1、選擇比努力重要
2、周期循環(huán)踏準(zhǔn)節(jié)奏
3、趨勢(shì)為王突破幫忙
4、知己知彼活命要緊
5、會(huì)買(mǎi)是徒弟會(huì)賣(mài)是師傅會(huì)等是祖師爺
“無(wú)根浮盈空歡喜，未悟真經(jīng)套中人”，說(shuō)的是投資者自己。當(dāng)我們把目光聚焦在市場(chǎng)漲跌之間，疲于應(yīng)付，不斷的為多空下注，虧損時(shí)候戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，盈利時(shí)竊竊自喜。過(guò)一段時(shí)間后發(fā)現(xiàn)，原來(lái)走的是一波大行情，自己一無(wú)所獲。當(dāng)自己左推右擋，靜下來(lái)一看，價(jià)格只是圍繞某個(gè)區(qū)間震蕩波動(dòng)而已。此時(shí)，才明白，交易必須有思想，有套路，有理念。
當(dāng)你還沒(méi)有建立自己的交易系統(tǒng)之前，偶然的賺錢(qián)恐怕只是一場(chǎng)空歡喜，最終大多數(shù)人還是會(huì)落入虧損的結(jié)局，有時(shí)候看起來(lái)，所有的努力都是一種徒勞，甚至是越努力失敗越多，越付出失敗越大。
我把自己對(duì)于投資的理解歸納為五句話(huà)，如果能把握好這五句話(huà)，投資應(yīng)該不會(huì)差到那里去了。
一、選擇比努力重要。
舉兩個(gè)例子。比如最近的十年，如果你選擇房地產(chǎn)，選擇了投資房子，你一定是人生贏家，你會(huì)跑贏無(wú)數(shù)創(chuàng)業(yè)者，你會(huì)跑贏無(wú)數(shù)打工者，因?yàn)槟愕呐γ矗皇牵沁x擇。再比如，黃埔軍校的畢業(yè)生們，選擇國(guó)民黨的多數(shù)是優(yōu)等生，選擇共產(chǎn)黨多數(shù)是被挑剩下的學(xué)生，當(dāng)然有理想理念不同也是重要的原因。那最終歷史里面，后者都成為勝利者，歷史的王。是選擇重要還是努力重要，你自己更清楚。
市場(chǎng)中有價(jià)值的公司會(huì)被很多人長(zhǎng)期持有和追捧，而市場(chǎng)中投機(jī)性的公司價(jià)格上漲往往是曇花一現(xiàn)，投機(jī)者與上市公司都心知肚明，大家玩的是擊鼓傳花的游戲，潮水退卻后誰(shuí)在裸泳講的就是投機(jī)的公司股價(jià)。
如果是中長(zhǎng)期投資，選擇有價(jià)值的公司，選擇優(yōu)秀誠(chéng)信的管理者是明智的，一旦選中這樣的公司盡量拿的久一些。而這樣的公司你躺著也能賺到錢(qián)。
當(dāng)然市場(chǎng)中不僅僅有價(jià)值投資，還有投機(jī)熱點(diǎn)。投資者處在不同階段會(huì)有不同的選擇，這也是很重要的。
比如很多人專(zhuān)業(yè)性不足，并不能甄別上市公司的質(zhì)量好壞，沒(méi)機(jī)會(huì)接觸管理層。另外，中國(guó)股市絕大部分公司的投機(jī)性大于投資性，這也使得市場(chǎng)中波段操作非常受追捧。
那么，做波段做投機(jī)性的股票，就要選擇量?jī)r(jià)關(guān)系突出的股票，就要選擇市場(chǎng)的龍頭領(lǐng)漲的品種，還要考慮入場(chǎng)位置的合適性。因?yàn)檫@類(lèi)型股票的彈性十足，持股者受各種影響的變化很大，比如政策，比如股東，比如消息面等等，所以膽大心細(xì)的去交易是必須的。
在投資方向，我們一定要選擇管理層優(yōu)秀，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健，財(cái)務(wù)狀態(tài)良好的公司，如果能具備從小到大的成長(zhǎng)性，那就是絕佳的好機(jī)會(huì)。在投機(jī)領(lǐng)域，我們要選擇有量的，價(jià)格波動(dòng)合適的領(lǐng)頭羊，這樣你成功的幾率大大增強(qiáng)。
