政府融資方式有：一、盤活政府資產
      (一)開發(fā)土地資源
      土地是城市的主要資產，不少地區(qū)利用土地為基礎設施建設籌集了大量的資金。
      同時也應當看到，土地是性質特殊的稀缺資源之一，利用土地進行融資要合理、慎重，
      采用相對完整的方案。
      (二)國有企業(yè)改革
      國有企業(yè)也是政府的重要資產之一，對政府宏觀經濟調控，履行公共職能有著深
      刻的影響。隨著國企改革步伐的加快，各地區(qū)在利用國有企業(yè)改革為政府融資方面也
      做了許多嘗試，主要方式有：
      1．組建強勢企業(yè)。通過企業(yè)重組、企業(yè)分立、掛靠聯(lián)合、兼并收購等方式組建
      骨干企業(yè)或企業(yè)集團，通過其優(yōu)良的資產、有利的地位達到融資的目的。
      2．產權制度改革。對于有條件的企業(yè)，可以通過各種方式進行企業(yè)的股份制或
      股份合作制改革，將國有股份逐步變現(xiàn)。
      3．經營權分離。對于產權制度改革不能一步到位的企業(yè)，可以通過承包、租賃
      等方式出售企業(yè)的經營權，從而達到融資的目的。
      通過國有企業(yè)的改革籌集資金必須考慮多方的利益。首先，要考慮有效提高國有
      資產的配置效益，促進國有資產增值。其次，要考慮促進國有企業(yè)自身的發(fā)展，推動
      國民經濟的增長。最后再考慮如何增加政府財政收入，解決建設資金不足的問題。不
      可僅僅為了融資而改革，犧牲國有資產、國有企業(yè)的利益。
      (三)經營城市無形資源
      政府作為一個地區(qū)管理者，擁有城市建設和開發(fā)的許多權利，而這些權利本身就
      是一種資源，政府要善于利用這種資源，通過市場創(chuàng)造出高效益。具體來說，政府可
      以運作以下無形資源：
      1．冠名權。可以把道路、橋梁、廣場、綠地等大多數城市基礎設施當作一般產
      品，拍賣它們的冠名權，或者允許企業(yè)以建設換取冠名權。
      2．特許權。例如大型文化活動的舉辦權，大型會議的贊助權等等。
      3．廣告權。即通過出售道路兩側以及重點地段的廣告設置權引進資金。
      4．領養(yǎng)權。指鼓勵企業(yè)、個人以有償方式對有關城市設施如樹木、綠地等進行
      領養(yǎng)。
      利用城市無形資源融資，要求政府具有極大的創(chuàng)新精神，一方面，要將其他地區(qū)
      已經施行的相關經驗本地化，不可機械模仿；另一方面，要結合本地區(qū)的特點，創(chuàng)造
      出有本土特色的新的無形資源。
      二、項目融資
      項目融資是最近幾年興起的一種融資手段，指以項目的名義籌措一年期以上的資
      金，以項目營運收入承擔債務償還責任的融資形式。主要可以采取以下幾種形式：
      (一)產品支付。產品支付是針對項目貸款的還款方式而言的。借款方在項目投產
      后直接用項目產品來還本付息，而不以項目產品的銷售收入來償還債務的一種融資租
      賃形式。在貸款得到償還以前，貸款方擁有項目的部分或全部產品，借款人在清償債
      務時把貸款方的貸款看作這些產品銷售收入折現(xiàn)后的凈值。產品支付這種形式在美國
      的石油、天然氣和采礦項目融資中應用得最為普遍，其特點是：用來清償債務本息的
      唯一來源是項目的產品；貸款的償還期應該短于項目有效生產期；貸款方對項目經營
      費用不承擔直接責任。
      (二)融資租賃。即項目建設中如需要資金購買某設備，可以向某金融機構申請融
      資租賃。由該金融機構購入此設備，租借給建設單位，建設單位付給金融機構租借該
      設備的租金。融資租賃在資產抵押性融資中用得很普遍，特別是在購買輪船和飛機的
      融資中，以及在籌建大型電力項目中也采用融資租賃。
      (三)BOT融資。即“建設—經營—移交”。典型的BOT形式是：政府同私營部門的
      項目公司簽訂合同，由該項目公司負責設計、籌資和承建某項基礎設施，項目公司在
      協(xié)議期內擁有、運營和維護這項設施，并通過收取使用費或服務費，回收投資并取得
      合理利潤。協(xié)議期滿后，這項設施的所有權無償移交給所在國政府。BOT投資方式主
