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勞倫斯·利維，曾任皮克斯執行副總裁兼首席財務官，公司董事，是帶領皮克斯上市的主要功臣。
關于本書
在取得成功之前，皮克斯曾經經歷了長達10年的低迷期，深陷虧損泥潭，找不到發展方向。本書是勞倫斯·利維的回憶錄，講述他如何幫助皮克斯解決管理和資金上的雙重困境，從而開啟皮克斯的輝煌時代。
核心內容
一、利維是如何理順皮克斯的管理困境的？
二、利維是如何將皮克斯運作上市的？
前言
你好，歡迎每天聽本書。這期音頻為你解讀的是《孵化皮克斯》，講的是皮克斯動畫工作室的早期創業史。想要深入理解一家企業，需要特別關注它的早期創業史，因為早期經歷往往塑造了一家企業的基因，會深刻影響它后來的行為模式和戰略選擇。
皮克斯你應該不陌生，它是與迪士尼和夢工廠齊名的好萊塢三大動畫工作室之一，拍過《玩具總動員》《海底總動員》《飛屋環游記》等爆紅全球的動畫大片，叫好又叫座。但是，在取得成功之前，皮克斯曾經經歷了長達10年的低迷期，深陷虧損泥潭，找不到發展方向。本書講述的，就是當時皮克斯內部究竟發生了怎樣的變化。它到底做對了什么，才最終扭轉頹勢，開啟了后來的輝煌？
先透露一下，皮克斯的崛起是兩種因素的合力：一方面是獨特的創意能力，另一方面是成功的商業運作。“每天聽本書”解讀過一本書《創新公司》，講的就是皮克斯獨特的創意能力是怎么來的；而《孵化皮克斯》這本書則是從商業戰略方面，揭示了皮克斯崛起的秘密。
時間回到1994年底，那時皮克斯還只是一家默默無聞的小公司，靠賣軟件和接拍廣告維持經營，每個月都入不敷出。每到月底發不出工資的時候，公司經理就給皮克斯的老板打電話，請求他開私人支票應急。當時皮克斯的老板是誰呢？這個人我們都知道，就是史蒂夫·喬布斯。喬布斯于1986年花1000萬美金買下了盧卡斯影業的電腦動畫部門，改名叫皮克斯。
為什么喬布斯會有興趣收購一家動畫片公司呢？當時，皮克斯正在研發一款可制作動畫的高端成像計算機，而喬布斯剛剛被蘋果公司董事會趕出來，他覺得收購皮克斯是一個東山再起的機會。但沒想到，皮克斯的這個計算機項目后來失敗了，公司陷入持續虧損。喬布斯每年掏幾百萬美元來給皮克斯輸血，前后一共投入了5000萬美元，卻始終不見起色。到1994年底，喬布斯終于快撐不住了。
這時，喬布斯做了一個關鍵決策：聘請硅谷知名律師勞倫斯·利維擔任皮克斯的執行副總裁兼首席財務官，負責制定公司戰略和引領公司上市。利維不負厚望，只花一年時間便理順了皮克斯的管理困境，并成功運作皮克斯IPO上市。這不但開啟了皮克斯的輝煌時代，也讓喬布斯重回億萬富翁的行列，成為喬布斯東山再起的標志。本書作者就是帶領皮克斯上市的大功臣勞倫斯·利維，他在書中講述了自己在皮克斯的這段經歷，以及他與喬布斯是如何共事的。
好了，介紹完這本書的基本情況，下面，我從兩個方面來為你詳細講述，利維是怎樣“孵化”皮克斯的。
第一，利維是如何理順皮克斯的管理困境的？
第二，利維是如何將皮克斯運作上市的？
第一部分
好了，下面我們就先來說第一個重點，利維是如何理順皮克斯的管理困境的。
1995年，當勞倫斯·利維作為救火隊員空降到皮克斯的時候，他發現皮克斯是一家非常特別的公司。這家公司就好像是一個“藝術烏托邦”，無論是它的產品還是團隊，都表現出了非常卓越的一面，但同時又面臨相當嚴峻的現實困境，是一個矛盾的存在。
