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主動型基金，選基其實就是選人，但是目前公募基金各類榜單，基本都是按照基金業績來篩選，忽略了最重要的因素——人！
基少希望定期盤點基金經理個人綜合業績及典型觀點，為大家選基提供便利。
2020年底，基少刊發過一期《珍藏版：25位投資體驗最佳的偏股基金經理及市場研判》，為大家選擇了一些抗跌能力強的偏股基金榜單。
截至2021年4月9日，榜單前5名的基金經理，今年以來平均業績為0.948%，只有一位基金經理管理的基金凈值微跌0.06%，其余四只基金凈值全部上漲，漲幅最好的工銀新金融上漲了1.83%，目前為“守正出奇”基金組合的主力基金之一。
前五名中的興全合潤近期剛被晨星基金授予2021年度積極配置型基金的獲獎基金。
今天，結合年報資訊，盤點下全市場偏股基金經理的戰斗力，希望為追求中長期高收益的網友提供參考，很多寶藏級基金經理均藏身其中。
省心點可以直接點擊為文末的閱讀原文，查看基少構建的各類基金組合。
根據同花順iFinD數據，截至2021年4月2日，共有7750只公募基金（ABC等類型的基金算一只），其中混合型基金3308只，資產占比26.44%，股票型基金1378只，資產占比10.26%，兩者合計資產5.74萬億元，占公募基金總資產的36.7%。
市場共有2472位公募基金經理，其中任職5年或以上的人數為820位，占比僅為33.17%，高達2/3的基金經理任職時間不足5年。
由于主動型基金，選基金就是選基金經理，基金經理任職時間長表示經驗豐富，未來業績延續的概率偏大。
今天重點盤點下，任職時間5年或以上的基金經理中，管理基金的幾何平均年化收益率排名靠前的TOP系列。其中胡昕煒任職時間為4.99年，且業績較為優異，單獨追加，合計821位。
這821位中，包括經歷2008年大熊市，任職時間超過14年的基金經理21位；經歷2011年熊市，任職時間超過10年的基金經理113人；經歷2015年大動蕩，任職時間超過6年的基金經理383位；經歷2018年小熊市的基金經理304位。
然后選擇從任職超過10年或以上的基金經理中，選擇年化收益超過15%；從任職不足10年的基金經理中，選擇對應組年化收益率前5%的基金構成TOP偏股系列基金經理的排行榜單，共有56位基金入圍，具體如下【點擊可以放大】。
數據來源：iFinD
56位還是比較多，我們再選擇任職10年以上，年化收益率不低于20%，以及任職不足10年，年化收益率超過30%的超級能打基金明星經理如下，共有18位【備注基金為現在管理時間較長的基金，點擊可放大】：
數據來源：iFinD、芝士選股
如果進一步選擇最近三年最大回撤不超過20%的為周蔚文、王克玉、李永興、袁芳、茅煒等5位基金經理，此外還有跌幅稍大，但是風險控制較好的周應波、王健和張宇帆三位基金經理。
在這場單憑基金經理管理所有基金的復合收益率篩選中，我們看到和張坤、劉彥春、謝志宇等一樣能打的基金經理不少。這一方面說明了公募基金人才濟濟，但是因為中短期投資風格【長期業績牛的基金經理通常風格偏均衡，短期不容易排在全面】和宣傳報道等原因，導致不少人名氣不大；另一方面說明目前只看基金業績的時代，掩蓋了不少優秀基金經理的真實實力，特別是中間更換過基金公司或者基金的基金經理。
希望這份清單，可以為你的選基打開思路，提供參考。
附5位超級能打且回撤控制較好的5位基金經理最新年報資訊，多數偏謹慎，普遍非常能寫，不少基金經理全面總結了自己的不足，也反映出準確擇時很難，而謙虛能讓人持續進步。
