本文通過整理高瓴資本創(chuàng)始人張磊的公開講話，梳理其成功投資的脈絡(luò)，供大家學(xué)習(xí)參考。
投資，教育，這是張磊常年掛在嘴邊的兩件事。他喜歡說的是“投資就是投人”，要找靠譜的、真正有格局觀、有胸懷又有執(zhí)行力的創(chuàng)業(yè)者。左手投資，右手公益，高瓴兩邊都做得兢兢業(yè)業(yè)，風(fēng)生水起，引側(cè)目無數(shù)。而作為上百億美金的掌舵人，張磊本人卻一直低調(diào)地與媒體保持著適當(dāng)距離，偶爾步入聚光燈下，一半的時(shí)間談的都是樹人之計(jì)。高瓴奉行長期價(jià)值投資，在培養(yǎng)人才的問題上也一直強(qiáng)調(diào)格局，強(qiáng)調(diào)長遠(yuǎn)的發(fā)展和共贏。
01 投資的27條圣經(jīng)
1.從投資者的角度來說，風(fēng)險(xiǎn)投資很多是需要退出的，但人才，永遠(yuǎn)是不需要退出的投資。通過這些年的實(shí)踐，我深刻意識到，教育是對人生最重要、最明智的投資。我希望用創(chuàng)新的方式倡導(dǎo)普惠教育，以此在社會(huì)轉(zhuǎn)型的過程中承擔(dān)責(zé)任、創(chuàng)造價(jià)值。
2.高瓴的投資哲學(xué)在很多方面同樣適用于教育和人生選擇。第一是“守正用奇”，即是要在堅(jiān)守“正道”的基礎(chǔ)上激發(fā)創(chuàng)新；第二是“弱水三千，但取一瓢”，就是要一個(gè)人在有限的天賦里做好自己最擅長的那一部分；第三則是“桃李不言，下自成蹊”，是指只要好好做自己的事，成功自會(huì)找上門來。
3.在投資方面，我喜歡“想干大事”的企業(yè)家；在教育方面，我喜歡與具有偉大格局觀的企業(yè)家共同發(fā)現(xiàn)人才，培養(yǎng)人才。我最大的樂趣就是幫助杰出的人實(shí)現(xiàn)更大夢想。
4. “價(jià)值投資”可分為兩個(gè)階段，第一階段是發(fā)現(xiàn)價(jià)值，第二階段是創(chuàng)造價(jià)值。同樣，教育也是，發(fā)現(xiàn)自身的天賦和價(jià)值，構(gòu)建并利用自己的獨(dú)特去創(chuàng)造新的價(jià)值，在“價(jià)值投資”的過程中造就自身的成功。
5.好的教育平臺可以塑造一個(gè)人的氣質(zhì)與格局；與杰出商界領(lǐng)袖直接對話，則可以提升一個(gè)人的境界與視野。我們應(yīng)當(dāng)考慮的是：如何與高質(zhì)量的人花夠時(shí)間，做一些高質(zhì)量的事情。掙錢只屬于自然而然的結(jié)果的一部分。
6.財(cái)富的意義遠(yuǎn)不止于物質(zhì)和金錢，而是代表著沉甸甸的道義和責(zé)任。既然我們的財(cái)富來自于社會(huì)，我們就要善用這些財(cái)富服務(wù)和回饋社會(huì)。從小處講，這是知識與財(cái)富之間的良性循環(huán)；從大處看，這是為了讓個(gè)人價(jià)值與造福人類的終極目標(biāo)相一致。贈(zèng)人玫瑰，手有余香。
7.我定位自己不僅僅是一位財(cái)富捐助者，更是創(chuàng)新教育模式的踐行者。對于企業(yè)家而言，捐款是相對容易的事情。更重要的是要花費(fèi)精力和時(shí)間，結(jié)合中國國情和發(fā)展趨勢，腳踏實(shí)地引進(jìn)國際一流教育思想和資源。
8.跨行業(yè)、跨界、跨專業(yè)的自由思考是非常必要的。新的產(chǎn)業(yè)時(shí)代最根本的還是需要依靠科學(xué)技術(shù)來驅(qū)動(dòng)，需要真正的科學(xué)上的創(chuàng)新，尤其是基礎(chǔ)科學(xué)、硬科學(xué)。因此，在這樣的環(huán)境下，人才也需要多方面的知識儲備，僅有商業(yè)管理或是金融經(jīng)濟(jì)方面的知識是不夠的。
