MACD是利用快速移動平均線（DIF）和慢速移動平均線(DEA)之間的聚合和分離情況，對買賣出時機做出研判的趨勢型指標。相較于KDJ這類用以判斷中短期趨勢的震蕩型指標，MACD判斷的則偏向中長期趨勢。
形態(tài)上，MACD由兩條曲線和一組紅綠柱子組成。兩條曲線中波動變化大的是快速移動平均線DIF，相對平穩(wěn)的是慢速移動平均線DEA。當快線自下而上突破慢線時，形成金叉，買入信號。此時，長期綠柱后的第一根紅柱就會出現(xiàn)，代表股價開始由下跌轉為抬升，也意味著多頭市場的到來。相反，當快線自上而下?lián)舸┞€，形成死叉，就是賣出信號。此時，紅柱會轉為綠柱，股價會由上升轉下降，股價運行就進入到空頭狀態(tài)。另外，零軸上方為正值區(qū)，屬于多方領地，柱子為紅色。零軸下方為負值區(qū)，屬于空方領地，柱子為綠色。
零上金叉是指在零軸上方或零軸附近形成的金叉。因為此時快慢線都位于零軸上的正值區(qū)或零軸臨界點，說明市場/個股是處于多頭狀態(tài)，此時再疊加金叉，就是更明確的看多信號。如圖所示：快線在零軸附近自下上穿慢線。形成金叉，多方力量壓倒空方力量，股價上行。回調(diào)后，在零軸上方繼續(xù)金叉，股價則快速拉升。所以零軸附近金叉看多，零上金叉更看多。
金叉是看漲信號，如果連續(xù)二次金叉，則是看漲信號的再次確認。如果第二個金叉出現(xiàn)的位置比第一個要高則更好。因為發(fā)生在零軸上方的二次金叉，一方面處于多頭區(qū)域，強勢特征原本就比較明顯，成功率一定比一次金叉高。再加上金叉的位置在抬高，說明做多的動力更強，那么股價拉升的速度和強度也會加大。如圖①號位置金叉，是趨勢轉強信號，②號位置是零上首次金叉，暗示股票進入強勢通道，③號位置是二次金叉，而且位置也在抬高，股價則快速拉升，漲幅接近30%。
零下金叉是發(fā)生在負值區(qū)的金叉，因為是在空方狀態(tài)下形成的，通常都只是下跌途中的反彈，安全性和成功概率較低。如圖所示：下降途中的三次零下金叉，股價都是短暫反彈，趨勢并未扭轉。
零下一次金叉多為反彈，二次甚至多次金叉，成功率更高，反彈力度也會更強。例如下圖的蒙娜麗莎，在下跌過程，連續(xù)出現(xiàn)了三個水下金叉，一次金叉時，股價并未馬上反彈，反而是下跌再走平，說明這里的金叉并未反彈成功。而二次金叉時，做多能量增加，股價成功小幅反彈。到了第三次金叉，多方力量再占上風，股價反彈幅度加大。所以，零下一次金叉，成功率較低，二次甚至多次金叉，信號更可靠。
快線下穿慢線謂之死叉，死叉原本就是看跌信號，不過，出現(xiàn)的位置不同，出現(xiàn)的次數(shù)不同，也會對股價走勢有不同的預判。
畢竟零軸上方是多頭領地，多頭攀升途中也會有回撤休整需求，此時就可能出現(xiàn)零上死叉。但這種死叉只要不是高位破位死叉，那就并不可怕，因為上升趨勢還沒結束。如圖①②③號位置都出現(xiàn)了零上死叉，股價小幅回調(diào)或橫盤整理，休整后繼續(xù)爬坡。直到④號位置，股價出現(xiàn)階段新高，且收長上影線，說明沖高乏力，此時再出現(xiàn)破位死叉，果斷離場。
零下死叉是指在零軸附近或者零軸下方形成的死叉。發(fā)生在空頭區(qū)域的死叉，說明空方氣勢正盛，看空信號更明確，一般情況下，股價都會加速下跌。如圖所示，下跌中繼，MACD在零軸附近死叉，股價加速下跌。然后再來一個零下死叉，股價才跌出階段低點。
