上期文章中筆者給大家分解了目前A股市場半導體產業鏈相關的上市公司，那么本期我們接著給大家繼續詳解相關的細分產業鏈，讓大家了解芯片是怎么形成的，芯片制造產業鏈那些企業值得我們投資？
在正文開始之前，筆者先給大家弄清楚幾個概念，半導體、晶圓、集成電路、芯片的概念和關系。因為大部分人可能還沒有真正的理解這幾個概念的含義。
1、半導體：指常溫下導電性能介于導體(conductor)與絕緣體(insulator)之間的材料。常見的半導體材料有硅、鍺、砷化鎵等，而硅更是各種半導體材料中，在商業應用上最具有影響力的一種。
2、晶圓：是指硅半導體集成電路制作所用的硅晶片，由于其形狀為圓形，故稱為晶圓；晶圓的原始材料是硅。
3、芯片：指內含集成電路的硅片，硅片經過加工，形成了晶圓，然后經過包裝，形成了芯片。
4、集成電路是指組成電路的有源器件、無源元件及其互連一起制作在半導體襯底上或絕緣基片上，形成結構上緊密聯系的、內部相關的事例電子電路。它可分為半導體集成電路、膜集成電路、混合集成電路三個主要分支。半導體集成電路是指把集成電路集成在半導體上的，通常就叫芯片（chip）。把元器件、連接線一起制作在陶瓷等材料上，這種就叫做薄膜集成電路。
說白了，芯片就是指內含集成電路的硅片。我們通常意義上講的集成電路可以用芯片代稱，但是大家必須知道集成電路概念大很多，筆者文章主要用芯片名詞。
（一） 沙子如何變成芯片
從沙子到CPU的簡要生產工序流程：
圖1
沙子到芯片需要三步走
第一步：就是硅的生產，就是提煉硅錠；主要包括硅晶熔爐設備提供商和硅晶體生產商。設備提供商、硅晶圓生產企業；
第二步：制作帶有電路的芯片，這個過程最為復雜和關鍵，包括拋光、光刻、紫外固化、蝕刻、離子注入、絕緣層處理、沉淀銅層（濺射沉積法）、構建晶體管之間連接電路等。這個階段主要是半導體材料。
第三步： 從劃片到成品，包括晶圓級測試，合格就切片、裝片、封裝再到成品也就是芯片。這個階段主要設計的就是電子檢測、切片、封裝。
二、 芯片產業鏈那些企業最值得投資
1）半導體設備分析
芯片產業鏈主要包括設計、制造、封裝三個環節。目前設計這塊國內企業并沒有較突出專一的企業，所以暫時不做討論。如果大家非要做的話，那就可以重點關注紫光國芯（紫光集團實力雄厚+資產注入預期），兆易創新（閃存龍頭企業+積極擴張）；封裝產業在國內目前是比較成熟的，個股機會明了，所以也不做重點講解，本文重點討論圖1（過程一和過程二）制造環節設備和材料相關產業鏈情況。
那么制造和封測領域的機會又如何呢？2015年年全球半導體設備構成圖
從以上圖中我們可以看出，半導體設備里面晶圓制造設備成本占比達到了70%以上，封裝測試以及前段設備才不到30%。細分設備方面來看，薄膜沉積、蝕刻機、光刻機占比合計達到了49%，可見這幾個相關設備的生產企業才是我們應該重點關注的。
半導體設備相關個股
前段相關設備（圖1過程一使用設備）
1、 晶盛機電：公司是國內技術領先的晶體硅生長設備供應商，是國內少數幾家掌握300公斤級別大尺寸泡生法藍寶石晶體生長的公司之一。
2、京運通：公司是目前國內唯一一家能夠同時大規模生產多晶硅錠爐、單晶硅生長爐和區熔單晶硅爐等光伏和半導體設備的廠家，這三類產品的性能、質量和售后及占有率處于國內領先水平。
芯片制造設備（圖1過程2使用設備）
1、 北方華創：硅刻蝕、PVD、外延、氧化爐、LPCVD、清洗、ALD，絕對龍頭；
2、 長川科技：測試機、分選機細分龍頭；
3、 至純科技：提純設備；
4、 大族激光：引線鍵合機、激光打標機等；
2）、半導體材料分析
硅晶片生產的原材料是沙子，不做過多分析，主要討論的是晶圓到未封裝芯片生產過程中所需要的材料分析（圖1綠色過程），不僅僅需要設備，而且還需要相關的半導體耗材，那么那些半導體材料的需求比較大呢？
圖3
上圖顯示，設備廠房占比比較大，設備上面已經講過，人力成本暫時不討論，耗材方面占比比較大的依次是硅片、沉淀氣體、晶盒、光刻膠、化學品（清洗液）等。市場炒作比較厲害的靶材（江豐電子、阿石創）這些占比其實比較小的。
晶圓制造耗材產業鏈個股
硅片相關個股
1、 隆基股份：全球單晶硅片龍頭企業，目前隆基股份的單晶硅片產能為12GW，全球市場占有率超過40%；
2、 中環股份：國內半導體以及半導體分立器件生產龍頭企業之一；
其他相關個股
1、 上海新陽：硅片、電鍍液、清洗液、劃片刀、劃片液等/電鍍和清洗設備；
2、 南大光電——MO 源龍頭，特種氣體和光刻膠帶來新的增長點；
3、 菲利華——石英玻璃、掩模版等；
4、 江豐電子——高純濺射靶材；
5、 阿石創——真空蒸鍍膜料、濺射靶材；
由于江豐電子、阿石創等個股漲幅已經比較大，所以大家要謹慎。
總結：從以上圖文中我們得出結論，芯片產業鏈半導體設備占比最大，相關上市公司最值得關注，關注前段設備的晶盛機電、京運通；芯片制造最重要的就是薄膜沉積、蝕刻機、光刻機，相關上市公司重點關注北方華創。耗材方面占比比較突出的就是硅片和化學品、光刻膠。建議重點關注隆基股份、上海新陽、南大光電；漲幅較大個股暫時不予分析。
注明：文章中所分析個股只包括已經上市的主板上市公司，不包括新三板以及未上市企業，另外筆者非半導體專科出身，如有出入，敬請諒解。如果喜歡筆者文章的，敬請點擊關注本人，更多文章后期期待和你一起分享。
