摘要：隨著印度的新黃金稅法將于7月1日正式生效，金市可能會迎來一場真正的大動蕩。
黃金市場周一(6月26日)上演了一場“閃崩”小插曲，隨后的分析指出這可能是由于“烏龍指”造成的。不過周二金價再次回到了1250美元上方，原因乃是因為目前全球政治不確定性以及周二美元大跌等因素進(jìn)一步的抑制金價下滑。
然而即便如此，近期金價也出現(xiàn)了明顯的回調(diào)，國際金價從最高的1296美元/盎司下跌到了目前的1250美元附近，兩周時間內(nèi)跌去了近3%，算是一個非常明顯的回調(diào)。
那么究竟是什么東西導(dǎo)致黃金出現(xiàn)了明顯回調(diào)呢？
當(dāng)然美聯(lián)儲加息和即將到來的縮表，是一個重要因素，因為這會使得黃金價格下跌，因為美元天然是黃金的敵人，美聯(lián)儲加息和縮表，自然會使得美元堅挺，而作為美元替代品的黃金自然就下跌。
但是，這次黃金下跌，甚至可以說黃金長期最重大的利空因素，并不是這個，而是一個更大的打擊。
而這個更大打擊就是-------印度。
印度放出大殺器，黃金市場面臨考驗
我們知道印度這個國家，去年開始廢鈔，打擊灰色經(jīng)濟和洗錢，降低印度人使用現(xiàn)鈔，將大量的現(xiàn)金逼入金融流通領(lǐng)域。
當(dāng)時使得整個印度雞飛狗跳，全印度都在排隊換新鈔，使得印度的經(jīng)濟短期內(nèi)出現(xiàn)負(fù)增長。
但是短期的陣痛之后，印度經(jīng)濟恢復(fù)了強勁增長，因此之前大家對印度廢鈔的批評也就過去了，現(xiàn)在印度又放出了一個巨大的大殺器。
那就是從2017年7月1日開始，印度開始進(jìn)行大規(guī)模的稅改，這是印度建國以來最大的稅改。
這其中，就將嚴(yán)重打擊印度的黃金消費，購買黃金的消費者需要繳納相當(dāng)于黃金飾品價格的13%的稅收，10%的進(jìn)口稅和3%的消費稅。
這對黃金的打擊無疑是巨大的，因為印度是全世界最大的黃金消費國，也是全球最大的黃金進(jìn)口國，印度對于黃金的癡迷，已經(jīng)到了匪夷所思的境界。
同時，2017年5月份時，印度政府還與世界黃金協(xié)會合作，籌備成立黃金現(xiàn)貨交易所（快或?qū)⒃谀陜?nèi)開幕），這一目的是為了減少黃金的進(jìn)口，讓印度民間的黃金進(jìn)行交易。黃金交易所成立后，印度的機構(gòu)和家庭將盡量不持有現(xiàn)貨黃金，而是持有數(shù)字貨幣化的黃金，廢鈔之后，等于廢黃金了。
印度這些舉措對黃金市場有何影響？
整體來說黃金的需求和黃金的走勢是正比，即黃金的需求越大，黃金走勢就越高。實物投資者引發(fā)的實物牛市會更進(jìn)一步刺激有著杠桿效應(yīng)的期現(xiàn)市場的大爆發(fā)。通俗的講就是黃金需求大漲的話會利好黃金市場。
而印度是全世界數(shù)一數(shù)二的黃金消費國，且主要依賴國際市場滿足需求，因此印度的黃金需求在一定程度上可以左右黃金市場的情緒。
世界黃金協(xié)會的印度負(fù)責(zé)人表示，印度政府對黃金采取的措施令人鼓舞，將有助于穩(wěn)定印度珠寶行業(yè)。但由于在稅率公布前，不少珠寶商已經(jīng)開始囤積不少的黃金，這或?qū)⑹沟梦磥硪欢螘r間內(nèi)，印度黃金需求將相對有所減少，這或?qū)⑼侠劢饍r上行步伐。
最新公布的數(shù)據(jù)顯示，印度5月進(jìn)口黃金總額飆升到49.5億美元，去年同期不到15億美元，而今年前5個月進(jìn)口同比增長144%。德國商業(yè)銀行大宗商品分析師認(rèn)為，征稅之前印度黃金進(jìn)口增加對黃金價格起支撐作用，征稅之后這種支撐作用將消失。
還有分析認(rèn)為，考慮到進(jìn)口稅偏高，印度進(jìn)口黃金將大大減少，且新稅法會讓民間大量的黃金進(jìn)入印度新設(shè)立的黃金交易所，這將極大的盤活印度的存量黃金。因此，印度的這一舉措無疑將使得國際黃金的價格大幅度下跌，少了印度這個最大的黃金消費市場，全球黃金價格將會不振。
這上面有提到黃金印度黃金進(jìn)口將大大減少。這對黃金市場又有啥影響？曾經(jīng)我們中金在線黃金眼曾經(jīng)推送一篇題為“黃金市場45年來最大'黑天鵝'要飛出？將引爆歷史性崩盤”里面就有寫到，如果一旦有一天印度禁止黃金進(jìn)口的話，金價單日跌幅很可能就達(dá)到200美元。可見印度黃金需求對金市是有著多么重要的影響。
印度政府這么做跟沒收黃金沒什么不同？
論起對黃金的熱愛，全世界沒有一個國家能超過印度！
黃金已經(jīng)成為印度人生命中必不可少的一部分，這也讓印度成為了全球最大的黃金消費國！他們每年要消耗800噸黃金，占全世界每年黃金消耗量的三分之一...
