今日重讀《走出幻覺(jué)，走向成熟》一書，書中提到“穩(wěn)定性可以理解為交易結(jié)果和理論值的偏差，獲利速度和穩(wěn)定性互損”、“要提高穩(wěn)定性就必須降低獲利速度”、“其他條件相同的情況下，越重的倉(cāng)位就能產(chǎn)生越大的獲利速度”、“既然期望收益是每位交易者所追求的，那么交易者的陷阱就只剩下重倉(cāng)和短線”等語(yǔ)句。
這些觀點(diǎn)我頗為認(rèn)同，即獲利速度和穩(wěn)定性互損，較高的期望收益誘導(dǎo)交易者重倉(cāng)和短線操作。這里所產(chǎn)生的疑問(wèn)是，在交易模型或者交易系統(tǒng)比較成熟的情況下，為什么還會(huì)產(chǎn)生這種情況，即穩(wěn)定或者快速獲利一段時(shí)間之后，交易者不由自主的走向重倉(cāng)和短線，最后不可避免的出現(xiàn)利潤(rùn)回吐甚至是爆倉(cāng)。并且，大部分交易者都會(huì)遇到這樣的問(wèn)題，當(dāng)然這也不是交易系統(tǒng)的問(wèn)題。成熟且穩(wěn)定的交易系統(tǒng)，但是現(xiàn)實(shí)交易中還會(huì)出現(xiàn)脫離交易系統(tǒng)，走向重倉(cāng)和短線交易，這個(gè)問(wèn)題產(chǎn)生的根本原因是什么呢，又如何面對(duì)并解決？
即使非常穩(wěn)健的經(jīng)過(guò)檢測(cè)可靠的交易系統(tǒng)，它本身的盈利曲線也是波動(dòng)的（越是暴利且回撤小的交易系統(tǒng)越是利用了交短時(shí)間的微觀規(guī)律，其穩(wěn)定性越差）。單位時(shí)間單位資金的盈利速度不是一成不變的，甚至是呈現(xiàn)出一定的周期性的變化的。一個(gè)良好的穩(wěn)健的交易系統(tǒng)，在其固有的一定的交易周期下，都有一個(gè)開始盈利速度較快，過(guò)一段時(shí)間盈利速度下降甚至是產(chǎn)生虧損，再過(guò)一段時(shí)間盈利速度又開始恢復(fù)至往常的過(guò)程。
貪婪、恐懼和希望是人類與生俱來(lái)的，也是在金融市場(chǎng)中必須要面對(duì)的主要的人性弱點(diǎn)。本質(zhì)上人類的這些弱點(diǎn)都是人類本能作用下的短視行為造成的。貪婪和恐懼都是人類的本能基于現(xiàn)在的處境做出的對(duì)未來(lái)預(yù)期的調(diào)整，以促使自己在主觀精神和感知層面上出于最舒適狀態(tài)。人性的這些弱點(diǎn)不僅影響到交易活動(dòng)，還貫穿于整個(gè)生命活動(dòng)過(guò)程中。
在交易活動(dòng)的不同階段，人性的這些弱點(diǎn)產(chǎn)生并影響交易活動(dòng)的作用機(jī)制也是不一樣的。通常在盈利階段，隨著盈利增加，交易者對(duì)未來(lái)盈利的期望不斷提高，相信很多人這樣幻想過(guò)，自己一天賺了兩萬(wàn)之后，一年下來(lái)兩百多個(gè)交易日可以賺五百萬(wàn)。由于前一階段，沒(méi)有經(jīng)歷太多虧損或沒(méi)有虧損，沒(méi)有產(chǎn)生恐懼的條件，但卻貪婪之心日盛，盈利期望水漲船高。由于盈利速度的周期性波動(dòng)，為了維持當(dāng)下的盈利期望，必須加大倉(cāng)位，縮短交易周期，并且難以接受虧損，最終導(dǎo)致賬戶權(quán)益出現(xiàn)崩塌式下跌，被迫認(rèn)虧出場(chǎng)，接受虧損的現(xiàn)實(shí)。
同樣基于現(xiàn)在虧損的現(xiàn)實(shí)，交易者貪婪之心全無(wú)，滿懷對(duì)市場(chǎng)的恐懼和敬畏，甚至是信心也降低到極點(diǎn)，同時(shí)盈利期望調(diào)整的很低。此時(shí)根本不是想著賺多少錢，而是怎么樣不爆倉(cāng)，有資金可以把交易繼續(xù)維持下去，從而降低倉(cāng)位，根據(jù)交易系統(tǒng)慎重選擇交易機(jī)會(huì)和入場(chǎng)點(diǎn)，交易結(jié)果又虧損也開始變?yōu)槁又M(jìn)入新一輪的人性弱點(diǎn)影響周期。
賬戶長(zhǎng)時(shí)間的不贏不虧或者少盈少虧，要結(jié)合當(dāng)時(shí)交易系統(tǒng)盈利速度周期性階段和主觀上的盈利期望來(lái)分析。通常情況下，如果處在盈利剛開始或者大虧之后，基本上后期會(huì)大幅盈利；如果處在大幅盈利之后，盈利期望一直增加，則后期很可能大虧。
總之有一定穩(wěn)定成熟的交易系統(tǒng)或者交易模型的人，被市場(chǎng)誘導(dǎo)至短線和重倉(cāng)交易，根本原因是由于人類本能影響下的短視行為造成的，這種短視表現(xiàn)為基于先下處境所產(chǎn)生的貪婪、恐懼和希望等人性弱點(diǎn)對(duì)交易活動(dòng)的影響。交易系統(tǒng)的盈利速度的周期性現(xiàn)象，決定了人類的貪婪、恐懼等弱點(diǎn)，既不會(huì)無(wú)限放大也不會(huì)消失的無(wú)影無(wú)蹤。這時(shí)我不由的想起一句話“大自然的間隙陣痛，其奧妙在于，遏制任何東西無(wú)限制放任，以免最后一次性滅亡。”
充分認(rèn)識(shí)交易系統(tǒng)的盈利速度的周期性現(xiàn)象，實(shí)事求是的調(diào)整自己的盈利期望，就可以很大程度上改善周期性出現(xiàn)短線和重倉(cāng)交易的現(xiàn)象。當(dāng)然完全沒(méi)有盈利預(yù)期，或者擺脫了恐懼貪婪等人性弱點(diǎn)的影響，這完全是另外一個(gè)境界了。
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