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1890年，湖廣總督張之洞開始籌辦漢陽鐵廠。

據張自己統計，截至光緒二十二年（1896）五月，漢陽鐵廠共計耗費了568萬余兩銀子。

資金這般充裕，是因為在1890年，張之洞是清廷特意選中，用來與李鴻章分庭抗禮的洋務新領袖。

張之洞出身清流，不懂辦廠煉鋼，手下也沒有這方面的人才。1889年底，張曾致函海軍衙門，向醇親王奕譞提建議，非常外行地主張將鋼鐵廠分散于各省，同時開煉“粵鐵”“閩鐵”“黔鐵”“楚鐵”“陜鐵”“晉鐵”……讓煉鋼廠在各省遍地開花。

這種外行式樂觀，讓已在鋼鐵工業建設領域做了不少準備工作的李鴻章與盛宣懷頗為焦慮。李鴻章先是給張之洞去了電報，提醒他造出合格的鋼條需要的機器很多，成本很高，絕無各省一窩蜂上馬的道理。次日，李又給醇親王奕譞發了電報，表達了相似的意見：

“西洋開礦至煉成鋼軌，節目甚繁，器款甚巨，豈能各省同時并舉，多糜費少實濟。”

意即，如果各省一起上馬，結局定是一體同敗。

李鴻章遠比張之洞更了解鋼鐵工業，也更了解湖北的煤鐵礦資源——早在光緒初年，盛宣懷就受李鴻章的委托，聘請了洋礦師在湖北各地勘探、試采煤鐵礦，優質的大冶鐵礦即是如此被發現的。張之洞于1889年底與盛宣懷會面詳談之前，對湖北的煤鐵礦資源情形，則近乎一無所知。醇親王在與張之洞和李鴻章雙方的往來溝通中，也能很明顯地感覺到一點。

即便如此，清廷仍決定駁回盛宣懷的籌建計劃，因為盛的背后是李鴻章。基于讓重臣們互相牽制的傳統權術，中樞決定將大清第一家大型鋼鐵廠的建設，交給外行張之洞來負責。

盛宣懷在1889年底提交給朝廷的計劃是這樣的：

（1）責成。請朝廷派一名大員專職督辦，用人與立制度，以后都由該大員去與督撫們商議。

（2）擇地。大冶的鐵礦很優質，但附近沒有適合煉鐵的煤礦，當陽的白煤可以，但運費比較貴。江蘇徐州的利國鐵礦，質量與大冶差不多，距離該鐵礦數十里的地方有煤礦，可以制成煉鐵的焦炭。最好是將大冶鐵礦、當陽煤礦、利國的鐵礦與煤礦合在一起，由一個“局”來負責開辦。

（3）籌本。歐洲的鋼鐵工業全部商辦，中國也應該效仿，吸納民間資本。按專業人士估計，開辦鋼鐵廠的資本至少需要180萬兩白銀，可以募集民間資本80萬兩，再請戶部借撥80萬兩，五年后分十年免利息歸還。如此才有可能讓民間資本有信心投入這項前所未有的事業。

（4）儲料。朝廷希望煉鐵廠為鐵路建設提供鋼軌，這就需要鐵路建設有專款和建設計劃，否則煉鐵廠為了生存，是不敢購入機器大批量生產鐵軌的，可能就得去生產其他更暢銷、更能回款的產品。

這份計劃，是深思熟慮后的產物。第一項，是希望由專業的人來辦專業的事。第二項，是以多年勘探結果為依據做出的一種理性選擇。第三項，是基于輪船招商局等洋務企業既往的成功經驗，只有商辦才能激活企業的經營動力。第四項也很實際，盛宣懷希望鋼廠依靠市場存活，而非與清廷的鐵路建設牢牢捆綁在一起。

但在張之洞眼中，這份計劃卻是對他的一種極大冒犯。

煉鐵廠由朝廷派大員督辦，意味著他作為湖廣總督失去了對煉鐵廠的絕對控制權；“局”所轄煤鐵礦的分布，超出了湖廣總督的轄區，同樣意味著該“局”不是張之洞的下屬，而是與之平行的部門；張對煉鐵廠的興趣主要就是為了修筑蘆漢鐵路，豈能容忍煉鐵廠的運營獨立于蘆漢鐵路建設？

