石守信在后周時，參與高平之戰、淮南之戰，累官殿前都指揮使、義成軍節度使，與趙匡胤結為異姓兄弟，成為“義社十兄弟”的成員。北宋建立后，率軍討平李筠、李重進叛亂，出任馬步軍副侍衛都指揮使、侍衛親軍馬步都指揮使等職。
宋朝建立后，石守信列在六位主要開國元勛（翊戴功臣）之首，升任馬步軍副侍衛都指揮使，并改兼歸德軍（宋州）節度使。
杯酒釋兵權是指發生在宋朝初期，宋太祖趙匡胤為了加強中央集權，同時避免別的將領也“黃袍加身”，篡奪自己的政權，所以趙匡胤通過一次酒宴，以威脅利誘的方式，要求高階軍官們交出兵權。
在結束五代十國局面的過程中，北宋統治者著重考慮的問題有兩個：一是如何重建中央集權的專制統治，使唐末以來長期存在的藩鎮跋扈局面不再繼續出現；二是如何使趙宋王朝長期鞏固下去，不再成為五代之后的第六個短命王朝。
建隆元年（公元960年）末，宋太祖平定李筠及李重進叛亂后的一天，召見趙普問道：“為什么從唐末以來，數十年間帝王換了八姓十二君，爭戰無休無止？我要從此息滅天下之兵，建國家長久之計，有什么好的辦法嗎。”
趙普精通治道，對這些問題也早有所考慮，聽了太祖的發問，他便說這個問題的癥結，就在于藩鎮太重，君弱臣強而已，治理的辦法也沒有奇巧可施，只要削奪其權，制其錢谷，收其精兵，天下自然就安定了。趙普的話還沒說完，宋太祖就連聲說：“你不用再說了，我全明白了”。
公元962年的一天，趙匡胤請石守信等高級將領喝酒。酒至半酣，趙匡胤說：“我若沒有諸位，也當不了皇帝。雖然我貴為天子，但還不如做節度使快樂。當了皇帝后，我一直沒有好好睡過。”
皇帝的這番話，讓石守信等人大驚失色。趙匡胤接著說：“有朝一日，有人把黃袍披在你們身上，縱然你不想造反，到時還由得你們嗎?”
第二天，石守信等人紛紛請求辭職，趙匡胤一一準奏。根據史料記載，當時石守信等人并沒有想到趙匡胤會解除他們的兵權。所謂的杯酒釋兵權，是趙匡胤自編自導的一出‘戲’。石守信等將領，是在他的引導之下解除兵權的。交出兵權后，石守信到鄆州(今山東東平)任天平軍節度使，時年34歲。
石守信有位朋友姓梁，其子梁周翰文才出眾，很受石守信待見。梁周翰也很有本事，趙匡胤想讓他留在自己身邊當“秘書”。
在一次酒宴上，趙匡胤對石守信說了這個想法。石守信回家后，將這一好消息告訴了梁周翰。梁周翰急忙上書一封，對皇帝表示感謝。不料，收到“感謝信”的趙匡胤龍顏大怒，不僅撤銷了這項任命，還把梁周翰趕出京城。
石守信明白，趙匡胤明著是貶謫梁周翰，暗地里是責怪他插手政治，干預人事任免。認識到這一點，石守信從此不問政治，在天平軍節度使的崗位上埋頭“苦干”，“專事聚斂，積財巨萬”，踐行“享樂主義價值觀”。
宋太宗即位，石守信使相銜升為中書令，石守信自出任天平軍節度使總共十七年未曾調任，專事聚斂，積財巨萬。
太平興國二年（977年），罷天平軍節度使，改以中書令銜任西京（洛陽）留守。石守信崇奉佛教，在西京建造崇德寺，招募民夫運輸建筑材料，驅趕壓迫工人十分厲害，但是不給工錢，很多工人因為這樣受苦，民夫紛紛抱怨石守信黑心摳門。消息傳至京城，趙光義不怒反笑，覺得不用擔心這位開國元勛會造反了。石守信也明白，雖然皇帝換了，自己的處境仍然沒有變。
太平興國（979年）四年，宋太宗親征滅北漢，遂即移軍進攻遼南京幽都府，起用石守信督前軍。高梁河（今北京西直門外）之戰，太宗親自督戰，但宋軍大敗，太宗狼狽逃回。同年八月，宋太宗將戰敗的責任推給諸將，石守信以“督前軍失律”的罪名，被“責授崇信軍節度使兼中書令”。但不久，朝廷又進封石守信為衛國公。
不管是貶還是安撫，石守信都一一接受，沒有進行任何辯解，體現了他完全服從、明哲保身的態度，也保住了榮華富貴。
太平興國七年（982年），移任鎮安軍（陳州，今河南淮陽）節度使。太平興國九年（984年）六月，石守信逝世，終年五十七歲，追封威武郡王，賜謚“武烈”。
石守信死后，被葬于“河南洛陽縣平樂鄉宣武村”。相傳宣武村原是唐代武則天的花園，因石守信葬在這里，其子孫卒后也都歸葬“宣武村梓澤源之先塋”，這里便逐漸形成了規模龐大、碑碣林立的家族墓地，該村也因此更名為石碑凹村。至今這里還保留著兩通高大的石碑，不過不是石守信的，而分屬于其長子石保興、次子石保吉。一代名將石守信的墓，現在已無地面遺存。
