理性人會(huì)為了實(shí)現(xiàn)自身利益最大化而做出最理性的決策。
如果一個(gè)高杠桿金融行業(yè)公司，群體理性決策角度來(lái)說(shuō)，大家都不抽回貸款，即使公司最終衰退，但緩慢有序撤退，可能都能最終收回原有的投資，群體利益將最大化，而虧損部分由更多人分?jǐn)偂?/p>
但個(gè)體決策來(lái)說(shuō)，我怎么知道就沒(méi)有叛徒？會(huì)不會(huì)其他人都跑了，就留下我一個(gè)傻瓜站崗？所以先跑了再說(shuō)。
就跟你在危機(jī)四伏的黑暗叢林中看到動(dòng)靜時(shí)，管他是啥，先來(lái)一槍，再去判斷。打錯(cuò)了大不了浪費(fèi)發(fā)子彈，對(duì)了可能斃了頭老虎獅子，救了自己一命。這才是人百萬(wàn)年進(jìn)化出來(lái)的本能生存反應(yīng)，沒(méi)這個(gè)本能的早被淘汰變成猛獸的美餐了，在資本市場(chǎng)中一樣適用，個(gè)體利益優(yōu)先就是理性。
股票與債券一樣適用，遇到高確定性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，考慮小概率誤判的大部分都被清出市場(chǎng)了。其實(shí)機(jī)構(gòu)這方面最理性，風(fēng)控多數(shù)都是按照上面的黑暗叢林法則制訂的。
當(dāng)然你會(huì)發(fā)現(xiàn)一件有趣的事情，歷史上凡是重大的機(jī)構(gòu)風(fēng)控錯(cuò)誤，都是交易員為了彌補(bǔ)自己的過(guò)失，小事化大，大事發(fā)展到解決不了的，博弈又發(fā)展到了對(duì)個(gè)人有利，對(duì)群體不利的方面了。
而對(duì)小群體或者個(gè)人有利，對(duì)大群體不利的，絕對(duì)理性的決策。又會(huì)形成擠兌，讓行業(yè)危機(jī)自我實(shí)現(xiàn)，最終對(duì)所有參與者都不利。
這只是行業(yè)層面的，其實(shí)你會(huì)發(fā)現(xiàn)在家庭層面上也是一樣，我家親戚有一家就是這樣。
大概20來(lái)年前吧，房子才剛剛開(kāi)始升值。
50后那一代都是多子女家庭，他家的老人過(guò)世后，留下的房產(chǎn)自然成了一個(gè)爭(zhēng)奪點(diǎn)。
兄弟幾個(gè)都想多分，甚至獨(dú)占，天天爭(zhēng)執(zhí)不下，結(jié)果頂著房子升值賣了十幾萬(wàn)，一人分了點(diǎn)可憐的錢，當(dāng)然不夠買房子的。
不考慮親情等因素，從個(gè)體決策來(lái)說(shuō)，這些人無(wú)疑是絕對(duì)理性的，都急著要實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化。
但是卻引導(dǎo)出了最壞的結(jié)果，那間房子不僅是市中心還是市重點(diǎn)小學(xué)的學(xué)區(qū)片，后來(lái)升值到了至少400多萬(wàn)吧。
雖然未來(lái)充滿不確定性，但最糟糕的結(jié)果，往往是每個(gè)個(gè)體在追求自身利益最大化時(shí)，自然博弈出來(lái)的，這是件很有趣的事情。
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