9.中國的教育制度有很多可取之處，比如通過長期的訓(xùn)練和多重考核，培養(yǎng)學(xué)生極高的韌性，這些品質(zhì)對將來的個(gè)人發(fā)展，無論是創(chuàng)業(yè)還是做投資都是非常重要的。但是在社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境快速變化的過程中，需要培養(yǎng)既有商業(yè)頭腦又有科學(xué)技能的跨界型人才。這是市場所提出的需求，也是社會(huì)所提出的需求。
10.我們不能只建一座橋，要有很多座不一樣的橋，甚至要有擺渡船，來幫助大家以各種方式到達(dá)教育和自我認(rèn)知、自我豐富的彼岸。這其實(shí)就是對教育多樣性的要求，精英教育、普惠教育、職業(yè)教育等等多種多樣的形式都應(yīng)存在發(fā)展的空間。我希望對教育進(jìn)行供給側(cè)改革。
11.我一直認(rèn)為，未來的構(gòu)建需要無盡的想象力和踏實(shí)的執(zhí)行，這兩種力量匯聚在一起就是創(chuàng)新，而創(chuàng)新的核心正是人才。
12.教育也是一個(gè)很講究情感關(guān)懷激勵(lì)的領(lǐng)域，越是處于一個(gè)機(jī)器“橫行”的人工智能時(shí)代，就越是呼喚著人性獨(dú)特的同理心和情感互動(dòng)等這些真正有溫度的東西。科技的創(chuàng)新終將引領(lǐng)教育的創(chuàng)新，人工智能給教育帶來了挑戰(zhàn)，但這些挑戰(zhàn)也給了人類一個(gè)更大的重新創(chuàng)造歷史的機(jī)會(huì)。
13.金融與科技的深度融合，為人才培養(yǎng)打開了更具想象的創(chuàng)新空間。投身Fintech和互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，不一定都是‘技術(shù)背景’的同學(xué)才有機(jī)會(huì)，藝術(shù)、人文等社會(huì)學(xué)科的人才同樣大有作為。
14.未來的入口是科學(xué)和教育。我們既需要有商業(yè)頭腦和人文精神的科學(xué)家，也需要具有科學(xué)知識、尊重科學(xué)的企業(yè)家，能夠和科學(xué)家一起去工作。
15.人本主義和精英理應(yīng)結(jié)合起來，精英不應(yīng)該孤芳自賞、“躲進(jìn)小樓成一統(tǒng)”，而應(yīng)與社會(huì)發(fā)展同步，在與社會(huì)互動(dòng)中實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值。
16.我們不僅要掌握科學(xué)思辨的能力，還要心中長存人文精神的火種。用舍我其誰的魄力去勇敢擁抱變化；用第一性原理去不斷探究世界的價(jià)值原點(diǎn)；用人文精神去點(diǎn)亮心中的燈塔，Think big，Think long！
17.不要問學(xué)校給你什么價(jià)值，而要問你自己能多創(chuàng)造出來什么價(jià)值。這里的創(chuàng)造價(jià)值其實(shí)就是一個(gè)不斷動(dòng)態(tài)打造自己的過程。
18.人生很重要的一件事是，找一幫你喜歡的、真正靠譜的人，一起做有意思的事。珍惜你身邊的人，因?yàn)槟悴恢朗裁磿r(shí)候會(huì)說再見。在人生的道路上，選擇與誰同行，比要去的遠(yuǎn)方更重要。
19.始終保持好奇心（intellectual curiosity）對青年人來說非常重要。世界永恒不變的只有變化本身，變化催生創(chuàng)新，所以我們應(yīng)著眼于變化。只有始終保持著好奇心，不斷地迎接、擁抱創(chuàng)新，才能形成一種善意的價(jià)值創(chuàng)造，形成讓蛋糕更大、開放共贏的局面。
20.真正的誠實(shí)（intellectual honesty）， 是從來不要去騙別人，也不要騙自己。雖然有時(shí)候，也許有人不靠誠實(shí)也能成功，但這種成功第一是不持久，第二是最后會(huì)搬起磚頭砸到自己的腳。
