新公布的1年期LPR為4.15%，5年期以上LPR為4.80%，兩者均此前利率再下行5個(gè)基點(diǎn)。
最近市場(chǎng)的“降息”預(yù)期，算是落地了。
主要有三個(gè)影響：
1、利率下降，但對(duì)樓市影響有限。房?jī)r(jià)長(zhǎng)期看，還是要看供需關(guān)系，現(xiàn)在城鎮(zhèn)化率59%，已經(jīng)接近成熟期的70%，算是城鎮(zhèn)化尾聲了。而且，漲了20年你再期望大漲，肯定不太現(xiàn)實(shí)，凡事都是有周期的。從身邊也可以感知到，該買(mǎi)的大多都已經(jīng)買(mǎi)了，利率再怎么降，也刺激不了再多的人來(lái)買(mǎi)，還想炒房賺錢(qián)的，建議還是別太亢奮。現(xiàn)在的降息，本質(zhì)上跟發(fā)新股一樣的，主要是幫助企業(yè)融資，讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)能盡快動(dòng)起來(lái)，經(jīng)濟(jì)才能好起來(lái)。
2、銀行板塊為什么跌？銀行靠利差獲利，貸款給客戶利率低，加上利息少了，利潤(rùn)當(dāng)然會(huì)變少，直接就影響股價(jià)了，不過(guò)這也是短期情緒性殺跌，因?yàn)殂y行板塊還是估值很低的。但估值低，還要想清楚一件事情。【股價(jià)=市盈率（估值）×每股收益（利潤(rùn)）】，市盈率反映的是人們的預(yù)期，「降息周期開(kāi)啟」以及「對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂」是現(xiàn)在市場(chǎng)的共識(shí)，所以銀行板塊估值要大幅度提升，坦率說(shuō)，還是有點(diǎn)困難的。
當(dāng)然，雖然估值很難上去，但優(yōu)質(zhì)銀行每年6%-10%的利潤(rùn)增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)股價(jià)每年慢步上漲，對(duì)一些穩(wěn)健資金來(lái)說(shuō)，也覺(jué)得挺好。
不過(guò)這個(gè)品種我不太喜歡，我喜歡估值和利潤(rùn)同向提升，帶來(lái)戴維斯雙擊的品種，因?yàn)閬?lái)市場(chǎng)投資，也是為了獲得超額收益。
3、降息利好股市。以前有剛性兌付的時(shí)候，存銀行定期理財(cái)，年化收益率經(jīng)常有7%左右，未來(lái)打破剛兌是個(gè)趨勢(shì)了，買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品不一定保本保收益。而且未來(lái)的利率，大概率也是會(huì)降下來(lái)的。想讓錢(qián)保值，要怎么辦？我想大部分人，會(huì)傾向于投資股權(quán)。那買(mǎi)什么股票呢？既然這部分錢(qián)，之前是打算要放銀行，說(shuō)明是容不得有風(fēng)險(xiǎn)的，大家肯定不會(huì)拿這個(gè)錢(qián)去買(mǎi)妖股、炒概念。。
而是會(huì)選擇一些確定性高的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)去投資，而且這些資產(chǎn)的估值，還要足夠低，這樣才有安全邊際。
以上就是交易心理學(xué)分析。未來(lái)A股中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，除了中長(zhǎng)線資金（外資、養(yǎng)老金、社保、保險(xiǎn)），預(yù)期也還會(huì)有不少民間資金有配置需求。
綜上：大方向，我還是看好上證50和滬深300為主的行業(yè)龍頭公司。
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最近有件事情，吵的很兇。。
一些看好格力和美的的投資者，相互掐起來(lái)了。雙方都認(rèn)為對(duì)方買(mǎi)的企業(yè)，未來(lái)會(huì)不如自己買(mǎi)的公司。美的和格力，到底以后誰(shuí)會(huì)勝出呢？這個(gè)問(wèn)題從汽車(chē)行業(yè)里，就能夠找到答案。
