三季度QFII增持股票的行業分布

　　三季度QFII退出前十大流通股東的部分股票

　　證券代碼 證券簡稱 三季度 6月末QFII持股數量（萬股） QFII持股比例(%) 市盈率行業(倍) 凈利潤同比增長率(%)
　　600660 福耀玻璃 113．55 1764．32 1．00 1 4．67 交運設備

　　600872 中炬高新 33．89 1730．73 2．39 78．43 房地產

　　600348 國陽新能 45．80 769．79 0．32 28．73 采掘

　　600481 雙良節能 －64．54 706．14 0．87 80．75 化工

　　000502 綠景地產 －224．06 632．00 3．45 － 房地產

　　600467 好當家 6．62 600．00 0．95 105．68 農林牧漁

　　000778 新興鑄管 27．28 576．39 0．43 15．94 黑色金屬

　　002067 景興紙業 353．71 515．70 1．57 34．70 輕工制造

　　002146 榮盛發展 58．51 511．34 2．04 22．95 房地產

　　000786 北新建材 28．96 500．00 0．87 21．34 建筑建材

　　三季度QFII大幅增持的20只股票

　　證券代碼 證券簡稱 9月末QFII持股數量(萬股) QFII三季度持股比例(%) 市盈率(倍) 行業 凈利潤同比增長率(%)
　　000651 格力電器 8281．34 2．98 45．09 14．14 家用電器

　　600808 馬鋼股份 1618．79 0．27 15007．65 20．84 黑色金屬

　　600720 祁連山 1277．26 2．69 27．79 17．08 建筑建材

　　000911 南寧糖業 802．99 2．80 16．53 55．35 食品飲料

　　600246 萬通地產 701．49 0．58 118．77 16．91 房地產

　　600774 漢商集團 669．23 3．89 29．98 333．86 商業貿易

　　600521 華海藥業 664．93 1．48 －12．64 55．82 醫藥生物

　　600325 華發股份 657．29 0．80 －16．41 15．67 房地產

　　600517 置信電氣 639．54 1．03 16．68 39．40 機械設備

　　600895 張江高科 637．52 0．41 0．14 22．39 房地產

　　600139 西部資源 433．87 3．70 －19．01 98．21 有色金屬

　　600066 宇通客車 1203．12 2．81 61．81 15．87 交運設備

　　002162 斯米克 377．64 0．90 65．48 175．36 建筑建材

　　000428 華天酒店 1125．28 2．18 25．82 32．50 餐飲旅游

　　600859 王府井 1441．30 3．67 18．46 40．20 商業貿易

　　600303 曙光股份 355．57 1．86 40．32 21．58 交運設備

　　600081 東風科技 340．70 1．09 2231．01 25．60 交運設備

　　000880 濰柴重機 328．67 2．43 17．22 26．12 機械設備

　　600587 新華醫療 326．10 2．43 47．32 53．83 醫藥生物

　　600146 大元股份 307．65 1．54 120．09 － 化工

　　已披露三季報數據顯示，出于對9月份A股市場持續震蕩的謹慎，QFII持股數量較二季度末明顯減少，10月以來的反彈行情顯然出乎了QFII的意料。在QFII調倉的過程中，20只股票被大幅增持。

　　三季度QFII持倉環比降17%

　　統計顯示，截至10月27日已有1229家上市公司披露了一季報，QFII出現在118家公司的前十大流通股東名單中，合計持股數量達到10.40億股。從1229家公司的半年報來看，QFII在二季度末的持股數量為12.59億股，兩相對照可以發現，今年三季度末QFII持股數量下降了17.4%。

　　實際上，三季度先揚后抑的市場走勢使機構投資者的策略出現分化。已披露三季報的基金平均股票倉位為80.64%，可比的股票倉位水平較前一季度上升了6.32個百分點。與之相比，QFII逆市減倉，體現出落袋為安的謹慎。

　　從具體股票來看，QFII三季度新進持有56只股票，并對另外18只股票進行了增持，這使其增倉股票合計達到74只。另外，QFII退出十大流通股東的股票有41只，減持的股票有24只。總體來看，新進持有和退出的股票數量都占比較大，可見QFII在三季度的調倉頻率明顯加快。

　　按照增持和新進持股數量超過300萬股統計，20只股票被QFII在三季度大幅增倉。祁連山成為了QFII的新寵，景順資產管理公司持有1277.26萬股，躋身機構股東第二位；馬鋼股份也被QFII新進持有，摩根士丹利國際股份公司持股1618.79萬股，占流通股比例為0.27%。

　　業績成為調倉重要風向標

　　通過對持倉變動的股票進行分析，可以發現業績仍是QFII增倉和減倉的主要選擇標準之一。QFII大幅增倉的20只股票今年前三季度合計實現凈利潤74.17億元，而其2009年同期的凈利潤總額為46.82億元，業績同比大幅增加58.41%。

　　而QFII減持股份超過400萬股的20只股票，今年三季度合計實現凈利潤176.77億元，而其2009年同期的凈利潤總額為130.94億元，業績同比增幅35.01%。

　　通過以上對比可以發現，三季度QFII選股時依然十分偏重業績。事實上，在QFII增持的20只股票中，今年三季度凈利潤同比增長的股票就有17只。其中，馬鋼股份今年前三季度實現凈利潤10.45億元，與去年同期的691.49萬元相比增長150倍。東風科技前三季度凈利潤1.69億元，與去年同期的724.09萬元相比增長22倍。大元股份也實現了扭虧為盈，凈利潤從去年同期的虧損2926.5萬元，提升至盈利588.05萬元。

　　看好化工、機械和地產

　　QFII三季度劇烈調倉，使投資者較難把握其投資脈絡。通過統計分析，可以發現QFII增倉的股份大多集中在化工、機械和地產等三個行業。在QFII三季度增持股份超過100萬股的46只股票中，化工行業6只、機械和地產各5只。

　　大元股份是QFII增持股份數量最多的化工股，基于業績實現扭虧為盈，哥倫比亞大學新進持有307.65萬股，占流通股份的1.54%，列流通股股東第三位。置信電氣是被增持股份數量最多的機械股，資本國際公司新進持有639.54萬股，占流通股份的1.03%。萬通地產是被增持股份最多的地產股，富通銀行新進持有701.49萬股，占流通股份的0.58%。

　　分析人士指出，在9月份市場震蕩的環境下，景氣度較高、產品價格持續上升的化工和機械板塊成為了QFII眼中的“避風港”。尤其值得注意的是，QFII增持股份數量較多的20只股票均屬于滬深兩市主板，在中小盤股市盈率水平偏高的情況下，QFII的避險情緒可見一斑。