21.我們的教育一直都重講堂甚于思辨，然而知識和智力的獨(dú)立（intellectual independence）是非常重要的。能不能有獨(dú)立的思辨能力實(shí)際上是你能夠堅(jiān)持走多遠(yuǎn)的一個(gè)基石。
22.同理心（empathy）很重要。經(jīng)歷得更多之后，我變化最大的是能更加理解這個(gè)世界與社會(huì)的復(fù)雜與多樣性，更加寬容了。這意味著我能更容易地站在別人的角度諒解別人，欣賞別人，考慮別人的問題。
23.一個(gè)人同時(shí)擁有好奇心、思考的獨(dú)立性、誠實(shí)與同理心，并且有長期奮斗的心態(tài)，剩下的只是運(yùn)氣和大數(shù)法則的問題。一遍一遍做你有激情的事，并且喜歡一遍一遍的做，成功只是時(shí)間問題。
24.強(qiáng)大的學(xué)習(xí)能力和對事物敏銳的洞察力，是一個(gè)人能力的“護(hù)城河”。要學(xué)會(huì)堅(jiān)定自己的理想，珍惜自己短期內(nèi)沒有被看懂的窗口機(jī)會(huì)，把“護(hù)城河”做好。
25.我們應(yīng)該多發(fā)揚(yáng)運(yùn)動(dòng)員精神。運(yùn)動(dòng)帶來的好處不僅是身體方面的，還有團(tuán)隊(duì)合作、競爭、以及如何面對失敗等諸多方面。只要玩競技類運(yùn)動(dòng)就會(huì)有失敗，不可能一直贏。
26.把事情做到極致，就是現(xiàn)在大家所講的匠人精神。青年企業(yè)家、青年創(chuàng)業(yè)家要立刻做到驚天地泣鬼神是不可能的，更多的是抓住機(jī)會(huì)鍛煉自己。我個(gè)人建議，再小的事情也要做到極致、做到最好。大環(huán)境改變不了，爭取營造小環(huán)境；小環(huán)境改變多了，就會(huì)改變大環(huán)境。
27.我希望大家選擇做時(shí)間的朋友。做時(shí)間的朋友，需要極強(qiáng)的自我約束力和發(fā)自內(nèi)心的責(zé)任感。在多數(shù)人都醉心于“即時(shí)滿足”（instant gratification) 的世界里，懂得“滯后滿足”(delayed gratification)道理的人，早已先勝一籌。我把這稱為選擇延期享受成功。有句話叫“風(fēng)物長宜放眼量”，就是讓我們從遠(yuǎn)處、大處著眼，要看未來，看全局。我常常給創(chuàng)業(yè)者建議，要學(xué)朱元璋“廣積糧，高筑墻，緩稱王”。這個(gè)戰(zhàn)略在創(chuàng)業(yè)中有效，也同樣適用于你我的生活。堅(jiān)持自己內(nèi)心的選擇，不驕不躁，好故事都是來自于有挑戰(zhàn)的生活；持之以恒，時(shí)間終將會(huì)成為你的朋友。
02 如何理解價(jià)值投資？
投資的本質(zhì)
張磊：約翰·博格先生講過，投資的本質(zhì)是追求風(fēng)險(xiǎn)和成本調(diào)整之后的長期、可持續(xù)的投資回報(bào)，克服恐懼和貪婪，相信簡單的常識，這是我非常認(rèn)可的。
張磊：投資本質(zhì)就是資本和資源的配置，把最好的資本，最好的資源，配置給最有能力的企業(yè)，幫助社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值。資本市場要脫虛入實(shí)，將資本聚焦在最有能力、最需要幫助的企業(yè)。
價(jià)值投資的前提
張磊：魏斌在《價(jià)值之道：公司價(jià)值管理的最佳實(shí)踐》提及的價(jià)值管理圍繞企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造和成長的全過程，從資本回報(bào)、資產(chǎn)配置、資金管理等角度，回歸企業(yè)發(fā)展本質(zhì)，厚積薄發(fā)。從某種程度上說，價(jià)值管理是價(jià)值投資的前提，如果沒有企業(yè)家的價(jià)值管理，所有投資恐怕都是空頭支票。
價(jià)值投資的超額收益
