常年“貼身肉搏”的家電“冤家”格力電器（000651.SZ）和美的集團（000333.SZ）再一次因同日發布財報撞車，而與此前雙方業績持續纏斗不同，這一次格力不管是營收和凈利潤等方面，美的終完敗格力，且連格力董事長董明珠持續叫板的小米集團(01810.HK)也以碾壓優勢將格力甩在了身后。
8月30日，格力、美的先后發布財報，2020年上半年格力營收695億元，凈利潤63.6億元，而美的營收則為1397億元，凈利潤139億元。美的營收、凈利均超過格力兩倍以上。
更加值得注意的是，格力電器的“基本盤”空調業務營收也被美的反超。
財報顯示，格力上半年空調業務營收413.33億元，而美的上半年暖通空調業務營收640.3億。
雖然借助格力董事長董明珠的帶貨思路，讓格力快速實現擁抱新零售，但僅靠董明珠持續的帶貨思路，似乎并不能從根本上挽救格力集團上半年的業績疲態。
最“難看”財報 格力凈利遭腰斬
“同比下降”是格力2020年半年報的總體基調。
格力財報顯示，今年上半年格力營收695億元，相比于去年同期972億元的營收下滑28.57%，其中制造業收入467億元，同比下滑40.35%；凈利潤更是遭到“腰斬”，63.62億元的凈利同比下降53.73%；經營現金流也不容樂觀，由去年同期的164億正向現金流變為負向45億元，同比下降127.45%。
營收、凈利、現金流如同三個叉號，為格力這份財報打上了“不及格”的成績。
對于業績的下滑，格力解釋為“今年上半年，新冠肺炎疫情期間的防控隔離措施對暖通空調行業的生產、銷售活動均造成沖擊。”
實際上，受疫情影響今年上半年國內空調市場整體業績承壓。
根據奧維云網數據顯示，今年上半年國內家用空調零售量同比下降14.3%、零售額同比下降26.9%；根據《暖通空調資訊》數據顯示，今年上半年國內中央空調市場同比下滑22%。
但問題在于，同樣受到疫情的沖擊，格力的下滑幅度卻遠超其他家電企業。
鰲頭財經整理對比多家公司財報發現，今年上半年美的營收、凈利分別為1390億元和139億元，同比下滑9.56%和8.29%；海爾電器上半年收入為350.7億元，同比下降5.1，公司股東應占期內溢利為13.35億元，同比下降27.3%。面對其他企業個位數的下降幅度，格力的跌幅有些“說不過去”。
“格力上半年業績下跌還是那個老生常談的問題，其產品結構太過單一，空調收入占比總營收80%以上，面對市場環境變化時，抗風險能力就不強。”長期觀察家電行業人士向鰲頭財經表示，另一方面，家電行業價格戰的加劇也是格力業績大幅下滑的原因之一。
今年上半年家電行業紛紛“以價換量”，其中格力電器價格降幅最為明顯。以空調為例，根據奧維云網數據顯示，今年上半年格力、海爾和美的的空調線上價格分別下降了28.7%、25.1%和19.2%。
對于格力而言，唯一的好消息是其空調毛利仍在行業維持較高水平，數據顯示，目前格力空調產品毛利率為32.05%，美的則為24.20%。價格戰之下，格力空調產品在盈利能力上略勝一籌。
失守的基本盤？多元化仍未見成效
值得深思的是，格力賴以生存的“基本盤”空調產品已經失守，營收被美的超越。
據了解，1996年以來，格力電器一直是空調領域的霸主，但就今年上半年表現而言，“空調霸主”的稱號已經低調易位。
財報顯示，報告期內格力空調業務營收413.33億元，與去年同期783.25億元的收入相比下跌47.89%。反觀美的，其暖通空調業務今年上半年營收640.3億元，與去年同期714.39億元的數據相比小幅下滑了10.37%。
去年上半年，格力在空調業務的營收上超出美的近70億元，一年的時間角色易位，今年上半年美的的空調收入卻反超格力200億元以上，格力曾“引以為傲”的基本盤已經失守，美的正在加速占據格力曾經的市場。
更為關鍵的是，在多元化產品上美的更具有優勢。