所以，張之洞先后給醇親王和李鴻章去電，明言煤礦與鐵礦均須于湖廣總督的轄區范圍內找尋。

1890年初，盛宣懷給張之洞寫了一封信。

信中，盛給張細細地算了一筆賬。

盛說：我這些年督率著外國的專業勘探人員，沿著長江，上至秭歸與巴東，下至廣濟與興國，考察了很多煤礦，沒有一處的質量可以煉鐵。宜昌再往上，運輸艱難，就算有好煤，運費上也不劃算了。當陽的煤不需要煉成焦炭就可以煉鐵，但要從淯溪河駁運出來再送到大冶，每頓大概要花費5兩銀子，比起煤與鐵同在一地，每頓要多花出2-3兩銀子。煉鐵廠每年用煤16萬噸，十年就等于要多花三四百萬兩銀子。所以我早已勘探知曉了大冶的鐵礦和當陽的煤礦，卻一直猶疑沒有動手開辦煉鐵廠。中國的礦務建設“久不得法”，長期不按規律辦事，這次“必當計出萬全，謀定后動，方免后悔”。

盛還直言，往宜昌以上和湖南去尋找采辦煤礦，是更不劃算的做法，每噸煤運出來“恐更不止五兩之價”。他能提供給張之洞的最好建議，是命人“只須在沿江尋覓,似不必拘定鄂界”，可以沿著長江尋找，不必局限于湖北地界，因為長江水運可以節省許多運費，“凡不通水路之處,縱有好煤亦不足取”。末了，盛宣懷說：“敬求憲臺俯采此言,是所至禱”，請張之洞一定一定要采納自己的建議。

盛宣懷的意見沒有對張之洞產生任何影響。

張稍后分別給醇親王和李鴻章去電，強調自己不能同意盛宣懷提交給朝廷的那份計劃：（1）煉鐵廠不能交給商股辦理，“商股恐不可恃”，民間資本是靠不住的。（2）“現決計以楚煤煉楚鐵，取材總不出兩湖”，至于江蘇的利國礦，以后再說吧。（3）決不同意由朝廷派大員來負責煉鐵廠，“所擬奏派督辦大員一層，尤可不必”。

事情來到了必須就“張之洞方案”與“盛宣懷方案”二選一的地步。

最終，出于“抑制李鴻章淮系勢力過于膨脹”的考量，慈禧與奕譞選擇了對辦廠煉鋼毫無經驗的張之洞，而非諳熟洋務的李鴻章與盛宣懷。政治需要高于經營需要，是清廷中樞創辦鋼鐵工業時的基本原則。

這種做法，給漢陽鐵廠造成了諸多傷害。

張之洞

首先是企業變成了衙門。作為湖廣總督，張之洞對漢陽鐵廠擁有絕對的控制權。在企業管理上，張完全延續了他官場上的那套作風。據時人鐘天緯所披露：

（1）“本擬每日煉鐵百噸，（香帥）忽又改為二百噸。所定熔爐、機器皆須重換，蔡觀察力爭不聽。”——日產量由著張之洞說改就改，全然不征詢技術人員的意見。

（2）“名為蔡毅若觀察為總辦，而實則香帥自為總辦，委員、司事無一人不由憲派，用款至百串即須請示而行，蔡毅憲仍不過充洋務幕府之職。”——事無大小，全部控制于張之洞一人之手。

（3）“忽而細心，錙銖必較；忽而大度，浪擲萬金；忽而急如星火，立刻責成；忽而置若罔聞，延擱數月。”——企業決策沒有規章制度可循，全憑張之洞個人一時之念。

（4）“每有一差，則委員必十位八位，爵秩相埒，并駕齊驅，以致事權不一，互相觀望”，“全用官場辦法，習氣太重，百弊叢生，不可窮詰”。——漢陽鐵廠的管理人員，皆是由張之洞委任的各級候補職銜人員，如候補道、候補同知、候補知縣等。每有一個職位，即委任一堆吃閑飯的委員。名為企業，實為另一個官場。