張磊：對于今天的中國資本市場來說，價(jià)值投資已然不是新鮮名詞，越來越多的篤信者和實(shí)踐者在用自己的思考方式，不斷探索新的未知世界。價(jià)值投資為投資者和企業(yè)家之間創(chuàng)造了相互信賴和尊重的情感紐帶，正是這條紐帶，讓企業(yè)家敢于嘗試偉大創(chuàng)想，目光聚焦在未來10 年、20 年，以超長期的視角審視未來生產(chǎn)生活的變化。這種源于價(jià)值投資理念的超長期投資，為企業(yè)注入了最堅(jiān)實(shí)的動(dòng)力。從某種程度上說，為卓越企業(yè)家分擔(dān)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)成了價(jià)值投資超額收益的本質(zhì)起源。
價(jià)值投資護(hù)城河
張磊：我對護(hù)城河的理解，實(shí)際上是一個(gè)動(dòng)態(tài)的變化中的護(hù)城河。這個(gè)護(hù)城河的核心就是一句話，能不能不斷地、瘋狂地，創(chuàng)造長期價(jià)值。如果你不能夠創(chuàng)造長期價(jià)值，這個(gè)護(hù)城河就是紙老虎。
長期結(jié)構(gòu)性價(jià)值投資
張磊：所謂“長期結(jié)構(gòu)性價(jià)值投資”，是相對于周期性思維和機(jī)會(huì)主義而言的，核心是反套利、反投機(jī)、反“零和”游戲、反博弈思維。對服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)來說，價(jià)值投資發(fā)揮作用的關(guān)鍵就是，在敏銳洞察技術(shù)和產(chǎn)業(yè)變革趨勢基礎(chǔ)上，找到企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的可行路徑，通過整合資源借助資本、人才、技術(shù)賦能，幫助企業(yè)形成可持續(xù)、難模仿的“動(dòng)態(tài)護(hù)城河”，完成企業(yè)核心生產(chǎn)、管理和供應(yīng)鏈系統(tǒng)的優(yōu)化迭代。
03 如何理解新時(shí)代投資？
科技2.0
張磊：以互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術(shù)日新月異，不斷撬動(dòng)各行各業(yè)新的發(fā)展變革，科技創(chuàng)新模式也在升級“版本”。此前，“科技創(chuàng)新1.0”的核心特點(diǎn)是“連接”。搜索引擎連接人與信息，社交工具連接人與人，電商連接人與商品，在線約車、共享單車、團(tuán)購APP連接人與服務(wù)……通過專注“連接”，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在商業(yè)模式創(chuàng)新上取得了巨大成功。
伴隨著學(xué)習(xí)、追趕全球科技潮流的步伐，科技創(chuàng)新的模式正在向“2.0”版本切換：不再是簡單地復(fù)制他人經(jīng)驗(yàn)、簡單疊加各種技術(shù)和應(yīng)用模式，而是形成具備原創(chuàng)力的科技創(chuàng)新。在科技領(lǐng)域尤其是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，中國高科技企業(yè)從跟跑、并跑逐步轉(zhuǎn)換到在某些創(chuàng)新領(lǐng)域能夠領(lǐng)跑，將“復(fù)制到中國”變?yōu)椤皠?chuàng)新源自中國”，這正是“科技創(chuàng)新2.0”的體現(xiàn)。
新經(jīng)濟(jì)