      要用于建設收費公路、發(fā)電廠、鐵路、廢水處理設施和城市地鐵等基礎設施項目。
      (四)ABS融資。即資產收益證券化融資。它是以項目資產可以帶來的預期收益為
      保證，通過一套提高信用等級計劃在國際資本市場發(fā)行債券來募集資金的一種項目融
      資方式。具體運作過程是：(1)組建一個特別目標公司。(2)目標公司選擇能進行資產
      證券化融資的對象。(3)以合同、協(xié)議等方式將政府項目未來現(xiàn)金收入的權利轉讓給
      目標公司。(4)目標公司直接在資本市場發(fā)行債券募集資金或者由目標公司信用擔保，
      由其他機構組織發(fā)行，并將募集到的資金用于項目建設。(5)目標公司通過項目資產
      的現(xiàn)金流入清償債權的債券本息。
      對政府來說，使用項目融資的優(yōu)越性主要表現(xiàn)在以下方面：
      (1)減少項目對政府財政預算的影響，使政府能在自有資金不足的情況下，仍能
      上馬一些基建項目。政府可以集中資源，對那些不被投資者看好但又對國家有重大戰(zhàn)
      略意義的項目進行投資。項目融資不構成政府外債，可以提高政府的信用，政府也不
      必為償還債務而苦惱。
      (2)把私營企業(yè)中的效率引入公用項目，可以極大地提高項目建設質量并加快項
      目建設進度。同時，政府也將全部項目風險轉移給了私營發(fā)起人。
      (3)對于落后地區(qū)來說，吸引外國投資并引進國外的先進技術和管理方法，對該
      地區(qū)長遠的經濟發(fā)展會產生積極的影響。
      三、利用主權外債
      主權外債是主權國家對外的債務。80年代以來，北京市已經成功利用了各種主權
      外債有效彌補了建設資金不足的問題，推動了首都經濟的發(fā)展。最近幾年，區(qū)縣一級
      的地方政府也在利用主權外債方面做了有益的嘗試。具體來說，可以利用的主權外債
      主要有以下兩種：
      (一)外國政府貸款。是指外國政府向發(fā)展中國家提供的長期優(yōu)惠性貸款。它具有
      政府間開發(fā)援助或部分贈與的性質，在國際統(tǒng)計上又叫雙邊貸款，與多邊貸款共同組
      成官方信貸。外國政府貸款主要用于基礎設施建設、環(huán)境保護等公共財政領域。外國
      政府貸款利息很低，期限在30年左右，申請期限在1年以內。北京市自80年代以來，
      已經利用外國政府貸款項目160多個。
      (二)國際金融組織貸款。向我國提供多邊貸款的國際金融組織主要是世界銀行、
      國際農業(yè)發(fā)展基金組織和亞洲開發(fā)銀行。國際金融組織貸款條件比較優(yōu)惠，主要表現(xiàn)
      在貸款利率低于市場利率，甚至免收利息，貸款期限及寬限期均較長，借款者主要承
      擔貸款貨幣匯率變動的風險。國際金融組織貸款立項認真、嚴格，一般是與特定的工
      程項目相聯(lián)系。要求貸款國必須提供詳盡的有關貸款項目資料。要求貸款必須如期歸
      還，不可中途改變還款日期，批準項目的手續(xù)十分嚴密，歷時較長，一般從項目的提
      出到簽約需1．5～2年。
      四、國內資本市場融資
      中國國內的資本市場雖然尚不夠完善，但是在現(xiàn)有條件下，利用國內資本市場融
      資也是地方政府融資的一條途徑。地方政府應該首先選定一個或者幾個具備上市潛力
      的公司，并通過政策優(yōu)惠等使其逐漸壯大起來。
      (一)以采用捆綁、借殼的方式上市，通過資本市場募集資金，然后再投入到基礎
      設施建設中去，政府給予政策優(yōu)惠，形成良性循環(huán)發(fā)展。這樣不僅完成了基礎設施建
      設，同時帶動了區(qū)域經濟發(fā)展。
      (二)發(fā)行債券融資，債券融資相比股票融資具有投資風險小的優(yōu)點。國內實踐證
      明，只要將債券利率貼補到比同期貸款利率低1～2個百分點，便可極大地增強企業(yè)債
      券融資的吸引力。
      (三)發(fā)行可轉換債券，這是一種混合性的金融工具，具有90％以上的股票屬性和
      100％的債券屬性。正是由于它的這種雙重屬性，不僅匯集了股票和債券的全部優(yōu)點，
      而且還回避了股票和債券的某些缺陷，是一種非常有發(fā)展前途的融資工具。
      五、民