一、《35年持續盈利 150萬做到60億》保羅·都鐸·瓊斯
七、《交易理念與交易方法》保羅·都鐸·瓊斯
保羅·都鐸·瓊斯是都鐸投資基金的創始人，1980年開始交易，最新福布斯排行顯示其身價73億美元。最著名的操作是1987年10月的美國股災，大部分投資者損失慘重，而保羅·都鐸·瓊斯掌管的都鐸基金卻獲得62%收益。曾保持連續28年不虧損的記錄。當然他也對錯過2007年次貸危機的機會無比懊惱。
1、保羅·都鐸·瓊斯是一個宏觀交易者，研究了很多影響因素：基本面、技術分析、心理、資金流動、世界性大事件等，然后解析它們對資產價格的影響。他不關注單個品種，關注的是影響整個世界格局的大趨勢，比如從美國到中國、從貨幣到大宗商品再到利率。因此他會在多個金融市場進行投資。
2、控制風險是瓊斯確保交易成功的關鍵所在。連續28年不虧損的原因是：他創造出一個流程，關注最重要的單一因素就是風險控制，每天都是這樣。他提到了很多的風險控制措施，例如：不攤薄加倉、必須設置止損、心理上不能飄、分散是關鍵、剩者為王。
3、他總喜歡在轉勢之際賺錢。市場上很多人認為一味尋找底部或頂部很危險，但瓊斯卻成功抓住了不少頂部和底部。在分析市場后，他會先預測市場走向，他說自己對市場長期走勢，總有非常強烈的預感。但對短期走勢卻無能為力。一旦他發現可能出現的轉勢機會，就會以低風險的方式試探。如果一直不成功，就會改變對市場的看法。一旦正確的話，往往是試了幾次以后就開始賺大錢。瓊斯的理論是，趨勢跟蹤者要在中段賺錢，止損單就得設得很遠，一旦被迫砍單，損失就很大。再說市場只有15%的情況下才有趨勢，其他時間都是橫走。所以他比較喜歡做兩頭。
4、趨勢跟蹤的交易系統他同樣不排斥。都鐸基金就采用了幾套趨勢跟蹤的電腦交易系統，成績也很不錯。
5、他認為價格第一，基本面第二。如果要進行宏觀交易，不能只是簡單地依靠基本面信息，還得是一個看盤者，市場大約每五年就會出現一些百年一遇的事件。雖然自己花很多時間分析數據，收集關于基本面的信息；但最終還是要看走勢圖，并以此為榮。一些基本面分析交易者，容易受困于理解并解釋漲跌的原因。通常等到邏輯變得非常清晰后，這波行情都走完了。
6、兩個重要的交易思想：第一、一定要跟上最重要的大趨勢。他對任何投資的衡量標準都是看200日收盤價格移動平均線。正是200日移動均線讓他對1987年的股災有了警覺。第二、5∶1公式，就是冒1美元的風險去拼5美元的盈利。自己要有約束，不符合這樣標準的就不投資。只要5次里有1次做對，就不會虧錢。
7、準確的市場預測并不是讓他獲得交易成功的要素。對市場的預判、再加上短期交易信號的準確、低風險試探的方法，三者相結合才讓他抓住了更多的機會。盡管1987年10月確實發生了股市崩潰，但華爾街很多人都知道市場遲早要崩潰，難的是預測它發生的日期。他說：早在1986年的6月、7月份,我們就預料到股市可能會崩盤,當時我們就設計了好幾套應對之策,而當1987年10月19日星期一來臨時,我們就知道股市當天一定會崩盤。1987年10月16日星期五、股市因為下跌而交易量放大，正好與1929年股市崩盤前兩天的情況一模一樣。
8、客觀對待市場是他最大的長處。不會因為前面的操作，或者目前持有的倉位，或者是別人的意見而影響自己的判斷。
9、瓊斯在具體分析手段方面最推崇艾略特波浪理論。他認為自己的成功很大部分應歸功于這一周期理論。艾略特波浪理論吃透后，可以幫你找到很多低風險、高收益的進單機會。
10、估值分析要和分散投資相結合，可以保證賺大錢。他說：“市場上每樣東西都有價格，長期來看也有一個中心價值，找到那些價格過分低于中心價值的品種，你就能賺到大錢，這不一定需要很長時間。但是我認為，這要求普通投資者明白那些一直適用的估值指標，你一定要防備好估值出錯，因為事實上你并不是對每種資產類型都了解，預防出錯的辦法就是建立一個分散的投資組合。”
11、交易是一個自我發現的過程。而這個發現的過程是伴隨著失敗和痛苦的。當局者迷、旁觀者清，有時需要別人來幫助我們完成這個過程。每個交易者一生中至少會遇到兩次不愉快的經歷，而且很可能是多次。有時我們需要其他人來幫助我們發現我們在交易上存在哪些缺陷或壞習慣。
