2017年11月24日，第15屆“新財富最佳分析師”榜單揭曉。作為傳播與分析行業最佳分析師的前三名——天風證券（文浩，王晨），方正證券（楊仁文，姚蕾，王蒙），海通證券（鐘奇，郝艷輝），他們對傳媒行業的觀點如何呢？下面就整理出他們最新的市場觀點供投資者們參考。
傳播與文化
第一名 天風證券（文浩，王晨）
傳媒板塊成長能力方面，17Q1-Q3營收及凈利潤增速均放緩，并表效應減少后，內生性成長走向分化，游戲板塊具備高成長性；細分板塊，游戲公司成長性最為突出；盈利能力方面，毛利率凈利率略降，游戲及電影公司盈利能力突出，財務費用率持續提升，經營性凈現金流量壓力不斷體現；傳媒板塊商譽高增長已有所緩解，但傳媒公司并購對賭陸續開始到期，后續仍需注意商譽減值風險；板塊高估值逐漸消化，基金持倉比重持續下降，估值與配置水平處于低位。
傳媒板塊業績走向分化，選股建議繼續以內生優質成長為核心：聚焦細分板塊龍頭及低估值標的。
具體個股：
1、營銷持續推薦龍頭白馬【分眾傳媒】17年前三季度扣非凈利潤同比增長34%，內生增長亮眼，Q4受益渠道價值提升有望持續增長。
2、游戲板塊成長能力及經營能力指標相對突出，后續需重點關注核心作品上線進度及流水表現，A股龍頭【游族網絡、三七互娛、完美世界】及出海【寶通科技】聚焦后續產品、同時關注Q4業績持續強勁【愷英網絡】等；密切跟蹤【中文傳媒、IGG、昆侖萬維、世紀華通】。
3、電影【光線傳媒】發行優勢逐漸鞏固龍頭地位，深度綁定貓眼建立互聯網渠道壁壘，繼續基于三年長線大邏輯重點推薦。
4、閱讀板塊高景氣，根據估值及情緒關注龍頭港股【閱文集團】、A股【掌閱科技】（17年前三季度扣非凈利潤同比增長97%），以及【新經典、中文在線、平治信息（Q418億解禁）、思美傳媒（定增批文明年1月到期）】。
5、電視劇板塊業績多集中在Q4，行業監管后續影響等待驗證，密切關注【慈文傳媒、華策影視】等。
來源：天風證券《板塊三季報大數據觀察，回歸內生業績分化，估值及持倉低位下關注價值個股》2017-11-15
第二名 方正證券（楊仁文，姚蕾，王蒙）
2017年傳媒行業是真龍頭機會，走勢分化，以分眾傳媒、新經典為代表的少數行業“真龍頭”呈現趨勢性機會的前景，由于估值泡沫消化、新股上市帶來增量機會、現有公司業務突破帶來的存量機會、并購轉型等原因，2018年傳媒行業相比2017年會更加樂觀。
長期趨勢看，A股傳媒板塊看好壟斷類渠道龍頭、閱讀板塊、游戲板塊、教育板塊，影視劇板塊值得持續跟蹤。
傳媒選股建議堅守四個基本原則：低估值、內生成長/外延轉有機內生、現金流好、真龍頭（最好是行業地位數一數二的龍頭）。
對于A股傳媒賣方分析師來說，全球化、跨市場覆蓋越來越成為一種必然。
來源：媒體采訪 2017-10-20
第三名 海通證券（鐘奇，郝艷輝）
長期布局傳媒者可以重點關注兩類公司：第一，龍頭公司，而且明年內容或者渠道端有大幅提升的預期，如光線傳媒、完美世界、分眾傳媒等；第二，低估值個股，如帝龍文化、捷成股份、省廣股份等。教育行業需求與供給的矛盾十分突出，關注威創股份；明年體育關注俄羅斯世界杯，當代明誠受益。
四季度三季報后，傳媒板塊進入分化。到年底，文化傳媒板塊很多公司的商譽減值風險將呈現，而那些業績高增長或者超預期的公司將受到市場的關注。另一方面，行業經過了高速發展，行業集中度慢慢提升，龍頭公司的整合力和先發優勢越發明顯也獲得市場的更多關注，所以關注明年估值切換或者明年優質項目較多的龍頭公司。
教育板塊：新民促法9 月正式實施，9 月以來教育股海外上市迎來小高潮，行業受市場認可。教育產業正處消費升級、政策有條件放開，證券化水平提升的拐點，產業規模集中度有望持續。推薦：【威創股份、新南洋、世紀鼎利、百洋股份、開元股份、南方傳媒】。
廣告營銷板塊：2017 前三季度廣告市場增幅為1.5%，較去年同期0.1%的增幅加快提升。17 年前三季度傳統廣告刊例花費同比下降2.6%，較去年同期5.5%的降幅明顯收窄；新媒介渠道仍保持較高增速。重點推薦資源型個股：【分眾傳媒、視覺中國、思美傳媒；關注華揚聯眾】。
內容板塊：2017 年1-10 月整體票房同比增速15.4%；2017 年上半年全國新增841 家影城，增加銀幕4960 塊，新增銀幕高增速依舊。建議關注優質內容公司和院線個股：【光線傳媒、捷成股份；唐德影視、慈文傳媒、華策影視、新文化；院線個股中國電影、上海電影】。
游戲和動漫板塊：“吃雞”類游戲火爆，網易、小米以及騰訊紛紛布局?“吃雞”類手游，此外，騰訊代理《絕地求生》、網易推出《荒野行動》PC 版，市場關注度高。未來我們持續看好“大IP 儲備+研運一體+海外發行”的公司。龍頭公司將繼續享受市場集中度提升帶來的業績爆發，估值切換優勢顯著。推薦公司：【完美世界、三七互娛、中文傳媒、游族網絡、帝龍文化、迅游科技】。
體育板塊：展望明年，俄羅斯世界杯來臨，板塊關注度提升有望帶來投資催化。體育板塊邏輯主線轉向“業績為王”，體育外延產業盈利性強且穩定，因此體育外延復合概念（即“體育+”）值得關注。推薦：【當代明誠、三夫戶外、雙象股份、雷曼股份、星輝娛樂、力盛賽車】。
來源：海通證券《游戲、影視行業需求皆好 推薦低估值個股》2017-11-26