對比美的財報發現，從主營產品構成來看，美的業務分為暖通空調、消費電器和機器人及自動化三部分，三部分所占營收比分別為46.06%、38.14%和6.85%，其各版塊所占總營收比與去年也大致持平。
而格力電器主營產品則分為空調、生活電器、智能裝備、其他主營和其他業務五部分，各部分所占營收比分別為59.48%、3.19%、0.3%、8.56%和28.47%。數據可看出，格力生活電器與智能裝備營收之和占比之和仍不及空調業務零頭，產品依賴嚴重的問題未得到根本改善。
值得注意的是，今年上半年格力空調營收占總營收比有所下降，與去年81.53%的數據相比下降了47.89%，表面上看起來似乎其多元化發展取得成效。
但實際上，空調業務所占總營收比的下降來源于“其他主營”和“其他業務”占比的上升。格力方面表示，占總營收比28.47%的“其他主營”為大宗原材料集采銷售，換言之，此項收入為格力對原材料進行集中采購，再銷售給上游配套供應商的“差價”。
而對于占總營收比從去年同期1.06%躍升到今年8.56%的“其他業務”，財報中未有更多披露，鰲頭財經就此聯系格力并發送采訪提綱，截至發稿時未得到任何回復。
“就今年財報而言，目前生活電器和智能裝備產品營收在其總營收占比仍只有約3.49%，基本宣告其多元化失敗。也有一部分原因來自消費者對于格力的品牌認知仍未改變，在大多數消費者看來，格力就是賣空調的，海爾就是賣冰箱的，消費認知的思維定式也導致了格力多元化難以獲得市場。”前述觀察人士表示。
尾大不掉的經銷商 新零售遇阻
外部環境的變化和競爭對手的追趕讓格力來不及喘息，長久以來，格力線上渠道的落后一直飽受詬病，特別是疫情沖擊，線下渠道一度停滯，也倒逼著格力加速向線上渠道轉型。然而在轉型的過程中，如何平衡龐大的線下經銷商們的利益，是轉型首先要面對的問題。
格力向線上轉型最為直觀的變化是董明珠開始帶貨了。
今年4月24日，董明珠現身抖音直播間首次為自家產品帶貨，然而最終效果卻并不理想，數據顯示最終交易額僅為23.25萬元。
變化發生在一個月后，5月10日，董明珠在快手直播實現3.1億的成交額，之后便一發不可收拾。
鰲頭財經統計發現，截至目前董明珠進行的五場帶貨直播總交易額超178.23億元。換言之，今年上半年董明珠一人貢獻了格力總收入的四分之一。
直播帶貨讓格力嘗到了線上渠道的“甜頭”，格力也在財報中表示，2020年“格力董明珠店”在全國范圍內推廣新零售模式，公司穩步推進銷售渠道和內部管理變革，繼續實施積極的促銷政策。
然而依靠個人影響力驅動的業績能否長久？另一方面，發展線上渠道也引起了格力經銷商們的不滿。
此前有媒體報道，部分格力經銷商被要求在直播時下單沖量，直播間低于線下渠道的商品價格也引起了經銷商們的不滿。鰲頭財經就相關信息向格力求證，但截至發稿時仍未得到回復。
據了解，目前格力在全國擁有27家銷售公司、3萬多家終端網點，在轉型線上的過程中，龐大的經銷商網絡顯得尾大不掉，轉型面臨阻力。從財報變化也可看出，線下經銷商逐漸被“邊緣化”。
以格力旗下河南銷售公司河南盛世欣興格力貿易有限公司為例，鰲頭財經整理財報發現，2018年上半年格力與其關聯交易金額為52.85億元，2019年上半年則為51.2億元，基本與上面持平，到了今年上半年其關聯交易額則驟降至8.6億元。
董明珠曾表示，“新零售要讓格力3萬家專賣店的經銷商改變過去的思維、服務理念、服務行為，跟上這個時代。”然而經銷商們卻并不買賬，今年7月，由格力核心代理商組成的河北京海擔保投資有限公司完成減持計劃，共減持公司股份4288.18萬股，占公司總股本的0.71%。
在另一方面，美的早已完成線上渠道布局，美的財報顯示，今年上半年年美的家用空調線上份額為36.5%，排名第一，微波爐、壓力鍋等多類家用電器線上份額也都占據第一的位置。今年上半年，美的全網銷售規模超過 430 億元，同比增幅達到 30%以上。
