30年期的美國國債收益率也一度沖到5%，有網(wǎng)友說，現(xiàn)在買100萬30年期美國國債，直接鎖定未來每年5%的收益，1年5萬美金的利息，兌換成人民幣接近36萬，妥妥的月入3萬，準(zhǔn)備躺平了。
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美債收益為什么飆升？買入美債能不能躺平？今天老師帶同學(xué)們一探究竟。
10年期美債收益率被市場視為“全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”。
債券本身解釋，該債券是由美國政府發(fā)行，具有較高的信用評(píng)級(jí)和較低的違約風(fēng)險(xiǎn)。
債券交易貨幣解釋：美國國債通過美元進(jìn)行交易，美元在國際市場支付匯總占比很高，是當(dāng)今世界實(shí)打?qū)嵉挠餐ㄘ洝?/span>
期限角度解釋，期限太短，在很大程度上容易受到美聯(lián)儲(chǔ)政策變動(dòng)的影響，期限太長，例如30年期的超長期債券，其不確定性同樣很大，所以不被采納，10年期剛好。
因此，10年期美債收益率被市場視為“全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”，其對(duì)全球金融投資品種，如股票、匯率、債市、大宗等有著深遠(yuǎn)的影響，是投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置的重要參考。
10年期美債利上升的根本原因在于美元加息，如下圖，本輪加息政策持續(xù)進(jìn)行中，10年期美債收益率不斷提高。
近期美債收益率飆升，最主要驅(qū)動(dòng)因素是美聯(lián)儲(chǔ)主席包威爾講話保留再加息的可能性，其次是美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)呈現(xiàn)韌性，還有就是美債供給過剩的擔(dān)憂仍在持續(xù)。
1、10年期美債收益率飆升，壓制我國股市及股票型基金，注意風(fēng)險(xiǎn)控制
下圖是十年期美債收益率與中國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)關(guān)系圖，可以看出，在很大程度上是呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的，即十年期美債收益率走低，中國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走高，十年期美債收益率走高，中國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌。
當(dāng)然，自去年年初以來，中國股市中，下跌的不只有創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，各大股指都有不同程度的下跌，這都是對(duì)美債收益率走高，作出不同程度的反應(yīng)，只不過創(chuàng)業(yè)板（當(dāng)然，還包括科創(chuàng)板）的估值被殺（因?yàn)樵摾噬闲袝?huì)對(duì)公司現(xiàn)金流的折現(xiàn)價(jià)值大打折扣，因此估值被殺）的更加厲害而已。
其原理在于美債利率走高，對(duì)中國利率利差擴(kuò)大，吸引中國資本外流，股市中缺乏資金，最終導(dǎo)致股市下跌。
對(duì)于股票型基金而言，道理一樣，皮之不存毛將焉附。
你在股市及股票型基金中的錢，就是這樣被擠走了，未來如果美債收益率進(jìn)一步走高的話，對(duì)中國股市及股票型基金依然不友好，注意風(fēng)險(xiǎn)控制吧！
2、10年期美債收益率飆升，造成人民幣進(jìn)一步貶值
美債對(duì)人民幣匯率的影響，其原理類似于對(duì)中國股市的影響，10年期美債收益率走高，對(duì)中國利率利差擴(kuò)大，吸引中國資本外流，人民幣匯率下跌。
下圖中，大家可以看到10年期美債收益率與人民幣即期匯率（美元/人民幣）存在一定的正相關(guān)性，這意味著美債收益率走高，美元走高，實(shí)際對(duì)應(yīng)的是人民幣貶值，大家看到近期人民幣貶值，實(shí)際也是對(duì)美債收益率走高作出的反應(yīng)。
3、10年期美債收益率飆升，也會(huì)對(duì)債市、大宗等產(chǎn)生影響
咱們對(duì)債市及大宗操作較少，因此，在這里不談?wù)搶?duì)債市及大宗的具體影響，以后有機(jī)會(huì)的話，進(jìn)一步探討。
小結(jié)
綜上，10年期美債收益率狂飆，會(huì)對(duì)我國股市、匯率、債市、大宗等造成較大影響，我們必須重視美債收益率的變動(dòng)，做到有所為，有所不為。
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