二八輪動趨勢跟隨策略，雪球提出并推出了蛋卷斗牛二八輪動(CSI001)指數，該策略和指數的成分標的為滬深300指數、中證500指數和國債指數。編制過程為：本指數對比當前交易日收盤數據與二十個交易日前的收盤數據，選擇滬深300指數和中證500指數中漲幅較大的一個，于下一個交易日收盤時切換為持有該指數；若兩個指數均為下跌，則于下個交易日收盤時切換為持有國債指數。
根據指數歷史回測，十年漲幅32倍，年化41%（不含交易手續費）。
十年32倍！十年32倍??！十年32倍！??！
看上去該策略真是完美，不僅能實現股票、債券間的動態配置，還能在股票中實現大盤/價值（滬深300指數）、中盤/成長（中證500指數）間輪動。
這么好的策略，還不投投投？？？但是，矜持如你的我，肯定不會這么隨意，定會三思而后行，且會模擬計算他N百遍。
其實，二八輪動趨勢跟隨策略作為趨勢跟隨策略，其劣勢也挺明顯：
1） 雖然盈虧比高，但勝率低；
2） 單邊趨勢型市場中表現好，震蕩市場中易失效且頻繁發出錯誤信號；
3） 由于信號多，交易頻繁；
4） 累計收益對交易費用極度敏感；
5） 雖然可進行股債之間調整，但絕非資產配置，債只為看空股市時的倉位選擇。
為了避免交易頻繁和交易費用的問題，有平臺進行了如下改進：
1）限制信號間和交易調倉至少有10個交易日；
2）選擇指數基金類進行匹配。
那，通過該改進后效果如何呢？ 說了那么多缺點，不拿點數據來看看怎么可信呢？ 下面從不同時間段來模擬計算該策略，來看看不同區間段、不同市場環境下策略表現：
一、從2014年1月1日至2016年7月22日的凈值表現：
(模擬計算，供參考)
從上圖可知，該策略完美躲過了2015年五月的股災，反彈也能跟上，甚至還創了股災后的新高。雖然熔斷沒有躲過，但整體回撤并不大。年化收益來看，甚至超過了50%！交易頻率也不太頻繁，在可接受范圍之內，600多個交易日中，平均18個交易日交易一次。
然而，計算了一下滾動的月頻收益，取得正收益的月度收益為373次，整個區間有606次，取得正收益的月收益比例為61.55%，尚可，沒有非常突出。
二、把期限拉長，看看從2010年1月1日至2016年7月22日的凈值表現如何呢？
(模擬計算，供參考)
累計收益來看，也是相當完美。同樣的，也計算一下滾動月頻的收益率，整個1574個滾動月度收益中有847個月度收益為正，取得正收益的月收益比例為53.81%。
三、拆開看一下弱市中，從2010年1月1日至2013年12月31日的凈值表現如何呢？
(模擬計算，供參考)
由此可見，該策略并沒有特別的突出，計算滾動月頻收益，948個滾動月頻數據中有441個正月收益，取得正收益的月收益比例為46.52%。
綜上，該策略在單邊（快速上行或快速下跌）市場中效果非常好，但是在震蕩市場、弱市（震蕩下行中）效果不佳。
