資訊（2020-10-11）自年初傳出國產特斯拉或牽手寧德時代LFP電池以來，有關三元正極與磷酸鐵鋰正極的比較不絕于耳。此后，比亞迪“刀片電池”的推出以及特斯拉在電池日上再次提出“無鈷高鎳”概念，將市場對兩者的討論逐漸推向頂峰。
中信證券宋韶靈團隊9日報告指出，國產Model 3標準續航升級版換裝寧德時代LFP電池，推動2020年內第三次降價，假定按照單位電池包成本0.10元/Wh成本節約量計算，電池包降本達約0.5萬元。同時報告預計目前LFP電池Model 3仍然有大約25%毛利率水平，后續具備進一步降價空間。
另外需要指出的是，國產電動車新勢力蔚來汽車、小鵬汽車、理想ONE雙節期間發布的9月交付量顯示，蔚來汽車、小鵬汽車9月及三季度交付量均創月度、季度交付量紀錄，理想ONE則連續第3個月實現交付量環比上漲，第三季度創季度交付量新高，疊加比亞迪搭載刀片電池車型獲市場熱捧，國內市場競爭進一步加劇。
在此節點，特斯拉借助LFP再次祭出降價大招，是否意味著其向LFP電池線路的傾斜？從特斯拉頻繁接觸鎳礦供應商的表現上看，在這個看似非此即彼的選擇上，特斯拉更傾向于“兩只腿”走路。而事實上，這可能也是電動化浪潮下，鋰電池未來發展的必然選擇。
GGII數據顯示，2020年H1中國正極材料出貨量17.3萬噸，同比下滑6.9%，其中三元電池出貨量14.08GWh，在新能源乘用車市場中仍為主流；LFP電池上半年動力領域出貨量7.7GWh，動力電池出貨量占比出現明顯回升，與乘用車主機廠部分中低續航里程車型切換磷酸鐵鋰電池有關。
資料顯示，LFP電池由于循環壽命長，曾被認為是動力鋰電池首選正極材料，早期美國和中國將其作為主流的正極材料。但自2014年以來由于補貼與電池能量密度、續航里程掛鉤，LFP電池由于其能量密度瓶頸，發展受限，而三元電池滲透率提升。
但去年以來，LFP電池包采用 CTP（無模組）方案后，大幅提升體積能量密度（提升續航里程），降低電池成本，LFP電池性價比提升，其中寧德時代CTP集成效率由原來的75%提升至90%，系統能量密度提升至160Wh/kg，大幅降低成本，比亞迪刀片電池續航里程則達到605KM，電池能量密度140wh/kg。
中泰證券認為，在補貼持續退坡，車企面臨持續降本壓力下，當前LFP電池價格更低，同時通過采用大模組或CTP無模組方案后，體積能量密度大幅提升，提升續航里程。短期看，未來2-3年內，或將考慮采購LFP電 池用于對成本敏感度高的中低端版乘用車領域（運營類車輛），由此乘用車采用LFP電池比例將提升。
不過，正如寧德時代官方辟謠放棄三元811電池時所說，如果放棄了811，就是放棄了高端市場，這是動力電池爭取主導權和話語權的必選之路，在高端車型領域，三元電池仍將是各大車廠逐鹿的主要戰場之一。
中泰證券研究員蘇晨6月報告認為，在對成本敏感性高的中低端車型（低續航里程、或運營類車輛）LFP比例將提升；而中高端車型追求整車性能提升，三元電池更容易滿足其在續航里程、電耗、快充性能、空間感等需求，高比能量電池仍將是大勢所趨占主要份額，未來隨著高比能量電池技術成熟，實現降本后，相對優勢將顯現。
中長期看，乘用車領域未來LFP電池與三元電池憑借自身的優劣勢，在不同的車型、不同應用場景應用，實現共存。$寧德時代(SZ300750)$ $比亞迪(SZ002594)$
