忍無可忍，接近年底，央行的大板子來了！
上周，央行、銀監會、證監會、保監會和外管局聯合發布了《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見（征求意見稿）》的文件，這份幾乎覆蓋了整個金融行業的文件，引起了業內的巨震，因為這意味著100萬億大資管面臨重新洗牌！
當然，對于外行人來說，這份一萬字的文件具體說了什么大家都不會關心，但是好買哥覺得任何一個投資者都應該知道這一條：
資產管理業務是金融機構的表外業務，金融機構開展資產管理業務時不得承諾保本保收益。出現兌付困難時，金融機構不得以任何形式墊資兌付。
這段話意味著，剛性兌付將被徹底打破！以后無論是銀行理財或是信托計劃等，都不能對投資者承諾保本保收益了。
再見了，保本保收益
雖然收益也就只有個4%-5%左右，但是大媽們都喜歡銀行理財產品，原因無他，只因銀行理財產品安全可靠，基本100%的能兌付本息。
但是你們知道嗎，銀行理財產品也是有風險分級（R1-R5），除了R1外，R2-R5都是不保本，并且風險是顯遞增的。
但現實情況是，無論銀行發的是R幾，無論最后是否賺錢，到期后，都會連本帶息的給投資者，實現所謂的保本保息。
這樣看起來銀行真是異常nice，但是長遠看，這風險就是在逐步積累的。
怎么說？首先我們要搞清楚他們是怎么實現剛性兌付的。
一種是當理財產品到期后，如果項目出現兌付危機，那么銀行會拿自有資金支付投資者本金和收益；
另外一種可能是找到資產管理公司或者是其他第三方公司接盤，兌付投資者本金和收益。
看完這兩點，稍微動下腦子就知道，所謂的剛性兌付，就是當一個產品出現風險的時候，公司會用另外一個產品或者融資來掩蓋這個風險，給你兜底，這實質就是，投資者理應承擔更多風險，但卻將風險轉移到了銀行和所有儲戶身上。
比如你在這家銀行只是存了定期或者R1的產品，但實際上卻是幫那些高風險投資者一同在分擔風險。一旦金融機構資金池出現問題，無法墊付，就會出現非常嚴重的社會問題。
其實資管產品的本質應該是“受人之托、代人理財”，任何投資者都應該清楚，既然是金融投資，勢必要承擔一定的風險。
現在打破剛性兌付，違約風險雖然會一個個地出現，但還是小風險。如果任由風險越積越大，就像堆砌多米諾骨牌一樣，倒下第一塊，就會稀里嘩啦地倒下一大片。
這不是危言聳聽，自2004年推出首只銀行理財產品以來我國的資產管理行業就邁入了高速發展階段。
“大資管時代”下，證券、基金、期貨、保險等多種理財產品噴涌，截止2016年底資產管理行業規模達到102萬億。102萬億是什么概念？同年年底，我國的GDP水平是74.4萬億，遠不及資管行業規模。
這樣大的規模背后，卻是隱患重重，監管套利、資金池、剛性兌付等。
說到這就有人會問了，居然危害那么大，那為什么之前沒有人來率先打破剛性兌付？
其實業內對剛性兌付早就頗有怨言，試想，哪個金融機構會心甘情愿的拿自己的錢去補貼投資者？然而整個行業又如此，你不這樣做，你就沒有業務，為了吃口飯，大家只能互相忍者扛著，任由這個風險越扛越大，自己越扛越難受。
現在上頭終于說話了，資管大法一統江湖，打破剛性兌付！以后金融機構對資產管理產品應當實行凈值化管理。
這又怎么理解呢？就是不再給理財產品定預期收益率，也不保證客戶的收益，而是像基金那樣按凈值申購、贖回。在這種情況下，投資者年初買的凈值1.05的產品，年底可能變為1.02，他需要自己承擔損失。
除了這個以外，老大也說了，如果誰還要頂風作案，硬著頭皮搞剛性兌付，就要加重懲罰！
不僅要處罰，對于暗搓搓的繼續搞事情的機構，大家可有獎舉報!
任何單位和個人發現金融機構存在剛性兌付行為的，可以向人民銀行和金融監督管理部門消費者權益保護機構投訴舉報，查證屬實且舉報內容未被相關部門掌握的，給予適當獎勵。
誰會去舉報？
當然是同業了！好不容易不需要自己貼錢了，又有人來搞破壞，搞不正當競爭，不找大哥評評理，這世道怕是不會好了。
這樣有大哥盯著，又同業互相監督著，曾經保本保息的產品，基本是退出歷史舞臺了。
再見，低于90天的封閉式理財產品
除此之外，還有一個讓投資者心碎的消息---銀行3個月以下的封閉式理財產品或將從此消失！
為降低期限錯配風險，金融機構應當強化資產管理產品久期管理，封閉式資產管理產品最短期限不得低于90天。
時間短、收益率高、資金周轉比較快的3個月以下的銀行封閉式理財產品，大概是所有人的心頭好吧。這塊咋也被堵住了呢？
這其實也是打破剛性兌付的一種方式，因為銀行如果要修補一個逾期理財產品，它可以再增發一期短期理財，這樣就能可以將新用戶的資金把窟窿填上了。
現在有這么一個詳細的規定，以后銀行就不能發行那些超短期的理財產品補窟窿了。
做好準備，閉眼賺錢的時代，一去不復返了
打破剛性兌付，對于大部分投資者來說，即意味著收益下降、閉眼賺錢的時代一去不復返了。
比如一些中小型銀行，因為吸收存款的能力弱，所以只能多發一些收益率高的短期理財產品用來吸引投資者。但現在規定不讓發預期收益型，改成凈值型，勢必要面臨像貨幣基金這些工具的競爭，理財的規模可能下降，效益就會下降。
而如果你對收益率有更高要求的話，以后只能去買一些權益類產品了。目前來看，最適合大家的大概是公募基金。因為公募基金在機構中一向是被重點監管的，部分機構在打擦邊球悶聲發財的時候，公募基金也只能窩著默默垂淚。
《指導意見》發布后，大家總算站在了同一起跑線，這時公募基金的主動管理能力優勢就顯現出來了！
至于大家都在擔心新規對市場的沖擊，其實從今天股市的收盤就能看出來，對股市的沖擊影響有限，可能債市方面稍微大一些。
第一是因為銀行理財本身也只有小部分流向了股市，大部分配置的是債券之類，第二是過渡期到2019年6月30日，在這之前金融機構還有充足的時間做調整。
不過即使如此，大家從現在開始，就要盡量從任何承諾保本保息的收益項目中撤出來，改變只看預期收益率買理財的習慣，慢慢開始學會看凈值走勢了！