零上死叉屬于調(diào)整狀態(tài)，零下一次死叉開始看空，二次死叉則堅決看空。特別是二次死叉的低點還比一次死叉的低點低。因為是弱勢區(qū)域的二次死叉，說明空方力量強勁，多頭在經(jīng)歷過兩輪的反撲都失敗，接下來股價大概率就是中繼下跌的開始，且速度和幅度都會較大。如圖金明精機，股價從7元跌至3元多的途中，快慢線在零軸下方完成了兩次死叉，第一次死叉看空信號，股價繼續(xù)下跌。第二次死叉，加速下跌，跌幅也加大。如果不能果斷離場或提前抄底了，就要承受巨大的損失。
紅柱為看多信號，如果紅柱持續(xù)增多拉長，說明多方氣勢旺盛，推升股價一路高歌。相反，如果紅柱開始減少縮短，暗示上攻動力衰竭，股價上漲速度放緩甚至可能回落。如圖①號和②號圈著部分，紅柱數(shù)量在增加，長度也在拉長，而且一波比一波高，多方力量強勁，于是股價走升，而且一波比一波的上漲斜率要大。而圖中③號圈位置，紅柱開始縮短，上攻乏力，股價橫盤。當紅柱完全消失時，上升趨勢轉向下降。
綠柱為看空信號，如果綠柱的數(shù)量和長度都在增長，說明空頭力量增長，股價一般都會下跌。相反，如果綠柱開始減少縮短，則說明空方氣勢正在逐步衰減，多方力量有望扭轉形勢，股價可能階段止跌、反彈甚至反轉。圖中①號位置，自第一根綠柱出現(xiàn)，多方力量逐步增加，綠柱也增加拉長，反映到股價上就是加速下跌。而②③號位置，綠柱綠柱在明顯減少縮短，股價下跌速度和幅度都縮窄，甚至止跌反彈。
紅柱代表多頭力量，綠柱代表空頭力量，當多轉空，或空轉多時，就會出現(xiàn)第一根綠柱或第一根紅柱，此時的柱子最具意義。如果是大波綠柱后的第一根紅柱，代表機會，具參與度。反之是一大波紅柱后的第一根綠柱，暗示風險，應該遠離。如圖①②號位置，都是經(jīng)歷了一大波綠柱之后的第一根紅柱，且疊加了零下金叉，看多信號更強，接下來紅柱繼續(xù)增多拉升，推動股價走高，①號位置展開反彈，②號位置反轉。而圖中③④⑤號位置都是一波紅柱后出現(xiàn)的第一根綠柱，也疊加零上死叉，代表在這個臨界點空方占上風，股價運行進入弱勢區(qū)域。隨著后續(xù)綠柱越來越多，股價也進入快速調(diào)整階段。所以這里的第一根紅柱/綠柱，意義重大。
快線和慢線向上穿過0軸，由負值變?yōu)檎?；代表價格開始進入強勢，可看多。 如果此時再出現(xiàn)零上金叉更看多。如圖所示，股價在零軸下方金叉，并出現(xiàn)第一根紅柱，開始進入多頭區(qū)域。然后快慢線上穿零軸，由負轉正，稍作調(diào)整后，又交金叉，強勢特征明顯，股價繼續(xù)走升。第三次金叉后，就加速上揚。所以，MACD上穿0軸看多，繼續(xù)金叉更看多。
快線和慢線向下穿過0軸，由正值變?yōu)樨撝担淮韮r格開始進入弱勢，可看空。 如果此時再出現(xiàn)零下死叉更看空。如圖所示，零上死叉后，快慢線繼續(xù)往下探，跌穿零軸，股價進入空頭領地。經(jīng)過一輪超跌后，多方嘗試反攻，但失敗收死叉，弱勢特征明顯，接下來二次死叉、三次死叉，股價喋喋不休。所以MACD下穿0軸看空，再現(xiàn)死叉繼續(xù)看空。
MACD的曲線可以代表做多多空的能量，當這個股價逐波上行創(chuàng)新高時，但快慢線所形成的曲線并未新高，說明上攻泛力，預示一輪升勢將盡，短期可能或階段見頂回落。如果是出現(xiàn)在股價已經(jīng)有了一波大幅上漲后，MACD又二次死叉或更多的見頂信號出現(xiàn)，則下跌概率更大，堅決回避。就好像下圖中的重慶啤酒，就出現(xiàn)了三次比較明顯的MACD曲線背離，是階段頂部信號，果不其然，前兩次都看到股價有比較深的回撤。而最后一個的背離，后續(xù)走勢如何，我們可以猜測和驗證的。
頂背離是風險信號，那么底背離就是機會信號。小背離，小機會。大背離，大機會。所謂的頂背離就是股價不斷新低或橫盤，但此時MACD的快慢線并未新低，相反是走平甚至走高，說明有資金進場抄底，對個股后續(xù)走勢看多。所以，MACD的底背離，預示一輪跌勢將盡，短期可能止跌回升。如果疊加MACD出現(xiàn)兩次金叉，則上漲的概率會更大。如下圖，出現(xiàn)MACD的底背離和水下二次金叉，股價隨機階段止跌回升。