根據(jù)Kotak Institutional Equities近日公布的一份研究報告稱，過去十年間共印度進(jìn)口了價值約3400億美元的黃金(超過2.3萬億人民幣)，而且消費了其中價值約3000億美元(超過2萬億人民幣)的黃金！
(印度過去十年黃金進(jìn)口 來源：Kotak Institutional Equities）
不過由于印度的黃金消費高度依賴進(jìn)口，黃金進(jìn)口金額占印度貿(mào)易赤字的比重始終保持在30%上下。2015年，印度經(jīng)常帳赤字達(dá)到歷史最高，盧比匯率出現(xiàn)跳水......
黃金成了造成印度巨額貿(mào)易赤字的兩大商品之一（另一項是原油）。但是限制原油進(jìn)口往往嚴(yán)重拖累工業(yè)和經(jīng)濟的發(fā)展，而黃金并不是必須品...
所以，為了應(yīng)對匯率貶值和嚴(yán)重的貿(mào)易赤字，壓縮黃金的進(jìn)口就成為了印度最緊要的事情...
而為了'阻止印度人買黃金'，印度總理莫迪真是操碎心！他首先想到了“廢鈔”...
果然廢鈔讓印度黃金市場“萎蔫”了，據(jù)世界黃金協(xié)會（WGC）的數(shù)據(jù)：去年印度黃金進(jìn)口暴跌39%至558公噸，印度黃金消費也驟降至676公噸，創(chuàng)2009年以來最低...
（圖片來源：trading economics）
“廢鈔令”的下一步就是7月1日將要執(zhí)行的稅改，這也是印度1941年獨立以來最大的稅改！
而這一切都是為了讓黃金將流入銀行系統(tǒng)。
印度政府熱衷于讓公眾回收黃金珠寶，以減少對進(jìn)口依賴。 在對家庭和機構(gòu)中貴重金實施貨幣化計劃開始后，政府正在調(diào)整這一計劃，并吸引更多參與者。印度官員透露，這個計劃自2015年11月推出后，旨在將大約20,000公噸閑置黃金回流進(jìn)入金融系統(tǒng)。
有分析認(rèn)為，如果印度實施對黃金新稅率，并設(shè)立黃金交易所，意味著大量“閑置”黃金將流入銀行系統(tǒng)。
而對印度政府而言，黃金從民間私藏，逐步轉(zhuǎn)向更大的交易所和銀行體系，有助于提升提升金融穩(wěn)定，事實上，歷史上有政府為了對抗經(jīng)濟問題，強制充公民間私藏黃金的先例。
1933年4月5日。美國總統(tǒng)羅斯福頒布6102條國家緊急安全法，他宣布美國公民私藏黃金為非法。
這條法令強迫美國人以極低的“官方價格”向政府出售黃金。如果他們拒絕，美國政府可以進(jìn)行巨額罰款：10000美元罰款（相當(dāng)于今天18萬美元），或者最長10年徒刑。
這些對黃金市場又有啥影響？
對于黃金投資者來說，如果印度這個最大的黃金進(jìn)口國“不打算買黃金了”，那意味著全球黃金市場的供需結(jié)構(gòu)發(fā)生改變！
這或許能解釋為什么最近對沖基金都在逃離黃金市場，而黃金周一的“閃崩”或許只是一個開始...
而且在美元加息、資本外流的大背景，作為最大的黃金消費國，一旦對居民持有黃金做出限制，印度的外匯儲備可以維持得更久，黃金消費也會得到抑制，減少外匯消耗的壓力。然而一旦這種廢鈔或充公黃金的行為被其他國家效仿，在可預(yù)見的未來，黃金必將有一波慘烈的跌幅，我們都可以見證。
從印度的身上我們看到了什么？
有人不僅疑惑，印度下一步還會發(fā)生什么？人們假裝對未來了然于胸，但有人卻敢于質(zhì)疑。顯然，全球范圍內(nèi)正在醞釀著一場貨幣危機。我們不知道誰是第一個引爆危機的人，但可能的候選人名單卻每年都在增加。
很多人都將關(guān)注的目光投在日本、中國和歐盟身上，但印度卻提前進(jìn)入了角色扮演。最終，這場貨幣危機必將在美國之外的，一個令人意想不到的地方被引爆。
美國的行為可能會引發(fā)全球貨幣危機，但這場危機也有可能在其他地方發(fā)生。因此，雖然印度目前這些舉措看似都不利于黃金市場，然而一旦有一天貨幣危機被引爆時，黃金都將會是未來的安全避風(fēng)港。
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