周蔚文：……隨著國內疫情的逐步控制，以及政府各種刺激政策的出臺，宏觀經濟逐步復蘇，資本市場也在寬松流動性的推動下持續爬升，特別是一些高估值龍頭公司迭創新高，超出我們預期。由于對疫情傳染性和持續性的預估不足，我們較早地減持了以醫藥醫療為代表的高估值行業股票，因此在上半年較少享受到疫情受益股帶來的投資機會，導致投資業績并不突出。但出于對宏觀經濟大概率在一年后復蘇的判斷，讓我們較早地布局于受益國內外經濟恢復的低估值行業，因此在下半年順周期行業的大漲給基金帶來了較多的超額收益。全年來看，本基金上漲超過了基準。
展望未來，綜合考慮經濟、資金、股市估值三大因素來看，我們目前對A股市場并不悲觀。
首先，宏觀經濟大概率會保持較好的增長，2021年中國及全球的經濟增長確定性很強；其次，與經濟增長趨勢相對應的是低利率環境將有所改變，央行未來將回升流動性。以上兩個特點是一個正常的經濟周期剛過底部時典型的特征，如果股市也是在底部剛過，是不用懷疑股市將隨著經濟的增長與利率的上升而上漲。
目前A股市經過兩年結構性牛市，整體估值不低，但經過近期調整后，結構性泡沫明顯縮小，估值更趨合理，同時結構性低估值板塊依然存在。短期而言，我們更關注市值與景氣還處于低位的疫情受損行業，長期則更看好受益經濟轉型與社會發展趨勢的結構性投資機會。我們盡力尋找未來行業好轉的中長期機會，在合適的價格買入受益行業好轉而業績高增長的股票，盡力創造更大的超額收益率。
王克玉：2020年毫無疑問是值得我們投資管理人深入反思、思考并懷念的一年。回顧自己在2020年初寫的年報……應該說從結果來看，全年市場的表現和基金凈值的收益充分印證了第一個判斷，市場的主要機會集中在消費品、醫藥、機械裝備、新能源，與預判的差異僅在于房地產和信息服務。但是從基金凈值的收益率來看跟主流行業的收益率和行業里的領先同行都存在非常大的差異，這需要我對自己的投資進行深刻的反思。
首先是對投資收益的來源的認識，近年來流傳最多的一句話就是'做時間的朋友'，其實很早就流傳過的時間價值的更合理的說明是'時間是好公司的朋友，是壞公司的敵人'。也許經過了20年這樣的大震蕩之后大家對好公司與壞公司有更深刻的理解。在面對突如其來、充滿未知的疫情之下，廣大醫務人員的專業和英勇使得疫情得到有效控制，積極進取的公司也在經濟活動的恢復中做出重大貢獻，并在資本市場中得到充分的體現。
從長周期的角度我們的收益應主要來自于我們投資的具備顯著競爭優勢的優秀企業，當然產業和企業都是動態發展的一個過程，我們的投資行為也應該如此，基于理性的價值判斷體系，去跟蹤產業發展，理解企業經營行為，形成對企業長期經營價值的合理預判，進而在市場的波動中有能力抵御短期的壓力，分享企業長期發展的收益。
其次是怎么樣面對波動的挑戰。20年3月份應該是我經歷過的最大的一次市場震動，中間也發生了很多匪夷所思的事情，作為身處其中的投資者，心懷恐懼是一種正常的反應，怎么樣去應對這樣的波動則是基金經理的必修課。作為長期的樂觀主義者，我們從來都是非常正面的去看待市場的波動，但是對不同期限的廣大持有人而言則面臨著各種選擇和挑戰。回顧當時的狀況，基于長期理念而堅持持有優秀公司或者為了應對短期的不確定性降低風險暴露都是理性的選擇；對于第二個選擇來說，能夠在5月份跟蹤到企業的盈利開始超預期之后，重新調整組合，那么全年仍有機會取得不錯的收益。緊密的產業和企業的跟蹤是我們投資過程中必不可少的一個步驟。
