葉指導：商品期貨基本面決定其中長期價格的運行趨勢
“滿招損，謙受益”，期貨投機需要我們對市場有敬畏之心，以輕倉開始交易，待有盈利再適當增加倉位，這樣可以樂享期貨投機生活。當然，你還必須要有自己的切實可行的交易方法，哪怕你能一以貫之地依據20天均線去交易也行。但我們也要清楚，面對無常的市場，我們的交易隨時都可能會遭遇挫折。“盡人事，聽天命”，當然，聽天命的前提一定是要盡人事，自己的努力要到位，然后在果上隨緣。
期貨是一種考驗中小投資者綜合能力的行業。不光要從MACD、RSI、KD、%R……等技術指標分析，還要研究市場的基本面。基本面分析包括對國內市場和國際市場分析。對國際發生的大事分析，如中東局部戰爭對銅價的影響。天氣的變化對于農產品期貨的影響。市場供需矛盾對期價的影響。以下是典行的基本面分析的案例：
前幾年，我國某交易所發生一波影響全國大豆行情。一方為上海某機構，以下簡稱“甲方”。他們的研發部門通過對大豆市場的全面分析研究，發現大豆的市場現貨價為1700元左右/噸。而東北三省是我國大豆主要產區，他們在當時嚴格控制大豆的出省交易，供求矛盾一觸即發。而當時價格明顯偏低，合理的價位應在2600元左右/噸。故而甲方選擇進場做多。另一方為當時證券業處于盟主地位資金實力雄厚的某機構，以下簡稱“乙方”。他們當時對基本面缺乏深入了解，僅從技術面分析偏向于做空，于是乙方憑借其擁有雄厚的資金實力進場做空。
但期貨本身最大的功能是價格發現及套期保值的作用。因現貨的價格由市場的供求關系所決定，僅憑其雄厚的資金實力并不能改變其價格。在資金實力對比上，甲方明顯不如乙方。但因大豆的基本面有利于甲方的操作思路。在其后的兩至三月中，眾多中小散戶也認同了甲方的觀點，期價升幅達600點左右。此時大豆的現貨價從1700元左右/噸上漲到2500元左右/噸。這與甲方的預測相吻合。而此時乙方賬面浮虧巨大，深幅被套。僅憑乙方資金已難以改變大豆上漲的動力。這時乙方才發現光有資金并不能決定一切。這完全是乙方對基本面無深入研究，逆勢操作所造成的巨額損失，只好認賠出局。
從中可以悟出，雖然期貨市場是投機市場，但本身也包含了投資理念。期貨投資不光是簡單的買入賣出。對期市投資不光要從技術分析，還要結合基本面綜合考慮。因基本面可以改變中長期價格的運行趨勢，而技術分析可以判斷中合理的建倉價位及相應的獲利空間，減少投資失誤。
溫馨提示：本文由金信期貨葉指導供稿，投資有風險，入市需謹慎！
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