5月22日晚間，阿里巴巴集團發布2020財年業績，阿里云年收入破400億元，比上一年度247億收入躍升62%，得益于業績的良好表現，阿里云估值上漲至770億美元。
從營收數據上來看，阿里云已經達到了新的里程碑，但讓人遺憾的是，即使財報如此亮眼，阿里云依舊沒有打破虧損的魔咒。
六年增長31倍，市值超兩個百度
財報顯示，2020財年內（2019年4月至2020年3月底），阿里云營收為400.16億元。對比歷史數據，2015財年阿里巴巴首次披露云計算營收，當年阿里云收入為12.71億元，到現在年度營收400億元，六年間增長31倍。
其中，2020財年第四季度內，阿里云營收達122億元，同比增長58%，環比大幅增長，單季度收入連續第二個季度突破百億大關。財報稱，主要來自于公有云和混合云的收入貢獻。
在最新評估中，摩根士丹利將阿里云估值上調至770億美元，約合5400億元。這一估值超過百度的2倍，在中國上市的互聯網公司中排名第四。
資料顯示，在2020財年的前三個財季，阿里云的營收分別為77.87億元、92.91億元和107.21億元，合計營收277.99億元，三個財季營收的同比增長率分別為66%、64%和62%。
從另一方面來看，伴隨著阿里云的體量和規模越來越大，行業競爭逐漸加劇，阿里云的增速有所放緩。
此前，在阿里巴巴的多項業務中，云計算是增長迅猛的一項，2020財年前三個季度的同比增長率，均超過了60%，但本季度為58%。
財報中指出，阿里云2020財年經調整EBITA虧損人民幣1,414百萬元(199百萬美元)，2019財年為虧損人民幣1,158百萬元。相應的經調整EBITA利潤率從2019財年的負5%改善至2020財年的負4%。
從第四季度來看，阿里云的虧損也在進一步收窄。
阿里巴巴方面表示，投技術、投新基建是阿里云的戰略重點，通過核心基礎技術和云基礎設施投入，持續擴大市場領先優勢。
4月份，阿里云宣布3年再投2000億，用于云操作系統、服務器、芯片、網絡等重大核心技術研發攻堅和面向未來的數據中心建設。目前，阿里云已在全球21個區域部署上百個云數據中心，阿里云飛天操作系統管理的服務器規模在百萬臺。再投2000億元，則意味著阿里云的數據中心和服務器規模再翻3倍。
與亞馬遜、微軟仍存在較大差距
阿里云做國內或者在整個亞太地區的領先優勢已經顯而易見。
此前，市場調研公司Gartner于4月發布了2019年云計算市場數據，阿里云蟬聯亞太第一。份額上漲至28%，逼近亞馬遜和微軟總和。另據Canalys，阿里云中國市場排名第一，市場份額46.4%。細分行業中，阿里云在零售和金融行業市占率超50%。
雖然國內的騰訊云、華為云等頭部云計算廠商在或多或少的蠶食阿里云的市場，但這些廠商與阿里云的體量還存在一定的差距。
另外，從全球市場份額來看，阿里云的份額已經從7.7%上漲至9.1%。
此前，亞馬遜、谷歌和微軟也接連發布了財報。整體來看，阿里云與這三家廠商的差距還是較為明顯。
具體數據上，亞馬遜本季度的云計算平臺AWS營收為102億美元，比去年猛增33%；運營利潤30.8億美元，增長了38.3％。亞馬遜方面表示，AWS的年化收入有望超過400億美元，其客戶包括Slack、Zoom和口罩制造商3M，后者在2月宣布與AWS簽署了合同。
微軟方面，微軟智能云業務板塊第一季度收入122.8億美元，增長27.2%。據悉，隨著許多公司轉向遠程辦公室工作，微軟云業務Azure的銷售額猛增了59%。
微軟首席執行官Satya Nadella在財報電話會議上說： “在我們強大的商業云的推動下，本季度我們再次實現了兩位數的總收入和利潤增長。因新冠疫情影響了我們工作和生活的方方面面，我們在兩個月內看到了相當于兩年的數字化轉型。 ”
與此同時，谷歌云在2020年前三個月的收入為28億美元，高于上一季度的26億美元，也略有提升。
全球市場來看，前三強云計算廠商AWS、Azure和阿里云在同一季度內，營收都得到了一定程度的增長，雖然阿里云的增長勢頭最為強勁，但從營收規模上來看，阿里云整年的收入遠不及AWS、Azure一季度的規模。
所以，長期來看，阿里云在盈利能力和營收規模上還面臨著比較大的挑戰。
此前，業內人士曾預測阿里云在本季度能夠實現盈利，但未能成真。不過，也有行業觀察者對虎嗅表示，按阿里云當前的增長勢頭，還是有希望在短期內實現盈利的。
