國內(nèi)的量化策略凳銀可以簡單分為三個類型，Alpha策略，CTA策略以及高頻交易策略。
1.Alpha策略
Alpha策略包含不同類別：
按照研究內(nèi)容來分，可分為基本面Alpha（或者叫財務(wù)Alpha）和量價Alpha。業(yè)內(nèi)普遍不會將這兩種Alpha完全隔離開。但是不同團隊會按照其能力、擅長方向以及信仰，在做因子上有所偏向。有的團隊喜歡用數(shù)據(jù)挖掘的方式做量價因子，而有的團隊喜歡從基本面財務(wù)邏輯的角度出發(fā)，精細地篩選財務(wù)因子。
按照是否對沖可以分為兩類。全對沖的叫做Alpha策略，不對沖的在市面上常被稱作指數(shù)增強策略。二者所用模型一樣，但后者少了期貨的對沖。缺少對沖有壞處也差粗亂有好處，壞處是這種策略的收益曲線是會有較大的回撤。但好處方面，在大漲的年份，這種策略的表現(xiàn)會特別好；從長期看, 公司可以賺取BETA分紅收益, 并且可以吸引看好指數(shù)的客戶。相比之下而對沖Alpha策略一般在大牛市中會遠遠跑輸指數(shù)；此外不對沖的好處是節(jié)約資金，對沖的Alpha策略至少要放20~30%的資金在期貨端用來做保證金。
2.CTA策略
關(guān)于CTA策略，我是在2010年開始做CTA策略的。CTA改進到天字一號量化是我的轉(zhuǎn)折點，多品種組合，單次買進控制低風險度，1%~3%的風險度，實踐中明白了如何提高盈虧比。現(xiàn)在我的一個實盤賬戶資金，7年盈利5.68倍，他適合多品種，多種風險度，日線，小時線，15分鐘線都能夠支持。
3.高頻交易策略
第三類策略就是高頻交易策略，高頻交易在國內(nèi)的主要應用有以下幾類，期貨趨勢、期貨套利、期權(quán)等做高頻交易的基本上都是私募，但高頻交易的產(chǎn)品基本上不會對外募集或者極少對外募集。高頻交易有收益高回撤小的優(yōu)點，但是做高頻的軟硬件投入也都昂貴(比如一臺服務(wù)器的花費在8-10萬左右) 。更高頻的是千分之一秒以上的，一套機器幾百萬元，這種是單虛檔次盈利小，見利就收，累積起來也有不錯的收益。這種適合大資金，高學歷，高投入團隊來做。
受制于制度的限制，國內(nèi)的高頻交易與國外的高頻交易有本質(zhì)的區(qū)別，棚做友國內(nèi)高鏈槐頻交易最多也只是日胡旁內(nèi)快速交易。近些年來，隨著參與高頻交易的投資者數(shù)量的增加，這個領(lǐng)域的競爭也是日趨激烈。誰掌握更快的速度就能占得先機，不斷的研發(fā)新模型也是保證高頻交易能不斷延續(xù)獲利的前提，因為一個有效的模型生存周期是很短的。相對于賬面收益而言，對于創(chuàng)造大量成交量的高頻交易而言，手續(xù)費返還帶來的收益似乎更為可觀。因此，高頻交易的盈利模式主要是為了獲得手續(xù)費返還。這種程序化的投資方式也受到一些傳統(tǒng)炒手的青睞，既能很大節(jié)省精力，又提高了炒單效率，炒手們需要做的就是根據(jù)行情的發(fā)展變化不時對高頻模型的一些參數(shù)進行修改以適應行情保證穩(wěn)定獲利。當然，對于一些做趨勢的大型機構(gòu)投資者，通過高頻交易來將大單分割為小單進行建倉出倉，既可以隱藏自身的動機，又可以降低市場沖擊成本，間接提高收益，也不失為一種好的投資輔助策略。
1、Alpha策略