張磊：大家對新經(jīng)濟(jì)的理解可以更廣闊一點(diǎn)，我認(rèn)為新經(jīng)濟(jì)代表了新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展驅(qū)動(dòng)力，新生產(chǎn)力、新生產(chǎn)效率、新經(jīng)濟(jì)組織方式、新生產(chǎn)生活業(yè)態(tài)，這些都是新經(jīng)濟(jì)。新經(jīng)濟(jì)不只是互聯(lián)網(wǎng)，也不只是簡單的互聯(lián)網(wǎng)+，我相信比如說生命科學(xué)，在大量的智能計(jì)算、深度學(xué)習(xí)出來之前，我們對生命科學(xué)、基因測序的理解都是很簡單，這些新經(jīng)濟(jì)都在突破。
中國比較有意思的現(xiàn)象是工業(yè)1.0、2.0、3.0、4.0都存在，我們怎么能夠有序地結(jié)合起來發(fā)展?我覺得新經(jīng)濟(jì)與其說只是簡單的互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)，不如說是一個(gè)新的理念，新的理念才能轉(zhuǎn)化成經(jīng)濟(jì)的發(fā)展動(dòng)力，是新的組織業(yè)態(tài)、組織方式，這些東西我們看到很多的積極性。
04 如何看待在中國的投資
中國發(fā)展問題
張磊：在過去的十幾年中，中國的科技創(chuàng)新催生了很多首富，也淘汰了很多傳統(tǒng)企業(yè)。但是我認(rèn)為這不是解決中國發(fā)展問題的關(guān)鍵。
中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)這么些年的發(fā)展本身就有很多正循環(huán)，但如果有一個(gè)鏈條比較weak(弱)，比較稍微差一點(diǎn)的鏈條，就是我們基礎(chǔ)科學(xué)，尤其是新型研究型大學(xué)的基礎(chǔ)科學(xué)的研究，還有基礎(chǔ)科學(xué)人才的培養(yǎng)。
重倉中國
張磊：我覺得從WTO以后中國就開始了。之前你可以說從改革開放就開始了。真正的中國引入市場化的競爭是從WTO以后開始，已經(jīng)十幾年了。我認(rèn)為這只是整個(gè)歷史大周期很早期的階段。大數(shù)說，到2050年，二十世紀(jì)中葉，中華民族要實(shí)現(xiàn)偉大復(fù)興，這個(gè)才是個(gè)很早期的階段。
二十一世紀(jì)是屬于中國的世紀(jì)，我們只是在很早期，冰山上剛露出一角，我們還沒有整個(gè)浮出水面，還有很大的機(jī)會(huì)往前推進(jìn)。為什么？你看看全世界有幾個(gè)國家像中國，人民群眾這么努力，這么擁抱創(chuàng)新，擁抱變化。你去歐洲很多國家，周四下午就不干活了，很多人給錢都不干。
05 如何進(jìn)行投資實(shí)踐
基本面研究
以風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)在金融危機(jī)后被談到麻木的概念為例，大多數(shù)人的標(biāo)準(zhǔn)是看投資收益的波動(dòng)方差。而我從第一天起就被要求看到數(shù)字背后的本質(zhì)，而忽略那些從“后視鏡”中所觀測到的標(biāo)準(zhǔn)方差：到底是什么樣的自上而下的基本面和自下而上的基本面，在驅(qū)動(dòng)收益的產(chǎn)生及波動(dòng)性？又有哪些因素會(huì)使預(yù)期的資本收益發(fā)生偏差?而這些基本面因素背后本質(zhì)上有哪些相關(guān)性及聯(lián)動(dòng)性?從史文森那里我理解了只有把本質(zhì)的基本面風(fēng)險(xiǎn)看清楚，才有可能贏到投資收益實(shí)現(xiàn)的那一天。這就是所謂的“管理好風(fēng)險(xiǎn)，收益自然就有了”(focus on the downside and upside will take care of itself)。
底層能力
