一、長期來看，緩慢成長企業復利難以突破10%
即便是那些低估值低成長的股票成為一時的熱點，也很難彌補起長期低迷所損失的時間成本，如果理想年復利收益是20%，缺失幾年加上股價回落損失，一年內漲幾倍都有可能背不動之前、之后的復利損失。我們經過大量的統計發現，長期來看，緩慢成長企業復利難以突破10%
二、凈資產收益率的考察很重要
巴菲特關注凈資產收益率這一財務指標，如果持續達到20%以上便是非常優秀的公司了。尋找高凈資產收益率吧公司不是說說而已，因為如果在沒有持續成長的行業中尋找高復利收入，只能鉆營在買入的時機和賣出時機上，時間長了和投機無異。也只有可能那些也許長期不需要賣出的持續成長標的，才最有可能獲得超長期復利收益，因為好股票減少了你不斷判斷的次數，相應也減少你有可能犯錯的機會，所以選擇確定性好的企業長持，是復利收益的重要來源。
很簡單，兩個財務指標就可以判定企業是否值得長期關注：第一，持續10年以上的大于20%的ROE（凈資產收益率）；第二，有持續不間斷十年以上的不錯的分紅。最優秀的企業，有最優秀企業的習慣。就和判斷一個人一樣，這個人能力非常強，而且注重回報，那么這個人基本上就是可用之才。這樣的好企業，使“持股守息、等待過激”的投資口訣，變得非常有內涵，非常有長期的戰略意義。
三、有未來、有能量的企業才可能創造復利
一直以來關于價值投資的標的選擇，大家還有很多的探討，總在思忖價值到底是對過去的考察呢，還是對未來的考察？價值與成長有關，還是完全與成長無關？價值是靜態的考量。還是動態展望。其實我覺得，只要談到了價值，根本不能割裂過去和未來、靜態和動態，價值考量即估值，既有科學性又有藝術性，既有對過去企業的內在功力的檢查，也有對企業未來發展的展望，它是一個考量企業能量級的概念。
所以，問我們不能說我們單純是要價值，還是單純要成長，我們一定要說說我們買最具綜合價值的股票。也就是說從未來綜合價值與長期持續爆發的能量級別全面考慮，能展現未來有最為豐厚的獲利空間的確定性標的，才是我們最佳的選擇。
所以說，價值是個動態的概念，沒有成長價值也不會更加豐滿，沒有成長，估值也不會具有很強的安全性。在衰落的企業中尋找恒定的價值尺是不可能的，既然投資的是一個未來，那么不可能價值評估是個靜態的過程。
四、回到投資獲利的基礎邏輯上去
投資的基礎邏輯大致有：
1、買股票就是買企業，最有未來的企業最值得擁有；
2、長期來看我們賺的是企業成長發展的錢，所以價值收益中包含了低估恢復和未來成長的錢，發展和成長的動能孕育，這就是企業的能量級；
3、投資的終極目的是獲得滿意的長年復利收益；
4、最有前途的企業一定是最適合人們生產生活長期發展的需要，并不斷適應社會物質文化生活水平不斷提高要求的；
5、所謂的基礎邏輯，就是投資常識和最簡單的大規律。
我們時常回歸基礎邏輯去思考復雜難解的問題，就不會偏離最正確的軌道，不會讓紛亂的思想雜念占據頭腦，是自己的投資路上開小差。
從以上分析可以看出，復利的產生絕對不是僅有靜態低估這么簡單，需要我們不斷對基本面以及未來社會發展大趨勢做下相互對應的分析判斷，持續的復利一定產生于“人們的對企業產品的不斷消費、追逐、使用中，也就是產生在企業未來的不斷成長發展中。