先來說皮克斯的產品。當時皮克斯主要有三個業務收入來源：一是銷售一款叫“渲染大師”（Pixar RenderMan）的軟件，二是接拍商業動畫廣告，三是制作動畫短片。從質量上說，皮克斯在這三個業務領域都有很好的口碑；但從商業收益上說，這三個業務領域都無法實現持續的盈利增長，不能讓公司扭虧為盈，更不可能把公司帶入快速成長的軌道。
比如“渲染大師”，這是皮克斯自己開發的一款繪制電腦圖像的專業軟件，做出來的視覺特效非常厲害。像《侏羅紀公園》中的恐龍、《終結者2》中的半人半機器生物等等，就是用“渲染大師”做出來的。這款軟件是當時業內公認的制作特效最好的軟件，還獲得了1993年“奧斯卡科學工程獎”，是皮克斯最引以為豪的產品。靠銷售“渲染大師”，皮克斯每年能獲得兩三百萬美元的穩定收入，從數字上看還不錯。
那么，“渲染大師”軟件能不能成為皮克斯業務增長的一個突破口呢？利維深入分析后發現，幾乎不可能。從商業角度看，“渲染大師”有一個明顯缺陷，就是它的市場太小了。實際上“渲染大師”只有50個主要客戶，這些客戶就是好萊塢的大型電影工作室，只有它們才支付得起昂貴的軟件使用費。這就意味著，“渲染大師”很難出現突破性的銷售增長。而皮克斯在“渲染大師”的銷售和售后服務上投入了大量的精力和資源，從某種程度上來說是得不償失的。
那另外兩個主要業務呢？情況也差不多。在商業動畫廣告和動畫短片這兩個領域，皮克斯都做出了有口皆碑的高質量產品，但就是賺不到錢。制作動畫廣告的成本比真人廣告更高，一段30秒的動畫廣告需要花費12.5萬美元，耗時3個月，而且一不小心就會超支。這導致皮克斯的廣告業務幾乎是不賺錢的。
除了動畫廣告，皮克斯還拍過一系列只有幾分鐘的動畫短片，非常受歡迎，其中一部獲得了1989年奧斯卡最佳動畫短片獎，這是相當厲害的成就。但問題是，這些動畫短片一般是作為商業展覽或者電影節上的一個暖場節目，沒有單獨的變現渠道，也就幾乎沒有商業價值。
這樣分析下來，利維覺得有些絕望：皮克斯現有的三大業務中，沒有一項具備突破性增長的潛力。皮克斯就好像一個身懷絕技的高手，卻找不到施展抱負的空間。而一家公司如果沒有突破性增長的可能，就無法引起資本市場的興趣，也就根本沒有機會IPO上市。那么，有沒有可能在現有的三大業務之外，找到另外的突破口呢？
事實上，當時皮克斯的確在嘗試一個新的領域——制作它的第一部動畫電影《玩具總動員》。但是，跟已有的成熟業務相比，這是一個風險極高的未知領域。那時迪士尼是動畫界絕對的王者，夢工廠才剛剛成立，皮克斯從來沒有推出過動畫電影，根本無法預測電影票房。好萊塢向來是成王敗寇之地，如果電影票房撲街，皮克斯將遭受重創。而且，當時離預定的上映時間只有不到9個月，還有大量的后期制作工作沒有完成。電影能不能按時上映也是一個問題。把寶押在動畫電影上真的合適嗎？
利維在綜合評估后最終認為，盡管面臨重大風險，但進軍動畫電影是皮克斯崛起的唯一機會。要把握住這個機會，皮克斯就必須全面轉型，從一家身在硅谷的科技企業轉變成進軍好萊塢的娛樂公司。這需要破釜沉舟的勇氣，對公司業務結構做出重大調整：一方面停止銷售仍然盈利的“渲染大師”軟件，解散商業廣告部門；另一方面將公司的有限資源全部投入到《玩具總動員》上，盡最大努力確保電影的成功。通過和喬布斯的反復溝通，喬布斯最終認可了利維的這一戰略調整。
