本輪全球通脹將持續數年 2013年起通脹將大幅攀升 中國通脹面臨失控風險自2008年全球金融危機爆發以來，美聯儲連續兩次實行量化寬松政策(QE)，這種不計后果的印鈔行為，給美元價值注入了大量水分，以美元貶值方式來救助陷入衰退泥潭的經濟，是美國決策者慣用的伎倆。一直以來，除美國以外的國家都視美聯儲QE為“洪水猛獸”，因美元貶值關系到這些國家美元資產安全及通脹風險。 經濟學家指出，面對失業率的再度反彈，特別是房地產市場的持續惡化，經濟再次陷入衰退，美聯儲其實已無太多的選擇。不管美聯儲未來是否會采取措施進一步擴大資產負債表，6月末QE2到期后繼續努力維持資產負債表不會因為前期購買債券的自然到期而逐步縮小。經濟學家稱之為“隱形的QE3”。
3月份希臘失業率創7年來新高 升至16.2% 五月份美國失業率創今年新高 升至9.1%自2008年全球金融危機爆發以來，美聯儲連續兩次實行量化寬松政策(QE)，這種不計后果的印鈔行為，給美元價值注入了大量水分，以美元貶值方式來救助陷入衰退泥潭的經濟，是美國決策者慣用的伎倆。一直以來，除美國以外的國家都視美聯儲QE為“洪水猛獸”，因美元貶值關系到這些國家美元資產安全及通脹風險。 經濟學家指出，面對失業率的再度反彈，特別是房地產市場的持續惡化，經濟再次陷入衰退，美聯儲其實已無太多的選擇。不管美聯儲未來是否會采取措施進一步擴大資產負債表，6月末QE2到期后繼續努力維持資產負債表不會因為前期購買債券的自然到期而逐步縮小。經濟學家稱之為“隱形的QE3”。
歐洲債務危機的影響是否還在繼續？全球經濟復蘇的隱患還有什么？
債務危機發酵二次探底 通脹是泡沫墓碑 全球經濟面臨多重威脅 升級版08金融風暴逼近世界經濟經歷了這么大的一次衰退，我們說的是二戰以來最嚴重的衰退。那么大危機以后肯定會出現很多新的問題。事實上我們后危機時期，我們應該關注的是西方債務危機問題，并不是歐洲債務。歐洲債務只是暴露出來了，事實上我們可以分析一下，美國、日本、包括英國，它的債務鏈都非常高。歷史經驗教訓告訴我們債務危機解決事實上至少要持續20年，甚至更長。我們可以說，未來20年西方債務危機永遠是世界經濟復蘇當中的重要問題和世界經濟發展中的一個危險問題。
美國經濟入夏面臨“降溫”大考 寬松政策繼續為經濟“護航”的空間有限盡管短期內看來，美國債務違約的可能性不太存在，但未來美國的財政赤字與債務總額將越來越大，未來發生債務危機的風險正在不斷增加。為了抵消債務，弱勢美元是美國的首選。就算不推出QE3，美元的日漸式微也逐漸明顯。美元指數近期仍在73-74區域徘徊。盡管美國政府不斷重申強勢美元符合美國政策，也符合美國利益，不過美國政客習慣“面前一套背后一套”。為振興制造業，提振出口并增加就業，若是美元是最好的捷徑。美國的美元政策就像決心減肥的超級胖子“一邊高舉甜圈圈，一邊高喊我要減肥”這樣荒謬。
一場拋售美元資產的國際行動正在靜悄悄地展開
美國或驚現債務違約？美元將萬劫不復 伯南克發放定心丸 中國未必安心在過去兩年里，美聯儲持續實施的零利率與量化寬松政策的負面效應也逐步呈現，并開始“砸到了自己的腳”：除了備受國際指責進而傷害美國引以為豪的“軟實力”之外，最直接表現就是美元顯著貶值，在國際市場上的實際購買力受到嚴重吞噬，并且在國際社會形成了美元繼續下行的普遍預期。與此同時，美國政府多輪的財政刺激方案也導致財政赤字與政府債務快速上升，引發了市場對美國國債信用風險的擔憂。最近，標準普爾首次將美國國債信用評級下調至“負面”。正是因為人們對美元資產未來價值的擔憂不斷加劇，一場拋售美元資產的國際行動正在靜悄悄地展開，其中就包括中國政府。
美聯儲貨幣政策騎虎難下 去美元化宜選“貨幣互持”機制 歐元體現預期，黃金仍是王道在美元遭遇重大危機的關口，美聯儲在4月底召開了自成立以來的第一次新聞發布會，體現了其撥弄貨幣政策的高超技巧。這是一次非同尋常的記者招待會，因為作為一個獨立的機構，美聯儲成立97年來一直標榜其貨幣決策的專業性，它既不需要聽命于總統，也不需要向國會匯報，因此就更不需要向公眾進行任何政策解釋。但是，在全球普遍對美國貨幣政策逐漸喪失信任之際，如果美聯儲再不公開澄清其貨幣政策走向，美元的國際地位將遭遇歷史性的滑落。
如果說去年反通縮和穩定經濟復蘇對美聯儲而言是同一回事的話，今年美聯儲將不得不在反通脹與刺激經濟間尋找平衡。此外，最近希臘債務危機的再度惡化意味著歐洲需要尋找新的解決方案，因為追加救助資金這一選項在財力上和政治上將變得越來越不可行。實際上，金融危機后各國所奉行的寬松政策，只能視為一種權宜之計，從某種意義上是用新泡沫代替舊泡沫。如果經濟不能在政策用盡前調整到位，那全球經濟二次探底將不可避免。由此，首先，我們應該看到全球合作，這個合作機制，實際上就是指G20機制。全球非常擔心問題出現的解決能力，全球合作現在是關鍵。其次，是共同應對。為什么要共同應對呢？出現這么大的危機，各個地區都有新的問題，比方說美國面臨失業問題、歐洲面臨債務問題、新興市場面臨資產泡沫問題，那么如何解決呢？就是使世界有一個全球寬松的投資和貿易環境。第三，是退出政策。退出政策必須謹慎，因為退出政策很有可能是不一致的，也就是要面對本國的情況和本地區的情況，所以，這些問題都使我們必須要聯合起來。如果在G20的架構內大家能合作，共同采取應對性的措施，我們使這次世界經濟在震蕩中持續復蘇，使世界經濟更強勁、可持續、最平衡的增長，應該還是能實現的。
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