2020年基金組合在2019年比較高收益的基礎上再次取得了更高的收益，也為我們的客戶創造了更大規模的財富增值。疫情對大眾的生活、工作造成非常大的沖擊，希望客戶在資本市場的收益能對其生活質量的改善起到一定的正面作用。這將是我們除了在投資認知收獲之外非常值得我們懷念的一年。
從全年市場運行軌跡上來看，上半年A 股市場經歷了大幅波動并最終走出分化的行情，在7月初市場短期快速上漲之后開始進入兩個月的震蕩，在四季度開始重新上漲。全年看漲幅領先的行業主要是消費、 醫藥和新能源三個'賽道'，地產、金融和眾多傳統產業整體表現較差，但是其中部分行業里的優秀的公司已經在三季度開始體現出比較明顯的超額收益，在四季度股份制銀行也開始持續上漲。
組合在年內進行了三次主要的調整，第一次是在外部疫情擴散的情況下減持了部分出口占比較高的企業，第二次是在經濟活動恢復正常之后增加了對化工等行業的投資，第三次是在9月份增加對優秀銀行的投資。其中第一次調整對組合造成很大的負面影響，盡管在后期做了比較大的努力來糾錯，但對組合收益的負面影響已很難挽回，暴露出投資決策體系中的重大問題，值得在后續工作中不斷去完善。
……
從20年四季度中期開始市場的上漲開始向大市值公司集中，并在21年一月份表現更加極致。出現這種情況是資本市場的制度優化、不同規模的企業競爭力和投資者結構的調整共同作用的結果，在表現分化相對極致之后使得自下而上的研究價值凸顯，而這也是資本市場優化資源配置的本意，因此我們更傾向于把前期的分化看作投資中的機會。
今后一個階段企業盈利將成為我們投資中最需要關注的變量。全球經濟復蘇的背景下金融體系的流動性將與過去一年呈現比較大的反差，而企業盈利的改善將繼續擴散到更多企業中，結合市場的估值分化，將給我們調整組合帶來比較好的機會。
在組合的結構上我們延續前期的投資思路，在中國的優勢產業方向布局，在這類產業中尋找管理優秀、有長期發展驅動力的企業作為我們的投資標的。組合構建上會相對均衡的在消費電子、汽車零部件、高端裝備、大眾消費品和醫藥等長期看好的產業中布局，在目前的市場環境下傳統產業中的化工、金融和房地產等行業中管理優秀、價值顯著低估的公司也是我們重點關注的方向。在近幾年資本市場擴容過程中我們也觀察到部分在新興產業方向中管理團隊優秀、具備較強競爭力的公司上市，這類公司目前還處于發展的初期，將是我們今后研究的重點之一，有些公司在經過持續的估值壓縮之后開始進入我們的投資視野。
李永興：2020年A股市場雖然經歷了疫情之后的大幅震蕩，但全年整體仍取得了較大幅度的上漲,上證指數漲幅約13.87%,創業板指數漲幅約64.96%。行業方面，新能源、食品飲料等高景氣度行業漲幅較大，而景氣度較差的通訊、建筑裝飾等行業甚至出現了下跌。
2020年初，本基金在年初由于觀察到經濟數據的好轉配置了較多的金融行業，但是在疫情擴散后金融行業受影響較大導致股價大幅下跌，也拖累基金凈值一季度出現下跌。進入二季度，本基金在觀察到貨幣政策放松后雖然保持了較高的股票倉位，但是由于醫藥、食品等行業配置比例較低，因此二季度基金凈值漲幅落后于指數。下半年，本基金基于對股票市場流動性寬裕以及企業盈利較好的判斷，保持了較高的股票倉位，也取得了好于業績比較基準的收益。
展望2021年，當前滬深300的估值水平已經上漲至歷史中位數以上，同時貨幣政策也開始出現邊際收緊的風險，因此估值上升的空間可能有限；但另一方面，隨著疫情對經濟負面影響的進一步減弱，企業盈利有望保持在較好的增長水平。因此，只要貨幣政策不出現實質性的大幅收緊，預計21年A股市場仍有盈利增長的投資機會。但是一旦貨幣政策出現實質性的大幅收緊，我們需要警惕A股市場估值下降的風險。