選擇一旦對(duì)了，事半功倍。
二、周期循環(huán)、踏準(zhǔn)節(jié)奏。
任何市場(chǎng)都存在牛熊交替的現(xiàn)象。牛熊交替的現(xiàn)象其實(shí)就像自然界的客觀(guān)規(guī)律一樣存在。我認(rèn)為價(jià)格圍繞價(jià)值上下波動(dòng)就是周期循環(huán)的原因。
市場(chǎng)上股票的價(jià)格如果沒(méi)有交易，就是一個(gè)固定的數(shù)值，就像股票發(fā)行前制定的發(fā)行價(jià)。一旦上市后，價(jià)格就出現(xiàn)波動(dòng)。
內(nèi)在波動(dòng)的主要因素是，公司的價(jià)值發(fā)生了變化，經(jīng)營(yíng)好價(jià)值高市場(chǎng)受追捧，經(jīng)營(yíng)差價(jià)值低市場(chǎng)遭拋棄。
外在波動(dòng)的主要因素是，資金面寬緊，大家對(duì)股票的供需關(guān)系，想買(mǎi)的人多了自然供不應(yīng)求股價(jià)上漲，想賣(mài)的人多了自然供過(guò)于求股價(jià)下跌。
內(nèi)在和外在的因素變化，判斷價(jià)值的人有不同的標(biāo)準(zhǔn)，投資者有些人吝嗇，有些人大方，出價(jià)差別會(huì)很大，而投機(jī)資金追漲殺跌。
個(gè)股如此，整個(gè)股票市場(chǎng)如此，乃至全球股市都有很強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性。這種聯(lián)動(dòng)性，會(huì)形成大的周期循環(huán)。
牛市出現(xiàn)，開(kāi)始持續(xù)性上漲，越漲越高，最終能入市的都入市了，股價(jià)也炒到了天上，則會(huì)出現(xiàn)回落，變成熊市。
熊市出現(xiàn)，股價(jià)持續(xù)性下跌，越跌越低，最終股價(jià)跌出了投資價(jià)值，大部分散戶(hù)都離場(chǎng)或者不關(guān)心股市的時(shí)候，可能又見(jiàn)底了。
當(dāng)然，在牛熊之間，還會(huì)出現(xiàn)震蕩整理，A股一般是熊市慢慢跌，牛市一陣狂風(fēng)暴雨漲。這種現(xiàn)象說(shuō)明，A股本身的價(jià)值投資公司少炒作氛圍濃厚導(dǎo)致的。
如此一來(lái)，我們很重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，就是要判斷市場(chǎng)大環(huán)境。如果大環(huán)境是牛市，就是大好時(shí)機(jī)，如果大環(huán)境不好，選擇的公司雖然好，但也未必賺錢(qián)。
三、趨勢(shì)為王、突破幫忙。
具備選擇公司的能力，周期也進(jìn)行了分析研究。真正的交易才剛剛開(kāi)始。這幾天我也一直在強(qiáng)調(diào)：基本面消息面選股，技術(shù)面交易。
選股第一位，大行情周期第二位，其實(shí)前面兩個(gè)是基礎(chǔ)條件，就像水是化學(xué)分子式H2O，你說(shuō)H重要，還是O重要？?jī)蓚€(gè)都重要。
（從1980年開(kāi)始到2007年的美股）漲了九倍，但是75%的公司加起來(lái)，沒(méi)漲。剩下25%的公司獲得了所有的新增市值，大概有80%的新增市值，是由10%的公司創(chuàng)造的。
數(shù)據(jù)告訴我們，選股很重要，牛熊周期是決定股價(jià)大漲還是大跌的大環(huán)境。
特別是我們很多中小投資者，資金規(guī)模比較小，完全可以讓盈利水平大幅度跑贏市場(chǎng)，如果我們結(jié)合趨勢(shì)判斷方法運(yùn)作資金的話(huà)。
