Wind數據顯示，截至5月11日，中證消費50指數自基日（2004.12.31）起收益率為1547.14%，15年實現15倍回報，妥妥的“tenbagger”。
數據來源：Wind，區間2004.12.31-2020.05.11
對于歷經牛熊始終保持上升本色的指數，已有諸多球友對其表示青睞。
那么，究竟是什么造就了它的優秀？在持續15年螺旋上升后，中證消費50指數的投資價值幾何？瀟灑哥今個兒為你解答！
第一、匠心獨具的指數編制。
消費在身邊，主要還是可選？
小孩子才做選擇題，成年人全都要！中證消費50指數全給你，且給你最好的！
中證消費50指數由滬深兩市可選消費與主要消費（剔除汽車與汽車零部件、傳媒子行業）中規模大、經營質量好的50家龍頭公司組成，以反映滬深兩市消費行業內50家龍頭公司股票的整體表現。
? 指數編制規則：以中證全指為樣本空間，將其中歸屬于中證一級可選消費與主要消費行業（剔除其中的汽車與汽車零部件和傳媒兩個中證二級行業）的股票納入待選樣本，在此基礎上根據個股過去一年的日均總市值、營業收入（TTM）、ROE（TTM） 與毛利率（TTM）等多重指標進行排名，并在中證三級消費子行業內根據綜合排名 選取靠前的股票，得到最終的50 只成分股。
? 指數調整：中證消費 50 指數每半年調整一次樣本股，樣本股調整實施時間分別為每年 6 月和 12 月的第二個星期五的下一交易日。權重因子隨樣本股定期調整而調整，調整時間與指數樣本定期調整實施時間相同。在下一個定期調整日前，權重因子一般固定不變。特殊情況下將對指數進行臨時調整。
圖1：中證消費50指數編制細則
與中證主要消費指數、可選消費指數不同，中證消費50指數既包含了“茶米油鹽醬醋茶、詩酒人生樂生花”的主要消費龍頭，也遴選了家電、休閑服務、零售等可選消費龍頭。主要、可選一個不落，兩手抓下整個大消費龍頭。
第二、出類拔萃的可比指標。
優秀不是自吹自擂，而是在比較中凸顯。
中證消費 50 指數不僅在絕對收益上表現更佳，在風險指標及風險調整收益方面均表現優秀。中長期來看，指數在風險控制方面具有一定的優勢，為投資者提供更為穩健的投資標的。
數據來源：Wind
注：基日至今：中證消費50指數基日至今（2004.12.31-2020.05.11）；近5年：2015.05.11-2020.05.11；近3年：2017.05.11-2020.05.11
Wind數據顯示，中證消費 50 指數中長期（基日至今、近五年、近三年）Sharpe 表現均優于各類寬基指數，同時也優于多數消費指數（消費龍頭、中證可選、消費100、上證消費50）， 體現了其優秀的風險收益屬性。近五年來，在以上各類指數中，中證消費 50 指數的區間最大回撤最小，但是其區間收益卻僅次于中證消費指數，具有“回撤小+業績優”的雙重優勢，可作為長期持有的優質標的。
第三，消費板塊穿越牛熊的弱周期屬性。
消費備受市場偏好確實是共識，這點在歷史上已被充分證明。據安信證券研報顯示，在2005年以來消費股行情共有9段，期間指數漲幅均明顯高于上證綜指漲幅。而在2005-2009年中，消費指數與上證綜指走勢高度重合，此后開始出現分化。其中，五輪為與A股形成的共振行情，四輪存續于A股震蕩當中的獨立行情。
第一個階段是2005-2007年普漲階段。這一階段A股整體均實現了猛烈上漲，上證綜指創下了6124歷史最高位，期間消費股的主升行情為2005.7.18-2007.8.23，漲幅達到了425.27%，而之后由于流動性的收緊，市場迅速回撤。
第二個階段為2008年-2012年，這一階段消費板塊表現十分亮眼，相對于A股溢價水平最高超過了100%。期間消費股共經歷了三輪較為典型的行情，分別為2008.11.4-2009.8.5休閑服務領漲的行情、2009.10.9-2010.4.22醫藥生物、食品飲料、農林牧漁領漲的行情以及2010.7.5-2010.11.10由于CPI指數上行而帶來的農林牧漁領漲的行情。在這一階段當中，消費風格成了全部A股中的“香餑餑”，消費龍頭茅臺股價一度翻番，PE達到41.57的階段性高位。
第三個階段為2013-2015年末，就在大家沉浸在消費帶來的超額收益時，塑化劑、嚴控三公消費等一系列舉措的出臺給予了消費風格一次較為沉重的打擊。這一階段當中，消費股表現較弱，主要的消費行情一共有兩輪，分別存續于2014.5.19-2015.6.12以及2013.6.25-2013.10.21。
第四個階段從2017年開始，由于成長風格業績失速，市場風格再度實現了轉換，消費風格又一次成為了A股市場當中的亮點，而在這一階段當中，防守型品種食品飲料、家用電器漲幅居前。
而當我們從進一步分析每輪A股消費行情時，會發現一個有趣的現象：消費股往往在震蕩行情中的表現要明顯好于牛市周期。由于消費風格本身的弱周期性與防御屬性，其在牛市中的估值溢價并不明顯，而在震蕩市中卻大放異彩。同時，從PE估值的角度來看，大多數情況下消費板塊相對A股存在著50-90%左右的估值溢價，低于50%時則明顯偏低，高于90%時則明顯偏高。
說了這么多，中證消費50指數和消費板塊的優秀，大家應該了然于心了。那么，現在還能不能買呢？該怎么買呢？
自3月20日反彈以來，消費板塊個股屢創新高，中證消費50指數在3月20日至5月11日區間漲幅達20.93%，從短期來看估值確實不太便宜。然而大家要明白一點，無論是A股，港股乃至美股，消費股從來都不是低估的品種，但從來也沒有止住板塊內牛股常現。當前，投資者如擔心指數有回調風險，可通過定投的方式分批布局，富國中證消費50ETF聯接A（008975），富國中證消費50ETF聯接C（008796）早已登陸蛋卷基金，且享受申購費1折優惠哦~
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