其次，由對煉鐵知識一竅不通的政治官員主導鋼廠的建設與運作，犯下嚴重的專業錯誤，幾乎是不可避免的事情。

張之洞為漢陽鐵廠購入煉鋼機爐時（購于兩廣總督任上，后運至湖北），既沒有派人去歐美考察，也沒有聘請專業人員先勘探煤、鐵礦，甚至連開辦一座鋼鐵廠具體需要多少資金也沒有概念。結果就出現了嚴重的問題。

最要命的是煉鋼爐并不適用。

當時存在兩種煉鋼方法，一是貝色麻法(即轉爐煉鋼法)，又稱酸性法，只能冶煉含磷成分低的特礦石；二是馬丁法(即平爐煉鋼法)，又稱堿性法，能排除鐵礦中的磷質，且可用廢鋼鐵為原料并使用劣質煤。

張之洞對此一無所知，即致電駐英公使劉瑞芬和他的繼任者薛福成，要他們替自己采購煉鋼爐機。英國公司的回應是，要先化驗煤鐵礦石，才能決定具體使用哪種煉鋼機爐。薛福成將該意見轉告張之洞，張的回應卻是：“以中國之大，何所不有！豈必先覓煤鐵而后購機爐？但照英國所用者購辦一份可耳”。

于是，購回的是一套酸性法配置大爐（貝色麻煉鋼爐）和一套堿性法配置小爐（小馬丁爐）。然而，大冶鐵礦卻是一種含磷量較高的礦石。

不過，在1894漢陽鐵廠開始產鐵時，煉鋼爐的問題還沒有暴露出來。

當時讓張之洞最焦頭爛額的，是盛宣懷曾提醒過的——沒有辦法在湖廣總督的轄區內獲得高質量的煤炭來煉制合格的焦炭。馬鞍山等煤礦煉出的土焦沒法使用，只能改向德國進口，每頓須銀20余兩之多；后來改用開平煤礦的焦炭，每頓成本也高達17兩，而且煉出來的鋼還不合格。

大體而言，從1890年到1896年，漢陽鐵廠共計耗費了560余萬兩白銀，生產了五千余噸生鐵和一千余噸鋼料，但沒能煉出一根合用的鐵軌。按張之洞自己在1898年的說法，“鐵廠自煉出樣鋼鐵價銀二萬四千八百二十五兩零”，這點成果，相當于560萬兩白銀投入的0.4%。

1896年3月，在給李鴻藻的書信中，張之洞承認，漢陽鐵廠“至于今日，羅掘已窮，再無生機”，已經走到了窮途末路。同年4月，張之洞終于妥協，與盛宣懷談妥，由盛來招商，接手漢陽鐵廠。該廠自此進入可一個新的階段。

盛接手后，花大力氣創辦了萍鄉煤礦，解決了漢陽鐵廠無焦煤可用的困局。但造出來的鋼軌始終不能合格，容易脆裂。盛后來派人攜帶鐵礦石、焦煤與制成的鋼軌零件前往英國尋求專業幫助，才得知漢陽鐵廠的貝色麻煉鋼爐無法去除大冶鐵礦中的磷，該爐煉出的鋼含磷量是0.2%，而鐵軌的含磷量須達到0.08%以下。換句話說，要想煉出合格鐵軌，漢陽鐵廠必須換一座新的馬丁煉鋼爐。

其實，盛宣懷在1896年接手時，漢陽鐵廠奄奄一息，已很難再招到商股——當時，類似企業皆已淪為向朝廷“報效”的工具。所以，盡管在盛宣懷的主持下，漢陽鐵廠煉出了更多的鋼鐵，也提升了鋼材品質，但始終沒能實現盈利。盛后來將萍鄉煤礦、大冶鐵礦與漢陽鐵廠，合并成了“漢冶萍煤礦有限公司”，該公司得靠著直接出口煤炭和鐵礦石，才能讓虧損的鐵廠繼續運轉。

1908年，新的馬丁煉鋼爐建成，共計費銀三百余萬兩。折騰了近二十年，清廷的鋼鐵工業建設，終于達成了可以自造鐵軌的目標。但此時，距離清廷的滅亡，也已只剩短短三年時間。

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