現(xiàn)在汽車(chē)行業(yè)已經(jīng)很飽和對(duì)吧？但今年寶馬和奔馳的銷(xiāo)量，反而繼續(xù)大增。所以，家電行業(yè)這么大，類(lèi)似汽車(chē)行業(yè)，其實(shí)是容得下兩家企業(yè)的。雖然有競(jìng)爭(zhēng)，但這兩家企業(yè)并非就是你死我活。
中國(guó)企業(yè)在韌勁上，跟其他國(guó)際企業(yè)比，還是很有優(yōu)勢(shì)的，尤其是制造業(yè)，看過(guò)曹德旺「福耀玻璃」那個(gè)紀(jì)錄片的，大概都深有體會(huì)。未來(lái)中國(guó)的制造領(lǐng)域，大概是要出一些世界寡頭的。
這兩家企業(yè)的商業(yè)模式，從投資的角度看，并不算太好，畢竟制造業(yè)嘛，賺的是辛苦錢(qián)。未來(lái)的看點(diǎn)在于，這兩家企業(yè)，能否走出國(guó)門(mén)，登上國(guó)際舞臺(tái)。
如果能夠借著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，往智能制造上走，在傳統(tǒng)領(lǐng)域應(yīng)用好科技，順勢(shì)走向國(guó)際，那空間就很大了。
美股牛市幾十年，有條內(nèi)在主線，就是美國(guó)企業(yè)走向世界，成為世界寡頭。
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這兩天有張圖在瘋傳。。
說(shuō)的是總體通脹率的問(wèn)題，，
過(guò)去20年錢(qián)都哪去了？
拿汽車(chē)來(lái)說(shuō)，汽車(chē)越來(lái)越便宜，當(dāng)年賺了100萬(wàn)，然后買(mǎi)了一臺(tái)車(chē)，現(xiàn)在肯定是貶值了，但如果買(mǎi)了套房，現(xiàn)在可以買(mǎi)多幾輛好車(chē)。
90年代的長(zhǎng)虹電視，妥妥大牛股，后來(lái)電視機(jī)越來(lái)越便宜，這家企業(yè)利潤(rùn)不行了，股價(jià)跌了70%。而像白酒，每年都跟著通脹漲價(jià)，利潤(rùn)當(dāng)然就越來(lái)越高了。
所以，長(zhǎng)期供不應(yīng)求，例如醫(yī)療、教育、品牌食品飲料等能抗通脹。下面那些領(lǐng)域（電視機(jī)、服裝等）一般都是周期行業(yè)，長(zhǎng)期降價(jià)，頂多炒下周期，不值得長(zhǎng)期投資。
投資一定要選那些產(chǎn)品能抗通脹的品種。能不能抗通脹，你就想想這東西是不是有差異化，是不是很稀缺，而且非要不可的那種？如果是，那就能漲價(jià)，能抗通脹。
比方電視機(jī)，全行業(yè)都在降價(jià)搶市場(chǎng)，哪能賺到什么錢(qián)呢？而教育行業(yè)，優(yōu)秀老師跟普通老師相比，差別甚大。好的教育機(jī)構(gòu)，她就有提價(jià)權(quán)，提價(jià)幅度就會(huì)超過(guò)通脹。
一家公司的股價(jià)，到底能不能漲，關(guān)鍵看利潤(rùn)能不能好。所以，要么是銷(xiāo)量提高，要么是售價(jià)提高。銷(xiāo)量總有一天會(huì)飽和，所以售價(jià)才是最關(guān)鍵的。
能夠提高售價(jià)的企業(yè)，意味著可以跑贏通脹，說(shuō)明它有核心競(jìng)爭(zhēng)力，產(chǎn)品被需要、被依賴。
要判斷一家企業(yè)賺錢(qián)容不容易，就看ROE高還是低。如果要判斷這家企業(yè)能不能抗通脹，那就看毛利率高不高。
優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，長(zhǎng)期來(lái)看，ROE和毛利率，肯定是持續(xù)穩(wěn)定且增長(zhǎng)的。因?yàn)樗麄冇泻诵母?jìng)爭(zhēng)力，不可被替代。
是否還記得那句？
買(mǎi)股票就是買(mǎi)稀缺。
1、籌碼稀缺
2、產(chǎn)品稀缺
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