好，理順了皮克斯的業務結構，再來說皮克斯的組織團隊。皮克斯在動畫制作領域極富創造力，這與它獨特的組織文化是分不開的。利維剛剛加入皮克斯時就發現，皮克斯擁有一大批極具天賦和創造力的員工，彼此之間親密合作；整個公司有一種大家庭般溫暖融洽的氛圍，賦予每個員工最大的自由創作權。這即使在硅谷的創新企業中也是極少見的。
然而奇怪的是，利維同時發現，皮克斯的全體員工似乎對他有一種很深的抵觸和戒備，并不歡迎他的到來。這是怎么回事呢？后來利維才搞明白，問題不在他自己，而在他的老板喬布斯。在皮克斯的計算機項目失敗以后，喬布斯就把全部精力投入到他創辦的另一家名為“NeXT”的電腦公司上，希望憑這家公司東山再起，而很少關注皮克斯了。皮克斯的員工覺得他們長期不受老板重視，自己再努力也無人賞識，對喬布斯頗有怨言。
但突然之間，利維被空降到皮克斯。員工們認為利維是作為“喬布斯的親信”被派來監督皮克斯的，這是喬布斯不信任他們的又一個表現。而且，喬布斯在硅谷的名聲并不好，大家都知道他獨斷專行、反復無常。員工們擔心，喬布斯的突然插手會毀了公司原來和諧包容的企業文化，這可是皮克斯創造力的根本來源。
對這樣的猜忌，利維感到哭笑不得。事實上，利維在加入皮克斯之前，和喬布斯根本沒有交情，“親信”之說完全是空穴來風。喬布斯找利維來，也沒有讓利維監督皮克斯的意思。他給利維的任務很明確，就是要理清皮克斯的發展戰略，并盡快運作上市。不過，一提起上市，皮克斯的員工就更憤怒了，他們強烈指控喬布斯言而無信。這又是為什么？
原來，喬布斯在買下皮克斯時，曾經答應要給員工們一部分股票期權。但直到利維上任，公司的IPO已經提上日程，喬布斯仍然沒有兌現他的承諾。那些堅守了多年的骨干員工感覺上當受騙了，憋了一肚子火，隨時可能爆發。利維意識到，期權問題就像皮克斯內部的一顆定時炸彈，如果不馬上妥善解決，分分鐘就會毀了皮克斯的整個團隊。
于是戲劇性的一幕發生了：被喬布斯請來的利維，竟然調轉槍口，代表皮克斯的全體員工向喬布斯討要股份。喬布斯倒也不是一毛不拔，但他之前在蘋果公司只占了11%左右的股份，導致被董事會聯手趕走，所以，喬布斯對公司股權看得很重，只愿意留出15%~20%給員工。利維認為，這個比例太低，只適用于初創公司的小團隊，而皮克斯已經有十來年的歷史，擁有一大批經驗豐富的老員工，這個比例顯然是不夠的。
利維冒著激怒喬布斯的風險，堅持要求給員工留出更高比例的期權。他認為，雖然喬布斯的股份會減少，但高期權激勵會讓皮克斯進入高速成長的軌道，公司越來越值錢，喬布斯的總財富實際上也是增加的。最終，利維成功說服了喬布斯，妥善解決了期權問題。這不但讓利維本人獲得了皮克斯員工的信任，更重要的是，讓喬布斯和皮克斯員工之間實現了某種程度的和解，大大提振了皮克斯的團隊士氣。公司上下一心，為上市做好了準備。
好了，以上就是為你講述的第一個重點，利維理順了皮克斯的管理困境。在業務結構上，利維力主放棄原有的軟件業務和廣告業務，專注于動畫電影制作，把皮克斯從一家硅谷的科技公司全面轉型為好萊塢的動畫娛樂公司。在團隊建設上，利維為員工爭取到了高比例的期權激勵，大大提振了團隊士氣。
