1月25日，興證全球基金副總經(jīng)理兼研究部總監(jiān)、管理規(guī)模逼近650億(去年底數(shù)據(jù))的頂流基金經(jīng)理董承非，在一次內(nèi)部交流分享會(huì)中表示，年初市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的躁動(dòng)行情，他本人對(duì)2021年全年比較悲觀，對(duì)全年并不看好，目前相對(duì)謹(jǐn)慎。
董承非認(rèn)為，現(xiàn)在市場(chǎng)已經(jīng)脫離基本面進(jìn)入資金正反饋過程。核心資產(chǎn)質(zhì)地不錯(cuò)，但也僅限于用現(xiàn)在的眼光來看，未來如何發(fā)展未知。即使這些核心資產(chǎn)質(zhì)地不錯(cuò)，匹配現(xiàn)在這樣的估值，如果未來股價(jià)不大幅下跌，未來很長(zhǎng)時(shí)間給投資者帶來的回報(bào)會(huì)少得可憐。
基于這樣的判斷，董承非已經(jīng)在做一些預(yù)防性的動(dòng)作，他表示：“一季報(bào)能看出我的前十大重倉(cāng)會(huì)發(fā)生比較劇烈的變化，這可能也是我應(yīng)對(duì)這個(gè)市場(chǎng)做的積極的調(diào)整。我原來的持倉(cāng)一年多沒變過，一季度季報(bào)大家可以看到整體變化會(huì)比較劇烈。總體方向上是：把權(quán)益倉(cāng)位的比重往下壓，把結(jié)構(gòu)上往自己覺得更安全、更舒服的方向上靠。”
近一月各只基金的數(shù)據(jù)表現(xiàn)似乎印證了董承非的說法，從整體數(shù)據(jù)來看，多只基金呈現(xiàn)大幅回撤，少數(shù)基金回撤比例甚至達(dá)到了20%以上，這其中不乏一些明星基金。
醫(yī)藥和白酒類基金日子并不好過
數(shù)據(jù)顯示，有4只股票基金最大回撤在20%及以上，回撤榜前20名中，有3只跟蹤酒類指數(shù)的指數(shù)型基金/ETF基金，分別是鵬華中證酒ETF、招商中證白酒指數(shù)和鵬華酒。足以顯示近一個(gè)月白酒板塊跌幅嚴(yán)重。
其余回撤幅度大的基金也有部分在重倉(cāng)白酒板塊，以益民品質(zhì)升級(jí)混合和益民創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)混合為例，酒類股票占據(jù)其前10大重倉(cāng)股的半壁江山。
其中山西汾酒、貴州茅臺(tái)、五糧液、湖洲老窖、口子窖、古井貢酒和今世緣這7家酒類上市公司均位居這兩只基金前10大重倉(cāng)股行列。春節(jié)后上述白酒股股價(jià)下跌拖累了基金的凈值。
重倉(cāng)醫(yī)藥器械板塊的基金日子同樣不好過，中信建投醫(yī)改混合A前10大重倉(cāng)股中，歐普康氏、泰格醫(yī)藥、愛爾眼科、藥明康德、邁瑞醫(yī)療、九洲藥業(yè)、長(zhǎng)春高新、恒瑞醫(yī)藥、康泰生物、凱萊英這10只生物醫(yī)藥器械類股票分別是其前10大重倉(cāng)股，上述股票股價(jià)的下滑導(dǎo)致該基金凈值回撤幅度大。
不僅是白酒和醫(yī)藥器械，重倉(cāng)其余抱團(tuán)股的部分基金近一個(gè)月也呈現(xiàn)出明顯回撤。以工銀豐盈回報(bào)靈活配置混合為例，寧波銀行、中國(guó)平安、海康威視等前期熱門抱團(tuán)股票，均位居該基金前10大重倉(cāng)股行列。
機(jī)構(gòu)現(xiàn)分歧
春節(jié)后，A股市場(chǎng)波動(dòng)加劇，在重倉(cāng)抱團(tuán)股的基金表現(xiàn)不佳的情況下，部分機(jī)構(gòu)未雨綢繆，開始調(diào)研一些小市值股票。
根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，市值僅為72.35億元的伊之密(300415.SZ)，自2月18日開始，共接受88次機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中不乏鵬揚(yáng)基金、博時(shí)基金、景順長(zhǎng)城基金等知名機(jī)構(gòu)。
事實(shí)上，在春節(jié)后這7個(gè)交易日里，A股機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)最多的前20大股票中，市值在百億元以下的小市值股票占據(jù)了7家。
以天準(zhǔn)科技為例，公司市值目前約為67.5億元，2月23日-2月24日投資者調(diào)研報(bào)告顯示，嘉實(shí)基金譚麗、興證全球基金任相棟等均親自前往調(diào)研，此外，睿遠(yuǎn)基金、華安基金、野村資管也參與了調(diào)研。該公司自春節(jié)后共接受了51次機(jī)構(gòu)調(diào)研。
那么，市場(chǎng)中重倉(cāng)頭部白馬藍(lán)籌股的基金都會(huì)急速轉(zhuǎn)向嗎？清和泉投資總監(jiān)吳俊峰在跟客戶交流時(shí)，對(duì)市場(chǎng)及頭部公司后市表現(xiàn)呈樂觀態(tài)度。
吳俊峰表示：“優(yōu)質(zhì)公司是有能力把不利的環(huán)境(扭轉(zhuǎn))不斷地往有利的方向去走，我們應(yīng)該完全相信它，它歷史上也證明自己能夠做成。對(duì)于凈值波動(dòng)和短期回撤，可以看得淡然一點(diǎn)，看得長(zhǎng)遠(yuǎn)一點(diǎn)。”
他表示，從調(diào)研所反饋的包括研究員跟蹤的很多信息來說，無論是周期性行業(yè)、消費(fèi)類行業(yè)、醫(yī)藥類行業(yè)還是新能源行業(yè)，好公司、優(yōu)質(zhì)公司都訂單飽滿，加班加點(diǎn)，今年的業(yè)績(jī)目標(biāo)都非常好，甚至有上調(diào)的。
A股有壓制因素，也需要時(shí)間去整固一下，回到一個(gè)合理的位置。
（文章來源：第一財(cái)經(jīng)）
(責(zé)任編輯：DF353)
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