柱體的背離和曲線的類似。如果股價逐波上行且創(chuàng)階段新高，但紅柱逐波減少縮短，預示多頭動能不足，也是短期見頂信號。如果紅柱的長短對比越懸殊，則下跌概率越大。如圖，股價上行途中，MACD的紅柱明顯的一波比一波要少，且長度也在縮短，說明多方力量在衰減。再者MACD的曲線也背離，多信號指引更可靠，接下來股價果然見頂回落。
與頂背離對應的是底背離，表現(xiàn)在指標上就是，股價繼續(xù)創(chuàng)新低，但綠柱的數(shù)量和長度都在逐波減少縮短，預示空頭動能不足，短期可能止跌回升。另外，如果柱線的長短對比也十分懸殊，那么接下來上漲的概率會更大。如圖下降途中，股價一路走低，此時綠柱的長度是明顯一波比一波要短的，甚至到了股價跌出新低時，綠柱數(shù)量瞬間減少到只有兩根，空頭力量明顯得到釋放，并按時結束。所以接下來股價企穩(wěn)回升，并展開了一波漂亮的反轉，漲幅近50%。
若曲線和柱線同步出現(xiàn)頂?shù)妆畴x，其上漲或下跌的概率就會更大。另外，實操時MACD的頂?shù)妆畴x最好配合其他指標例如RSI的背離、超買超賣來使用，多指標共振，效果會更佳。 如圖所示，①號位置處，股價新低，對應的MACD曲線背離，且綠柱也是一波比一波減少縮短，此時再疊加RSI引入到20以下的超賣區(qū)，此時抄底買入，股價果然反轉。而圖中②號位置，股價創(chuàng)階段新高，但與此同時MACD的曲線一波比一波低，紅柱更是減少縮短到幾乎看不到，明顯的上攻泛力，暗示股價可能見頂回落。然后看RSI，同樣是進入到了80上的超買區(qū)，物極必反，接下來股價果然走跌。
在大跌行情中，連續(xù)出現(xiàn)兩次背離時，基本可以確定下跌行情已快結束。但此時往往由于空頭力量的頑強而向下假突破，指標也隨其突破，出現(xiàn)第三次背離，此時操作上反而可以大膽反手操作抄底。三背離后的反轉行情幅度往往較大且安全性高。至于暴漲行情中，也是這個邏輯，連續(xù)兩次背離后，也基本看到股價階段頂部了，但此時多方力量還是會繼續(xù)再向上攻擊，可能形成再次突破，即量價的第三次背離，此時就要果斷離場。如下圖兩個例子都是首先股價高位震蕩或走升，但三次上攻的同時MACD曲線三次背離，接下來股價一瀉千里。而當它們跌至半山腰時，MACD曲線開始一波比一波高，暗示空頭力量在衰竭，多頭力量在增加，趨勢隨時有可能反轉，然后再出現(xiàn)第三次背，信號更強，果斷買入的話就能收獲一波漂亮的反轉行情。
零軸作為多空臨界點，如果MACD的快慢線走到零軸附近，開始貼近零軸運行，說明多空力量正在博弈。但如果是快慢線長期貼近零軸運轉，則是主力吸籌、洗盤的表現(xiàn)，遇到這類股票可以重點關注。因為一旦向上發(fā)散，那么股價向上爆發(fā)的力度是非常強的。如下圖兩個例子，第一個低位橫盤1年左右，MACD都是在零軸附近運行，股價突破箱體后快速拉升，漲幅可觀。而第二個例子，經(jīng)過2個月左右的窄幅震蕩，MACD快慢線也是圍繞零軸運行，快線一旦向上發(fā)散，漲幅逾20%。
空中加油顧名思義就是股票上行途中暫時休整，重新加滿油后再次啟動上漲行情。這種情況，一般在牛市或強勢股中比較常見，一旦出現(xiàn)，通常會持續(xù)上漲。對應到MACD上，就是上升趨勢下，首先MACD會出現(xiàn)一片大紅柱，然后股價調(diào)整階段，紅柱會減少縮短，但隨后股價出現(xiàn)放量陽線，會把MACD的紅柱再放大。這種紅柱先縮短再放大就是MACD的空中加油，后市拉升會加速。例如下圖①②號位置，都是前面股票震蕩攀升途中，代表做多動能的紅柱開始縮短，但股價休整后，出現(xiàn)放量大陽線，帶動紅柱再次拉長，接下來股價都有一波快速拉升。