第二部分
在理順了皮克斯的管理困境之后，緊接著，利維就要進行一項更艱巨的任務，也就是帶領皮克斯IPO上市。當時的皮克斯仍處于虧損的泥潭，而且面臨巨大的轉型風險。這樣一家企業如何才能成功上市呢？這就是接下來要講述的第二個重點。
在利維上任之初，喬布斯就一再催促他，要盡快運作皮克斯上市。在為皮克斯持續輸血9年之后，喬布斯敏銳覺察到，上市的風口到了。1995年中期，硅谷的明星企業網景公司在納斯達克上市，這是新興互聯網企業的首次IPO，上市當天漲幅超過100%，一下子引爆了互聯網投資熱潮。你如果熟悉互聯網歷史就會知道，這股投資熱潮后來不斷高漲，一直持續到2000年互聯網泡沫的破滅。
當時，皮克斯雖然不是互聯網企業，但同樣具有硅谷血統，而且即將推出全球首部電腦制作的動畫電影，這足以吸引資本市場的眼球。再加上喬布斯本人是自帶流量的爭議性人物，他能否借助皮克斯再度崛起，也成為了硅谷熱議的話題，這是皮克斯上市的外部有利因素。
除此之外，皮克斯還有一個獨特優勢。對華爾街來說，衡量一家企業能否上市的關鍵要素，不在于它是否已經實現了盈利，而在于未來有沒有高速增長的可能性。換句話說，想讓投資者買單，首先要把企業的未來愿景變成一個既激動人心、又令人信服的故事，給投資者巨大的想象空間。而喬布斯恰好是一個講故事的高手。
在硅谷流傳一個說法，喬布斯擁有一種神秘的“現實扭曲力場”，不管他的想法有多荒謬，他的氣場和能量都能夠迫使別人完全跟著他的想法走。這種“現實扭曲力場”是一柄雙刃劍：一方面可能讓聽眾變得盲目，看不到潛在的風險；另一方面也可能促成積極的行動，從而變成一個自我實現的預言。皮克斯會不會成為喬布斯另一個“現實扭曲力場”的杰作呢？
事實上，喬布斯這次要講述的故事很簡單。他宣稱皮克斯就是下一個迪士尼，皮克斯將復制迪士尼的輝煌。當年，迪士尼憑借手繪二維動畫成為動畫行業王者，而現在，皮克斯要以一種全新的形式，也就是電腦繪制的三維動畫，引領一個全新的動畫娛樂時代，創造出能和米老鼠、白雪公主媲美的家喻戶曉的動畫角色。
喬布斯還親自動手制作演講用的幻燈片。這時候，喬布斯那種偏執的完美主義就體現出來了。他精心調整幻燈片的每個細節，比如字間距和字體平滑度，確保每個字體的曲線都是完美的。在利維看來，這些細節普通人用肉眼根本看不出來。
當然，要想讓投資者買單，光有精彩故事是不夠的，還得有實實在在的財務預測分析，這就麻煩了。皮克斯短期內的經營業績完全取決于《玩具總動員》的票房，而想在一部電影上映之前就預測它的票房，和瞎猜沒什么兩樣。更麻煩的是，即使《玩具總動員》大賣，皮克斯能夠分到的利潤也很有限，最大的贏家其實是迪士尼。
為什么是迪士尼呢？因為皮克斯資金不足，無法獨立承擔制作電影的巨額費用，它曾在1991年和迪士尼簽下一份合作協議。協議規定，由迪士尼出資贊助皮克斯的頭三部動畫電影，作為回報，迪士尼要拿走電影票房收入的大頭。《玩具總動員》就是接受迪士尼資助的三部電影中的第一部。
利維仔細算過，把迪士尼的成本費用全部去掉之后，皮克斯實際拿到的票房收入比例很小，只有不到10%。按最好的情況估計，如果《玩具總動員》能夠殺入史上動畫片票房前三甲，也就是全球總票房收入達到3.5億美元，皮克斯能分到的票房收益也只有區區1700萬美元。如果《玩具總動員》票房表現平平，皮克斯就基本顆粒無收了。
