分析財務報表所使用的比率以及同一比率的解釋和評價,因使用者的著眼點、目標和用途不同而異。例如一家銀行關心的是該企業的資產流動性比率。而長期債權人和企業投資者則著眼于企業的獲利能力和經營效率。投資者的目的,在于考慮企業的獲利能力和經營趨勢,以便取得理想的報酬；至于企業管理者則關心財務分析的一切方面,既要保證企業具有償還長、短期債務的能力,又要替投資者贏得盡可能多的利潤。
比率分析可以從以下幾個標準比較后得出結論:公司過去的最好水平、公司今年的計劃預測水平、同行業的先進水平或平均水平。分析涉及到企業管理的各個方面,指標也特別多,大致可分為以下五大類:償債能力分析、資本結構分析、經營效率分析、盈利能力分析和投資收益分析。
財務比率分析需要綜合考慮許多因素,下面是在財務比率分析中應注意的幾個問題:
(一)財務報表數據的準確性、真實性與可靠性
財務報表是按會計準則編制的,它們合乎規范,但不一定反映該公司的客觀實際。例如:
1.報表數據未按通貨膨脹或物價水平進行調整；
2.非流動資產的余額,是按歷史成本減折舊或攤銷計算的,不代表現行成本或變現價值；
3.有許多項目,如科研開發支出和廣告支出,從理論上看是資本支出,但發生時已列作了當期費用；
4.有些數據基本上是估計的,如無形資產攤銷和開辦費攤銷,但估計未必正確；
5.發生了非常的或偶然的事項,如財產盤盈或壞帳損失,可能歪曲本期的凈收益,使之不能反映盈利的正常水平。
(二)根據不斷變化的經濟環境和經營條件進行適當的調整
公司的經濟環境和經營條件發生變化后,原有的財務數據與新情況下的財務數據就不再具有直接可比性,因為財務數據反映的基礎發生了變化。比如某公司由批發銷售為主轉為以零售為主的經營方式,其應收帳款數額會大幅下降,應收帳款周轉率加快,但這并不意味著公司應收帳款的管理發生了突破性的改變。如果忽略經濟環境和經營條件的變化,就會得出錯誤的判斷。
(三)進行具體現實的分析
財務報表的數據只是粗略的數字,要想得出客觀恰當的結論,還應對財務報表數據進行細化分析。比如兩個公司的財務數據完全相同,其中一個的應收帳款帳齡均為1年以內,另一個的應收帳款帳齡有50%以上超過2年,顯然后者的應收帳款管理水平較差,發生壞帳的可能性更大,其流動比率的可信度低于前者。因此,要準確地把握公司財務狀況,還要透過現象看本質,對報表數據背后反映的情況進行具體現實的分析。
13.關注非經常性損益
非經常性損益是指公司發生的與生產經營無直接關系,以及雖與生產經營相關,但由于其性質、金額或發生頻率,影響了真實、公允地評價公司當期經營成果和獲利能力的各項收入和支出。