MACD出現(xiàn)綠柱一般而言不是好事，因為代表空方占上風，股價走勢轉弱。不過也具體情況具體分析，如果是出現(xiàn)在零軸下的綠柱，一定是看空信號。但如果是出現(xiàn)在零軸上方，即股價維持了一段上升趨勢后，出現(xiàn)了階段調(diào)整，可能是回落也可能是橫盤而已，此時MACD的綠柱，如果只出現(xiàn)三根，第四天就放量上攻，那么后市繼續(xù)看漲，可大但買入。如下圖例子，上升中繼平臺休整時，MACD出現(xiàn)了三點綠信號，代表多頭強勢調(diào)整，此時買入，后續(xù)都可以獲得不錯收獲。所以，一旦出現(xiàn)三點綠，然后放量上攻，那么股價繼續(xù)看漲。
（1）上升途中的拒絕死叉
當股價處于明顯的上升走勢中，或者剛突破前期明顯的整理平臺，此時再疊加成交量明顯放大，即我們平時說的“上漲有量”，那么后續(xù)一般看漲。表現(xiàn)在MACD上就是，快線向慢線不斷靠近，但并沒有粘合，更沒有形成死叉。然后快慢線再次向上發(fā)散時，此時就是進場的最佳時機，MACD這種形態(tài)就稱為上升途中的拒絕死叉，是有效的看漲信號。如圖，箭頭所指當天，不單放量突破了前方大平臺，而且處于明顯的上升途中，跳空放量突破之際，MACD的快慢線由粘合快速向上發(fā)散，這個拒絕死叉帶來了后續(xù)50%的漲幅。
（2）下跌途中的拒絕死叉
上升途中的拒絕死叉是多頭的強勢調(diào)整而已，而下降途中的拒絕死叉，則只是多方力量的一次小規(guī)模反抗，股價短期內(nèi)可能小幅回升，但長期來看下跌行情還將繼續(xù)。如圖所示，該股正處于一個明顯的下行通道中，①號②號位置的都是拒絕死叉，但①號位置對應的股價只是小幅反彈，然后馬上又進入更大的下跌。而②號位置的拒絕死叉，股價只做橫盤，連反彈都沒有。所以，下跌途中的拒絕死叉，只是多頭的一次反抗，可以搶反彈但要注意快進快出。
一方面是因為市場處于盤整局面時，即市場好像牛皮糖一樣不溫不火，此時快線的失誤率會較高，MACD的金叉死叉 買賣信號也沒有那么明顯，所以實操中，在這種窄幅震蕩行情，最好結合RSI 和KD j等指標來適當彌補缺點。另一方面是因為當行情忽上忽下幅度太小或盤整時，如果還按照信號進場后隨即又要出場，買賣之間可能就沒有利潤，還占用資金，甚至還可能要賠點價差或手續(xù)費。所以在窄幅震蕩行情，MACD并不那么適用。
作為大眾熟知的波段技術指標，MACD在研判中長期趨勢上是比較好，但對于短期趨勢的判斷，則沒有KDJ等更精確。所以一般情況下，我們也是短期趨勢看KDJ，中長期趨勢看MACD。
MACD作為一項中長線指標，它的快慢線的移動會相對緩和，和行情的移動會有一定的時間差，所以當行情迅速大幅拉升或者突然向下殺跌的時候，MACD不會立即產(chǎn)生信號。即短期內(nèi)行情的漲跌幅度特別大時，MACD會來不及反應。此時可能就需要看更靈敏的短線趨勢指標KDJ等。
MACD的快慢線和零軸，實際就可以看成是三條均線的關系，例如把快線看作是MA12，是多空力量強弱的分界線。慢線看作是MA26，是行情由弱轉強或由盛轉衰的轉折點。那么零軸就看做是MA60，是中線牛熊的分水嶺。而短期均線總是圍繞長期均線上下波動的，這是價格運動的規(guī)律。所以當快慢線上穿零軸，就可以看作是12天和26天均線在60日均線上方運行，即多頭排列。但正正是因為只能看作是三條均線之間的關系，所以如果一定要說MACD這個“指標之王”還有什么不足的話，就是均線數(shù)量的不足。