這顯然是一份不公平的協議，但當時皮克斯既沒有資金也沒有品牌，想要成功推出動畫電影，除了和迪士尼合作之外別無選擇。這份協議實際上規定了，在拍完三部和迪士尼的合作電影之前，皮克斯無論如何也是賺不到大錢的。投資人能不能接受這一點呢？利維心里沒底。
想要讓投資人認可皮克斯的價值，就得獲得權威投行的背書。決定IPO成敗的關鍵一步就是找到合適的主導投行。按喬布斯的一貫風格，他堅持只和最頂級的投行合作：要么高盛，要么摩根士丹利。其他投行在他眼中都不值一提。然而，高盛和摩根士丹利到皮克斯考察之后，一致認為皮克斯的財務風險太高，還不具備IPO的條件。這讓本來信心滿滿的喬布斯遭受嚴重打擊，他以為皮克斯的上市夢就此破滅了。
利維卻沒有放棄。他試著尋找其他較小的投行，雖然名聲不如高盛和摩根士丹利那么響亮，會讓喬布斯覺得有些丟面子，但只要最終能成功上市，這只是小問題。利維找到一家硅谷的小型投行，他們愿意作為皮克斯上市的主導投行。而且這家投行的CEO答應，會親自陪同喬布斯跑遍全美進行路演，也就是針對投資人的推薦活動。由投行CEO陪同路演，這在投資界是史無前例的高規格。驕傲的喬布斯也放下了對小型投行的成見，全力配合他們的工作。
敲定主導投行之后，接下來還要確定一個關鍵事項，就是IPO的時間。剛才說過，皮克斯最大的希望就是動畫長片《玩具總動員》，上映的時間已經定在1995年11月的感恩節檔期，那么，IPO到底應該定在電影上映之前，還是上映之后？在這個問題上，利維和喬布斯又一次發生了爭執。喬布斯認為，應該搶在電影上映之前就IPO，這樣，無論電影票房表現如何，都不會影響上市進程。但利維堅持認為，IPO時間應該定在電影上映之后。
利維是從長遠角度來考慮這件事的。如果在電影上映之前就IPO，萬一上映后票房慘敗，導致股價暴跌，皮克斯就有欺騙投資者的嫌疑，在資本市場上背負惡名，以后再想翻身就難了。而如果在電影上映之后IPO，如果票房表現搶眼，那么皮克斯能以更高的價格發行股票，從而募集到更多資金；萬一票房表現一般，可以相應調低發行價格；而如果票房慘敗，甚至可以考慮臨時取消IPO，等待更好的機會。總之，這對投資者是一種更負責任的態度。
IPO時間最終按利維的意見，定在了電影上映的一周之后。這就意味著，皮克斯究竟能否順利IPO，能以什么樣的價格募集到多少資金，很大程度上取決于《玩具總動員》上映后的票房表現。在電影上映后的那個周末，利維焦急地守在電話機旁，等待著票房數字。
這時，好消息來了，《玩具總動員》的首周末票房高達3000萬美元，業內人士估計，這部電影的最終票房將達到2億美元，很有希望問鼎當年的北美票房冠軍。同時，主導投行傳來消息，資本市場對皮克斯的興趣高漲，他們把股票的發行價格，從12~14美元，調高到了22美元。
幾天后，皮克斯登陸納斯達克的日子也終于到來了。納斯達克和紐約證券交易所不同，它沒有敲鐘儀式，只有電腦上多出來的一個交易代碼。那天，利維和喬布斯就坐在主導投行辦公室的電腦前面，盯著屏幕上皮克斯的股票價格，從22美元一路飆升到39美元。皮克斯的總市值達到了15億美元，喬布斯作為皮克斯的大股東，瞬間重回億萬富翁之列。
據說，喬布斯當時難以抑制自己激動的心情，他偷偷跑到隔壁一間辦公室，給他的好朋友、甲骨文軟件公司CEO拉里·埃里森打了一個電話，只說了一句話：“拉里，我做到了。”