我現(xiàn)在就是嚴(yán)格按照：下跌趨勢(shì)、下跌震蕩、上漲趨勢(shì)、上漲震蕩來(lái)判定趨勢(shì)，然后用震蕩策略、突破策略、趨勢(shì)策略和反趨勢(shì)策略來(lái)解決問(wèn)題。
這樣做的結(jié)果是，資金曲線(xiàn)會(huì)比較理想和平滑。
四、知己知彼、活命要緊。
前面三條講的其實(shí)就是：選股、擇時(shí)、趨勢(shì)。理想是豐滿(mǎn)的，但現(xiàn)實(shí)是殘酷的。
選股你認(rèn)為好的，可能是錯(cuò)誤的，那些管理上的產(chǎn)品上的經(jīng)營(yíng)上的很多風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，選股錯(cuò)了很正常。
擇時(shí)對(duì)了當(dāng)然成功，可我們知道，擇時(shí)也未必真的就正確，一種是誤判行情，一種是誤判行情的級(jí)別。熊市一個(gè)反彈我們錯(cuò)認(rèn)為牛市來(lái)了，或者牛市上漲，但是級(jí)別不大，我們錯(cuò)看成大級(jí)別的。
趨勢(shì)更是容易錯(cuò)誤，畢竟是歷史數(shù)據(jù)下的結(jié)論。每一步都有出錯(cuò)的可能。所以做投資我特別信任陳光明講的：“戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢、如履薄冰”這樣的態(tài)度，并不是說(shuō)，我們要膽小如鼠，而是任何時(shí)候都要保持警惕。
我經(jīng)常講，持倉(cāng)的時(shí)候一定要防止股票出問(wèn)題，要思考會(huì)怎么出問(wèn)題，這樣一旦出問(wèn)題的時(shí)候就能及時(shí)采取對(duì)策。而我們空倉(cāng)的時(shí)候，一定要關(guān)注市場(chǎng)隨時(shí)可能出現(xiàn)的入場(chǎng)機(jī)會(huì)。有備才能無(wú)患。
很多人買(mǎi)了股票就覺(jué)得只能漲不能跌，不買(mǎi)的股票就只能跌不能漲。這是愚蠢的想法。
這個(gè)知己知彼，我現(xiàn)在理解為，知道漲的一面，也要知道跌的一面，漲跌都去思考了，百戰(zhàn)不殆才是真實(shí)可能的。否則一旦不思考漲跌，就會(huì)出現(xiàn)，跌的時(shí)候不知所措，漲的時(shí)候呆若木雞。仔細(xì)思考！
五、會(huì)買(mǎi)是徒弟、會(huì)賣(mài)是師傅、會(huì)等是祖師爺。
選股、擇時(shí)、趨勢(shì)、風(fēng)控。四件事情都講完了，最后就是實(shí)戰(zhàn)的內(nèi)容。
實(shí)戰(zhàn)就是兩個(gè)行動(dòng)，買(mǎi)和賣(mài)，等是不作為的動(dòng)作。買(mǎi)之前再等買(mǎi)的時(shí)機(jī)，賣(mài)之前再等賣(mài)的時(shí)機(jī)，買(mǎi)和賣(mài)如果合理，等就是自然的結(jié)果。
講實(shí)戰(zhàn)行動(dòng)之前，先要搞清楚自己的做交易的目的。賺錢(qián)，專(zhuān)業(yè)的講：一段時(shí)間內(nèi)，承擔(dān)既定的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)預(yù)期的收益。例如：90分鐘比賽，進(jìn)球數(shù)大于丟球數(shù)。大概是這么個(gè)意思。
職業(yè)投資者可能追求復(fù)利增長(zhǎng)的會(huì)比較多。但是投資又是一個(gè)概率游戲，無(wú)論價(jià)值投資還是趨勢(shì)投資都有失敗的風(fēng)險(xiǎn)。如果把最終的結(jié)果做成穩(wěn)定盈利呢？
價(jià)值投資者就約定比賽時(shí)間長(zhǎng)點(diǎn)。國(guó)內(nèi)普遍考核期非常短，特別很多私募基金都是急功近利的，所以A股投機(jī)性濃厚也是源自于市場(chǎng)參與者的考核。而國(guó)外基金經(jīng)理一般考核期比較長(zhǎng)，像陳光明的私募基金封閉期好像就是五年。這樣長(zhǎng)的比賽時(shí)間有利于價(jià)值投資。