首先，我們有幸天天跟最好的企業(yè)家打交道，而且是與他們發(fā)生劇烈變化的那段打交道，經(jīng)常參與到偉大企業(yè)的創(chuàng)造過程中去，這個(gè)過程中你是有很大優(yōu)勢的，因?yàn)樽约褐蛔鲆患移髽I(yè)的話，你有可能被局限于自己的行業(yè)和自己的事業(yè)，當(dāng)你天天跟各種各樣的企業(yè)打交道，從消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)到先進(jìn)機(jī)械制造，甚至水泥，你就能夠找到偉大企業(yè)的共同點(diǎn)。
第二，我做高瓴本身也是個(gè)創(chuàng)業(yè)，從這個(gè)角度來講我也是個(gè)創(chuàng)業(yè)者，在這個(gè)過程中我學(xué)習(xí)了很多，了解了文化、理念、人生的各種取舍。我也能夠把自己的經(jīng)驗(yàn)、情感與優(yōu)秀企業(yè)家們分享、溝通。能否有通感，能否做到換位思考，是很重要的。我自己創(chuàng)業(yè)的過程，幫我更好地理解創(chuàng)業(yè)。
發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)
更多的研究是為了更少的決策，只有在更少的、更重要的變量分析上持續(xù)做到最好，才是提高投資確定性與大概率的最簡單、最樸素的方法。這種“邏輯上的升維”和“決策上的降維”無疑是對真相的最好描述。投資人無法親歷企業(yè)成長的方方面面，更無法判斷市場的不可知因素，個(gè)體認(rèn)知的局限和市場變化的混沌天然構(gòu)成了矛盾。
正是這樣，在漫漫修遠(yuǎn)的求知路上，懷謙卑之心，長期關(guān)注“可預(yù)期、可展望、可想象”的有限關(guān)鍵變量，進(jìn)而回歸研究本質(zhì)——大膽假設(shè)、小心求證，找到企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的“護(hù)城河”，從而做出最佳決策。
make sense
從高瓴成立的第一天起，我們和投資者就有一個(gè)約定，那就是高瓴要做能夠“make sense”的投資。可不要小看這個(gè)“make sense”，這實(shí)際上是一個(gè)最大的門檻，因?yàn)檫@個(gè)世界上有很多的事情并不makesense。作為投資人，就需要我們在看問題的時(shí)候回歸到本源，用第一性原理去做價(jià)值判斷。
潛在危險(xiǎn)
最大的危險(xiǎn)在于我們一天天把自己活在泡沫和象牙塔里，你越成功，你周圍貧窮的朋友越少，一方面你要做公益，一方面你要保持聯(lián)系，真正地觀察尋找這些機(jī)會(huì)，才可以帶動(dòng)企業(yè)的發(fā)展。張磊：如果創(chuàng)造的社會(huì)價(jià)值不夠大，只是為了從這個(gè)規(guī)模有限的蛋糕里面拿取更大份額，這樣做投資是比較危險(xiǎn)的。
風(fēng)控
財(cái)務(wù)上的風(fēng)控都會(huì)做，這是基本的。但我們最重要的關(guān)注點(diǎn)是選到最適合的企業(yè)家。這個(gè)人能不能既有格局觀，又有執(zhí)行力，還有很深的對變化的敏感，以及對事物本質(zhì)的理解，我覺得這種人很難找，大部分人都是在某一時(shí)期對某一方面會(huì)很好，但是有的人能夠通過和外面的交流把自己提升。我的風(fēng)控理念比較關(guān)注企業(yè)家的為人，目光長遠(yuǎn)、想做大事且有大局觀的企業(yè)家跟我們本身就很容易契合，而著重小利、玩零和游戲的人跟我們不太適合，也走不到一起，對我們來講反而省了很多功夫。
最佩服兩個(gè)人
我最佩服的人有兩個(gè)，可能也不是奇怪，一個(gè)是巴菲特，一個(gè)是大衛(wèi)·斯文森。這兩個(gè)人我都有機(jī)會(huì)比較近距離的接觸。我最佩服巴菲特的首先是他的投資能力。另外我也十分佩服他是一個(gè)具有強(qiáng)烈同理心的人，英文就是empathy。我很喜歡這種有同理心的人；同理心能使他更好地去了解年輕人，了解和他不一樣的人，了解管理層。所以今天我經(jīng)常和我的管理人員說需要有同理心，這點(diǎn)我從他身上學(xué)到的。說到大衛(wèi)·史文森，我最佩服他的一點(diǎn)就是，他有非常強(qiáng)烈的道德感、責(zé)任感。可以這么說，他是我見過的把fiduciary duty(受托人職責(zé))和intellectual honesty(理性誠實(shí))結(jié)合得最好的一個(gè)人。這兩個(gè)人永遠(yuǎn)都是是我的楷模，是我最佩服的人。