皮克斯上市有兩方面的重大意義。對皮克斯來說，《玩具總動員》的成功證明了自己的實力，而上市募集到了公司發展所急需的資金，這讓皮克斯有能力和迪士尼重新談判合作協議。皮克斯要求和迪士尼在接下來的合作電影中平攤費用、平分收益，并且要在電影宣傳中打出皮克斯自己的品牌。作為回報，皮克斯愿意將合作電影從三部增加為五部。迪士尼看到皮克斯的電影能掙大錢，也很想延長和皮克斯的合作時間，于是同意了新協議。皮克斯發展道路上的障礙被清除，迅速成長為與迪士尼、夢工廠齊名的好萊塢三大動畫工作室之一。
對喬布斯來說，皮克斯的成功上市，結束了他從1986年離開蘋果后將近10年的人生低谷，讓他重新向世人證明了自己，也成為他東山再起的標志。在皮克斯上市一年多之后，喬布斯創辦的NeXT電腦公司被蘋果收購，喬布斯也同時回歸蘋果，開啟了蘋果公司的新時代。利維認為，喬布斯之所以能帶領蘋果成功開拓音樂和娛樂領域，這和他在皮克斯所獲得的娛樂行業經驗是分不開的。
好了，以上就是為你講述的第二個重點，利維成功運作了皮克斯的上市。當時正好趕上互聯網投資熱潮，而喬布斯是給資本市場講故事的高手，這是皮克斯上市的契機。但皮克斯面臨極高的財務風險，大投行不愿意參與，利維說服喬布斯接受小型投行的主導，并堅持合理的上市時間，最終保障了IPO的順利實現。
總結
這本書的精華內容就給你講到這兒，下面來簡單總結一下為你分享的皮克斯創業史。
第一，利維理順了皮克斯的管理困境。在業務結構上，利維力主放棄原有的軟件業務和廣告業務，專注于動畫電影制作，把皮克斯從一家硅谷的科技公司全面轉型為好萊塢的動畫娛樂公司。在團隊建設上，利維為員工爭取到了高比例的期權激勵，大大提振了團隊士氣，為上市做好了準備。
第二，利維成功運作了皮克斯的上市。當時正好趕上互聯網投資熱潮，而喬布斯是給資本市場講故事的高手，這是皮克斯上市的契機。但皮克斯面臨極高的財務風險，大投行不愿意參與，利維說服喬布斯接受小型投行的主導，并堅持合理的上市時間，最終保障了IPO的順利實現。
皮克斯之所以能走出管理和資金的雙重困境，順利起飛，最關鍵的舉措就是找準了自己的戰略定位，也就是從事動畫電影制作。企業和人一樣，想要真正認清自己、找準定位，其實是很難的。
有本經典商業暢銷書《從優秀到卓越》，作者吉姆·柯林斯認為，一家企業想要實現從平庸到卓越的跨越，關鍵一步就是要找準自己的戰略定位。而要找準戰略定位，必須先回答三個問題：第一，你對什么最感興趣？第二，你最擅長做什么？第三，支撐你持續增長的引擎是什么？如果把每個問題的答案放在一個圓環里，那么正確的戰略定位就是這三個圓環的交集。我們看到，對皮克斯來說，制作動畫電影確實是它在當時條件下“三環”的唯一交集。
這說起來很簡單，但柯林斯特別強調，企業對“三環”的領悟其實是一個漫長的過程，不可能一蹴而就，那些成功實現了跨越的公司平均要花費四五年時間才能真正找到答案。皮克斯更是經歷了將近10年的迷茫，才最終領悟到這一點。不過，企業一旦真正找準了自己的戰略定位，并堅定不移地執行，實現起飛和跨越就是一個水到渠成的事情。
最后再提醒你，最好把這本書和《創新公司》結合起來收聽，你會對皮克斯這家公司的崛起和成功有更深刻的理解。