行業方面，當前企業盈利保持在較好的增長水平，只要我們找到估值合理且盈利增長較好的細分行業，都有望取得不錯的投資收益。本基金將會密切關注盈利增長的投資機會以及可能出現的流動性收緊的風險，爭取為投資者獲得更好的投資回報。
袁芳：……
本基金在操作上，一方面在季度間的策略上做出了一定前瞻性的判斷，另一方面堅持持有優質成長股，整體收益還比較滿意。
我們認為2021 年 1 季度是 2021 年相對較好的時間窗口，一方面，外部環境較好，歐美疫情隨著疫苗的接種進入改善通道，美聯儲貨幣和財政政策仍然對權益市場較友好；另一方面，國內的宏觀政策在信用債風險和疫情反復的背景下相對溫和，且 1 季度有較多的新發基金。
優質成長股依然是主力配置的方向，板塊上相對看好與海外需求相關的公司。2021 年全年來看，相對謹慎，成長股估值已處于相對高位，而且 2021 年的宏觀流動性環境的邊際友好程度大概率弱于 2020 年。預計上下半年可能有節奏分化。
茅煒：……年初，受國內外新冠肺炎疫情的影響，市場大幅回調，但基金經理認為國內外新冠肺炎疫情的影響是一次性沖擊，不影響優質公司未來長期投資價值，股價下跌反而是買入優質公司的好機會。宏觀政策層面上，為對沖新冠肺炎疫情造成的經濟下行，寬松的貨幣政策和積極的財政政策在不斷發力，新冠肺炎疫情后的中國經濟逐步恢復常態，且各項經濟數據顯示中國經濟恢復力度遠超市場預期，權益市場上漲動力較強。
基于以上判斷，基金經理對權益市場整體一直持偏樂觀的看法，但也傾向于估值的再平衡會發生，因此股票倉位大部分時間維持在中等偏高的位置，淡化擇時選擇。行業配置上，仍以均衡配置為主，重點在于優選各行業競爭力持續提升的行業龍頭，爭取在回撤相對較小的同時實現比較顯著的超額收益。
隨著各國疫苗的研發和推廣接種，2020 年以來對市場影響最大的新冠疫情終將得到控制，而為了應對疫情而推出的各項臨時政策也會逐步削弱、退出，其中對二級市場影響最大的當屬貨幣政策。2020 年全球主要央行的資產負債表都經歷了大幅的擴張，信用擴張的幅度甚至超過了 08 年金融危機，由于疫情的影響，全球的需求處于較低的位置，因此大幅擴張的信用沒有在短期帶來大幅的通脹，而是推高了風險資產的價格，而隨著疫情被逐步控制，全球需求將從一個極低水平開始恢復，在初期這將體現為企業的產成品價格上升，收入和盈利增長，后期會導致上游原材料價格的上漲，從而開始再度侵蝕企業的盈利，因此全球央行可能會共同面臨新的控通脹的命題。
雖然，美聯儲也表態要等到通脹的平均值到 2%才會考慮相關政策的退出，但市場對此的預期應該是會有一定的提前。在這樣的宏觀推演下，基金經理認為 2021 年應該會見到順周期行業的盈利提升，貨幣政策中性化甚至逐步退出，體現在資本市場上，對于流動性更為敏感的成長股預計會面臨一定的估值調整壓力，順周期股票在這一周期的前半段有望享受盈利和估值的雙升，而待貨幣政策呈現退出的態勢后，由于順周期股票往往會顯示出對于宏觀經濟更高的β，估值也會面臨壓力，未來更傾向于在低估值、順周期、研究覆蓋較少的“小而美”公司中去尋找機會。
股票資產中仍有低估值高分紅的品種在 2021 年有望得到 ROE 的提升，從而實現較好的對于固收資產的比價效應，因此股票倉位將保持在中等偏高的水平，對于目前市場抱團的行業會減少配置，因為即使是好公司，目前的高估值仍然是透支了未來超過兩年的盈利增長，并不是風險收益比最好的選擇。