全對沖的叫做Alpha策略，不對沖的在市面上常被稱作指數(shù)增強策略。二者所用模型一樣，但后者少了期貨的對沖。缺少對沖有壞處也有好處，壞處是這種策略旁敏的收益曲線是會有較大的回撤。但好處方面，在大漲的年份，這種策略的表現(xiàn)會特別好。
2、CTA策略
CTA策略的特點是收益風險比相對Alpha來說會較低。但是在行情較好坦櫻的年份收益可能會很高，尤其是在早期。而且，無論是在編程還是策略上，CTA入門的難度相對來說都是最低的。
3、高頻交易策略
國內(nèi)使用高頻交易策略主要應用在，期貨趨勢、期貨套利、期貨做市、股票T+0以及全做市交易，國外機構(gòu)自營交易，比如美股以及股指等。國內(nèi)做高讓啟叢頻交易的基本上都是私募，但高頻交易的產(chǎn)品基本上不會對外募集或者極少對外募集。
國內(nèi)發(fā)展趨勢
國內(nèi)量化投資規(guī)模大概是3500到4000億人民幣，其中公募基金1200億，其余為私募量化基金，數(shù)量達300多家，占比3%(私募管理人共9000多家)，金額在2000億左右。
中國證券基金的整體規(guī)模超過16萬億，其中公募14萬億，私募2.4萬億，樂觀估計，量化基金管理規(guī)模在國內(nèi)證券基金的占比在1%~2%，在公募證券基金占比不到1%，在私募證券基金占比5%左右，相比國外超過30%的資金來自于量化或者程序化投資，國內(nèi)未來的增長空間巨大。
股指期貨高頻交易是指從那些人們無法利用的極為短暫的市場變化中尋求獲利的計算機化交易，而這種交易一般又有哪些特征呢?下面是我整理的一些關(guān)于股指期貨高頻交易的特征的相關(guān)資料。供你參考。
股指期貨高頻交易的特征
1、高頻交易都是由計算機自動完成的程序化交易;
2、高頻交易的交易量巨大;
3、高頻交易的持倉時間很短，日內(nèi)交易次數(shù)很多;
4、高頻交易每筆收益率很低，但是總體收益穩(wěn)定。
股指期貨高頻交易的優(yōu)勢
1.交易次數(shù)更多，而每筆交易的平均盈利較小。
2.對于長期投資組合來說，高頻交易策略是一種很好的分散投資工具。
3.從運營的角度來看，全自動交易方式能夠節(jié)約人力成本，并且減少因人為的猶豫或者情緒而造成的失誤。
4.節(jié)約操作成本，并且給社會帶來很多好處，如提高市場效率、增加流動性、促進計算機數(shù)敬咐技術(shù)創(chuàng)新、穩(wěn)定市場體系。
股指期貨高頻交易的策略
一是堅持小單量、小止損、做波段的買賣方法。任何時候動用資金不超過30%，不冒很大的風險。操作之前，我會衡量我所冒的風險有多大。如果止損大了，干脆不做，靜待下一次機會。這一點和做股票是截然不一樣的，股票是向前看，往前沖，而期貨是向后看。好多時候，漲得很厲害或跌勢洶涌，若是做股票的話，早就沖進去了，但期指干看著還沒辦法進單，因為找不到一個讓人放心、讓人心理能承受的止損位。
二是不摸頂摸底，堅持做第三浪或 C 浪。市場非常強大，誰也不是神。頂在哪里?底在哪里?誰也說不清楚。第三浪和 C 浪波幅最大，最好辨別，只要做對這兩波足已。
三是嚴格止損。比我優(yōu)秀的人太多太多，但我敢說：沒有哪一個人能像我這么嚴格止損的。不管我賺多少錢，也不管多么順風順水，任何時候，沒襲枝慎有哪一單會沒有止損的。“ 不怕錯，就怕拖” 。只有把止損放進市場，我才感覺比較踏實。
期貨風險大
高頻笑滑交易策略只能是動量敬升消突亮知破
根據(jù)盤口成交及時止損
還有最好網(wǎng)絡(luò)速度快。
