“低估型價值投資”機會比較稀少的情況下，因此在A股“成長型價值投資”可能才是價值投資的主流。
成長型投資就是“以合理的價格買入一家優秀的企業”，投資收益來自這家企業的成長，而我們的投資風險也主要來自兩點：第一是價格不夠合理，第二是企業不夠優秀。
當然成長股普遍估值水平較高，這也是不爭的事實，也是各國股市普遍的規律。我們認為“中國式成長股投資”的投資收益率往往是公司“業績增幅”減去“估值壓縮幅度”的差值——因為A股優質成長股、超級成長股在初期的估值溢價普遍存在，隨著業績和市值的增長，估值壓縮是普遍規律，但是持續而大幅度的業績增長完全可以抵消掉估值水平的壓縮，并且給投資者帶來可觀的回報。因此我們的中國式成長股投資既要研究公司業績的未來成長前景，也要研究公司估值水平的未來變動趨勢，只有當我們確信估值水平的溢價很有限，而未來的業績增長幅度將大大超出可能的估值壓縮幅度的時候，這個股票進會進入股票庫，持續跟蹤和深入研究，尋找介入機會。
我們用股票行情軟件初略統計了一下，2009-2013年的5年5倍股(即上漲幅度400%以上)有114只(期間滬深300指數上漲26.06%);2011-2013年3年3倍股有48只(期間滬深300指數下跌26.14%)，2014年6月30日之前3年3倍股有82只(期間滬深300指數下跌28.87%)。這種漲幅巨大的股票除了部分是重組之外，大部分都是成長型股票。可見A股并不缺少長線牛股，而是缺少發現!只要我們堅持尋找長線成長股的理念不動搖，在任何市場環境下都可能找到牛股，大牛股。