趨勢(shì)投資者相對(duì)可表現(xiàn)業(yè)績(jī)時(shí)間就短很多。這里可以通過(guò)判斷市場(chǎng)，采取對(duì)應(yīng)的策略，做盈虧比。做盈虧比實(shí)際上就是做波段，一段虧，一段贏，盈利總數(shù)大于虧損，結(jié)果就是凈利潤(rùn)了。
凱利公式的理解。交易是個(gè)概率游戲，從風(fēng)投的角度看，1000萬(wàn)投資一家公司，一共投10家花掉1億。其中9家失敗，虧掉9000萬(wàn)，一家成功上市20倍回報(bào)，2億。10%的勝率，但是因?yàn)榛貓?bào)率超大，所以結(jié)果很不錯(cuò)。
凱莉公式就是告訴我們，做生意有風(fēng)險(xiǎn)，只要賺的時(shí)候大，賠的時(shí)候小，早晚要發(fā)財(cái)?shù)摹?/p>
“逆勢(shì)輕倉(cāng)止損、順勢(shì)加倉(cāng)止盈”是我的買(mǎi)賣(mài)原則。我們讀了很多順勢(shì)輕倉(cāng)止損的論調(diào)，覺(jué)得很有道理，可是多年實(shí)踐后發(fā)現(xiàn)，這話(huà)很空。順勢(shì)？誰(shuí)知道這個(gè)趨勢(shì)順不順，輕倉(cāng)？機(jī)會(huì)那么好你干嘛一直輕倉(cāng)，止損？止盈呢，沒(méi)有止盈的策略不叫真策略。
所以實(shí)踐得來(lái)的原則：每次開(kāi)倉(cāng)我都默認(rèn)為逆勢(shì)，會(huì)輕倉(cāng)，會(huì)止損，但是一旦賬上浮盈，對(duì)我有利的時(shí)候，我會(huì)考慮加倉(cāng)操作，這時(shí)候想的更多的是止盈。這樣子，一旦我看對(duì)了行情，賺的足夠多，看錯(cuò)了行情，止損的額度也很小。賣(mài)的問(wèn)題就得到了很好的處理。
等待時(shí)機(jī)是一種境界。之前我講過(guò)愛(ài)財(cái)如命的道理，這個(gè)愛(ài)是愛(ài)惜和愛(ài)護(hù)的意思，不是貪婪于財(cái)帶來(lái)的消費(fèi)余地。那不是愛(ài)猜，是揮霍財(cái)富。
愛(ài)財(cái)如命，一方面，必須善待你的財(cái)富，要止損，要輕倉(cāng)的原因，是每次出擊不能讓你的財(cái)富承擔(dān)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，你腦子里就想著打勝仗，當(dāng)年趙括被白起消滅就是書(shū)呆子趙括，被白起的誘敵之計(jì)引誘，帶領(lǐng)40萬(wàn)大軍追擊，最后被白起全殲。這里的趙括就是對(duì)士兵不夠愛(ài)惜，當(dāng)然軍事上幼稚也同樣有。我們做股票投資也是一樣的，你隨意把資金殺出去，讓他們面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，最后血虧。這些錢(qián)不跑才怪呢！
愛(ài)財(cái)如命，另一方面，要學(xué)會(huì)休息，人需要休息，錢(qián)財(cái)也一樣。你整天頻繁買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出，最后不是你的能力問(wèn)題，是你的體力和心理防線(xiàn)吃不消了。等待，即是等待時(shí)機(jī)，也是休整等待。
今天這篇長(zhǎng)文浩浩蕩蕩，作為真心想做好投資的朋友我想一定會(huì)有所啟發(fā)。能堅(jiān)持看完就算不容易了，給你點(diǎn)個(gè)贊！
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