最近看到一些講投資的文章，非常有意思，其中一篇講了一個(gè)叫“概率權(quán)”的概念，就很值得思考。
他是這樣說(shuō)的：
假設(shè)你面前有兩個(gè)盒子，其中一個(gè)裝著一百萬(wàn)美元的支票，而另外一個(gè)盒子呢，里面可能裝著一億美元的支票，也有可能什么都沒有，概率是50%。這兩個(gè)盒子只能選一個(gè)，你選哪個(gè)？
在一些群體的測(cè)試中，大部分人都選擇直接拿一百萬(wàn)美元走人。因?yàn)檫@樣的選擇最保險(xiǎn)，況且一百萬(wàn)美元也不少了。而如果選擇另一個(gè)盒子，萬(wàn)一什么都沒有呢？況且還不是萬(wàn)一，而是二分之一。絕大部分人根本承受不了這個(gè)損失。這么選的人，風(fēng)險(xiǎn)偏好比較小。
當(dāng)然也有個(gè)別人風(fēng)險(xiǎn)偏好比較大，他們會(huì)選擇如賭一把。可對(duì)于連一百萬(wàn)美元那只煮熟的鴨子也會(huì)飛走的結(jié)局，他們也有很大的顧慮。
那有沒有更好的選擇什么呢？
當(dāng)然有，一個(gè)熟知現(xiàn)代投資規(guī)則的人會(huì)這么做。他會(huì)選擇可能獲得一億美元的盒子，那么按照基本的數(shù)學(xué)期望，這個(gè)盒子在沒打開之前價(jià)值就是5000萬(wàn)。如果你承受不了這個(gè)損失，那好，你可以把這個(gè)價(jià)值5000萬(wàn)的機(jī)會(huì)賣給一個(gè)有能力去賭的人。比如，可以用1000萬(wàn)美元轉(zhuǎn)讓給他。對(duì)于有能力的承擔(dān)的人來(lái)說(shuō)，用1000萬(wàn)美元買一個(gè)價(jià)值5000萬(wàn)美元的“概率權(quán)”，5倍期望收益是可以接受的。而你現(xiàn)在有1000萬(wàn)美元了，是第一種選擇收益的10倍。
1000萬(wàn)，如果根本沒有人愿意買呢，那怎么辦？你可以再優(yōu)化你的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方案。首先，把這個(gè)盒子的價(jià)格降到100萬(wàn)，然后，如果購(gòu)買者中了一個(gè)億，你可以參與分成，如果沒中，你的100萬(wàn)也已經(jīng)落袋為安了，剩下就是看有沒有人愿意賭這個(gè)回報(bào)率達(dá)到幾十倍的機(jī)會(huì)了。對(duì)于你來(lái)說(shuō)，收益至少不會(huì)少于100萬(wàn)。而對(duì)買家來(lái)說(shuō)，用100萬(wàn)的成本去賭一億美元50%的概率，你要知道，這樣的機(jī)會(huì)在市場(chǎng)上絕對(duì)不會(huì)缺少買家。
還有沒有更好的方案呢？肯定有，只要你對(duì)規(guī)則足夠了解。比如，如果你能夠獲得許可權(quán)，你可以把這個(gè)盒子的權(quán)益分成一億份賣掉，剩下的就是看誰(shuí)運(yùn)氣好了。
一個(gè)不確定的高風(fēng)險(xiǎn)選擇，在不同的方案下就變成了不同的具有確定收益的選擇，而且收益要比低風(fēng)險(xiǎn)的選擇高得多。這就是這個(gè)世界的秘密——窮人思維和富人思維的區(qū)別。
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