企業(yè)家
真正有格局觀的企業(yè)家，對企業(yè)、員工、競爭對手，包括各個(gè)方面有很強(qiáng)的同理心，能夠理解別人，這樣的企業(yè)家是我們找尋的對象。
張磊：我們最重要的關(guān)注點(diǎn)是選到最適合的企業(yè)家。這個(gè)人能不能既有格局觀，又有執(zhí)行力，還有很深的對變化的敏感，以及對事物本質(zhì)的理解，我覺得這種人很難找，大部分人都是在某一時(shí)期對某一方面會(huì)很好，但是有的人能夠通過和外面的交流把自己提升。
與高瓴資本契合的企業(yè)家精神：
第一，“長期”。這個(gè)人是不是能夠理解長期理念，他做這個(gè)事情是為了短期目標(biāo)，還是打造自己的事業(yè)和夢想，這個(gè)長期有多長？好的企業(yè)家精神能說我的長期能延續(xù)自己的生命，超越自己的生命，能打造一個(gè)偉大的企業(yè)、組織，能超越自己。
第二，真正地能夠?qū)嵺`價(jià)值投資。價(jià)值投資我講了不只是我們投資人資本家，每個(gè)企業(yè)家都是價(jià)值投資的實(shí)踐者，因?yàn)樗麄兠刻於荚谙胫鴦?chuàng)造價(jià)值，真正好的企業(yè)家精神，是非博弈性的企業(yè)家精神，是一個(gè)價(jià)值創(chuàng)造的企業(yè)家，每天要打造護(hù)城河，要高筑墻，廣積糧、緩稱王，桃李不言、下自成蹊，你不用到處講你有多好。
第三，要有偉大的格局觀。真正有格局觀的企業(yè)家，對企業(yè)、員工、競爭對手，包括各個(gè)方面有很強(qiáng)的同理心，能夠理解別人，這樣的企業(yè)家是我們找尋的對象。這些企業(yè)家很有意思，高瓴資本為什么堅(jiān)持投資少而精，制造業(yè)我們投了美的、格力，我們花了大量的時(shí)間投了這樣的企業(yè)，花大量的時(shí)間跟它一起投資成長。我們是全生命周期的投資，讓我們有機(jī)會(huì)參與到長期的發(fā)展，這樣的企業(yè)家就有機(jī)會(huì)能夠走得很遠(yuǎn)，而不是階段性的投資。早期我們投資了去哪兒，后來上市，我們又做IPO投資，需要戰(zhàn)略性虧損的時(shí)候，我們在二級市場對它進(jìn)行了可轉(zhuǎn)債投資，到最近和攜程戰(zhàn)略并購以后，我們又對攜程做了高達(dá)10億美元的投資。全產(chǎn)業(yè)投資在全生命周期里創(chuàng)造價(jià)值，這個(gè)路可以走得很長遠(yuǎn)，而不是不斷尋找下一個(gè)投資機(jī)會(huì)。
做時(shí)間的朋友
最后，我想和大家聊聊內(nèi)心的平靜。人的這一生，有很多方式可以達(dá)到成功的彼岸，但我們在乎的是運(yùn)用之妙，存乎一心。保持內(nèi)心的平衡與平靜，打通任督二脈，最終重劍無鋒。怎么才能做到這一點(diǎn)？我認(rèn)為這是一個(gè)長期內(nèi)心寧靜的選擇，我今天想說的是高瓴所做的投資，不見得是最快賺錢的方式，也不見得是賺最多錢的路徑，但這是最讓我們心靈寧靜的道路。當(dāng)你認(rèn)清時(shí)間價(jià)值的時(shí)候，當(dāng)你有三五知己的時(shí)候，你就不會(huì)在乎今天的成功還是明天的成功，而更關(guān)心復(fù)利的價(jià)值，很少有人知道復(fù)利的價(jià)值，它不單能讓你積累財(cái)富，還能讓你在實(shí)現(xiàn)價(jià)值的過程中擁有心靈的寧靜，和生命的愉悅。有了心靈寧靜以后，奇跡就會(huì)因你而生，你會(huì)不斷創(chuàng)造價(jià)值，回饋社會(huì)。選擇與誰同行比要去的遠(yuǎn)方更重要，謝謝大家選擇與我們同行。
