總的來說處于存量資金博弈狀態，唯一的變量是海外資金，而海外資金購買的一般都是A股最核心的優質資產，即大藍籌股。
在近期的媒體采訪中，但斌也再次強化了這個觀點：未來核心資產仍是投資重點。
“很多人覺得2017年白馬股漲多了,但我認為,他們是越漲越便宜。這些核心的東西漲了這么多,但你看格力現在是10倍PE,有泡沫嗎?從全世界來看,它們還是很便宜的。以我們在海外13年的經驗看,在美國等市場,一般的專業機構投資者都是圍繞1000億美元市值以上的公司做。現在A股已經有了這種現象,很多股票的成交量每天在1000萬元人民幣以下,大資金進去容易出不來。未來的共同基金、養老基金還是會圍繞核心資產在玩。2018年這種風格會加強,特別是A股加入MSCI之后,這個過程是個長期過程。你不買這種核心資產是很難跑贏市場的。
對于中國經濟未來的發展，但斌也十分看好，他認為，2025年前中國經濟規模有望超越美國，成為全世界最大經濟體，到2050年中國經濟規模將會是美國的兩倍。在中國崛起的過程中，所有的龍頭行業都會有所表現，尤其是帶有傳統民網絡部族文化習性的行業。
自2004年成立以來，但斌及東方港灣始終堅定不移地堅守價值投資，用選擇好企業穿越牛熊，斬獲好成績。在價值投資者大豐收的2017年，東方港灣在中國私募基金風云榜的舞臺上又將會如何表現，是否能力戰群雄，問鼎“最有才華投資顧問”？
在本屆風云榜上，朝陽永續為公平公正選出“最有才華投資顧問”，會現場對該獎項進行現場投票。誰將接棒百萬金杯，笑傲私募江湖？2018年1月27日，2017年度（第十二屆）私募基金風云榜頒獎盛典，朝陽永續邀你一起見證輝煌。
*重要聲明：本文部分內容來自朝陽永續中國私募風云榜歷史資料以及網絡公開資料整理而成，文中觀點僅供參考，不構成任何投資建議。
